鈕文新：反對人民幣超前自由兌換

　　可以肯定地說，人民幣資本項(xiàng)目自由兌換這件事不存在“試點(diǎn)”的問題，只要中國土地上一個(gè)點(diǎn)放開就等于全國放開。因?yàn)椋Y本的流動不可能通過地區(qū)管制而形成壁壘。不用說本土，中國對國際資本的流動應(yīng)當(dāng)說管制相當(dāng)嚴(yán)格，但這樣的管制是否阻止了國外金融資本流向中國?是否形成了有效的“金融海關(guān)”?歷史的事實(shí)已經(jīng)多次且長期地證明，不行。為什么要講述這件事?因?yàn)榍安痪?，上海自貿(mào)區(qū)在建立過程中有傳聞?wù)f，在自貿(mào)區(qū)將允許人民幣資本項(xiàng)下自由兌換。我不僅認(rèn)為這樣的想法和做法不合時(shí)宜，而且認(rèn)為那將把中國的金融體系引向?yàn)?zāi)難。還好，畢竟中央頭腦清醒，及時(shí)制止了這項(xiàng)嘗試。

　　中國有句古訓(xùn)叫做：水可載舟，亦可覆舟。自由貿(mào)易區(qū)說到底屬于服務(wù)范疇，搞得好可以促進(jìn)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，搞不好將摧毀中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，關(guān)鍵是會摧毀中國企業(yè)家的實(shí)業(yè)精神。所以，不要總以高額的服務(wù)利潤去引導(dǎo)實(shí)業(yè)資本，這是對一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的破壞。

　　有人會說，競爭會使服務(wù)價(jià)格降低。我看不是。實(shí)際上，先進(jìn)的服務(wù)業(yè)門檻已經(jīng)非常高，不是那些實(shí)力較弱的資本可以涉足的，就算涉足也不會有什么好果子吃。所以，競爭可以降低價(jià)格這樣的“市場原教旨主義”認(rèn)知是錯(cuò)誤的。不是嗎?國際市場的金融競爭是不是非常激烈?那金融服務(wù)的價(jià)格是在上升、還是在下降?我們絕不可以用自由市場時(shí)代的理論去指導(dǎo)寡頭壟斷時(shí)代的實(shí)踐，那非倒霉不可。

　　中國需要改革開放，需要拆除阻礙改革開放的藩籬，但是不是可以無條件地拆除?顯然不行。日本以及東南亞各國，過去被人家逼著大拆籬笆，結(jié)果是金融危機(jī)、是經(jīng)濟(jì)蕭條。我們必須充分意識到國際金融市場的險(xiǎn)惡，必須充分意識到國際金融爭奪的殘酷性。所以，中國實(shí)現(xiàn)徹底金融開放的前提一定是：依據(jù)中國金融市場的新特點(diǎn)，依據(jù)發(fā)展中國家金融危機(jī)的歷史經(jīng)驗(yàn)，建立一整套至少從理論上符合邏輯的“新規(guī)則”，同時(shí)還要對可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)提出應(yīng)對預(yù)案。

　　但我們看到的事實(shí)是：近年來中國拆籬笆的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過建新規(guī)的速度，試圖拱開舊籬笆的人遠(yuǎn)遠(yuǎn)多過詳盡研究如何控制風(fēng)險(xiǎn)的人。這就是大問題，是關(guān)乎民族命運(yùn)、關(guān)乎“中國夢”是美夢還是惡夢的大問題。我認(rèn)為，無論改革也好，開放也罷，我們都必須問自己一系列關(guān)鍵的問題：這樣的改革開放對中國經(jīng)濟(jì)的好處是什么?利大還是弊大?什么樣的前提下利大?什么樣的前提下弊大?我們要?jiǎng)?chuàng)造哪些條件(綜合)才可以把中國推向怎樣更加的開放程度?

　　回答不了、或者不回答這樣的關(guān)鍵問題，那我們中國的改革開放就會充滿盲目性，并落入“為改革而改革、為開放而開放”的陷阱，勢必導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的失序、甚至混亂，最可怕的后果是“無備有患”，而且不知如何治患。我們?yōu)槭裁纯偸菑?qiáng)調(diào)“熱錢”很討厭?因?yàn)槲覀兛吹教喟咐５邪咐几嬖V我們，“熱錢”不是擊垮一個(gè)國家金融體系的關(guān)鍵因素，而“熱錢”實(shí)際只是個(gè)“導(dǎo)火索”。這根“導(dǎo)火索”如果無法引爆全國人民這個(gè)“炸藥包”，那它的能量就十分有限。

　　比如，東南亞發(fā)生過的貨幣攻擊，“熱錢”借助輿論的唱空、做空某國貨幣，這只是“導(dǎo)火索”，如果沒有被攻擊國國民全部參與到貨幣兌換過程中，那國家政府完全有能力控制局面，但當(dāng)全民參與之后，政府則無力應(yīng)對。為什么會發(fā)生全民參與本幣兌換外幣的過程?因?yàn)橘Y本項(xiàng)目已經(jīng)完全自由兌換。實(shí)際上，哪怕是上海一個(gè)地方實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可自由兌換，一旦發(fā)生危機(jī)，那全國有錢人大不了跑到上海去兌換外幣，這樣的成本遠(yuǎn)比匯往國外低得多，而且十分簡單而便利。

　　不錯(cuò)，許多發(fā)展中國家因?yàn)榘凑杖思抑傅穆纷?，?gòu)建了一個(gè)毫不設(shè)防的“自由市場“，結(jié)果是什么?稍有閃失，就會被狠狠地咬上一口，最終被按著頭簽訂城下之盟，把自己廉價(jià)地賣了還要幫人家數(shù)錢，我絕不希望中國經(jīng)歷同樣的苦痛。

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