余云輝：經(jīng)濟(jì)全球化應(yīng)走出由美元主導(dǎo)的怪圈

經(jīng)濟(jì)全球化應(yīng)走出由美元主導(dǎo)的怪圈

2008年11月07日 上海證券報(bào)

　　⊙主持人：秦媛娜（本報(bào)記者）

　　嘉 賓：余云輝（經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司獨(dú)立董事 戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)主任委員）

　　舊模式應(yīng)該終結(jié)：拒絕美元資本全球化，實(shí)行公平交易全球化

　　主持人：本月中旬，將在美國(guó)舉行主要國(guó)家首腦峰會(huì)，就本次金融危機(jī)，提出一些主導(dǎo)性解決方案。不過(guò)，有研究者認(rèn)為，這次會(huì)議并不能從根本上解決問(wèn)題。因?yàn)?，?duì)這場(chǎng)危機(jī)，國(guó)際社會(huì)還缺乏深刻認(rèn)識(shí)。其中一個(gè)問(wèn)題是，全球化在這次危機(jī)中扮演了什么角色。另外，也有人對(duì)美元地位提出了質(zhì)疑。您對(duì)這些問(wèn)題怎么看？

　　余云輝：怎么來(lái)看全球化與這場(chǎng)危機(jī)的關(guān)系？這是個(gè)很好的問(wèn)題。

　　全球化是資本流動(dòng)的全球化、商品貿(mào)易的全球化和資本主義生產(chǎn)方式的全球化；同時(shí)，全球化也是貧富差距的全球化。全球化本身既不是好東西，也不是壞東西。

　　對(duì)于擁有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的跨國(guó)資本而言，他們是全球化的受益者，全球化對(duì)他們而言是好東西，他們將繼續(xù)推動(dòng)全球化；對(duì)于廣大發(fā)展中國(guó)家而言，全球化可能意味著成為貧困化的一方，發(fā)展中國(guó)家一旦覺(jué)醒，他們一定會(huì)抵制那些使得他們不斷貧困化的全球化政策。

　　迄今為止所謂的全球化其實(shí)是美元的全球化，也是美國(guó)和美元主導(dǎo)之下的全球化。這個(gè)全球化的模式就是美國(guó)出口美元，進(jìn)口各類資源和商品；其他國(guó)家出口資源和商品，進(jìn)口美元，同時(shí)再通過(guò)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和次級(jí)債等方式把美元借給美國(guó)。

　　在這個(gè)過(guò)程中，美元從美國(guó)流到世界各國(guó)，特別是流到勞動(dòng)力資源不受尊重和自然資源不受保護(hù)的國(guó)家（包括中國(guó)），通過(guò)購(gòu)買股權(quán)、設(shè)立企業(yè)、購(gòu)買商品等方式，把美元換成這些國(guó)家的商品、資源和股權(quán)。

　　但問(wèn)題是，美元已經(jīng)不代表黃金，也不代表美國(guó)的國(guó)家信用。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，如果全球化導(dǎo)致迷信美元、迷信美國(guó)，那么，他們的結(jié)局必然是輸出了物質(zhì)財(cái)富，輸入了通貨膨脹，最后，民不聊生，國(guó)家動(dòng)亂。當(dāng)然，一旦國(guó)家發(fā)生動(dòng)亂，可能進(jìn)一步強(qiáng)化美元的統(tǒng)治。

　　這次發(fā)生在美國(guó)的金融危機(jī)本質(zhì)上是又一次美元危機(jī)。這次危機(jī)從物質(zhì)財(cái)富角度，美國(guó)沒(méi)有任何損失，還不了貸款的美國(guó)人可以繼續(xù)住在別墅里，真正買單的是世界各地買了美國(guó)國(guó)債、企業(yè)債和次級(jí)債的國(guó)家和企業(yè)。

　　這次危機(jī)再次告訴世人：美元不代表黃金，也不代表美國(guó)信用。如果世界因此而覺(jué)醒，那么，人們將拒絕美元資本的全球化，而只能接受公平交易的全球化。從這個(gè)角度看，舊模式下的全球化可能結(jié)束了，體現(xiàn)自主、公平、新秩序的全球化可能重新開(kāi)始。

　　美國(guó)和美元所主導(dǎo)的全球化是本次危機(jī)的禍端

　　主持人：根據(jù)您的說(shuō)法，全球化主要是資本流動(dòng)的全球化?，F(xiàn)在，舊模式出了危機(jī)，資本流動(dòng)的方式將發(fā)生巨大變化。這會(huì)影響全球化的進(jìn)程嗎？

