邋遢道人：美國股市樓市稍微跌點就驚天動地，錢都跑哪里去了？

　　為什么美國股市樓市稍微跌點就驚天動地，錢都跑哪里去了？　　

　　稍微細心點的人，都會對美國樓市跌了，股市跌了，接著發(fā)生流動性枯竭，信用危機，居民消費下降，經(jīng)濟增長放慢感覺奇怪：算起來，美國道瓊斯從上半年的11000點左右下跌到最低8500點，無非下跌22%，而現(xiàn)在一直在9200點上下波動，無非下降十幾個百分點。美國樓市下跌了3年，到現(xiàn)在無非平均跌了20%。可中國股市從最高6200點跌到1700點，跌幅73%，簡直駭人聽聞。而且一些大城市房價已經(jīng)下跌，廣州平均也達到20%以上，這還是這半年左右跌的幅度。為什么美國股市、房市稍微跌了點，就發(fā)生金額危機，經(jīng)濟危機，而中國股市樓市跌得比美國還慘，竟然好像啥事沒有。如果不是美國消費需求下降影響中國出口那點影響，中國真的還“基本面很好”呢。　　
　　貧道給大家講講其中的奧妙：　　
　　大家現(xiàn)在經(jīng)常聽到的一個詞叫“虛擬經(jīng)濟”。什么是虛擬經(jīng)濟呢？怎么形成的呢？對上面講的事情有什么關(guān)聯(lián)呢？　　
　　簡單講虛擬經(jīng)濟就是整個經(jīng)濟體的收入來源傾向于從金融活動中獲取，不再從實體經(jīng)濟，比如制造業(yè)中獲取。比如，全世界現(xiàn)在每交易100元，99元都是在股市、匯市、金融期貨、房市中進行的，只有1元是產(chǎn)品和服務(wù)交易中發(fā)生的。這是全世界，如果但看美國，這個數(shù)字要達很多，不會小于200比1。美國目前制造業(yè)只占GDP的17%，其中45%還是軍工，基本不生產(chǎn)生活生產(chǎn)用品。一個經(jīng)濟體主要玩金融，不玩實體，叫虛擬經(jīng)濟就比較合適。　　
　　虛擬經(jīng)濟怎么來的呢？原因是世界經(jīng)濟已經(jīng)不是簡單的市場經(jīng)濟了。市場經(jīng)濟的基本原理是商品有稀缺性，有成本。空氣沒稀缺性，因此一般市場不賣這東西。貴金屬有稀缺性，成本高，因此充當(dāng)了特殊商品——貨幣。可1971年尼克松宣布已經(jīng)成為國際貨幣的美金以后叫美元了，不再與黃金掛鉤，美元就失去了稀缺性特征。市場經(jīng)濟就必然發(fā)生巨大變化。　　
　　年紀(jì)大點的人都會記得，80年代經(jīng)常聽到日本、歐洲央行聯(lián)合救美元，也就是美元貶值了，各國央行到市場上買美元，這樣美元價格就不跌了。他們買美元的原因是美元是印的，發(fā)多了自然貶值。美元貶值意味著本幣升值，企業(yè)出口就麻煩。各國央行這些錢怎么來的？當(dāng)然也是印的。于是你來我往，70年代歐美通脹達到400%。通漲就要加息，但加息卻造成經(jīng)濟衰退，造成著名的“滯漲”。于是到80年代里跟上臺反其道而行之，開始大幅降息。　　
　　匯率、利率不斷動蕩的環(huán)境不適合實體經(jīng)濟活，于是西方產(chǎn)業(yè)資本開始向新興市場國家轉(zhuǎn)移，90年代冷戰(zhàn)結(jié)束，轉(zhuǎn)移速度加快。80年代降息成為主流趨勢，大量居民在銀行存款沒什么便宜，金融環(huán)境差，企業(yè)自辦實業(yè)效益也差，于是資金開始流向股市、房市、期貨、匯市等領(lǐng)域。這就形成了虛擬經(jīng)濟。　　
　　下面很重要了，要看清楚。　　
