中投屢戰(zhàn)屢敗

中投屢戰(zhàn)屢敗

2008年12月30日 《商務(wù)周刊》

　　□記者 倪洪章

　　樓繼偉改口了，讓人們有些措手不及。

　　從去年5月斥資約30億美元購(gòu)入美國(guó)黑石（NYSE:BX）股份起，中國(guó)投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)樓繼偉一直堅(jiān)持對(duì)這筆投資的價(jià)值判斷，無論是面對(duì)黑石股價(jià)的持續(xù)暴跌抑或是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)多米諾骨牌一塊塊轟然倒地，一直沒有松口。直到 10月24日在清華大學(xué)演講時(shí)，樓繼偉依然聲稱“投資黑石是個(gè)很好的投資”，因?yàn)樗A(yù)計(jì)美國(guó)政府會(huì)出臺(tái)系列措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　40天后的12月3日，在香港舉行的亞洲金融論壇上，樓繼偉突然改口：“如今我已經(jīng)沒有勇氣投資外國(guó)金融機(jī)構(gòu)。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)所采取的政策尚不明朗，但即便政策明朗了，我也不敢再對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資了。這些機(jī)構(gòu)如果不景氣怎么辦？我會(huì)失去一切！”

　　樓繼偉似乎已經(jīng)警醒了，但這實(shí)在有些晚，因?yàn)檫@個(gè)2008年，他所率領(lǐng)的“精英薈萃”的中投，將中國(guó)老百姓省吃儉用、辛苦勞作賺來的外匯虧損了至少50多億美金。很多人把中投斥為中國(guó)足球?qū)彝秾覕〉囊淮蠓妫袊?guó)足球的失敗最多讓人生氣，而樓繼偉和他的同事們不禁讓國(guó)人生氣，更讓國(guó)人破財(cái)。

　　這場(chǎng)災(zāi)難甚至從中投正式掛牌4個(gè)月前就開始了，2007年5月，中投以每股29.605美元的高價(jià)購(gòu)買了美國(guó)第二大私募基金黑石10％無投票權(quán)的IPO股票。但黑石上市后沒幾天，股價(jià)就一路暴跌，到2008年12月5日，黑石報(bào)收于每股5.73美元。從29.605美元到5.73美元，中投30億美元的投資縮水80％，賬面損失24億多美元。

　　黑石帶來的噩夢(mèng)并沒有讓中投中止自以為是地投資美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的步伐。2007年12月，中投再一次大手筆斥資50億美元入股美國(guó)第二大投資銀行摩根士丹利約9.9％的股權(quán)。按照雙方公布的合約內(nèi)容，中投每年收取摩根士丹利9％的利息，31個(gè)月之后強(qiáng)制轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股價(jià)格區(qū)間為每股48.07美元至57.684美元。讓人大跌眼鏡的是，自中投購(gòu)入股票之后，摩根士丹利的股價(jià)便接連重挫，從中投入股日起，呈45度角下切到2008年12月5日的15美元左右，中投賬面已經(jīng)折損2/3。這又是33億多美元。

　　壞消息仍然沒有出盡。今年9月，盡管中投一再掩飾，還是被媒體爆出其在美國(guó)老牌貨幣市場(chǎng)基金Primary Fund投資超過50億美元，而該基金因持有雷曼兄弟巨額債券宣布暫停贖回。這一役中投到底有無損失，損失多少，目前還沒有一個(gè)明確的說法，但至少這50億美元慘遭凍結(jié)至今。

　　中投唯一目前還算掙錢的一筆投資——也是它最小的一筆投資，是持有的2億美元VISA股份，按12月2日收市價(jià)為49.68美元，較招股價(jià)高12.9％，浮利2580萬美元。不過同樣有投資VISA的中國(guó)人壽，在上半年已減持一半套得厚利。中投在VISA身上最多不過算險(xiǎn)勝。

　　理所當(dāng)然，中投陷入輿論指責(zé)的泥潭。矛頭首先指向了中投的出身，中投屬主權(quán)財(cái)富基金管理機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金2000億美元來源于1.55萬億元特別國(guó)債，是名副其實(shí)的中國(guó)老百姓血汗錢。公司由國(guó)務(wù)院直接牽頭組織，原國(guó)務(wù)院副秘書長(zhǎng)樓繼偉出任董事長(zhǎng)，全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)高西慶任總經(jīng)理，其規(guī)格之高堪稱歷史之最。業(yè)界人士對(duì)中投的身份感覺到模糊，因?yàn)榭床怀鏊且粋€(gè)投資機(jī)構(gòu)還是一個(gè)政府機(jī)構(gòu)，中投所做的決策在很大程度上是行政級(jí)別因素在起作用，而不是純粹市場(chǎng)化的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果。很多人指摘中投屢次失利的根源，就是它這種模糊的內(nèi)在基因。

　　而且，中投的投資過于集中在美國(guó)，并熱衷于金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度極高，中投沒有判斷清楚這類機(jī)構(gòu)本身的資產(chǎn)情況，僅僅憑借所謂經(jīng)驗(yàn)或者聽信別有用心的掮客就貿(mào)然介入。

　　當(dāng)然，這家級(jí)別太高的機(jī)構(gòu)還是不屑于向普通老百姓承認(rèn)這些錯(cuò)誤的。到現(xiàn)在為止，中投公司沒有任何一個(gè)人出面向被他們揮霍掉50多億美元的國(guó)人道歉。

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