赫德森：美聯(lián)儲(chǔ)救市代表大投機(jī)資本，擠壓勞工和實(shí)業(yè)

嵇飛　譯

國(guó)外理論動(dòng)態(tài) 11期

　　2008年8月31日美國(guó)http：//wwwzmagorg網(wǎng)站刊登了麥克•惠特尼對(duì)美國(guó)著名進(jìn)步經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾•赫德森題為《美聯(lián)儲(chǔ)將金融部門的帝國(guó)主義強(qiáng)加給美國(guó)經(jīng)濟(jì)》的采訪，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)代表泛金融部門（金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)）大投機(jī)資本的利益，抵制監(jiān)管，放縱這些部門推動(dòng)的金融投機(jī)和欺詐損害別的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。2008年5月11日該網(wǎng)站又刊登了赫德森題為《美聯(lián)儲(chǔ)壓低美元價(jià)格擠壓了工資》的文章，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)壓低美元價(jià)格的政策，強(qiáng)化了金融部門的權(quán)力，使勞工和實(shí)業(yè)進(jìn)一步走向慢性死亡。兩篇文章內(nèi)容分別如下。
　　
　　一、美聯(lián)儲(chǔ)救市代表大投機(jī)資本的利益
　　
　　邁克爾•惠特尼（下稱“惠特尼”）：美國(guó)經(jīng)常賬戶的逆差約為7000億美元。對(duì)于支付伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)每年的1200億美元的成本，五角大樓全部4500億美元的預(yù)算，還有布什為富人的減稅，這些“借入”資金是足夠了。其他國(guó)家為什么通過(guò)經(jīng)常賬戶赤字不斷為美國(guó)的軍國(guó)主義提供資金，還是這只是放松貨幣管制、“美元霸權(quán)”和全球化所帶來(lái)的不可避免的結(jié)果？
　　邁克爾•赫德森（下稱“赫德森”）：正如我在《超級(jí)帝國(guó)主義》一書中所解釋的，其他國(guó)家的央行買入美元并非因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為美元資產(chǎn)“物有所值”，而是因?yàn)槿绻鼈儾毁?gòu)買美國(guó)財(cái)政部、房利美等等的債券，從而推動(dòng)它們的貿(mào)易盈余、美國(guó)的海外收購(gòu)開支和軍事開支回流到美國(guó)的話，它們的貨幣相對(duì)于美元就會(huì)升值。這會(huì)導(dǎo)致它們的出口商品因?yàn)樵诿涝氖澜缡袌?chǎng)上價(jià)格過(guò)高而被擠出這個(gè)市場(chǎng)。所以美國(guó)可以大把地花錢，然后輕松地脫身。
　　解決辦法是：（1）實(shí)行資本控制，阻止美元的進(jìn)一步流入；（2）提高關(guān)稅，減少來(lái)自美元化經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)口；（3）收購(gòu)美國(guó)在美元流入國(guó)的投資（這樣歐洲和亞洲就會(huì)以其央行的美元按賬面值收購(gòu)美國(guó)的私人投資）；（4）以貶值貨幣以及如果美國(guó)是收支盈余國(guó)時(shí)將會(huì)采取的類似措施來(lái)補(bǔ)貼對(duì)美元化經(jīng)濟(jì)體的出口。換言之，歐洲和亞洲要像華盛頓共識(shí)各國(guó)對(duì)待第三世界債務(wù)國(guó)那樣對(duì)待美國(guó)：收購(gòu)其原材料和其他產(chǎn)業(yè)、其出口加工廠及其政府。
　　惠特尼：經(jīng)濟(jì)學(xué)家廖子光在其文章中說(shuō)：“美元霸權(quán)使美國(guó)得以要求全球經(jīng)濟(jì)的財(cái)富以不可兌換黃金的美元計(jì)價(jià)，而美國(guó)又能在貨幣方面幾乎不受任何懲罰地發(fā)行這些美元，這樣美國(guó)就間接地但本質(zhì)上而言擁有了整個(gè)的全球經(jīng)濟(jì)……世界貿(mào)易現(xiàn)在是一場(chǎng)游戲，在這場(chǎng)游戲之中，美國(guó)發(fā)行匯兌價(jià)值不確定且真實(shí)價(jià)值為零的不可兌換的美元，其他國(guó)家則生產(chǎn)商品和服務(wù)，由不可兌換的美元按照以美元計(jì)價(jià)的‘市場(chǎng)價(jià)格’加以購(gòu)買。”廖子光是否夸大了事實(shí)？抑或美聯(lián)儲(chǔ)和西方銀行業(yè)的精英們真地僅僅以確保大部分能源、原料和制成品以美元計(jì)價(jià)，從而找到了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)實(shí)行帝國(guó)主義式控制的辦法？如果情況果真如此，那么只要美元繼續(xù)用于商品的購(gòu)買，它的實(shí)際“面值”是多少似乎并不很重要。是這樣的嗎？
