邋遢道人：不是居民在買房，而是銀行在買房

不是居民在買房，而是銀行在買房　　

看到幾組數(shù)字：　　

l       5月末金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額37.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.26%，是2007年全年貨幣投放5.78萬(wàn)億的145%。比08年底本32萬(wàn)億余額增加7.98萬(wàn)億。在投放中，一季度月均超過(guò)1.5萬(wàn)億，4月有所回落，但5-6月重新抬升。預(yù)計(jì)6月依然投放依然超過(guò)萬(wàn)億。按這個(gè)速度增長(zhǎng)，2009年新增貸款會(huì)是2008年的2倍。　　

l       據(jù)央行數(shù)據(jù)，今年前三個(gè)月，居民戶貸款的增速分別為7.5%、4.1%和13.6%，4月份更是進(jìn)一步提高到24.9%。進(jìn)入5月份，“上海房貸井噴”、“深圳房貸井噴”、“工行房貸井噴”、“四月份全國(guó)貸款四分之一是房貸”……　　

l       國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布了今年前5個(gè)月的房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年1～5月，全國(guó)商品房銷售面積24644萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)25.5%。而銷售金額達(dá)到了11389億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)45.3%。在3月和4月份商品房銷售面積雙雙超過(guò)6000萬(wàn)平方米之后，5月份樓市更是大賣了超過(guò)7000萬(wàn)平方米。今年前5個(gè)月的24644萬(wàn)平方米商品房銷售面積，已經(jīng)是房產(chǎn)市場(chǎng)最火爆的2007年當(dāng)期21100萬(wàn)平方米的117%。　　

l       統(tǒng)計(jì)顯示，北京6月在售樓盤，近50個(gè)樓盤目前售價(jià)為其歷史最高，多數(shù)樓盤從2009年一季度到6月份的漲幅超過(guò)20%。　　

l       6月底，上證指數(shù)開(kāi)始沖擊3000點(diǎn)大關(guān)，比2008年12月的1850點(diǎn)上升62%。　　

如果類似數(shù)字不是2009年上半年而是2007年上半年的數(shù)字，中國(guó)人應(yīng)該興高采烈，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)在健康發(fā)展。但是，這是2009年，也就是中國(guó)和全世界人都看到了銀行信貸吹起來(lái)的房市興隆、房?jī)r(jià)暴漲、股票高漲最終的結(jié)局會(huì)是什么，本該有所警惕和思考。但是，我們看到的依然是興高采烈，主流學(xué)者依然在歡呼中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先走出低谷，小陽(yáng)春后不是寒冬，而是直接到了春天（小陽(yáng)春是指寒冬初的突然回暖，但接著該是寒冬）。　　

今天又看到銀監(jiān)會(huì)主席劉明康一篇文章，歷數(shù)了中國(guó)金融資本金在他主持下翻了幾番，利潤(rùn)多了多少，不良貸款下降多少。也看到很多主流學(xué)者在顯擺中國(guó)金融安全程度有多好。對(duì)美國(guó)發(fā)生金融風(fēng)暴幸災(zāi)樂(lè)禍，似乎類似問(wèn)題在中國(guó)不會(huì)存在。　　

說(shuō)實(shí)在的，這次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)開(kāi)始階段中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的問(wèn)題確實(shí)與發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)不同。因?yàn)槲C(jī)的原因，是美國(guó)通過(guò)金融創(chuàng)新大量擴(kuò)充信用，并通過(guò)主導(dǎo)世界貨幣對(duì)生產(chǎn)國(guó)舉債，形成了一個(gè)依賴不斷舉債和膨脹信用來(lái)寄生生存的局面。一旦信用膨脹出問(wèn)題，金融體系就會(huì)出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，出去的是商品，進(jìn)來(lái)的是錢和債券，金融問(wèn)題自然不會(huì)嚴(yán)重。中國(guó)等國(guó)家面臨的問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)將出問(wèn)題：西方需求降低，生產(chǎn)過(guò)剩，企業(yè)破產(chǎn)，工人失業(yè)。這是中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的問(wèn)題。兩方面臨的問(wèn)題是一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)鏈不同的兩端，誰(shuí)嘲笑誰(shuí)都有證據(jù)。　　

