賈根良：高鐵債務(wù)、外匯占款與中國鐵路改革的邪路（上）

　　兵之并吞禍人易覺，商之掊克敝國無形

　　——鄭觀應(yīng)《盛世危言》

　　摘要：高鐵發(fā)展的十年也是我國外匯儲備激增的十年，我國通過外匯占款給美國交納的鑄幣稅損失至少高達(dá)237843億元人民幣，是高鐵債務(wù)的9.15倍;而區(qū)區(qū)2.6萬億人民幣的高鐵債務(wù)卻迫使中國政府出售國有鐵路給私人資本(實質(zhì)上主要是外國資本)，以解決鐵路建設(shè)如饑似渴的資金需求。而中國鐵路引入私人資本則會把鐵路變成“過路留下買路錢 ”的收租者，這將使內(nèi)需市場的擴大成為泡影，中國再也無法從美元經(jīng)濟的殖民地中擺脫出來。與目前的金融改革恰好相反，回收貨幣主權(quán)才是中國改革真正的“殺出一條血路”。本文在把道理講清后，就取決于我國政府的決策了：是繼續(xù)做美元和美國政府的奴仆，還是為維護國家利益而戰(zhàn)?目前國內(nèi)外形勢和歷史經(jīng)驗說明，停止目前鐵路改革的所有措施，恢復(fù)原有鐵道部建制，加強鐵路準(zhǔn)軍事化管理才是中國鐵路正確發(fā)展的道路。

　　英國鐵路私有化之后又重新改回國營等許多國家的例子都說明，“國營企業(yè)是中國鐵路存在問題的根源”這種觀點是站不住腳的;而國際比較可以說明，中國原有鐵路國營體制在效率上是名列國際前茅的。在這種情況下，中國鐵路高負(fù)債作為引進民間資本不得不做出的選擇就成了“改革者”進行鐵路改革的最后一根救命稻草。例如，國家發(fā)改委綜合運輸研究所管理室主任劉斌在接受媒體采訪時表示，鐵路債務(wù)很現(xiàn)實的一個處置方式是出售現(xiàn)有資產(chǎn)，鐵路的資產(chǎn)都可以賣，支線怎么處置都可以。

　　但是，許多國家的國有鐵路不缺資金，為什么中國缺資金，而不得不借債建鐵路?本文將說明，中國鐵路負(fù)債經(jīng)營的根源是財政部沒有在鐵路上進行公共投資，而財政部的這種公共投資沒有必要通過向居民和企業(yè)征稅來籌集，它只要在中國人民銀行通過貨幣的“經(jīng)濟發(fā)行”提供經(jīng)濟發(fā)展所需要的基礎(chǔ)貨幣，就可以“無中生有”地為中國鐵路建設(shè)提供免費投資，所以，中國鐵路“不差錢”。而中國鐵路之所以“差錢”，原因就在于財政部無法提供這種免費的投資，因為中國人民銀行把這種免費的巨額資金奉送給了美國財政部，因此，中國貨幣制度的缺陷和央行錯誤的政策是導(dǎo)致鐵道部被迫出賣國有資產(chǎn)的最終根源。

　　據(jù)報道，吳敬璉在講演中曾以“高鐵奇跡”為例，說明在強勢政府的推動下，過剩產(chǎn)能所背負(fù)的巨大債務(wù)只能由13億人民共同承擔(dān)。這實在是無稽之談，中國鐵路建設(shè)得還很不夠，何談過剩產(chǎn)能?而所謂“巨大債務(wù)只能由13億人民共同承擔(dān)”的說法則是把我國以貨幣自主權(quán)喪失為標(biāo)志的金融改革失敗的責(zé)任嫁禍于中國鐵路，為外國資本收購國有資產(chǎn)鳴鑼開道。本文前三部分將分別討論：鑄幣稅為基礎(chǔ)設(shè)施籌資、我國貨幣發(fā)行權(quán)的喪失、我國貨幣發(fā)行權(quán)喪失的致命危害等這三個問題;緊接的三部分則通過討論中國鐵路改革的性質(zhì)、私人資本投資鐵路的弊端(更不說經(jīng)營鐵路了)和高速公路發(fā)展的教訓(xùn)，說明中國鐵路改革為什么是一條邪路。最后則提出筆者的建議。

　　一、鑄幣稅為基礎(chǔ)設(shè)施籌資

　　何為鑄幣稅?中國人民銀行在其網(wǎng)站上是這樣定義的：“在金屬貨幣制度下，鑄造貨幣的實際成本與貨幣表面價值之差歸鑄幣者所有的收入。鑄幣者取得的該項收入被稱為‘鑄幣稅’。在紙幣制度下，貨幣當(dāng)局發(fā)行貨幣，取得全部收入。”從歷史角度來看，在金屬貨幣制度下，由于金銀開采的成本等因素，金銀幣的表面價值和實際價值之差不會很大，所以國家的鑄幣稅不高;但在紙幣制度下，由于印刷紙幣的成本可以忽略不計，因此，如果美國印刷1萬億美元的貨幣就可以購買1萬億美元的商品，那么，美國政府就可以獲得作為“免費午餐”的這1萬億美元的鑄幣稅。