　　赫德森：我和廖子光對(duì)此有過(guò)多年的討論。我們的意見完全一致。你所引用的段落的結(jié)論是非常正確的。他在《亞洲日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的那些文章對(duì)美元的霸權(quán)進(jìn)行了跟蹤分析。
　　惠特尼：工人工資停滯和目前的信貸危機(jī)之間是什么關(guān)系？如果工人的工資與生產(chǎn)率的增長(zhǎng)保持同步，我們難道不是不太可能會(huì)陷入今天的窘境嗎？而且如果情況果真如此，那么我們難道不應(yīng)該更多關(guān)注勞動(dòng)力的重新工會(huì)化，而非從并沒(méi)有成功希望的民主黨那里尋求解決辦法嗎？
　　赫德森：這次的信貸危機(jī)源自“復(fù)利的神奇魔術(shù)”，也即債務(wù)不斷翻番的趨勢(shì)。每一個(gè)利率都隨時(shí)間而翻倍。“實(shí)體”經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)剩余無(wú)法與債務(wù)的這種增加得更快的趨勢(shì)保持同步。所以工資水平無(wú)論怎樣提高，這次金融危機(jī)都會(huì)爆發(fā)。
　　很簡(jiǎn)單，購(gòu)買房屋的價(jià)格往往會(huì)用掉買房者全部的個(gè)人可支配收入。所以如果工資增加得比現(xiàn)在更快，由于工人要把更多拿回家的工資用于支付更多的抵押貸款，住房的價(jià)格只會(huì)上漲得更快。工資水平的停滯只不過(guò)導(dǎo)致住房?jī)r(jià)格保持在相對(duì)較低而不是較高的水平。
　　至于工會(huì)，它們對(duì)解決住房危機(jī)并沒(méi)有起到任何幫助。在我此時(shí)此刻所在的德國(guó)，工會(huì)如紐約市的工會(huì)以前所做的那樣組建了合作社，而加入合作社的費(fèi)用很低。所以住房成本僅占德國(guó)家庭預(yù)算的20%左右，而美國(guó)則是這個(gè)比例的兩倍。可以想像一下，如果養(yǎng)老基金把錢投資于基金出資者的購(gòu)房，這可以在多大程度上降低購(gòu)房的成本，但它們卻進(jìn)入了股市，購(gòu)買并抬高了首席執(zhí)行官們以及其他內(nèi)部人出售的股票的價(jià)格。
　　惠特尼：政客們或者外交政策集團(tuán)的成員們所說(shuō)的將俄國(guó)或中國(guó)“整合”進(jìn)入“國(guó)際體系”之中到底是何含義？他們指的是美聯(lián)儲(chǔ)、世行、國(guó)際貨幣基金組織和世貿(mào)組織所主導(dǎo)的美元計(jì)價(jià)體系嗎？各國(guó)在加入由美國(guó)所主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體系時(shí)，它們會(huì)在國(guó)家主權(quán)上作出妥協(xié)嗎？
　　赫德森：他們所說(shuō)的“整合”是指吸納，有點(diǎn)像寄生蟲將被寄生體融入它自己的控制系統(tǒng)。他們的意思是在世貿(mào)組織和國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)則之下，其他國(guó)家將被禁止像美國(guó)在19世紀(jì)和20世紀(jì)初變得富裕那樣實(shí)現(xiàn)自己的富裕。由于美國(guó)在價(jià)格支持方面獨(dú)具指手畫腳的權(quán)力，所以只有它會(huì)被允許補(bǔ)貼其農(nóng)業(yè)。只有美國(guó)無(wú)需為穩(wěn)定其國(guó)際收支而提高利率，也只有它能以其貨幣政策為放松信貸和資產(chǎn)價(jià)格膨脹推波助瀾。只有美國(guó)能出現(xiàn)軍事赤字，迫使美元流入國(guó)的央行為其買單。換言之，其他國(guó)家是沒(méi)有免費(fèi)的午餐可吃的，只有美國(guó)有。
　　其他國(guó)家確實(shí)放棄了它們的國(guó)家主權(quán)。美國(guó)從來(lái)沒(méi)有為了與其他國(guó)家達(dá)成均衡而調(diào)整其經(jīng)濟(jì)。不過(guò)公平地說(shuō)，在這個(gè)方面，只有美國(guó)的行為是完全出于它自己的利益的。這個(gè)問(wèn)題在很大程度上是由于其他國(guó)家并沒(méi)有“加入到游戲之中”。它們的作為并不是真正的政府的作為。如果一方為另一方買單，那么買單的那一方也有責(zé)任。它們的政府已經(jīng)成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)侵略的“促成者”。