　　余云輝：這次危機(jī)會(huì)加速美國(guó)公司的資本流回美國(guó)，并造成宗主國(guó)的流動(dòng)性緊縮和資產(chǎn)價(jià)格暴跌。這對(duì)于跨國(guó)資本而言不是壞事，而是一件好事?？鐕?guó)資本可以在下一步重新流到宗主國(guó)進(jìn)行抄底。經(jīng)過(guò)跨國(guó)資本洗劫的南美一些國(guó)家已經(jīng)吸取了教訓(xùn)，俄羅斯也嘗過(guò)了西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)出的經(jīng)濟(jì)改革處方的苦頭，他們對(duì)跨國(guó)資本在其境內(nèi)的投資已經(jīng)做了比較好的限制和約定。因此，這次危機(jī)對(duì)他們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不大。

　　但這次危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響或許會(huì)比預(yù)想的要大。中國(guó)面臨兩個(gè)問(wèn)題：國(guó)際市場(chǎng)不景氣造成的產(chǎn)能過(guò)剩和就業(yè)壓力；美元大幅貶值所造成的以美元形式存在的國(guó)民財(cái)富流失的壓力。當(dāng)人們?nèi)找嬲J(rèn)識(shí)到了美元本質(zhì)的時(shí)候，人們將對(duì)美元資本產(chǎn)生恐懼。中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始恐懼垃圾美元了。

　　與拉美國(guó)家一樣，中國(guó)也將在這場(chǎng)金融危機(jī)的刺痛中覺(jué)醒，并發(fā)現(xiàn)，以廉價(jià)資源、廉價(jià)股權(quán)和廉價(jià)勞動(dòng)力換取美元，再以美元換取美國(guó)次級(jí)債和美國(guó)國(guó)債是一場(chǎng)很不平等的交易。因此，未來(lái)的全球化首先需要“去泡沫化”?！叭ヅ菽钡娜蚧攀墙】档娜蚧?。從這個(gè)角度看，未來(lái)的全球化速度可能放緩，但是，這將更有利于造福人類。

　　主持人：您談到美元問(wèn)題，這很重要。美元怎么了？美元的霸權(quán)地位會(huì)消失嗎？

　　余云輝：在我上面提到的美國(guó)出口美元、進(jìn)口資源和產(chǎn)品，其他國(guó)家反之的全球化模式中，一旦出現(xiàn)以下任何一種情況都將爆發(fā)危機(jī)：一種情況是商品和資源提供方不再向美國(guó)出口；第二種情況是美元不再回流到美國(guó)。這次美元危機(jī)是由于美元沒(méi)有回流到美國(guó)所造成的。

　　美國(guó)在“9·11”之后發(fā)動(dòng)了兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，控制了阿富汗和伊拉克。這產(chǎn)生了兩個(gè)結(jié)果，第一，石油價(jià)格暴漲，美國(guó)掙了大錢，但是，俄羅斯和中東國(guó)家也掙了大錢；第二，世界不再信任美國(guó)，因此，俄羅斯和中東國(guó)家掙的大把的石油美元沒(méi)有回流美國(guó)，而是流向歐洲，結(jié)果推動(dòng)了歐元升值，動(dòng)搖了美元獨(dú)霸世界的局面。

　　面對(duì)這一局面，美國(guó)為了維持美元地位、吸引美元回流，推行了強(qiáng)勢(shì)美元政策，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息。但是，此時(shí)加息并沒(méi)有吸引美元從歐洲回流，相反，卻引爆了高倍杠杠的金融衍生產(chǎn)品的危機(jī)。這場(chǎng)金融危機(jī)的本質(zhì)是美元作為世界貨幣的危機(jī)，是歐元日益替代美元所爆發(fā)的危機(jī)。面對(duì)美元不再如期回流美國(guó)的狀況，美國(guó)只能通過(guò)進(jìn)一步濫發(fā)美元來(lái)解決國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性不足。這將進(jìn)一步動(dòng)搖美元的國(guó)際地位。

　　二戰(zhàn)之后的全球化是美國(guó)和美元主導(dǎo)之下的全球化。在全球化過(guò)程中，美元把危機(jī)帶到了每一個(gè)吸收和依賴美元的經(jīng)濟(jì)體。不能說(shuō)全球化是本次危機(jī)的禍端，而應(yīng)該說(shuō)缺乏國(guó)家信用，美國(guó)和美元所主導(dǎo)的全球化是本次危機(jī)的禍端。