但是，新興市場(chǎng)國(guó)家并不見(jiàn)得不出金融問(wèn)題，只是會(huì)出的晚些罷了。　　

比如中國(guó)，2003年以來(lái)樓市興旺，房?jī)r(jià)飛漲。到了2005年以后，房市已經(jīng)成為一個(gè)以儲(chǔ)蓄和投資為主的市場(chǎng)。商品經(jīng)濟(jì)中部分產(chǎn)品會(huì)具備很強(qiáng)的金融性質(zhì)，土地、房產(chǎn)就往往是這樣。也就是說(shuō)房產(chǎn)和土地很容易變成類似股票、期貨一樣的“賭具”，買房不是為了住房而是為了其升值和保值。于是越漲越買，越買越漲，目前房?jī)r(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般居民購(gòu)買能力的高線。富有階層持往往持有兩套甚至三、四套房子。　　

在2008年前的房市中，用按揭貸款買房全體有兩類。一類是急需結(jié)婚，家里也有一定積蓄的年輕人。而把房子作為賭具的購(gòu)房者，以儲(chǔ)蓄為目的買房者要大于投資為目的買房者。前者很少利用按揭資金，后者則大量利用按揭。按照銀行公布資料，2008年年底個(gè)人房貸余額為2.98萬(wàn)億。而2000-2008年商品房銷售額約12萬(wàn)億，銀行貸款占最終市場(chǎng)資金比重約為25%。　　

而這次利用按揭的個(gè)人用戶，依然不會(huì)是以儲(chǔ)蓄為目的的購(gòu)房者，主要是急需新房或者投資者。由于投資者利用按揭的空間已經(jīng)很小，因此大部分可能是收入不高但急需住房的群體。這些人在盼望房?jī)r(jià)下跌無(wú)望后，不得不利用寬松的信貸政策進(jìn)入了房市。上海僅5月房貸就達(dá)到近80億，6月又增45億，北京等城市房貸都快速增長(zhǎng)。即使不都像5月份四分之一新增貸款是個(gè)人房貸，1-5月有八分之一是房貸，也新增9000萬(wàn)個(gè)人房貸，這個(gè)數(shù)字與1-5月商品房銷售11389億的數(shù)字很靠近了。也就是說(shuō)銀行資金用來(lái)買房的比例從2008年前的25%左右上升到80%左右。加上二手房房市旺盛，說(shuō)明現(xiàn)在買房者主要是依賴寬松信貸環(huán)境的中低收入群體。這些人不缺少“信心”，主要是缺少“錢”。只要有人借錢，總會(huì)有人敢買。與其說(shuō)現(xiàn)在是居民在買房，倒不如說(shuō)是銀行在買房！　　

這像不像美國(guó)新世紀(jì)初購(gòu)房情況呢？很像。　　

只要西方走不出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，世界貿(mào)易就會(huì)持續(xù)下降和低迷，中國(guó)制造業(yè)過(guò)剩情況就會(huì)持續(xù)，就業(yè)和收入都難以改善。而靠信貸支撐的房市和股市結(jié)局會(huì)是什么樣子，傻瓜現(xiàn)在也知道了。貧道認(rèn)為，這個(gè)局面能支撐到第四季度就不錯(cuò)了。即使美國(guó)第二波金融危機(jī)不在第四季度出現(xiàn)，中國(guó)也就支撐到這個(gè)時(shí)候了。而泡沫總會(huì)崩的，這次崩就不是2008年的房市低迷問(wèn)題了。　　

貧道一直說(shuō)，房市要興旺，兩條路：一是大量金融資金進(jìn)入，最好是外資也進(jìn)入，重新恢復(fù)為一個(gè)買漲的賭場(chǎng)；一個(gè)是抽緊資金，讓房地產(chǎn)商破產(chǎn)，房?jī)r(jià)下跌一倍，使中等收入群體能過(guò)買得起。現(xiàn)在看來(lái)政府采用的是第一個(gè)方案。這也對(duì)，只要房?jī)r(jià)高，地價(jià)才高。地價(jià)高，地方政府財(cái)政收入才有保障。　　

作（平聲）吧。　　

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