　　惠特尼：如果一個(gè)像瑞士這樣的小國(guó)向美國(guó)的投行、保險(xiǎn)公司和投資者售出了幾千億美元不值分文的抵押貸款證券，你覺(jué)得布什政府會(huì)作何反應(yīng)？難道它不會(huì)提起訴訟并要求對(duì)責(zé)任方作出懲處嗎？因此，你如何解釋作為如此大規(guī)模金融詐騙的受害方的中國(guó)和歐盟各國(guó)并沒(méi)有抵制美國(guó)的金融產(chǎn)品或者提出賠償要求？
　　赫德森：國(guó)際法對(duì)金融欺詐沒(méi)有明確的規(guī)定。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是慣例。外國(guó)投資者承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)。他們信任通過(guò)金融欺詐而使得賺錢變得最為容易的這樣一個(gè)放松監(jiān)管的美國(guó)金融市場(chǎng)。歸根結(jié)底，他們對(duì)新自由主義的放松監(jiān)管——本國(guó)的和美國(guó)的放松管制——抱有信心。英國(guó)現(xiàn)在就處于同樣的混亂之中。責(zé)任應(yīng)該在于美國(guó)的會(huì)計(jì)事務(wù)所和信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。外國(guó)投資者在意識(shí)形態(tài)上被自由市場(chǎng)的高談闊論蒙蔽了雙眼，以致他們真的相信了“自我監(jiān)管”的神話，相信了自我監(jiān)管的市場(chǎng)往往會(huì)實(shí)現(xiàn)均衡，而不是現(xiàn)實(shí)之中的往往會(huì)出現(xiàn)金融和經(jīng)濟(jì)的兩極分化。
　　換言之，大部分的外國(guó)投資者都缺乏符合現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)理論。美國(guó)完全可以說(shuō)這些投資者應(yīng)該為自己錯(cuò)誤的投資決定承擔(dān)責(zé)任，就像美國(guó)的養(yǎng)老基金和其他投資者被告知要對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)一樣。
　　惠特尼：美國(guó)國(guó)會(huì)最近通過(guò)了一項(xiàng)法案，給予財(cái)政部長(zhǎng)保爾森前所未有的權(quán)力，為保證房利美和房地美的清償能力，他需要用多少錢就可以用多少錢。保爾森向國(guó)會(huì)保證，他需要用的錢不會(huì)超過(guò)250億美元，不過(guò)這項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)400頁(yè)的法案允許他增加美國(guó)的債務(wù)達(dá)8000億美元。拯救房利美和房地美將會(huì)如何影響美元和預(yù)算赤字？利率因此而有可能會(huì)猛漲嗎？
　　赫德森：為防止利率猛漲，美聯(lián)儲(chǔ)能采取格林斯潘的做法，即向經(jīng)濟(jì)體之中注入大量的貨幣。沒(méi)有人確切地知道房利美和房地美將會(huì)發(fā)生什么，但這場(chǎng)抵押貸款和金融危機(jī)看來(lái)在來(lái)年會(huì)變得嚴(yán)重得多。由于利率可調(diào)整的抵押貸款（ARMs）按預(yù)先的安排將調(diào)整為較高的利率，另外，由于美國(guó)的銀行將不得不借新債償還其現(xiàn)有的債務(wù)，而市場(chǎng)上的外國(guó)投資者在擔(dān)心這些銀行已經(jīng)不剩下任何的凈價(jià)值了，因此我們正在朝著風(fēng)暴進(jìn)發(fā)。
　　所以，此處的原則是“大魚吃小魚”。華爾街將得到拯救，銀行將會(huì)被允許以剝削零售客戶——最主要的是信用卡客戶和個(gè)人借款者——而“實(shí)現(xiàn)盈利并擺脫債務(wù)”，正如它們?cè)?980年時(shí)所做的那樣。破產(chǎn)將會(huì)大量地出現(xiàn)，而由于國(guó)會(huì)在銀行游說(shuō)團(tuán)體的要求之下通過(guò)了嚴(yán)厲的親債權(quán)人的破產(chǎn)法，民眾將會(huì)比以前遭受更大的損失。
