2012，真正的危機(jī)：從經(jīng)濟(jì)危機(jī)到社會(huì)危機(jī)（上）

2012，真正的危機(jī)：從經(jīng)濟(jì)危機(jī)到社會(huì)危機(jī)　　

寫在前面　　

從來(lái)沒有人能準(zhǔn)確預(yù)知未來(lái)的世界。但我們可以從已知的過(guò)去的世界窺知未來(lái)的發(fā)展。但遺憾的是，我們往往只是記住了以往歷史事件發(fā)生的時(shí)間和名稱，卻未能吸取教訓(xùn)。因此，幾千年以來(lái)，中國(guó)的歷史，不過(guò)是一家一姓之更替興衰，于人類文明無(wú)半點(diǎn)之進(jìn)步。或有進(jìn)步者，一姓變更為幾姓，原來(lái)為一家的天下，現(xiàn)進(jìn)化為幾家的天下，權(quán)當(dāng)作進(jìn)步罷。暫按不表。

2009應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)：中央政府最大的正確與最大的錯(cuò)誤

2008年，總結(jié)過(guò)去改革開放30年的成功與失敗，在少數(shù)人先富起來(lái)之后，正當(dāng)中央政府開始準(zhǔn)備調(diào)整政策，實(shí)現(xiàn)全民共同富裕的理想之際，發(fā)端于美國(guó)而席轉(zhuǎn)全球的金融危機(jī)爆發(fā)了。由于30年改革積累起來(lái)的貧富分化和國(guó)富民窮的社會(huì)問(wèn)題，必需循序漸進(jìn)溫和地解決，但面對(duì)30年跛腳改革（只改革經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域而不改革政治領(lǐng)域）的沉疴，解決的重要前提是必需保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，因此，面對(duì)全球金融危機(jī)，政府的很多政策調(diào)整都胎死腹中（或有全民社會(huì)保障體系的建立），出臺(tái)的政策（例如對(duì)房地產(chǎn)政策的調(diào)整），也紛紛掉頭，保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為2009年的頭等大事。事實(shí)上，所謂保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，上面說(shuō)就是保社會(huì)穩(wěn)定，說(shuō)白了就是保政權(quán)，保執(zhí)政地位。因?yàn)椋绻坏┙?jīng)濟(jì)突然下行，在貧富差距如此之大，社會(huì)各階導(dǎo)利益博弈如此激烈的社會(huì)背景下，沒有人可以預(yù)料和控制接下來(lái)的情況。　　

2009已經(jīng)過(guò)去。今天，為期三天的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束。在宏觀層面上，仍然了無(wú)新意，但較之2009年，在微觀操作層面上，則留下了較大的彈性空間，利用中央政府“見風(fēng)駛舵”，即保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（即保政權(quán)）仍是主調(diào)，但要觀照內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。　　

反觀2009年保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的得失，可以說(shuō)，中央政府最大的正確在于人民幣匯率政策由一籃子貨幣政策改為與美元掛鉤，最大的錯(cuò)誤則是10萬(wàn)億天量信貸投資全部投入“鐵公基”和房地產(chǎn)。最大的正確中央肯定會(huì)堅(jiān)持，但最大的錯(cuò)誤，卻很難一下子更改。所以說(shuō)，2010年，是更加全面考驗(yàn)中央政府政治智慧的一年，也可以說(shuō)是決定2012年中國(guó)是否會(huì)發(fā)生社會(huì)危機(jī)比較關(guān)鍵的一年。　　

事實(shí)上，2008年，全球金融危機(jī)未爆發(fā)之前，中央正逐漸調(diào)整過(guò)去單一美元人民幣匯率政策改為一籃子貨幣政策，以加大中國(guó)政府在全球資源的控制權(quán)和自主支配權(quán)（例如石油、鐵礦資源），是一項(xiàng)重大長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)家戰(zhàn)略。但是生不逢時(shí)，全球金融危機(jī)的爆發(fā)打亂了中央的政策部署，在全球金融危機(jī)的大背景下，中央政府趕緊掉頭，人民幣匯率重新緊盯美元。這個(gè)最大的正確，為2009年全年保8立下頭功，也為中央政府緩解2008全球金融危機(jī)對(duì)社會(huì)的沖擊立下頭功。

