占豪：實(shí)體與虛擬經(jīng)濟(jì)的演化邏輯

　　引言：

　　很多人對實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)不了解，更不了解它們之間的關(guān)系，因此對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題無法看透。在占豪拙作《大博弈 中國之危與機(jī)(經(jīng)濟(jì)篇)》中對此進(jìn)行了詳細(xì)闡述，希望能給戰(zhàn)友們些許啟發(fā)。

　　正文：

　　談起當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)，不得不深入思考實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)。這是因?yàn)椋?dāng)前世界的發(fā)展模式是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)共生、共存、共同促進(jìn)。兩者若能相得益彰，就可促進(jìn)和加速整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;反之，兩者一旦失衡，則直接會(huì)釀成現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

　　為了更好地理解實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，這里需要闡述明白如下兩個(gè)問題：

　　一、什么是實(shí)體經(jīng)濟(jì)?什么是虛擬經(jīng)濟(jì)?

　　二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)如何演化到今天?

　　只要搞清楚這兩個(gè)問題，基本就可以理清、理順當(dāng)下現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)：

　　何謂實(shí)體經(jīng)濟(jì)?本質(zhì)上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是我們?nèi)祟惿妗⑸钏枰陌ㄎ镔|(zhì)、精神等各種形成實(shí)物或沒有形成實(shí)物的各種實(shí)物產(chǎn)品、精神產(chǎn)品和各種服務(wù)等生產(chǎn)和流通的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總稱。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)用產(chǎn)業(yè)劃分，包括：第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)的工業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)和第四產(chǎn)業(yè)知識(shí)信息產(chǎn)業(yè)。綜合起來，所有非虛擬經(jīng)濟(jì)之外的產(chǎn)業(yè)都可稱之為實(shí)體經(jīng)濟(jì)。只要我們搞清楚虛擬經(jīng)濟(jì)的概念，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范疇就非常明晰。

　　何謂虛擬經(jīng)濟(jì)?本質(zhì)上，虛擬經(jīng)濟(jì)是相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，把現(xiàn)實(shí)中有的、沒有的、以及未來可能有的那些被人定義的實(shí)體經(jīng)濟(jì)范疇的東西，通過貨幣資產(chǎn)的方式顯示出來，這就是虛擬經(jīng)濟(jì)。這種顯示，本質(zhì)上是對實(shí)際的、虛擬的、現(xiàn)有的、未來可能有的等對人類生產(chǎn)、生活有用的資產(chǎn)的一種貨幣顯示。因此可以說，現(xiàn)代意義上的經(jīng)濟(jì)是一套價(jià)值系統(tǒng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定價(jià)主要有成本、技術(shù)支撐、稀缺性、需求度等;相比實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)是一個(gè)特殊的對資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)系統(tǒng)。

　　進(jìn)一步理解，虛擬經(jīng)濟(jì)是依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而產(chǎn)生。也就是說，虛擬經(jīng)濟(jì)必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)。沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐，虛擬經(jīng)濟(jì)就不可能存在。因此，準(zhǔn)確地說，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)之衍生，它包括證券、期貨、期權(quán)、債券、投資性房產(chǎn)、投資性藝術(shù)品等產(chǎn)權(quán)和虛擬產(chǎn)權(quán)的交易活動(dòng)。分得更詳盡點(diǎn)，這種虛擬的交易活動(dòng)本身是虛擬經(jīng)濟(jì)部分，但維持其運(yùn)行的服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確地說仍屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　學(xué)術(shù)上，虛擬經(jīng)濟(jì)的概念是由馬克思提出的虛擬資本(Fictitious Capital)衍生而來。馬克思對虛擬資本的定義是：隨著借貸資本和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，它在借貸資本的基礎(chǔ)上成長，并成為借貸資本的一個(gè)特殊的投資領(lǐng)域，包括股票、債券等。當(dāng)虛擬資本作為商品買賣或作為資本增值，其本身并不具有價(jià)值時(shí)，它代表的實(shí)際資本已經(jīng)投入生產(chǎn)領(lǐng)域或消費(fèi)過程，而其自身卻作為可以買賣的資產(chǎn)滯留在市場上。

　　所以說，虛擬經(jīng)濟(jì)就是從具有信用關(guān)系的虛擬資本衍生而出，并隨著信用經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展而快速發(fā)展。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的演化邏輯：

　　那么，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)又是如何演化到今天的呢?

