不懂階級斗爭就不懂通貨膨脹

　　原編者按

　　本文揭示了通貨膨脹經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象機(jī)制，并指出在今日的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，追求“溫和通脹”的聲音背后需要關(guān)注的階級政治動(dòng)態(tài)。

　　用作者的原話說，貨幣金融領(lǐng)域的討論恰恰證明了改良主義的無力：面對資本主義制度，無產(chǎn)階級幾乎無法插手貨幣金融領(lǐng)域，幾乎很難在國家層面取得什么真正的成效，而所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的成就也終會(huì)在階級力量對比逆轉(zhuǎn)時(shí)輕易地失去，輸給資本主義的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

　　這似乎是一個(gè)比較悲觀的結(jié)論，大家有什么看法呢？

　　我們經(jīng)常可以聽到這樣的觀點(diǎn)：對于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)來說，溫和的通貨膨脹（比如按照歐盟標(biāo)準(zhǔn)2%）是值得追求的目標(biāo)，而通貨緊縮反而是壞事。這對于我們一般大眾來說，可能比較反常：價(jià)格整體上漲了，我到手的工資不就變少了嗎？我每年的工資收入漲幅能夠達(dá)到2%嗎？我們假設(shè)有有個(gè)白領(lǐng)工人A，由于無法決定通貨膨脹率，A可能就會(huì)希望自己微薄的銀行儲(chǔ)蓄或金融工具投資的收益率能夠“跑贏”通貨膨脹率。當(dāng)然，A并不總是能夠遂愿，但這種預(yù)期卻足以作為一個(gè)衡量通貨膨脹是否“溫和”的基準(zhǔn)。由此可見，通貨膨脹也算不上一件好事。

　　實(shí)際上，這種直覺是正確的！通貨膨脹不僅是帶有階級偏向性的（拿固定貨幣工資的無產(chǎn)階級購買力受損，而出售商品的資產(chǎn)階級獲得更多利潤），更重要的是，它是階級斗爭的結(jié)果和附屬物。

　　我們甚至可以這么說：不懂階級斗爭就不懂通貨膨脹！

　　內(nèi)生貨幣與隱秘的階級戰(zhàn)爭

　　從需求側(cè)看，作為整體（而非個(gè)體）的產(chǎn)業(yè)資本家擁有幾乎無限貸款的能力，他們也正是通貨膨脹的真正動(dòng)力和根源！而無產(chǎn)階級則幾乎無法利用信貸來投資（而非消費(fèi)）、逐利的事實(shí)，宣布了自身在這一經(jīng)濟(jì)過程中的徹底失敗。無產(chǎn)階級只能獨(dú)自咽下通貨膨脹的苦果。

　　造成這一現(xiàn)象的第一個(gè)先決條件是國家強(qiáng)制發(fā)行、流通法定貨幣的制度。謝克通過收集美國和英國的批發(fā)價(jià)格指數(shù)，揭示了這樣一個(gè)事實(shí)：在事實(shí)廢除金本位之前，批發(fā)價(jià)格指數(shù)總體上圍繞100振蕩，即沒有持續(xù)的通貨膨脹現(xiàn)象。但這在二戰(zhàn)之后，發(fā)生了變化，批發(fā)價(jià)格指數(shù)一路上升，持續(xù)的通貨膨脹成為可能。這是因?yàn)樨泿排c特定的商品貨幣（比如黃金）脫鉤，而反過來價(jià)格指數(shù)則呈現(xiàn)路徑依賴的特點(diǎn)（在先前的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，而非回歸）。

　　圖1 美國和英國的批發(fā)價(jià)格指數(shù)（1780-2010年，1930=100，對數(shù)值）

　　來源：謝克《資本主義》圖2.8

　　當(dāng)然，這里并不是要回歸金本位或者其他什么商品貨幣制度。畢竟脫離金本位帶來了社會(huì)流通成本的極大的降低。我在這里是要指出，與商品貨幣的脫鉤，使得貨幣理論上能夠徹底擺脫數(shù)量上的限制，奠定了持續(xù)通貨膨脹的基礎(chǔ)。