　　一個國家的居民生產(chǎn)財富越來越少，怎么能保持幸福生活呢？虛擬經(jīng)濟提供了條件。金融經(jīng)濟說透了就是賭博經(jīng)濟。賭博什么特點，最簡單的就是擲硬幣賭輸贏。價值1萬元的股票，我看漲你看跌，于是你這張股票撮合給我了。三天后硬幣落地，漲了10%，我賺1000塊，你實際賠了1000塊，我贏得就是你輸?shù)摹＿@就是包括美國、中國股市在內(nèi)的所有金融交易活動的本質(zhì)。　　
　　股市、房市、金融期貨大致算一類，匯市、實物期貨大致算一類。前一類有個特點，就是如果進入市場資金總量不變，籌碼數(shù)量不變，則我賺的一定是你賠的。但如果進入市場資金數(shù)量增加了，或者進入資金數(shù)量多于籌碼數(shù)量，則每個籌碼的平均價格就升高。供給不變需求增加價格升高，這是一般規(guī)律。這種情況下，我賺的并不都是你賠的，也包括新來的人攤的。或者說這樣情況下，賺的人多賠的人少。那么，如果能夠讓股市、樓市、金融期貨持續(xù)保持進來的錢多于供給量，讓多數(shù)人有錢賺，這不就成為一種新的經(jīng)濟活動方式了嗎？確實如此，有人研究了這種“財富效應(yīng)”，總結(jié)出新的經(jīng)濟方式，還得了諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。　　
　　企業(yè)、居民的錢不存銀行去賭博，很快會被吸光。而且這些錢并沒有財富效應(yīng)——本來就是我們的錢。那么怎樣保持進賭場的錢持續(xù)增加呢？首先，美國在持續(xù)以高出經(jīng)濟增長兩倍以上速度在印錢，這就迫使任何開放性經(jīng)濟也只好印錢（慢了一點，因為美元在這個期間總體編制80%）。這是一塊。另一塊就是搞金融創(chuàng)新，全部金融創(chuàng)新的奧妙別聽經(jīng)濟學(xué)家怎么忽悠，最終目的就是擴大金融市場貨幣總量。因此，從80年代開始，數(shù)以千計的各種金融衍生工具萬花筒樣出來了，世紀(jì)初還只有萬把億美元的所謂“信用違約掉期”保險工具，到2008年達到62萬億美元。第三塊就是反正新興市場國家要賣給我東西換美元，換的美元總要放在我的金融市場里。這三部分源源不斷的錢支撐了美國的經(jīng)濟繁榮。　　
　　這次美國金融危機，很多人一直奇怪的是：現(xiàn)在個人投資，企業(yè)投資，銀行投資都說賠了，那誰賺了呢？錢跑哪里去了呢？連美國經(jīng)濟學(xué)家自己也提這個問題。其實他們是裝糊涂。這些錢是一頭進，還有一頭出呢！這些印制的錢，變出的錢，加上迫使別國送來的錢進賭場后生成財富效應(yīng)，變成美國居民持續(xù)增長的財富。賭場上的錢照樣是真金白銀，拿出來一樣花。時間久了，就成為美國、英國和很過西方國家人的一種新的“生活方式”。印的錢，變的錢，人家的錢進入賭場變成了美國居民可以消費的錢，而且他們確實用來進行了消費，買汽車買房子，買芭比娃娃。這些錢不是沒有了，誰藏起來了，是花掉了。美國人這些年享受的物質(zhì)財富，減去他們實際創(chuàng)造的，就是花掉的。　　
　　有人可能還看不懂。貧道就給你舉一個實際例子。貧道的外甥女在美國洛杉磯，屬于“次級信用者”。2003年利率2%的時候，首付8萬買了套30萬的房子，10年期，一年要還2.2萬。可2004年房子漲到40萬了，她就把房子在另一家銀行抵押借出36萬。這樣，按期換完房貸，房子是自己的，還落18.8萬，于是她就開始花這筆錢。不是還欠銀行36萬嗎？不怕，05年房子漲到50萬了，還可以借出來錢。只要房價一直漲，這不就是一種“生活方式”嗎？著名的美國生活方式，就是這樣來的。2008年，美國居民儲蓄率為負數(shù)，個人總負債突破8萬億美元。從85年美國居民儲蓄減負債為零，到8萬億的負債，就是美國一般居民創(chuàng)造的“負財富”。　　
