致陳志武：中國能夠靠金融吃飯嗎？

陳志武，耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融經(jīng)濟學(xué)教授也，一聽名銜，真叫一些中國人嚇破膽。在歐美國家找不到工作回國的北大張維迎教授對他被子十分推崇，羨慕之情不言而喻。
我不知道他在美國的學(xué)術(shù)地位如何，只知道他在中國發(fā)表很多文章，儼然以金融學(xué)權(quán)威身份指導(dǎo)中國各界精英。
最近在網(wǎng)絡(luò)看到陳志武發(fā)表在2007年10月13日《證券市場周刊》的“國有制阻礙我們過上幸福生活”的文章，說中國如果將國有土地加國有企業(yè)全部資本化流動起來，那么每個中國家庭僅財富收入就能年增9萬元。
他的依據(jù)是美國房地產(chǎn)和股市總值大約是41萬億美元，5年累計增值78.3%。而同期間，美國GDP累計增長26.9%。即美國在2002-2007年間產(chǎn)權(quán)的增速大約是GDP增速的3倍。
中國如果先明確產(chǎn)權(quán)，然后流動起來，讓它成為可以廣泛交易轉(zhuǎn)讓的流動金融契約。就這樣，原來是死的、不能動的財富就轉(zhuǎn)變成了可以再生更多價值的資本，就成了活錢，活錢能更好地生錢！

陳志武為什么不提美國房地產(chǎn)的次按危機呢？

我假定陳志武寫這篇文章的時候，美國房地產(chǎn)的次按危機還沒有顯露出來，否則他就是沒有追求學(xué)術(shù)真實，只是利用學(xué)術(shù)來追求政治目的。其目的就是要中國徹底私營化和金融化，而結(jié)果就是被美國的金融巨頭所控制，對美國來說，陳志武是物有所值！
從美國的次按危機可以看到，全世界為美國的金融增值付出代價。本來是收入有限，缺乏還貸能力的社會階層，被美國的金融公司所引誘購買房地產(chǎn)，然后加以包裝和證券化推向全世界，包括中國的銀行也購買了這種證券。
結(jié)果怎樣呢？是各國的政府想盡辦法不讓次按危機爆破，美國在世界通貨膨脹已經(jīng)明顯的時候一再減息，就是為了挽救次按危機。

陳志武的學(xué)術(shù)能力

我是看過陳志武不少的文章，因為他只是玩弄數(shù)據(jù)為政治服務(wù)，沒有實質(zhì)上的學(xué)術(shù)價值，根本不值一駁，才懶得理他。而因為去年中國股票指數(shù)是打破世界記錄地大升，一些企業(yè)，甚至中央級的大型國營企業(yè)把從股票市場賺來的錢當(dāng)作是自己公司的盈利，在這種情況下陳志武的中國全部資產(chǎn)證券化，每個中國家庭僅財富收入就能年增9萬元的說法，是會有一定市場的。

實際上陳志武的學(xué)術(shù)分析有兩大錯誤。

第一，為什么要拿美國在2002-07的房地產(chǎn)和股市總值的增值作為標(biāo)準(zhǔn)呢？為什么不拿美國在1929-1934年股市大崩潰作為標(biāo)準(zhǔn)呢？中國今年的股市大漲特漲，要注意的反而是美國1929年股市大崩潰的經(jīng)驗教訓(xùn)。
第二，有什么理由說金融資產(chǎn)增值所產(chǎn)生的財富能夠分到每個中國家庭呢？中國的金融化剛剛開始，雖然近來報紙上會出現(xiàn)“全民皆炒股”的新聞，但實際上有本錢炒股的人占百分之幾呢？今年中國的股市大漲特漲，是新興股票市場在有外資大規(guī)模進入常見的現(xiàn)象，香港股市在1972/73年也是大漲特漲，恒生指數(shù)最高上升到1774.96點。結(jié)果給手段高明和經(jīng)驗豐富的外資席卷100億港元左右而去。以今天的金融標(biāo)準(zhǔn)來說100億港元并不多，但那個時候使香港的經(jīng)濟嚴(yán)重衰退，再加上石油危機，到1974年12月恒生指數(shù)跌到150.11，連最高點的十分之一都不到。
今年美國發(fā)生次按危機，通過全球性的證券化，使全球的金融機構(gòu)都被卷入，名義上全球性的分擔(dān)風(fēng)險，而實際上是一不小心就會觸發(fā)全球性的金融危機。

中國能夠靠金融膨脹吃飯嗎？

由于美國長期主導(dǎo)世界經(jīng)濟，美元是世界貿(mào)易的主要貨幣，因此美國是能夠靠金融膨脹所產(chǎn)生的財富吃飯，至少到目前為止還是如此。
例如中國的廉價勞力就為美國所用，美國從中國進口一元的廉價工業(yè)品，流轉(zhuǎn)在美國的消費市場上，說不定就為美國產(chǎn)生十元的GDP。雖然美國一直大叫對中國大量的貿(mào)易赤字吃不消，但實際上又有什么關(guān)系呢？美國是用金融膨脹所產(chǎn)生的財富支付的，而中國得到的盈余又投資在美國的國債上，它是美國的一種金融產(chǎn)品，反而是加強了美國的金融強勢地位。
美國逼人民幣升值，名義上是讓中國出口到美國的商品變得昂貴，減少中國對美國的出口；而人民幣升值使美國出口到中國的商品變得便宜，使美國對中國的出口增加。
但實際上美國不是要中美實物貿(mào)易上的平衡，美國要的是美國超強的金融勢力能夠進入中國，通過控制中國的金融控制中國的經(jīng)濟，甚至影響中國的政治。如果像陳志武所提議的，將中國國有土地加國有企業(yè)全部資本化流動起來，那控制流動的將是美國的金融資本。
至于人民幣升值，中國國內(nèi)的通貨膨脹加劇，用美元報價的中國廉價商品是不會漲多少的，美國知道這一點。而經(jīng)過這么多個月的人民幣升值，中國的廉價商品究竟?jié)q了多少呢？中國的經(jīng)濟學(xué)家如果不收集這方面的數(shù)據(jù)，不研究這方面的經(jīng)濟理論，那算什么中國經(jīng)濟學(xué)家呢？

弱肉強食的世界金融森林

在弱肉強食的世界金融森林中，美英是獅子老虎，就算是德國日本這兩個多年的盟國，美英的金融巨頭如果有機會賺他們的錢，是絕對不會放過賺錢機會的。對中國是絕對不會客氣的。
中國的普通股民是食物鏈中的最低端，是獅子老虎和狼群的圍獵對象，他們現(xiàn)在是第一次面對外國金融高手的圍獵。單單美國的所謂股神巴菲特早些時候清空了中石油股票，據(jù)說是套現(xiàn)獲利200億港元，而由于那時中石油股價在其減持后不跌反升，我們的人反而譏諷巴菲特，說他早沽中石油，少賺了60多億港元呢。這是什么現(xiàn)象呢？森林中的羊群如果見到老虎，第一反應(yīng)是趕快逃跑，但我們的精英是勸告民眾自動送入虎口。如果有的人不聽話，據(jù)說因為這個人是喝了狼奶，具有了狼性！他們很不喜歡這種喝了狼奶的人。

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