　　真正的戰(zhàn)場在我們即將討論的第二個(gè)領(lǐng)域：商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。內(nèi)生貨幣理論指出以下事實(shí)：除去央行供給的基礎(chǔ)貨幣，貨幣的數(shù)量仍然具有極大的彈性。它由經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生的投資需求決定。也就是說，產(chǎn)業(yè)資本家在預(yù)期利潤的驅(qū)使下，希望獲得貸款，使得投資規(guī)模超過他自有資本能夠支持的限度。而銀行資本家同樣為了逐利，積極貸款，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模。就這樣，產(chǎn)業(yè)資本家獲得了更多的貨幣，可以購買生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力，攫取剩余價(jià)值。由此可見，銀行是資產(chǎn)階級集團(tuán)將社會(huì)權(quán)力私有化的機(jī)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)資本家理論上可以無限借貸，無限獲得支配資源的權(quán)力；銀行資本家只需要在資產(chǎn)負(fù)債表兩端都加上一個(gè)數(shù)字（增加信用貨幣數(shù)量），就能讓一個(gè)國家內(nèi)所有民眾都使用的貨幣，在幾個(gè)資本家手中增加。自然地，有了這些無中生有的購買力，狂熱的資本家可以推動(dòng)通貨膨脹。但相比于資本家被放大的權(quán)力，通貨膨脹反而是這場資產(chǎn)階級集團(tuán)向無產(chǎn)階級發(fā)動(dòng)的隱秘的階級戰(zhàn)爭中最無關(guān)緊要的那一個(gè)結(jié)果。

　　第三，大量的金融創(chuàng)新又使得這場隱秘的階級戰(zhàn)爭愈演愈烈。我們以資本主義的領(lǐng)導(dǎo)國家美國為例說明這一現(xiàn)象。明斯基曾經(jīng)整理了二戰(zhàn)后銀行體系的金融工具創(chuàng)新。比如聯(lián)邦基金市場、大額存單、回購協(xié)議、歐洲美元市場的出現(xiàn)。這些現(xiàn)象的核心是，銀行在配合產(chǎn)業(yè)資本家擴(kuò)張信貸的過程中，能夠更加靈活地應(yīng)對監(jiān)管（即所謂從資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向負(fù)債管理），讓資產(chǎn)負(fù)債表能夠更加隨心所欲地?cái)U(kuò)張，從而靈活地創(chuàng)造大量貨幣購買力。八十年代之后，歐美發(fā)達(dá)資本主義國家整體出現(xiàn)去監(jiān)管化和金融化的現(xiàn)象。這些金融創(chuàng)新不管有多復(fù)雜，核心仍然是通過一些手段，增加資本家集團(tuán)總體的信貸資源。資本主義的貨幣金融體系越是復(fù)雜，被注入經(jīng)濟(jì)，用于購買的貨幣就越多，通貨膨脹壓力就越大，而一般無產(chǎn)階級就越是會(huì)感受到這場隱秘的階級戰(zhàn)爭（盡管并不一定能夠察覺具體的傳導(dǎo)機(jī)制）。

　　最后，我們來談?wù)勓胄性谶@場隱秘的階級戰(zhàn)爭中的作用。毫無疑問，央行是資產(chǎn)階級國家機(jī)器的一部分，總是傾向于代表資本家集團(tuán)的整體利益（盡管并不排除一些特殊現(xiàn)象和階段）。央行制定一定的準(zhǔn)備金率、資本充足率等規(guī)則，是要維持資本主義的貨幣銀行體系。但它也力有不逮。這是因?yàn)樯鲜龅慕鹑趧?chuàng)新本身就是用來規(guī)避央行的管理的；央行的監(jiān)管不僅落后于金融創(chuàng)新，而且還可能促進(jìn)金融創(chuàng)新——只要有利可圖，總會(huì)有金融創(chuàng)新，這將使得金融體系更加脆弱。另一方面，不管央行打算多么嚴(yán)厲地監(jiān)管，限制資本主義經(jīng)濟(jì)陷入狂熱狀態(tài)，當(dāng)金融危機(jī)或衰退真的發(fā)生的時(shí)候，央行還是會(huì)果斷出手（尤其是吸取了大蕭條的教訓(xùn)之后）。我們比較熟悉的例子有“大而不倒”——由于實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)的銀行具有重要地位，破產(chǎn)會(huì)帶來連鎖反應(yīng)，因此必須拿無產(chǎn)階級的稅收救助。另外，尤其值得一提的是，美日等國實(shí)行的量化寬松，即用央行的貨幣，用全體國民使用的貨幣換取資本家的劣質(zhì)資產(chǎn)，讓這些失敗的資本家套現(xiàn)獲利離場。這種救助還會(huì)帶來另一個(gè)結(jié)果，即預(yù)料到央行會(huì)救助，大資本家會(huì)更加肆無忌憚地?cái)U(kuò)張信貸，進(jìn)行金融創(chuàng)新。