　　人類最原始的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是部落中每個(gè)人都以自給自足的生產(chǎn)方式滿足生存、生活的基本需要，或共同配合完成某些基本的生產(chǎn)，以保證群體生活和生存需要。人類社會(huì)最初的生產(chǎn)力，只能保證每個(gè)人的基本生存需要，沒有剩余產(chǎn)品。

　　隨著人類社會(huì)的進(jìn)一步發(fā)展，包括更精細(xì)的分工、更先進(jìn)生產(chǎn)工具的發(fā)明以及更好的互相配合等，生產(chǎn)能力獲得長足提高，于是就出現(xiàn)了剩余產(chǎn)品。剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，逐漸就有了部落與部落之間以物易物的產(chǎn)品交換。隨著交換不斷多樣化，產(chǎn)品不同的價(jià)值之間交換的難度開始增加，于是直接交換出現(xiàn)困難。為了解決這一問題，隨之逐漸發(fā)展出了一般等價(jià)物。

　　所謂一般等價(jià)物，即從商品中分離出來，充當(dāng)其它商品的統(tǒng)一價(jià)值表現(xiàn)材料的特殊商品。最初包括：牲畜、貝殼、鹽巴、玉璧等實(shí)物，都被用作過一般等價(jià)物。后來，為了交易更加方便，大家統(tǒng)一認(rèn)可某一種或幾種金屬作為一般等價(jià)物，諸如金、銀、銅等，這就是最初的貨幣(關(guān)于貨幣的演化，更詳細(xì)的內(nèi)容可參考筆者的上一本《貨幣戰(zhàn)爭背景：中國經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對方略》)。一旦貨幣作為一種交易媒介被獨(dú)立出來，貨幣的特殊功能之一，即價(jià)值儲(chǔ)藏功能就開始得以體現(xiàn)。

　　隨著人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很多生產(chǎn)要素、生產(chǎn)成品等作為資產(chǎn)被儲(chǔ)存、交易。一旦有了資產(chǎn)的交易，就有了資產(chǎn)交易的憑證，這種憑證最初是雙方的契約。再后來，就變成了資產(chǎn)契權(quán)——即產(chǎn)權(quán)。

　　如此一來，生產(chǎn)的產(chǎn)品或資產(chǎn)在交易中就以貨幣化價(jià)格的形式體現(xiàn)出來。于是，產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)本身在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中被分離。兩者分離后，資產(chǎn)在生產(chǎn)或生活中作為一種形式，而產(chǎn)權(quán)則以另一種形式存在。當(dāng)這種產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生了交易、特別是形成了一個(gè)固定的市場，經(jīng)濟(jì)的虛擬化就隨之產(chǎn)生。

　　經(jīng)濟(jì)的虛擬化一旦出現(xiàn)，新的衍生交易開始不斷產(chǎn)生。譬如，貨幣可以作為資產(chǎn)借貸給需要貨幣的人生息，可以針對特殊領(lǐng)域進(jìn)行投資。隨著現(xiàn)代銀行信用制度的出現(xiàn)，這種貨幣資本通過銀行體系，被以差不多1:10的倍數(shù)給放大，即原來1塊錢的貨幣經(jīng)過銀行體系后變成10塊錢的貨幣投入市場。這么多貨幣的投放，必然需要有更復(fù)雜的可投資市場供其進(jìn)行投資。與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深入，各種產(chǎn)權(quán)、債券的交易需求的產(chǎn)生，就有了純資本的交易。隨之，形成純資本交易的市場，這就是所謂的虛擬經(jīng)濟(jì)。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系：

　　理解了實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)以及虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生過程，為了更深入地了解現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們有必要對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行探究。