　　1972年，美國道瓊斯股票首次突破1000點，直到85年基本沒變化。87年突破2000點，　95年2月23日　，突破4000點。僅僅9個月后又突破5000點。又不到一年，再突破6000點。　1997年7月16日　，指數(shù)一舉突破8000點。到2007年最高點時，達到了13400點。也就是說，美國自從開始進入虛擬經(jīng)濟的22年中，股票指數(shù)年均增長12.5%。加上美國股市總規(guī)模的擴大，可以從股市上獲取的財富年均增長不小于15%。這樣一個股市，不就是取款機嗎！　　
　　問題來了，就因為美國金融市場就是美國居民的取款機，美國金融活動成為美國人的生活方式，只要進入的錢流量不足以支撐這個游戲，就不僅影響的是賭場好不好的問題，而是美國生活方式能否持續(xù)下去的問題。就拿貧道的外甥女來說，房價別說跌了，就是不再漲，她就面臨生活方式無法持續(xù)的威脅。只要賭場各種籌碼價格不漲，賺錢的就對應(yīng)著賠錢的，美國人的財富增長就是零。財富零增長，生活就窘迫。一半人賠錢，又都是負債買的籌碼，破產(chǎn)就快，整體信用就出問題。這就是美國為什么股市、樓市稍微下去點，對美國就是驚天動地的大事情。　　
　　什么監(jiān)管嚴不嚴呀，什么政府干預(yù)多啦少啦，都是忽悠人的。一個賭場監(jiān)管再嚴，無非是禁止出老千。抓住了打一頓，也不是打算不讓一般賭徒進來玩。只要賭局基本規(guī)則沒變，早晚有崩潰的一天。　　
　　財富效應(yīng)早就有人研究了，甚至還提出過要政府通過征稅來抑制崩潰。但美國政府采納沒有？理都不理。甚至連交易費就基本不收。因為這是“在美元可以印制的市場經(jīng)濟條件下，美國和西方保持幸福生活的唯一途徑”。　　
　　中國股市、樓市為什么崩了以后沒啥關(guān)系？上證指數(shù)兩三年內(nèi)漲個兩三倍，再跌個兩三倍的事情不止一次了。因為中國人的生活方式不同。虛擬經(jīng)濟是對著美國等西方國家說的。全球化后的世界新經(jīng)濟并不就是虛擬經(jīng)濟，而是由一個虛擬經(jīng)濟加一個實體經(jīng)濟組成的。雖然西方國家也有制造業(yè)，但總體來講，世界是以中國代表隊新興市場國家的制造業(yè)來滿足以美國代表的發(fā)達國家的虛擬經(jīng)濟。簡單說世界新經(jīng)濟就是：美國-中國；虛擬經(jīng)濟-賭博經(jīng)濟；消費者-生產(chǎn)者；印錢者-供貨者；寄生者-寄主。因此，世界新經(jīng)濟真正的全貌是“寄生經(jīng)濟”，而不是簡單的虛擬經(jīng)濟或賭博經(jīng)濟。中國排在了寄主位置，怎么可能按照美國生活方式生活呢？因此，中國不會出美國的問題。中國在樓市、股市上雖然有上億人在賭，但都是比較有錢的。起碼有8、9億人不靠這個生活。有錢的人玩這些的時候，多數(shù)還在從事實體經(jīng)濟，錢是自己的不是借的，因此崩盤了也不影響基本生活，很少破產(chǎn)的。　　
　　中國的問題是究竟覺得當(dāng)個寄主舒服不舒服，偉大不偉大的問題。　　

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