　　惠特尼：幾個(gè)月前，《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)表了一篇社論，說(shuō)目前的信貸危機(jī)如果不加以妥善應(yīng)對(duì)，可以想像會(huì)出現(xiàn)兩種可怕的情形：或者出現(xiàn)擠兌美元，導(dǎo)致美元價(jià)值突然大幅下挫，或者一家大型金融機(jī)構(gòu)出人預(yù)料地倒閉，這會(huì)造成股市崩盤。上周，國(guó)際貨幣基金組織的前首腦肯尼斯•諾戈夫（Kenneth Rogoff）引發(fā)了華爾街的拋盤，因?yàn)樗f(shuō)：“在幾個(gè)月的時(shí)間里，我們不僅將會(huì)看到中等規(guī)模的銀行倒閉，我們還會(huì)看到一個(gè)大家伙，看到一個(gè)龐然大物的倒下——一家大投行或者大銀行。”如果諾戈夫言中了，如果美林、花旗或者雷曼破產(chǎn)的話，那會(huì)出現(xiàn)什么樣的情況？是否這足以導(dǎo)致股市的自由落體式下降？
　　赫德森：并不必然會(huì)如此。花旗會(huì)被國(guó)有化，然后被出售。原則上，如果一家銀行“大到不能任其倒閉”，對(duì)它應(yīng)該分而治之。
　　這要以取消克林頓政府對(duì)格拉斯•斯蒂格爾（GlassSteagall）法案的廢除作為開始。至于雷曼，會(huì)按處理貝爾斯登的方式來(lái)對(duì)待，而且也將被出售——很可能是賣給一家對(duì)沖基金。美林的規(guī)模大了很多，不過(guò)我覺(jué)得它也會(huì)被分拆出售。股市的金融股指數(shù)會(huì)大幅下挫，但工業(yè)股的價(jià)格并不必然會(huì)如此。
　　惠特尼：據(jù)《市場(chǎng)觀察》周刊的報(bào)道，“自4月份至6月份的三個(gè)月內(nèi)，各家銀行的盈利狀況是1991年以來(lái)倒數(shù)第二差的……當(dāng)季的盈利總額只有50億美元，相比較一年前的368億美元，下降了86 5%”。此外，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》頭版的一篇文章，“各金融機(jī)構(gòu)在2009年結(jié)束之前要償還至少7870億美元的浮動(dòng)利率債券和其他中期債務(wù)”。以區(qū)區(qū)50億美元的當(dāng)季收益，這些銀行如何償還接近8000億美元的債務(wù)（其中的2000億美元今年12月份到期）？！在收益甚至無(wú)法償付流動(dòng)負(fù)債的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)到底會(huì)怎樣維持銀行體系的運(yùn)轉(zhuǎn)？銀行是不是有某種不為我們所知的秘密的收入來(lái)源，還是這個(gè)體系的災(zāi)難注定不可避免？
　　赫德森：傳統(tǒng)的還債方式是借入更多的債務(wù)。到期應(yīng)付的利息只是加在了本金之上，因此債務(wù)呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。這就是“復(fù)利的神奇魔術(shù)”的真正含義。它意味著不僅用于累積利息的儲(chǔ)蓄連連翻番，而且債務(wù)也是如此，因?yàn)樵趥鶛?quán)人資產(chǎn)負(fù)債表（現(xiàn)今是美國(guó)最富有的10%人口的資產(chǎn)負(fù)債表）“資產(chǎn)”一方借出的儲(chǔ)蓄變成了（其余90%人口的）資產(chǎn)負(fù)債表“負(fù)債”一方的債務(wù)。
　　銀行并無(wú)秘密的收入來(lái)源。它就在光天化日之下。銀行會(huì)把它們的垃圾抵押貸款拿到美聯(lián)儲(chǔ)那里，按其全部的面值借入資金。政府將會(huì)留下這些垃圾。
　　然后它或者可以對(duì)銀行實(shí)行國(guó)有化，就像英格蘭銀行在諾森羅克銀行（Northern Rock）今年早期破產(chǎn)時(shí)所做的那樣，或者它可以讓銀行多擠榨客戶一點(diǎn)而“賺錢”。
　　惠特尼：從2000年到2006年，美國(guó)住房的零售總值翻番了，在僅僅六年的時(shí)間里，從11萬(wàn)億美元左右增加到22萬(wàn)億美元。在過(guò)去的200年里，住房的價(jià)格幾乎并沒(méi)有與通脹率保持同步，通常每年只增加2%到3%。美聯(lián)儲(chǔ)的低利率是這場(chǎng)前所未有的住房泡沫的主要原因，然而，美聯(lián)儲(chǔ)的前主席格林斯潘仍然不愿對(duì)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志所稱的“史上最大的泡沫”承擔(dān)任何的責(zé)任。格林斯潘了解他“寬松的”貨幣政策所造成的問(wèn)題嗎？或者他的行為有某種不可告人的目的？
　　赫德森：他根本不關(guān)心這個(gè)問(wèn)題。他把他的工作看成是做那些能快速致富的人的啦啦隊(duì)長(zhǎng)。這些人一直是他在華爾街的那些歲月里的主要客戶，他把自己看成是他們的仆人，幫助他們牽羊而入虎口。