　　在這個(gè)傳導(dǎo)的過(guò)程中，跨國(guó)公司是美元武器的使用者。絕大部分跨國(guó)公司扎根于美元體系之下的資本市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)為其資本市場(chǎng)提供著無(wú)限的流動(dòng)性。只要擁有美元，或者只要扎根于美元體系中的資本市場(chǎng)，企業(yè)就可以借助美元媒介通過(guò)購(gòu)買或者合并的方式獲得技術(shù)、品牌、網(wǎng)絡(luò)和人才，并迅速形成自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而形成國(guó)際壟斷地位。對(duì)于那些動(dòng)輒采取緊縮政策和資本市場(chǎng)人為管制的國(guó)家而言，他們的企業(yè)和資產(chǎn)往往成為喂養(yǎng)跨國(guó)公司的壓縮餅干。以中國(guó)為例，在股權(quán)分置改革之前，跨國(guó)公司可以按照凈資產(chǎn)購(gòu)買金融股權(quán)和企業(yè)股權(quán)；同時(shí)，每一次宏觀調(diào)控帶來(lái)企業(yè)不景氣都成為跨國(guó)公司在華擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。一些中國(guó)企業(yè)選擇引進(jìn)國(guó)際金融資本并在美國(guó)上市就是借力于美元的霸權(quán)力量來(lái)完成在中國(guó)本土的擴(kuò)張。中國(guó)的銀行業(yè)和證券業(yè)必須好好反思這一現(xiàn)象。

　　美元霸權(quán)的消失必然造成美元體系下的資本市場(chǎng)功能的下降，從而帶來(lái)此類跨國(guó)公司擴(kuò)張能力的下降。從這個(gè)角度來(lái)看，美元危機(jī)是中國(guó)的機(jī)會(huì)。中國(guó)應(yīng)該讓資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)獲得擴(kuò)張性能力，進(jìn)而讓中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)獲得擴(kuò)張性能力來(lái)更好地參與全球化的競(jìng)爭(zhēng)之中。

　　面對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，中國(guó)應(yīng)該做好自己的六件事

　　主持人：現(xiàn)在，面對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，國(guó)際社會(huì)都在找解藥。根據(jù)您的研究，您認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該做些什么?

　　余云輝：第一，放松資金救企業(yè)。進(jìn)一步放松貨幣，加大貨幣投放量，推出創(chuàng)業(yè)板，滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求；同時(shí)，根據(jù)周邊國(guó)家貨幣急劇貶值的情況，及時(shí)調(diào)整我國(guó)的匯率政策。

　　第二，提高內(nèi)需，讓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求替代國(guó)際市場(chǎng)需求。提高內(nèi)需必須把中國(guó)經(jīng)濟(jì)從“為創(chuàng)匯服務(wù)、為GDP服務(wù)、為政績(jī)服務(wù)”轉(zhuǎn)變到“為人民服務(wù)”這一基本點(diǎn)上來(lái)，轉(zhuǎn)變到為“老百姓服務(wù)”特別是為農(nóng)民服務(wù)、為工人服務(wù)、為農(nóng)民工服務(wù)上來(lái)。提高農(nóng)村的內(nèi)需不應(yīng)該鼓勵(lì)農(nóng)民賣地賣房來(lái)增加一次性收入，而應(yīng)該大幅提高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格；提高城市的內(nèi)需應(yīng)該把居民從高房?jī)r(jià)中解放出來(lái)，應(yīng)該把居民儲(chǔ)蓄從套牢的股票市場(chǎng)中解放出來(lái)。

　　第三，保護(hù)好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，把國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)份額留給本土企業(yè)和本土資本，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型提高較大的市場(chǎng)空間。沒(méi)有市場(chǎng)就沒(méi)有經(jīng)濟(jì)，這就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。中國(guó)要發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不保護(hù)本土市場(chǎng)，就難以培養(yǎng)自主創(chuàng)新能力、難以提高產(chǎn)品附加值、難以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌。長(zhǎng)期以來(lái)，以市場(chǎng)換技術(shù)、以股權(quán)換管理、以招商引資提高GDP的做法值得反思。