人民幣匯率問(wèn)題的本質(zhì)：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

表面上看，人民幣匯率是一個(gè)涉外金融政策問(wèn)題，而實(shí)際上，是改革開放30年來(lái)中國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。所以，今天剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，第二條即“加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度”，實(shí)質(zhì)上是為解決人民幣匯率問(wèn)題。因?yàn)楦母镩_放30年，中國(guó)政府和企業(yè)利用“中國(guó)的低人權(quán)優(yōu)勢(shì)”，以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)，國(guó)際上采取“中國(guó)生產(chǎn)，美國(guó)消費(fèi)”模式（國(guó)內(nèi)采取“體制外生產(chǎn)，體制內(nèi)消費(fèi)”模式，后面談最大的錯(cuò)誤天量信貸會(huì)講），積累了全球第一的超過(guò)2萬(wàn)億美元的天量外匯儲(chǔ)備，一定程度上控制和影響到美國(guó)的國(guó)家信用（雖然理論上說(shuō)美國(guó)人可以無(wú)限量印鈔），如果今后30年還想以“低人權(quán)優(yōu)勢(shì)”繼續(xù)向美國(guó)輸出產(chǎn)品，持續(xù)的空間已經(jīng)不大。因此，從外向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為外向型與國(guó)內(nèi)消費(fèi)型并重的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已成為在弦之箭。一方面是美國(guó)等國(guó)際的壓力，另一方面，在國(guó)富民窮的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)民眾要求共享改革開放成果的要求與呼聲日漸強(qiáng)烈。在國(guó)際與國(guó)內(nèi)雙重壓力下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型已在所難免。但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也不可能說(shuō)轉(zhuǎn)就轉(zhuǎn)，在國(guó)富民窮和國(guó)民財(cái)富占有比相差巨大懸殊的前提下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)要保持持續(xù)的快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也只能是“循序漸進(jìn)”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，仍然需要美國(guó)的“幫助”。從某種意義上說(shuō)，2萬(wàn)億天量的美元外匯，一定程度上也把美國(guó)“綁架”在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整上。2009年中央政府在人民幣匯率問(wèn)題上采取緊盯美元政策，雖然人民幣對(duì)美元升值一年達(dá)20%，但隨著美元的貶值，人民幣對(duì)歐元、日元等國(guó)際其它貨幣實(shí)際上也處于貶值的行列，歐元等國(guó)際其它貨幣要求人民幣升值時(shí)，中央政府仍能頂住壓力，不為所動(dòng)，并暗指美元才是人民幣無(wú)法升值的“罪魁禍?zhǔn)住保谌蚵曈懭嗣駧艆R率問(wèn)題時(shí)，而日元等貨幣干脆就放棄了對(duì)人民幣匯率問(wèn)題的指責(zé)。　　

30年跛腳改革的沉疴，在國(guó)際上表現(xiàn)為人民幣匯率問(wèn)題，結(jié)癥在于“中國(guó)生產(chǎn)，美國(guó)消費(fèi)”的國(guó)際模式；國(guó)內(nèi)問(wèn)題則表現(xiàn)為國(guó)富民窮，官富民窮，消費(fèi)疲軟，貧富差距懸殊，社會(huì)不穩(wěn)定因素增加，結(jié)癥在于“體制外生產(chǎn)，體制內(nèi)消費(fèi)”的國(guó)內(nèi)模式。在新形式下，這兩種模式都不可持續(xù)，而且國(guó)民因此而付出了沉重的代價(jià)。改革開放要持續(xù)下去，共享必需是前提，改革才能擁有合法性和正義。