　　根據(jù)上述分析，我們知道：產(chǎn)生貨幣是人們?yōu)榱舜龠M(jìn)交易。有了更發(fā)達(dá)的交易，必然有相應(yīng)的產(chǎn)品流通。有了更發(fā)達(dá)的產(chǎn)品流通，必然有相應(yīng)的生產(chǎn)力和生產(chǎn)規(guī)模。有了更發(fā)達(dá)的生產(chǎn)力，為了滿足越來越大的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能，必然有更多的資產(chǎn)交易。有了更多的資產(chǎn)交易，必然有更復(fù)雜的資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易。于是，更多資產(chǎn)、資源的流通以及相應(yīng)產(chǎn)權(quán)的流通形成了不同類別的流通市場。諸如股票市場、期貨市場、債券市場等等均屬此衍生。

　　于是，我們可以知道，虛擬經(jīng)濟(jì)是從最基本的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展衍生出來的事物，其本身是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展衍生而來。而虛擬經(jīng)濟(jì)存在最終目的，還是為了促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　從某種意義上說，如果虛擬經(jīng)濟(jì)不能以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的，變成純虛擬，那么就失去其存在的基礎(chǔ)。因?yàn)椋摂M經(jīng)濟(jì)是依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，單純的虛擬經(jīng)濟(jì)，如果沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為本源，就不可能產(chǎn)生;而在發(fā)展過程中，如果虛擬經(jīng)濟(jì)失去實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，必然成為無源之水、無本之木。

　　在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)失去實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐，其泡沫膨脹到某種程度、或泡沫失去經(jīng)濟(jì)之水支撐后，必然會(huì)崩潰、破裂。

　　從現(xiàn)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度考量，總體來說，金融體系是通過收集社會(huì)上的閑置資金，通過金融機(jī)制放大資金規(guī)模，膨脹后形成更大的資本力量，從而加速調(diào)動(dòng)更多資源促進(jìn)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行借貸體系即是如此。而對資本市場體系來說，是通過給大家描繪未來發(fā)展帶來的預(yù)期回報(bào)來收集社會(huì)上閑散資金，將其直接注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)開發(fā)，最終促進(jìn)現(xiàn)實(shí)中的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。前者的金融體系是一種借貸關(guān)系，借貸雙方是債務(wù)關(guān)系;后者是則是直接投入資金參與。

　　上述一切，其實(shí)都是為了一個(gè)目標(biāo)——經(jīng)濟(jì)發(fā)展，圍繞人類生存、發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這一切的基本邏輯循環(huán)，就如前文中的示意圖“經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)循環(huán)圖”中所示。其中，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的催化劑。

　　某種意義上說，虛擬經(jīng)濟(jì)加速了這種循環(huán)過程和循環(huán)規(guī)模，使得社會(huì)中的各種資源逐漸被全部吸進(jìn)這個(gè)超級(jí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大循環(huán)中、并加速運(yùn)轉(zhuǎn)。這就是為什么近幾百年來，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體規(guī)模和發(fā)展速度，比過去幾千年要大得多、且快得多的根本原因。

　　資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的大循環(huán)，一方面，放大了資本對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用;另一方面，其巨大的吸力將整個(gè)世界吸進(jìn)這個(gè)巨大的資本發(fā)展漩渦當(dāng)中。無論你愿意與否，無論你主動(dòng)還是被動(dòng)，無論你是否了解，這種模式都會(huì)繼續(xù)下去，吞噬地球上、非地球上一切人們可以利用的資源，投入到這種大發(fā)展當(dāng)中。

　　關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)中對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，我們這里不妨也用一個(gè)簡單的圖示加以解析。

　　虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)推動(dòng)循環(huán)圖

　　從圖中我們可以看到，在資產(chǎn)逐漸用貨幣顯現(xiàn)之后，當(dāng)這些貨幣在流通中逐漸積累，必然會(huì)出現(xiàn)閑置貨幣。與此同時(shí)，有些人因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)貨幣需求，有的人則出現(xiàn)貨幣閑置。兩者一旦有機(jī)結(jié)合，形成貨幣的對流，于是就形成資源的流動(dòng)。這個(gè)流動(dòng)形式的出現(xiàn)，就是金融業(yè)的雛形。