　　第四，調(diào)整不合理的稅賦結(jié)構(gòu)，適度降低生產(chǎn)領(lǐng)域的稅收，同時(shí)完善和提高分配領(lǐng)域的稅收。在經(jīng)濟(jì)滑坡的情況下，減稅是必要的，但是，完善稅收結(jié)構(gòu)、改變稅賦不公、創(chuàng)造公平環(huán)境才是最重要的。在救股市、救房市的同時(shí)，必須開(kāi)征資本利得稅、財(cái)產(chǎn)贈(zèng)與稅和提高房產(chǎn)增值稅。房產(chǎn)只能作為普通消費(fèi)品，不能作為投資商品和投機(jī)商品。

　　第五，完善國(guó)內(nèi)資源的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滑坡的情況下，各級(jí)政府都急于救經(jīng)濟(jì)，但是，救經(jīng)濟(jì)不是救過(guò)去低級(jí)粗放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，相反，我們需要在救經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中徹底轉(zhuǎn)變過(guò)去的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

　　第六，積極財(cái)政政策不應(yīng)該以基礎(chǔ)設(shè)施投資為主，而應(yīng)該以提高居民住房、就業(yè)、醫(yī)療、教育保障為主，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

　　國(guó)際社會(huì)應(yīng)聯(lián)手防止貿(mào)易保護(hù)主義，做好危機(jī)應(yīng)對(duì)工作

　　主持人：按照以往經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí)，一些國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義就會(huì)抬頭。對(duì)此，您怎么看？中國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

　　余云輝：貿(mào)易保護(hù)主義從來(lái)都存在，有時(shí)表現(xiàn)得直接一些，有時(shí)表現(xiàn)得間接一些，只是表現(xiàn)的形式不同而已。

　　這次全球性金融危機(jī)不可能改變西方國(guó)家主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的格局，也不會(huì)改變中國(guó)提供廉價(jià)生活消費(fèi)品的格局。西方國(guó)家會(huì)繼續(xù)保護(hù)著他們的核心產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)市場(chǎng)和金融股權(quán)，它們也會(huì)繼續(xù)消耗中國(guó)的資源和商品。他們離開(kāi)中國(guó)商品就無(wú)法生活。他們不可能生產(chǎn)那些附加值低下、環(huán)境污染嚴(yán)重的商品，其他發(fā)展中國(guó)家一時(shí)也難以形成相應(yīng)的生產(chǎn)能力。沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家可以替代中國(guó)提供廉價(jià)商品的地位。這一點(diǎn)，中國(guó)沒(méi)有必要擔(dān)心和誤判。如果外貿(mào)回落了，那是因?yàn)閲?guó)外的消費(fèi)能力下來(lái)了，不是由于貿(mào)易保護(hù)主義。中國(guó)的企業(yè)和國(guó)家不可能去提高也沒(méi)有能力去提高別國(guó)居民的消費(fèi)能力。

　　中國(guó)的外資已經(jīng)泛濫了，外資已經(jīng)控制了中國(guó)已貨幣化資產(chǎn)的30％以上。世界上沒(méi)有哪個(gè)擁有獨(dú)立主權(quán)的經(jīng)濟(jì)大國(guó)允許外資資產(chǎn)達(dá)到如此高的比例。中國(guó)需要正視的問(wèn)題是如何提高本土資本的比例，如何提高宏觀經(jīng)濟(jì)的自主能力，而不是如何吸引外資進(jìn)一步提高外資的比例和外資的控制力。

　　主持人：目前，各國(guó)政府已展開(kāi)聯(lián)合救市行動(dòng)，歐美國(guó)家希望中國(guó)也能參與全球救市，您怎么看？在未來(lái)全球化過(guò)程中，中國(guó)應(yīng)發(fā)揮怎樣的作用？

　　余云輝：只要我們認(rèn)真看看各國(guó)政府的救市措施就可以發(fā)現(xiàn)，所謂各國(guó)政府的聯(lián)合救市行動(dòng)其實(shí)是各自的自救行動(dòng)。歐美國(guó)家希望中國(guó)出錢救市。

　　現(xiàn)在，中國(guó)已經(jīng)到了必須自保的時(shí)刻，不能再浪費(fèi)資金繼續(xù)為西方國(guó)家買單。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定是對(duì)聯(lián)合救市的最好貢獻(xiàn)。

　　在未來(lái)的全球化過(guò)程中，中國(guó)應(yīng)該改變目前的被動(dòng)跟隨的狀況，中國(guó)應(yīng)該聯(lián)合一切愿意與中國(guó)合作的國(guó)家來(lái)共同主導(dǎo)全球化。中國(guó)應(yīng)該重視發(fā)揮人民幣和資本市場(chǎng)在全球化過(guò)程中的主導(dǎo)性作用。

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