10萬(wàn)億天量信貸拯救了誰(shuí)：必和必拓等三大鐵礦石角力的背后

2009年初，中央政府推出刺激經(jīng)濟(jì)政策的4萬(wàn)億中央信貸，并且全部投向“鐵公基”，當(dāng)時(shí)我就傻眼了，寫了個(gè)4萬(wàn)億投資不如每人發(fā)3000塊來(lái)得快的貼子。沒想到一年下來(lái)，全年信貸總量居然達(dá)到了9.8個(gè)億的天量，與2008年相比，廣義貨幣投放量?jī)粼?0%！以至于形成了2010年的通貨膨脹預(yù)期。今天中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的第六條“著力保障和改善民生，全力維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”，很大程度上就是針對(duì)通貨膨脹而言（奢望還有全民社會(huì)保障體系的建立吧）。事實(shí)上，近10萬(wàn)億的天量信貸，除了一部分投入“鐵公基”外，很大一部分流入了樓市和股市，特別是有國(guó)企背景的房地產(chǎn)企業(yè)“地王”頻現(xiàn)，房地產(chǎn)再一次“綁架”了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。　　

10萬(wàn)億天量信貸到底拯救了誰(shuí)？　2009年10月6日　，澳大利亞央行突然宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，早于市場(chǎng)預(yù)期；　11月3日　，再次加息25基點(diǎn)；　12月1日　，第三次加息。在第一次加息之前，澳方就有官員表示，由于中國(guó)對(duì)澳洲鐵礦石的強(qiáng)勁需求，澳洲首先走出全球金融危機(jī)困境，將率先加息。只是，公眾沒有想到的是，澳洲加息會(huì)這么早，而且加的這么猛，一個(gè)月內(nèi)兩次加息，三個(gè)月內(nèi)第三次再加息。從這里不難看出，中國(guó)10萬(wàn)億的天量信貸，第一個(gè)拯救的不是自己，而是澳洲人。雖然中國(guó)靠10萬(wàn)億的天量信貸實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)保8目標(biāo)，但這10萬(wàn)億天量信貸的后遺證，將在隨后的幾年中出現(xiàn)，中國(guó)還需要為這10萬(wàn)億天量信貸繼續(xù)買單，而澳洲人，卻實(shí)實(shí)在在地走出了全球金融危機(jī)的陰影，這也正是必和必拓等三大鐵礦石廠商底氣十足的最根本原因：中國(guó)如果不想讓2009年這10萬(wàn)億天量信貸打水漂，2010年必需繼續(xù)實(shí)施至少不低于7萬(wàn)億的新增信貸，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求必需更加強(qiáng)勁。

金融的歸金融，實(shí)體的歸實(shí)體：打壓房地產(chǎn)保股市是必然選擇

既然10萬(wàn)億的天量信貸首先拯救的是別國(guó)澳洲，如何繼續(xù)發(fā)揮這10萬(wàn)億天量信貸的長(zhǎng)期效用來(lái)拯救自己？這也是今天中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上所提出的第二條即“加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度”除匯率原因之外的另一重大原因。但如何加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，會(huì)議上沒有明說(shuō)。但有一點(diǎn)可以肯定的是，反思2009年全年信貸流向，如果要保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)，在2010年新增7至8萬(wàn)億信貸的前提下，“打壓房地產(chǎn)保股市”將成為中央的必然選擇。為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)榉此?009年，10萬(wàn)億天量信貸除了“鐵公基”具有長(zhǎng)效投資拉動(dòng)“雞的屁”之外，房地產(chǎn)已經(jīng)成為壓制拉動(dòng)“雞的屁”的另一駕馬車即消費(fèi)拉動(dòng)的罪魁禍?zhǔn)祝瑖?guó)內(nèi)消費(fèi)遲遲拉不動(dòng)，房地產(chǎn)投機(jī)已經(jīng)首當(dāng)其沖。前面匯率問(wèn)題已經(jīng)講過(guò)，國(guó)際上，“中國(guó)生產(chǎn)，美國(guó)消費(fèi)”的單一引挈因國(guó)際壓力已無(wú)法持續(xù)或加深，為緩解壓力，重點(diǎn)開啟“體制外生產(chǎn)，體制內(nèi)消費(fèi)”這一國(guó)內(nèi)引挈還是大有潛力可挖。2009年，中國(guó)汽車行業(yè)在全世界一枝獨(dú)秀，就是中央政府開啟“體制外生產(chǎn)，體制內(nèi)消費(fèi)”這一中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的巨大效應(yīng)。中央政府很清楚認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，所以未來(lái)三年，汽車取代房地產(chǎn)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引挈是必然選擇，因?yàn)槠囀且缀南M(fèi)品而不是金融投資品。除了汽車之外，前段時(shí)間中央也曾吹過(guò)風(fēng)，旅游將是中央拉動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的另一輔助法寶。中國(guó)改革開放30年，改革成本全部由老百姓承擔(dān)，成果卻由體制內(nèi)既得利益獨(dú)享，所以汽車消費(fèi)成為中國(guó)拉動(dòng)2010年“雞的屁”的最大消費(fèi)引挈完全可能。當(dāng)然，能買得起汽車的，基本上都是體制內(nèi)的公務(wù)員、事業(yè)單位和國(guó)有壟斷企業(yè)等既得利益群體，外加一部分有私營(yíng)企業(yè)主和外企高管。　　