　　格林斯潘對(duì)“財(cái)富創(chuàng)造”的理解就是走最容易的那條路并膨脹資產(chǎn)的價(jià)格。他覺(jué)得要促成經(jīng)濟(jì)承擔(dān)起債務(wù)成本就要膨脹資產(chǎn)的價(jià)格，這樣債務(wù)人就能以抵押市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲的擔(dān)保品（房地產(chǎn)、股票和債券）而借入到期應(yīng)付的利息。在他這種艾茵•蘭德（Ayn Rand）式的世界觀看來(lái)，一種賺錢的方式與任何另一種賺錢方式是同樣合算的，而且具有同樣的社會(huì)效益。對(duì)于他而言，購(gòu)買房產(chǎn)并等待其價(jià)格膨脹與投資于新的生產(chǎn)方式有著同樣的效益。
　　自從他與他人共同創(chuàng)辦NABE（全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家協(xié)會(huì)）以來(lái)，格林斯潘長(zhǎng)期認(rèn)為只有國(guó)民生產(chǎn)總值和國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表才是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它們“不具任何的價(jià)值色彩”。這是他在智力上和觀念上的缺陷。他想為精明的投資者提供致富的途徑，而最容易的致富之路是被動(dòng)地等著天上掉下餡餅來(lái)。他的意識(shí)形態(tài)導(dǎo)致他相信“自由市場(chǎng)”，即金融部門會(huì)自我監(jiān)管并因此而誠(chéng)實(shí)經(jīng)商。但他打開了金融欺詐的大閘。他的那一套指標(biāo)對(duì)于全美金融服務(wù)公司（Countrywide Financial）的致富、安然公司的致富與通用汽車公司或從事實(shí)業(yè)的企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)之間不加區(qū)別。因而這導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的空心化，但這在他高居美聯(lián)儲(chǔ)主席寶座之上所看到的指標(biāo)上并沒(méi)有反映出來(lái)。
　　因此，正當(dāng)記者們和大眾傳媒驚呼每一次市場(chǎng)下跌都“令人震驚”和“出乎意料”時(shí)，他卻毫無(wú)頭緒，徑直沖向懸崖。這是自由市場(chǎng)派人士的內(nèi)在本能。
　　惠特尼：住房市場(chǎng)正在自由落體式下滑，在債權(quán)人強(qiáng)行沒(méi)收、積壓和價(jià)格下滑等方面，每天都在刷新著紀(jì)錄。銀行體系的情形甚至更糟，資本金不足，在資產(chǎn)評(píng)級(jí)降低的重壓之下深陷泥沼。看來(lái)越來(lái)越多的人形成了共識(shí)，即這些問(wèn)題并非不過(guò)是正常的經(jīng)濟(jì)下行的一部分，而是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的直接后果。我們所見到的是銀行監(jiān)管市場(chǎng)模式的失敗嗎？你認(rèn)為當(dāng)前的危機(jī)是會(huì)強(qiáng)化目前的體制，還是會(huì)導(dǎo)致美國(guó)人民要加強(qiáng)對(duì)貨幣政策的控制？
　　赫德森：你所說(shuō)的“失敗”是什么意思？你看待這個(gè)問(wèn)題的角度是自下而上的。但站在經(jīng)濟(jì)金字塔的塔頂往下看，這個(gè)金融模式是一個(gè)巨大的成功。經(jīng)濟(jì)兩極分化已經(jīng)到了這樣的程度，最富有的10%的人口現(xiàn)在已經(jīng)擁有了這個(gè)國(guó)家85%的財(cái)富。其余90%的人口從來(lái)沒(méi)有如此負(fù)債累累，從來(lái)沒(méi)有如此地依賴于富人。從富人的角度來(lái)看，他們的權(quán)力已經(jīng)超越了自有經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的任何一個(gè)時(shí)候。
　　你必須要意識(shí)到，他們正在企圖做的是推翻啟蒙運(yùn)動(dòng)，推翻古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及其頂峰——“進(jìn)步時(shí)代”的立法以及“新政”的制度——之中所體現(xiàn)出來(lái)的道德哲學(xué)和社會(huì)價(jià)值。他們并不試圖使經(jīng)濟(jì)相對(duì)平等，他們也并不試圖分享權(quán)力。他們的貪婪（正如亞里士多德所指出的）是無(wú)限的。所以，你所看到的對(duì)傳統(tǒng)價(jià)值觀的違反實(shí)際上是前工業(yè)化的、封建的價(jià)值觀的重新確立。經(jīng)濟(jì)正在被重新導(dǎo)向以被迫的勞役抵償債務(wù)的老路。“通往奴役之路”不是政府支持經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和生活水平的提高，而是解散政府，取消監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而形成新的封建式的精英階層。