　　總的來說，在資本主義的貨幣金融體系中，資本家充分發(fā)揮制度優(yōu)勢（國內(nèi)法幣、容易擴(kuò)張的信用貨幣、金融創(chuàng)新、央行），向無產(chǎn)階級發(fā)動(dòng)隱秘的階級戰(zhàn)爭；憑空創(chuàng)造貨幣購買力，造成通貨膨脹的壓力。而面對這一隱秘的階級戰(zhàn)爭，除了徹底推翻舊制度，無產(chǎn)階級真正能做的非常少：既無法阻止資本家信貸，也無法阻止他們進(jìn)行金融創(chuàng)新，更不要幻想通過擠兌來沖垮資本主義貨幣銀行體系（如今已經(jīng)有許多成熟應(yīng)對的方法，比如存款保險(xiǎn)）。或許，只有抗議國家機(jī)器（也包括我這里并沒有特別談及，但原理相似的財(cái)政支出）在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中對資本家的救助（包括貸款和購買），才是一種有效的階級斗爭的手段。

　　收入分配與公開的階級斗爭

　　談完需求側(cè)，我們再來看供給側(cè)。供給側(cè)，或者說生產(chǎn)過程，是傳統(tǒng)的階級斗爭的領(lǐng)域。但對于價(jià)格形成和背后的價(jià)值問題的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，使得不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家（甚至是同情左翼的經(jīng)濟(jì)學(xué)家）庸俗地將通貨膨脹歸因于成本推動(dòng)（即成本上升，最終價(jià)格上升），尤其是工資成本推動(dòng)。真正的問題在于，工人和資本家如何圍繞工資和價(jià)格進(jìn)行階級斗爭，決定新產(chǎn)品和新增產(chǎn)值的生產(chǎn)和分配。

　　工人和資本家一開始約定貨幣工資，然后在生產(chǎn)過程中圍繞工作日長度、勞動(dòng)強(qiáng)度進(jìn)行斗爭，最后產(chǎn)出資本品和消費(fèi)品（用于生產(chǎn)和消費(fèi)的產(chǎn)品），創(chuàng)造價(jià)值和剩余價(jià)值。擁有所有最終產(chǎn)出的資本家進(jìn)行銷售，并在競爭中決定產(chǎn)出的價(jià)格（和通貨膨脹的程度）。如此反復(fù)，工人感受到資本家制定的價(jià)格的變化（不管是資本品的間接影響還是消費(fèi)品的直接影響），并希望在貨幣工資層面做出應(yīng)對（不管是否成功）。

　　由于只看到工人激烈的階級斗爭（比如二十世紀(jì)六七十年代的發(fā)達(dá)資本主義國家）和高組織程度下的“好斗”傾向，于是右翼高呼工人高工資擠壓了利潤，造成了經(jīng)濟(jì)停滯——殊不知（或者假裝不知道）所有新增價(jià)值都是工人的活勞動(dòng)創(chuàng)造的；而左翼（比如激進(jìn)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家和一些后凱恩斯主義者）雖然為工人的經(jīng)濟(jì)勝利歡欣鼓舞，但也居然庸俗地談?wù)摴と说?ldquo;壟斷勢力“和議價(jià)能力，認(rèn)為是工資成本的提高帶來了通貨膨脹（畢竟工資成本是最終價(jià)格的組成部分）。這實(shí)質(zhì)上是政治層面利益集團(tuán)方法論在經(jīng)濟(jì)層面的延伸——仿佛階級斗爭就是資本家和工人各憑本事，組成集團(tuán)，在公平的擂臺(tái)上對抗。但實(shí)際情況是，資本家在這場公開的階級斗爭中，始終占有決定性地位。拋開生產(chǎn)的連續(xù)性問題，資本家始終能夠決定是否投資，是否雇用工人（或是引進(jìn)移民工人），是否采用更加資本密集型的技術(shù)，減少工人雇傭量。他們可以因?yàn)楣べY太高而預(yù)期利潤太少進(jìn)行資本罷工（撤資，將廠房搬到勞動(dòng)力更加便宜的地方），也可以認(rèn)為工資雖然高，但仍然有利可圖，而繼續(xù)投資、生產(chǎn)。正如明斯基所說，勞動(dòng)合同只是啟動(dòng)了過程，但沒有決定結(jié)果；集體談判可以謀事，但成事還得看市場。因此，階級斗爭中工人的勝利固然能夠取得更高的工資，但如果僅以此就斷定是工人工資提高導(dǎo)致成本提高，價(jià)格提高，導(dǎo)致通貨膨脹，那就是顛倒主次，在意識(shí)形態(tài)層面對無產(chǎn)階級發(fā)動(dòng)階級戰(zhàn)爭。理解了這一點(diǎn)，或許我們可以對資本家說，干得了干，干不了滾，覺得利潤被擠壓，有的時(shí)候找找自己原因。