所謂金融的歸金融，實(shí)體的歸實(shí)體，所以2010年，為保證即將新增的7至8萬(wàn)億信貸對(duì)全年“雞的屁”拉動(dòng)的效率，中央保股市打房地產(chǎn)是確保2010年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的必然選擇。2009年，表面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖了，宏觀上看也是如此。但事實(shí)上，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)保八成功，很大程度上歸于投資，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖，回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，并不樂(lè)觀。所謂金融的歸金融，實(shí)體的歸實(shí)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要真正走出全球金融危機(jī)的陰影，最終的著力點(diǎn)仍在實(shí)體經(jīng)濟(jì)。有人說(shuō)，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)業(yè)不是很火爆嗎？事實(shí)上，在中國(guó)目前金融政策與體制下，房地產(chǎn)已不再扮演單一的實(shí)體經(jīng)濟(jì)角色，房地產(chǎn)儼然成為一種金融投資產(chǎn)品，中國(guó)樓市，超過(guò)一半的住房購(gòu)買源于投資與投機(jī)。2009年保八成功之后，作為金融產(chǎn)品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙重身份的房地產(chǎn)，已經(jīng)完成了它的使命，2010年以泡沫漸大的房地產(chǎn)業(yè)，中央勢(shì)必形成打壓力之勢(shì)，因?yàn)樽鳛榻鹑诋a(chǎn)品和實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙重身份的房地產(chǎn)，已經(jīng)成為制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的最大障礙，同時(shí)還要挾著整個(gè)民生問(wèn)題。2010年中央政府之所以有打壓房地產(chǎn)行業(yè)的底氣，在于中央已經(jīng)找到了可以逐步取代房地產(chǎn)的行業(yè)，也就是汽車制造業(yè)。所以，家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策中央政府勢(shì)必延續(xù)外，預(yù)計(jì)將同時(shí)擴(kuò)大汽車以舊換新補(bǔ)貼面，一連串的促進(jìn)消費(fèi)（主要是體制內(nèi)消費(fèi)）和保民生（主要是體制外醫(yī)療與社會(huì)保障）的組合拳，在2010年中央政府將會(huì)依據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形式隨時(shí)出擊。

瘋狂的大蒜的本質(zhì)：尋找天量信貸背后的民間資本出路

上帝要人滅亡，必先使人瘋狂。2009年末，借甲流之東風(fēng)，大蒜瘋狂了。事實(shí)上，在大蒜瘋狂之前，樓市已瘋狂，股市也處于半瘋之狀態(tài)。一方面，是大量限入困境的中小企業(yè)融資難；另一方面，是10萬(wàn)億的天量信貸投向“鐵公基”和國(guó)有壟斷企業(yè)以及房地產(chǎn)；中間夾著的，是近萬(wàn)億民間游資找不到出路，于是，在樓市瘋狂，股市半瘋之后，大蒜瘋了。下一個(gè)瘋的是誰(shuí)？如果不實(shí)行有效的預(yù)防，誰(shuí)也將無(wú)法預(yù)料，或者，下一個(gè)瘋的是生產(chǎn)食用油的大豆，最后是整個(gè)物價(jià)。　　