　　新自由主義者們想建立什么，前蘇聯(lián)提供了一個(gè)模式。不僅在俄羅斯，而且在巴爾干各國(guó)和前蘇聯(lián)的其他共和國(guó)，他們都建立了皮諾切特式的地方性盜賊統(tǒng)治政體。在俄羅斯，那些推行盜賊統(tǒng)治的人組建了一個(gè)毫無(wú)疑問(wèn)是皮諾切特式的政黨，右翼力量黨。
　　美國(guó)人民或者任何一國(guó)的人民為了要加強(qiáng)對(duì)于貨幣政策的控制，他們需要有一個(gè)關(guān)于到底什么是健全的貨幣政策的理論。19世紀(jì)的早期，法國(guó)的圣西門的追隨者們制定了一項(xiàng)這樣的政策。到了19世紀(jì)末，中歐實(shí)行了這項(xiàng)政策，經(jīng)過(guò)與政府之間的磋商（當(dāng)然，在軍事尤其是海軍軍備開支的刺激之下），以銀行和金融體系推動(dòng)工業(yè)化。不過(guò)，所有這些都從經(jīng)濟(jì)思想史中消失了，甚至對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生也不再講授這些內(nèi)容。對(duì)于任何與他們以自由市場(chǎng)為名行資產(chǎn)剝奪和經(jīng)濟(jì)分化之實(shí)相左的理論，芝加哥學(xué)派的信徒們都成功地實(shí)現(xiàn)了屏蔽。
　　我自己的模式是讓央行成為財(cái)政部的一個(gè)部分，而非只是貪婪成性的商業(yè)銀行系統(tǒng)的董事會(huì)。你剛才提到了廖子光的文章，我認(rèn)為他在《亞洲時(shí)報(bào)》上的那些文章得出了與我相同的結(jié)論。
　　惠特尼：在你看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，目的主要是以利率和監(jiān)管為手段維護(hù)市場(chǎng)秩序，還是它是一個(gè)政治機(jī)構(gòu)，目的是向其他國(guó)家強(qiáng)制推行美國(guó)主導(dǎo)的資本主義模式？
　　赫德森：你別開玩笑了！美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)把“維持秩序”變成了托辭，其真實(shí)意圖是加強(qiáng)金融部門以及整個(gè)的泛金融部門（金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)）對(duì)于生產(chǎn)和消費(fèi)的“實(shí)體”經(jīng)濟(jì)的權(quán)力。它的領(lǐng)導(dǎo)者們認(rèn)為他們的工作是站在商業(yè)銀行體系的立場(chǎng)上，讓商業(yè)銀行魚肉經(jīng)濟(jì)體的其他部門而獲利。它的所作所為就是一個(gè)董事會(huì)，阻礙監(jiān)管，支持華爾街，阻撓通過(guò)任何新的反高利貸法，推動(dòng)與赤裸裸的金融欺詐幾乎毫無(wú)分別的“自由市場(chǎng)”，為惡性做法其中最重要的是相對(duì)于勞工工資、甚至相對(duì)于產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)膨脹地產(chǎn)價(jià)格免罪。
　　準(zhǔn)確地說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的工作并不是向其他國(guó)家推行華盛頓共識(shí)。這是世行和國(guó)際貨幣基金組織要做的事情，再加上財(cái)政部（最臭名昭著的是克林頓任期內(nèi)羅伯特•魯賓執(zhí)掌的財(cái)政部）和國(guó)際開發(fā)署（AID）從中的協(xié)調(diào)，還有中情局和國(guó)家民主基金會(huì)（NED）所采取的秘密行動(dòng)。對(duì)外推行華盛頓共識(shí)并不需要貨幣政策——只要大規(guī)模的賄賂即可。只需稱其為“游說(shuō)”和推進(jìn)民主價(jià)值觀——對(duì)抗世界各國(guó)政府在監(jiān)管或控制金融方面的權(quán)力的價(jià)值觀。金融的權(quán)力內(nèi)在地具有全球性，因而它必然敵視各國(guó)政府的權(quán)力。