　　事實(shí)上，早在公元前2000年的巴比倫寺廟和公元前6世紀(jì)希臘寺廟，就已出現(xiàn)貨幣保管和收取利息的放貸業(yè)務(wù)。公元前5世紀(jì)到公元前3世紀(jì)，雅典和羅馬也先后出現(xiàn)錢商和類似銀行的商業(yè)機(jī)構(gòu)。在中國，早在南北朝就產(chǎn)生了典當(dāng)，當(dāng)時(shí)主要局限于寺院經(jīng)濟(jì)。到唐朝，隨著國力強(qiáng)盛，工商業(yè)發(fā)展很快，貨幣需求迅速擴(kuò)大，典當(dāng)業(yè)務(wù)獲得較快速發(fā)展。

　　相比這些比較原始的金融機(jī)構(gòu)，更完整的現(xiàn)代金融業(yè)起源于歐洲。其中，最早出現(xiàn)的銀行是意大利的威尼斯銀行。現(xiàn)代金融業(yè)最大的特點(diǎn)，如我們圖中所示，市場上閑置的貨幣被快速收集，然后通過現(xiàn)代化的金融制度將資本放大5——10倍出貸給需要貨幣資本的人，經(jīng)過現(xiàn)代銀行體系，資本直接放大后流出，其能夠調(diào)動(dòng)現(xiàn)實(shí)世界資源的能力就擴(kuò)大十倍甚至更高。

　　原本，這些閑置貨幣不會(huì)調(diào)動(dòng)生產(chǎn)要素，如今卻被借來調(diào)動(dòng)近十倍于原貨幣資產(chǎn)規(guī)模的生產(chǎn)要素，其結(jié)果必然帶來經(jīng)濟(jì)的巨大發(fā)展。經(jīng)過這樣的高速發(fā)展，會(huì)有更多的貨幣冗余被閑置，這些閑置貨幣再次被銀行體系收集，之后繼續(xù)放大近10倍投入到生產(chǎn)。如此循環(huán)，就促成經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。

　　相較銀行體系的這種放大，如股市這樣的資本市場，則是由經(jīng)營者將未來的預(yù)期呈獻(xiàn)給社會(huì)，社會(huì)閑置資金直接投資購買需要資金進(jìn)行投資發(fā)展企業(yè)的股票。如此，面值1元的股票，經(jīng)過市場交易，往往以十倍甚至數(shù)十倍的價(jià)格被出售。這意味著，企業(yè)可以用相對較少的資產(chǎn)加上企業(yè)未來的盈利預(yù)期，換取更多閑置貨幣資本。如此，相當(dāng)于以較小的資產(chǎn)融到十倍甚至數(shù)十倍的資金，從而大幅放大企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，也就放大了企業(yè)調(diào)動(dòng)資本(意味著調(diào)動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)要素)的能力。如此，企業(yè)的發(fā)展就像有了杠桿，撬動(dòng)起僅憑自身無法撬動(dòng)的資源，企業(yè)發(fā)展速度會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于融資前。

　　如今，金融、資本市場的層次更多，世界上基本沒有停滯的貨幣。所有貨幣都在高速運(yùn)轉(zhuǎn)，被各種金融工具和資本市場工具放大。其調(diào)動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)要素的能力也不斷增強(qiáng)，直到超過人口所能承受的極限，即人類消費(fèi)的極限。一旦超過這種極限，生產(chǎn)供過于求，就會(huì)導(dǎo)致一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　那么，這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式會(huì)一直持續(xù)嗎?會(huì)結(jié)束嗎?答案是：這種社會(huì)發(fā)展模式將會(huì)和原始社會(huì)、氏族社會(huì)、奴隸社會(huì)、封建社會(huì)、皇權(quán)官僚集權(quán)社會(huì)模式一樣，當(dāng)其發(fā)展到極限、已不能再促進(jìn)人類進(jìn)步的時(shí)候，將由一個(gè)新的、更適合人類社會(huì)發(fā)展的社會(huì)模式代替。新的社會(huì)發(fā)展模式出現(xiàn)，且更適合調(diào)動(dòng)人們的積極性，更好地促進(jìn)人類社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步，舊的社會(huì)發(fā)展模式就必然走向崩潰。

　　那么，現(xiàn)在資本主義發(fā)展模式會(huì)何時(shí)結(jié)束?當(dāng)這個(gè)世界發(fā)展到整個(gè)人類世界的每一個(gè)人的物質(zhì)需求都獲得相應(yīng)滿足，開始追求新的更為自由、公平的人生追求開始。

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