2010年，中國(guó)通貨膨脹將不可避免。適度的通脹并非壞事。適度的通脹甚至對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇會(huì)帶來(lái)積極的影響。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表明，2010年，3%—5%的通脹是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的。今天，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束后，有體制內(nèi)專業(yè)鞋幫經(jīng)濟(jì)學(xué)家就解讀，2010年中國(guó)通脹將在5%以內(nèi)的可控范圍內(nèi)。但是誰(shuí)也不敢打包票，2010年中國(guó)全年通脹就不會(huì)超過(guò)5%，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至預(yù)測(cè)2010年如果中央延續(xù)2009年政策，全年通脹預(yù)期將超過(guò)15%。2009年，中央廣義貨幣量投放較2008年增加30%，再加上2010年必需跟進(jìn)的7至8萬(wàn)億的信貸總量，雖然通脹對(duì)貨幣投放量相對(duì)滯后，但如果一旦新增貨幣總量找不到更好的投資渠道，能量釋放，通脹將無(wú)法預(yù)期和控制。2009年末，瘋狂的大蒜就是最好的例證。　　

最近，食用油已開始新一輪漲價(jià)。而中國(guó)75%左右的食用油企業(yè)都由外資控制。也就是說(shuō)，面對(duì)2010年的通脹預(yù)期，中央政府要面對(duì)的，不僅僅是國(guó)內(nèi)資本，還有國(guó)際資本。所以，2010年中央政府要全力防通脹（即實(shí)現(xiàn)全年通脹控制在5%以內(nèi)），各項(xiàng)政策仍需亦步亦趨，仍需“見風(fēng)使舵”。最近有房地產(chǎn)商代表解讀中央經(jīng)濟(jì)政策揚(yáng)言2010年樓市仍將突飛猛進(jìn)的斷言，正是基于這一點(diǎn)。所以說(shuō)，2010年，是全面考驗(yàn)中央政府智慧最關(guān)鍵的一年。2010年中央政府的智慧決定了中國(guó)未來(lái)幾年的社會(huì)政治格局，要么把2009年的政策成果斷送，至使2011年繼續(xù)被國(guó)內(nèi)既得利益集團(tuán)和國(guó)際資本要挾，為2012年社會(huì)危機(jī)埋下定時(shí)炸彈，要么繼續(xù)擴(kuò)大2009年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果，為2011年輕松應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定打下良好基礎(chǔ)。　　

這也是2010年中央政府打壓房地產(chǎn)保股市的深刻政治原因。前面講了為什么要打壓樓市，這里講講為什么要保股市。所謂保股市，說(shuō)白了就是為國(guó)內(nèi)民間資本找出路，緩解通脹壓力。保股市并不是主張政府去股市圈錢，而是實(shí)行更加開放的金融政策。改革開放30年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域能改的地方，基本上都改到了，已經(jīng)沒有太多的潛力可挖了。今后幾十年，政治體制改革仍將難有大的突破，要保持今后經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長(zhǎng)，實(shí)際上，在金融領(lǐng)域，中央政府仍有很大的操作空間，可以說(shuō)“非常有潛力”。可以預(yù)計(jì)，金融領(lǐng)域的改革將是中國(guó)今后幾十年經(jīng)濟(jì)騰飛的秘密武器。面對(duì)即將到來(lái)的7至8萬(wàn)億信貸量，為控制通脹，中央政府不可能再大手筆印制鈔票，要確保銀行系統(tǒng)壞帳可控的前提下，2010年，中央政府極有可能“向民間借貸”，通過(guò)銀行系統(tǒng)，向國(guó)內(nèi)民間資本和國(guó)際資本“融資”和“增發(fā)”，而為實(shí)現(xiàn)有效“融資”和“增發(fā)”，中央政府勢(shì)必要保股市“健康發(fā)展”。與此同時(shí)，在金融領(lǐng)域，中央政府勢(shì)必實(shí)行更加開放的金融政策，逐步放松金融領(lǐng)域的某些“管制”，為資本尋找出路，同時(shí)亦會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題的解決。2010年，如果某天二級(jí)城市商業(yè)銀行突然如“雨后春筍”般地上市，股民們不必太驚奇。　　

（上完，待續(xù)）　　

（唉，太晚上，要睡覺了，明天再寫下面兩個(gè)）　　

2012，真正的危機(jī)：從金融危機(jī)到社會(huì)危機(jī)　　

燃燒的遠(yuǎn)征：共享、公平與正義——改革的合法性前提　　

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