　　美聯(lián)儲(chǔ)和其他政府機(jī)構(gòu)、華爾街以及經(jīng)濟(jì)體的其他部分組成了整個(gè)體系的一個(gè)部分。對(duì)每一個(gè)機(jī)構(gòu)都必須把它放在這個(gè)體系以及這個(gè)體系的動(dòng)態(tài)過(guò)程——而最主要的是出于金融原因，這些動(dòng)態(tài)的過(guò)程正在導(dǎo)致兩極分化——之中加以理解。因此，我們又回到了“復(fù)利的神奇魔術(shù)”這個(gè)問(wèn)題上來(lái)，現(xiàn)在它的范疇擴(kuò)大了，還包括“自由的”信貸創(chuàng)造和套利。
　　問(wèn)題在于所有這些都沒(méi)有出現(xiàn)在學(xué)術(shù)研究之中。而主要的媒體則噤若寒蟬，對(duì)此不予討論，甚至不承認(rèn)它的存在，這意味著除了掌管這個(gè)體系的那些既得利益者之外，它已經(jīng)消失于無(wú)形。
　　
　　二、美聯(lián)儲(chǔ)壓低美元價(jià)格擠壓了工資
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)不顧多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、甚至倫敦《金融時(shí)報(bào)》的建議，昨天又將其貼現(xiàn)率降低了四分之一個(gè)百分點(diǎn)，降到只有2%。表面看來(lái)，它這樣做的意圖是試圖推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“恢復(fù)”——仿佛削減利率就會(huì)做到這一點(diǎn)。乍看之下，這似乎反映了美聯(lián)儲(chǔ)的意識(shí)形態(tài)，也就是說(shuō)，只要對(duì)利率進(jìn)行操縱，就能擴(kuò)張或者收縮經(jīng)濟(jì)——仿佛它就是一只氣球，其形態(tài)結(jié)構(gòu)是預(yù)先就壓塑好了的，要控制氣球的大小，可以隨心所欲地充氣或者放氣。
　　這種簡(jiǎn)單化的哲學(xué)是格林斯潘時(shí)代的典型特征。僅僅改變利率意味著美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需“思考”，無(wú)需監(jiān)管市場(chǎng)，提高銀行貸款的準(zhǔn)備金率，為美聯(lián)儲(chǔ)混淆為真實(shí)“財(cái)富創(chuàng)造”的資產(chǎn)價(jià)格膨脹推波助瀾。它無(wú)需監(jiān)管次級(jí)債借貸或者制止普遍的金融欺詐。它所需做的只是當(dāng)這給銀行帶來(lái)提高收費(fèi)和增加收入的機(jī)會(huì)時(shí)提高利率——或者降低利率，從而降低銀行從美聯(lián)儲(chǔ)借款的成本。
　　不過(guò)，毫無(wú)疑問(wèn)，即使在意識(shí)形態(tài)上墨守陳規(guī)的美聯(lián)儲(chǔ)也無(wú)法繼續(xù)想像，結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題——美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行業(yè)的關(guān)照將引發(fā)迫在眉睫的蕭條，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的去工業(yè)化——可以通過(guò)再次降低利率而得以解決。雖然美聯(lián)儲(chǔ)降低了它對(duì)銀行借款的利率，但這些銀行并沒(méi)有把利率的降低傳遞給它們的客戶。信用卡借款的利率正在上升，而銀行收取的懲罰性利率的整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制在進(jìn)一步增加著銀行獲取的利潤(rùn)。房屋抵押貸款的利率依舊很高，因此房地產(chǎn)市場(chǎng)依然哀鴻一片。銀行就是不對(duì)外放貸。
　　它們所正在做的是投機(jī)，最主要的是針對(duì)美元的投機(jī)。因此它們正在效仿著日本的銀行在1990年該國(guó)金融泡沫破滅之后的做法。日本的銀行成為了國(guó)際“利差”交易之中最為活躍的交易員：以非常低的利率借入一種弱勢(shì)貨幣（1990年之后的日元，現(xiàn)今的美元），然后最好以強(qiáng)勢(shì)的或者至少是穩(wěn)定的貨幣借給支付高利率的借款者（比如借給冰島，后來(lái)它變得債務(wù)纏身，以致其貨幣去年開始崩盤；還有現(xiàn)在以歐元的形式借給歐洲的借款人）。
　　因此，不可兌換成真金白銀的美國(guó)信貸正在被導(dǎo)向歐洲。美國(guó)的銀行以2%的利率創(chuàng)造或者借入信貸，然后以6%甚至更高的利率借出——而隨著歐元相對(duì)美元的匯率持續(xù)上漲，這些銀行獲得了投機(jī)性的外匯收益。