　　通貨緊縮與階級調(diào)和論

　　談了這么多圍繞通貨膨脹的階級斗爭，那么通貨緊縮來了，好不好？幸運(yùn)或者不幸的是，通貨緊縮真的來了！如下圖所示，近年來，中國的通貨膨脹率逐步下降，與世界整體趨勢背離。在2023年之后，甚至出現(xiàn)了個(gè)別月份通貨膨脹率小于零（即通貨緊縮）的現(xiàn)象。簡單來說，背后的原因可以歸結(jié)為：在眾多發(fā)達(dá)國家去工業(yè)化，受到上游原材料價(jià)格沖擊的背景下，擁有龐大的工業(yè)生產(chǎn)能力的中國面臨著雙重壓力：國際的政治與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)下，外需早就流年不利了。與此同時(shí)，國內(nèi)勞資力量對比懸殊，收入差異巨大，由此導(dǎo)致內(nèi)需也同樣疲軟。

　　圖2 1980年以來中國與世界平均的通貨膨脹率（用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)年變化率表示）

　　數(shù)據(jù)來源：國際貨幣基金組織

　　圖3 2021年1月至2025年2月中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)相比上年同月變化

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

　　回到通貨緊縮這個(gè)話題。要區(qū)分兩種不同的情況：在第一種情況下，技術(shù)進(jìn)步就會(huì)帶來“通縮潛力”。這種通貨緊縮當(dāng)然是好事！技術(shù)不斷進(jìn)步，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間減少，商品理應(yīng)變得廉價(jià)（價(jià)格有下降的潛力）。但是為什么在現(xiàn)實(shí)中，商品往往沒有變得那么廉價(jià)，通貨緊縮沒有出現(xiàn)呢？

　　這恰恰是因?yàn)椋Y本家侵吞了技術(shù)進(jìn)步的絕大多數(shù)成果。如果勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)步A%，而價(jià)格沒有下降A(chǔ)%，那么就發(fā)生了實(shí)質(zhì)上的物價(jià)上漲。以圖4為例，指數(shù)變化反映了生產(chǎn)率和工資的上漲情況（在實(shí)際工資指數(shù)高于生產(chǎn)率指數(shù)的年份，僅僅代表工資份額提高，并不是說工人拿到比他應(yīng)得的更多的東西）。

　　圖4 美國制造業(yè)生產(chǎn)率和生產(chǎn)工人實(shí)際工資指數(shù)（1889-2010年，1889-100）

　　圖4具體說了些什么？自二十世紀(jì)八十年代新自由主義改革以來，工人幾乎沒有從生產(chǎn)率進(jìn)步中獲得什么好處，實(shí)際工資長期停滯不前。這一時(shí)期，美國沒有再發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，而是保持所謂溫和的通貨膨脹水平——但仍然發(fā)生實(shí)質(zhì)上的通貨膨脹。這恰恰是工人在階級斗爭中失利的結(jié)果。

　　接下來，我們會(huì)介紹第二種可能造成通貨緊縮的情況：即需求疲軟帶來的通貨緊縮的現(xiàn)象。最近幾年，我們可能經(jīng)常聽到這樣一個(gè)觀點(diǎn)：資本家需要信心（一般會(huì)寫作經(jīng)濟(jì)需要信心），不能出現(xiàn)通貨緊縮。

　　在這里，導(dǎo)致通貨緊縮的就不再是技術(shù)進(jìn)步了，而是生產(chǎn)相對過剩和需求不振帶來的實(shí)現(xiàn)困難——資本家需要在競爭中削價(jià)銷售。需要指出，之所以出現(xiàn)后一種通貨緊縮，恰恰是因?yàn)?strong>生產(chǎn)相對過剩，實(shí)現(xiàn)的利潤率不達(dá)預(yù)期，而資本家不愿意擴(kuò)大投資（甚至縮小投資），這使得原本在繁榮時(shí)期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)通貨膨脹的融資-投資動(dòng)力消失。那么，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)在這種背景下呼吁“適度通脹”，其背后依然是階級斗爭：資本家需要信心，不能出現(xiàn)通貨緊縮的論調(diào)，表面上只是要讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)溫和的通貨膨脹，實(shí)際上是呼吁代表資產(chǎn)階級整體利益的國家機(jī)器在財(cái)政政策和貨幣政策上發(fā)力，維持價(jià)格和利潤。

