暫時無派：中國銀行的大幅度降息是抱薪救火

　　中國銀行的大幅度降息是抱薪救火

　　最近，中國中央銀行決定大幅度降低存款利息1.08%、降低存款準(zhǔn)備金率2%。這是十一年來最大的一次降息，降息的目的很明確，就是刺激經(jīng)濟、擴大內(nèi)需。這大概是中央政府決定投放四萬億救市的財政政策后相應(yīng)的貨幣政策了。如果說這樣的政策有什么“理論基礎(chǔ)”的話，大概不外乎又是“凱恩斯理論”。對于四萬億財政投放，我已經(jīng)在《危險恰在危機后》里談過自己的看法了。這篇小文說的是我對此次降息的看法，文章的題目就說明本人不看好此次降息。我不想在“金融家”面前班門弄斧，只想從一個居家過日子的普通百姓的角度來談?wù)劄槭裁催@次降息是一次抱薪救火。

　　按照“凱恩斯理論”，在經(jīng)濟放緩的時候，應(yīng)該增加貨幣供應(yīng)量，降低利息率以刺激投資。但中國的此次降息既不占天時，也不占地利，更不占人和。

　　先說天時。今天中國面臨的經(jīng)濟下滑，不是通貨緊縮造成的，它是全球經(jīng)濟大危機的一部分。它的實質(zhì)，不是簡單的流通不足和企業(yè)資金鏈斷裂，而是社會生產(chǎn)相對過剩；絕大多數(shù)企業(yè)面對的困難，不僅僅是缺錢，更是產(chǎn)品賣不出去。對于中國來說，這種生產(chǎn)相對過剩的原因有兩個：一個是外向型企業(yè)在美國等國家發(fā)生金融危機后出現(xiàn)了產(chǎn)品滯銷，二是國內(nèi)兩極分化造成的絕大部分百姓的相對和絕對貧窮。在這樣的形勢下，企業(yè)就是有了資金也不敢開工，開了工，產(chǎn)品賣給誰？銀行就是將利率將到零，企業(yè)起碼還要還本金不是？賣不掉產(chǎn)品，拿什么去還？擴大基礎(chǔ)建設(shè)的投資是能吸收一部分銀行貸款，但投資的最終目的還是為了民眾的個人消費，在兩極分化愈演愈烈的今天，過度投資不僅不會刺激消費，反而會造成更大的生產(chǎn)過剩，基礎(chǔ)建設(shè)的貸款也將變成銀行的壞賬。

　　再說地利。占人口75%左右的“弱勢群體”，本來就沒有多少存款，升息和降息對他們都談不是什么“刺激”。占人口大約5%的“先富”人群，占了銀行存款客戶的大頭，但他們該消費的都消費了，刺激不刺激對他們也沒什么影響。處于二者中間的所謂“中產(chǎn)階級”，可能是中國的“消費主力”了。但是經(jīng)過股市的洗劫、經(jīng)過房地產(chǎn)炒做的被套、經(jīng)過子女教育后的失業(yè)，他們還有多少閑錢一受“刺激”就跳起來消費呢？我們許多經(jīng)濟精英都喜歡拿西方的理論說事，但他們對中國的文化和中國人的消費心理的研究卻很少。如果說在經(jīng)濟蕭條的時候，降低利率會刺激美國這樣的國家的居民消費的話，它對中國百姓的“引導(dǎo)作用”幾乎是零。大家可能都聽說過所謂“美國老太太和中國老太太”的故事。對于習(xí)慣于超前消費和用信用卡來買東西的“美國老太太”來說，利率的降低的確是個好消息，因為她們消費的“成本”降低了；而對于習(xí)慣于量入為出、先掙錢后花錢的“中國老太太”來說，降低利率只會提醒他們，日子要不好過了，能省就省吧。不用任何“論證”，只要你隨便問問周圍的人，銀行降息后他們打算把多少錢拿出來花，你就知道“南橘北枳”這句成語的意思了。

　　最后說說人和。最近，“信心”這個詞被用的很頻，連我們“親民”的政府領(lǐng)導(dǎo)人都拿“信心比黃金還重要”來試圖鼓舞人心。一班子喜歡抬轎子的人更進一步將這句話具體化為要用“信心托起市場”。“信心”有那么大的威力嗎？要真是有信心就有市場，發(fā)展就不是什么“硬道理”了，大家坐在家里提高信心就是了。其實，對于中國大多數(shù)老百姓來說，信心他們不缺，他們?nèi)钡氖清X。話雖這么說，人們的消費程度也的確與預(yù)期的收入有關(guān)系。可在今天的中國，面對明年可能大幅度增加的失業(yè)人口、面對最低工資的“暫緩”執(zhí)行、面對越來越貴的醫(yī)療費用、面對延遲退休的“呼聲”，你有信心去消費嗎？信心的基礎(chǔ)是信任。對誰的信任？對政府的信任、對執(zhí)政黨的信任。不久前，我發(fā)過一篇文章，題目是《中國現(xiàn)在最需要救的不是樓市也不是經(jīng)濟》。不是經(jīng)濟是什么？是執(zhí)政黨的靈魂！在那篇文章里，我對這個“靈魂”的要求是不高的，既不是從前共產(chǎn)黨的為人民服務(wù)，也不是一般執(zhí)政黨的公正廉潔，甚至不是通常所說的“小人之心”，我的要求是“畜牲的水平”。別把“畜牲”當(dāng)罵人話，它們是可以喂飽的、是知足長樂的、是吃飽了能夠盡責(zé)盡力的！而今天中國的執(zhí)政黨內(nèi)的利益集團卻是極其貪得無厭的，不管是經(jīng)濟“繁榮”時，還是經(jīng)濟蕭條時，他們永遠都把自己的利益放在首位，他們的一切出發(fā)點都是為了維護和擴大自己的利益。如果這樣的人號召你鼓起信心、號召你加大“消費力度”，你不覺得有點可疑？你不覺得有點那什么給什么拜年的味道？

　　有句老話，叫“出水才看兩腿泥”，這大概是“實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)”的“山寨版”吧。我說的對不對，大家去看。其實，不能刺激消費也就算了，在我看來，這次大幅度降息，不僅不會刺激消費，反而會更進一步抑制消費，是一次典型的抱薪救火。它向老百姓透露的真正信息是：嚴(yán)冬就要來了，收拾好門窗，積好柴炭，準(zhǔn)備過冬吧。令人悲傷的是，老百姓那點可憐的利息，也所剩無幾了。

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