　　其目標(biāo)很明顯與1990年之后的日本是一樣的。由于資產(chǎn)負(fù)債表上的不良房地產(chǎn)貸款，許多銀行近乎破產(chǎn)。拯救它們（因而就沒(méi)有必要對(duì)它們進(jìn)行國(guó)有化，如英國(guó)最近針對(duì)北方信托公司所不得不做的那樣）就是幫助銀行“掙錢還債”——通過(guò)發(fā)放可以賺到錢的貸款。
　　但是，銀行的放貸和盈利能力已經(jīng)與整個(gè)經(jīng)濟(jì)脫鉤了。銀行的放貸不是為有形資本的投資和新人員的雇傭提供融資。因此，幫助它們并非是幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)從日漸加深的蕭條之中走出來(lái)。當(dāng)今日益迫近的經(jīng)濟(jì)蕭條將導(dǎo)致債務(wù)人財(cái)產(chǎn)普遍遭到債權(quán)人的強(qiáng)制沒(méi)收，以及前者財(cái)產(chǎn)向后者的轉(zhuǎn)移。
　　最終的效果將是金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)的權(quán)力相對(duì)于勞工工資和產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)膨脹。這并非是鼓勵(lì)新的有形投資的一種方式。它恰恰是凱恩斯主義的反面。它非但沒(méi)有表明“食利者的安樂(lè)死”，反而正在強(qiáng)化金融的力量并針對(duì)勞工和實(shí)業(yè)實(shí)施安樂(lè)死。
　　而對(duì)于歐洲，我應(yīng)該多說(shuō)幾句。美聯(lián)儲(chǔ)補(bǔ)助美國(guó)銀行對(duì)歐洲放貸的行為，將對(duì)歐元相對(duì)于美元匯率的提高推波助瀾。這對(duì)貨幣投機(jī)者們將是一筆橫財(cái)。而且它將有助于為歐洲的消費(fèi)者們維持石油和食品的價(jià)格。但是，它也會(huì)提高歐洲勞動(dòng)力的價(jià)格和其他的國(guó)內(nèi)成本（包括房地產(chǎn)的價(jià)格，它在全世界的雇員預(yù)算之中都在起著日漸增長(zhǎng)的作用）。這可能會(huì)使得歐洲的出口在全球市場(chǎng)上甚至更為昂貴——包括空客公司生產(chǎn)的客機(jī)（這令波音公司樂(lè)不可支），也包括歐洲生產(chǎn)的汽車（這令通用和福特公司大為高興）。柯克•克可里安（Kirk Kerkorian）最近開始重新買進(jìn)美國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)就毫不奇怪了。
　　在20世紀(jì)30年代，通過(guò)設(shè)置針鋒相對(duì)的關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘（由美國(guó)帶頭），以及實(shí)行“以鄰為壑”的貨幣貶值（還是由美國(guó)帶頭），各國(guó)之間彼此競(jìng)爭(zhēng)。但是，在歐洲各國(guó)央行的政策制定者們一方，他們受到了現(xiàn)代芝加哥學(xué)派的貨幣主義意識(shí)形態(tài)的洗腦，而且他們對(duì)他們自己大陸的經(jīng)濟(jì)史毫無(wú)了解，以至于他們以提高利率作為對(duì)國(guó)內(nèi)的通脹的一種條件反射式的反應(yīng)。這只不過(guò)進(jìn)一步提高了他們貨幣的幣值，吸引了甚至更多的外國(guó)“利差交易”貸款。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們稱此為“向后彎曲的需求曲線”并認(rèn)為這是“不正常的”，就像他們近來(lái)認(rèn)為大部分的現(xiàn)實(shí)都是不正常的一樣。因此，美國(guó)的貨幣政策有助于對(duì)銀行系統(tǒng)相對(duì)于產(chǎn)業(yè)部門和勞動(dòng)力提供更多補(bǔ)貼，但歐洲的貨幣政策卻遵循著一種與當(dāng)今現(xiàn)實(shí)毫不相干的思路，并且損害著歐洲自己的產(chǎn)業(yè)。
　　美聯(lián)儲(chǔ)降息導(dǎo)致的美元貶值的無(wú)辜受害者，將是第三世界糧食依賴進(jìn)口的國(guó)家，它們的貨幣與美元捆綁在一起。拉美各國(guó)以及非洲和亞洲的大多數(shù)國(guó)家將會(huì)看到，以它們的貨幣來(lái)表示時(shí)，以歐元標(biāo)價(jià)的原材料價(jià)格將會(huì)上漲。
　　但是，它們總體人口的國(guó)內(nèi)工資和其他收入?yún)s并不在增長(zhǎng)。價(jià)格對(duì)工資的擠壓將會(huì)繼續(xù)——而它們的那些寡頭們毫無(wú)疑問(wèn)地將會(huì)推波助瀾：把它們的國(guó)內(nèi)資金轉(zhuǎn)移到海外，從而加入到兌換硬通貨的投機(jī)性資金外流之中。■

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