　　此外，還有人將通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退、資產(chǎn)價(jià)格螺旋下降的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系到了一起。這是上述論述的自然延伸。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退，投資疲軟，所以利潤實(shí)現(xiàn)困難，而這使得原本在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期大量貸款的企業(yè)可能陷入困境，企業(yè)可能需要被迫打折出售資產(chǎn)來償還債務(wù)，這進(jìn)一步使得資產(chǎn)價(jià)格下降（因?yàn)轭A(yù)期和短期供求的關(guān)系），影響所有持有相關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)主體的資產(chǎn)負(fù)債表，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，最終可能沖擊銀行這一資本主義體系的心臟。同樣地，相比于大量公司和銀行破產(chǎn)，通貨緊縮反而是這一過程中最不重要的那個(gè)后果。

　　不少資產(chǎn)階級學(xué)者正是認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，所以從通貨緊縮這個(gè)表面征兆下手，要求維持價(jià)格（以及利潤）的穩(wěn)定。對于無產(chǎn)階級來說，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，資本主義有危機(jī)，但是危機(jī)不會(huì)自動(dòng)導(dǎo)致其滅亡。與之相反，危機(jī)帶來的破產(chǎn)和大量失業(yè)，恰恰是資本主義得以續(xù)命的奧秘；資產(chǎn)階級國家機(jī)器從大蕭條中吸取了教訓(xùn)，利用凱恩斯主義財(cái)政手段和寬松的貨幣政策挽救經(jīng)濟(jì)，將經(jīng)濟(jì)從所謂的“通貨緊縮”的泥潭中拉出。就后者而言，如果資產(chǎn)階級國家機(jī)器操作得當(dāng)?shù)脑挘軌蛟谝欢ǔ潭壬匣謴?fù)就業(yè)，穩(wěn)定物價(jià)，使得資本主義經(jīng)濟(jì)和政治秩序被重新再生產(chǎn)出來；如果手法不嫻熟，反應(yīng)不靈敏，就有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)停滯和嚴(yán)重、持續(xù)的通貨膨脹這樣的慢性病；而最糟糕的結(jié)果，就如20年代初的魏瑪?shù)聡夥艖?zhàn)爭時(shí)期的國民黨政府，債務(wù)危機(jī)之后的阿根廷那樣，出現(xiàn)嚴(yán)重的衰退和蕭條。

　　明白了這一點(diǎn)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，凡是從整體利益出發(fā)，要求動(dòng)用國家機(jī)器挽救價(jià)格水平的（畢竟不可能給無產(chǎn)階級好處），都是表面上的“階級調(diào)和論”，實(shí)質(zhì)上的資本主義秩序的維護(hù)者。如果無產(chǎn)階級無法進(jìn)行有效的階級斗爭，那么可能的結(jié)果就是忍受滯漲的慢性病，背負(fù)資本盲動(dòng)的惡果，或者是陷入經(jīng)濟(jì)蕭條的深淵。

　　跳出通貨膨脹（緊縮）表象，思考階級斗爭

　　謝克認(rèn)為，通貨膨脹成因不是需求側(cè)的，也不是供給側(cè)的，而是利潤側(cè)的。這點(diǎn)出了資本主義社會(huì)通貨膨脹現(xiàn)象的根本動(dòng)力。而由上述論述，不難理解，形成通貨膨脹這一現(xiàn)象的過程充斥著階級斗爭：從資本家集團(tuán)貸款，憑空創(chuàng)造貨幣購買力，發(fā)動(dòng)隱秘的階級戰(zhàn)爭，到生產(chǎn)領(lǐng)域勞資之間公開的階級斗爭，再到資產(chǎn)階級國家利用財(cái)政政策和貨幣政策維護(hù)資本主義社會(huì)秩序，概莫能外。同時(shí)，又應(yīng)該注意到，相比于資產(chǎn)階級對于無產(chǎn)階級的統(tǒng)治和支配，通貨膨脹現(xiàn)象反倒是最不重要的那個(gè)惡果；而面對強(qiáng)大的資產(chǎn)階級國家、資本主義貨幣金融體系和擁有生產(chǎn)資料的產(chǎn)業(yè)資本家，行之有效的階級斗爭策略似乎主要局限于傳統(tǒng)的生產(chǎn)領(lǐng)域——這令人沮喪。那么，我們應(yīng)該怎么跳出通貨膨脹現(xiàn)象，思考階級斗爭呢？在我看來，對于通貨膨脹經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象機(jī)制的揭示，恰恰證明了改良主義的無力：面對資本主義制度，無產(chǎn)階級幾乎無法插手貨幣金融領(lǐng)域，幾乎很難在國家層面取得什么真正的成效，而所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的成就也終會(huì)在階級力量對比逆轉(zhuǎn)時(shí)輕易地失去，輸給資本主義的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

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