　　鑄幣稅是如何產(chǎn)生的呢?這是因為，隨著經(jīng)濟增長和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量也要相應(yīng)增加，簡單地說，如果2010年中國經(jīng)濟增長率為10%，基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量就要相應(yīng)增加10%(實際上，我國這個數(shù)據(jù)高于經(jīng)濟增長率)，如果不新印鈔票，中國經(jīng)濟就會產(chǎn)生通貨緊縮，這將導(dǎo)致產(chǎn)品和服務(wù)的價格下跌，企業(yè)貸款利率上升，生產(chǎn)者因此將蒙受損失。因此，只要基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量的增加不超過生產(chǎn)規(guī)模擴大的程度，就不會產(chǎn)生通貨膨脹;換句話說，只要一國勞動力沒有充分就業(yè)和資源利用不足，新印貨幣就不會造成通貨膨脹。在這種情況下，這些每年新增加的貨幣供應(yīng)量是不需要收回的，這些新增的基礎(chǔ)貨幣就是鑄幣稅，它是國家財政“免費午餐”的重要財源。

　　當(dāng)把這種“免費午餐”的鑄幣稅通過公共投資建設(shè)一國的公路、鐵路、港口、自來水、電力和水利等基礎(chǔ)設(shè)施，物價甚至可能還會降低。例如，19世紀(jì)末第三代美國學(xué)派經(jīng)濟學(xué)家帕藤指出，伊利運河的修建從美國東部的本土生產(chǎn)者那里搶走了位置租金，來自西部的競爭導(dǎo)致紐約州北部的農(nóng)產(chǎn)品價格下跌，這樣人們就能買到低價農(nóng)產(chǎn)品。正是基于這一原理，1956年，美國通過了《聯(lián)邦資助公路法案》，根據(jù)這一法案，美國州際高速公路由聯(lián)邦政府和州政府按照9∶1的比例出資，這也就是說，高速公路這一公共產(chǎn)品基本上是由美國聯(lián)邦政府利用公共投資免費提供的。

　　討論到這里，讀者就會提出一個問題：我國財政部為何不使用基礎(chǔ)貨幣發(fā)行獲得的“免費”鑄幣稅為鐵路融資呢?鐵路界人士認(rèn)為，在高鐵建設(shè)的過去十年中，國家沒有出一分錢，高鐵建設(shè)都是鐵道部貸款投資修建的，以致于現(xiàn)在鐵路總公司背負(fù)著兩萬多億的債務(wù)，每年利息就3000多億，還要養(yǎng)200多萬鐵路職工，負(fù)擔(dān)沉重。一位接近中國鐵路總公司的人士表示，目前國家的確有加快鐵路投資的要求，中國鐵路總公司正在進行相關(guān)的研究，關(guān)鍵問題是鐵路建設(shè)資金該如何解決。[1]現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為，中國鐵路債務(wù)纏身，不堪重負(fù)，向民間資本開放是唯一的和務(wù)實的選擇。

　　有關(guān)中國鐵路向民間資本開放是否是唯一和務(wù)實選擇的問題，我們隨后再討論。我們現(xiàn)在需要首先回答本文已經(jīng)提出的問題：既然作為“免費午餐”的鑄幣稅收入沒有用在鐵路建設(shè)上，那么，我國財政把這筆巨額資金用在什么地方了?對不起，我只能回答你：截止到2013年12月，我國財政部鑄幣稅收入大約只有6743億元人民幣，只占鑄幣稅收入的2.29%，而另外的 97.71%都由中國人民銀行交給美國財政部了，金額高達(dá)264270.04億元人民幣。這一數(shù)據(jù)是如何得出的呢?

　　二、我國貨幣發(fā)行權(quán)的喪失

　　要弄清楚中國人民銀行是如何把我國的鑄幣稅收入奉送給美國財政部的，就必須了解基礎(chǔ)貨幣發(fā)行權(quán)控制在誰的手中，這決定了鑄幣稅收益是由全體國民共享，還是被私人銀行所攫取，甚或被自己的戰(zhàn)略敵人用作毀滅自己的“核武器”?例如，英格蘭銀行在被國有化之前是私人銀行，“免費午餐”的鑄幣稅收益就被私人股份所攫取，當(dāng)英格蘭銀行被國有化之后，鑄幣稅收益就被英國國民共享了;美聯(lián)儲是一個由國家和私人合股共建的股份公司，美國資本家分享著美元發(fā)行的大部分鑄幣稅收益;而中國人民銀行是國有銀行，鑄幣稅收益理當(dāng)由全體中國人民所共享。但是，自從1995年3月《中華人民共和國中國人民銀行法》頒布后，我國全體國民基本上就與基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的鑄幣稅收益無緣了，而美國則通過中國人民銀行的外匯占款向我國征收鑄幣稅，并將之用作毀滅中國的金融“核武器”。要講清這個問題，我們首先需要介紹一下貨幣發(fā)行機制產(chǎn)生鑄幣稅收益的過程。

　　在現(xiàn)代金融體系中，國家是貨幣發(fā)行的壟斷者，一國財政部通過直接把國債賣給中央銀行，在拿到央行的錢后，通過財政開支把基礎(chǔ)貨幣注入到經(jīng)濟體系中。這與財政部在二級市場上發(fā)行國債不同，因為金融機構(gòu)、企業(yè)和個人在二級市場上購買國債，他們自己手中減少的貨幣量等于財政部增加的貨幣量，因此不會增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量。按照筆者上世紀(jì)80年代初上大學(xué)時貨幣發(fā)行的概念，財政部直接把國債賣給中央銀行分兩種情況，一種是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需要自然增加的貨幣量，這被稱為基礎(chǔ)貨幣的“經(jīng)濟發(fā)行”，這種發(fā)行不會產(chǎn)生通貨膨脹，因而也就產(chǎn)生了財政部的鑄幣稅收入;而另一種則是為赤字開支的貨幣發(fā)行，這被稱為“財政發(fā)行”。

　　但在西方國家，“經(jīng)濟發(fā)行”和“財政發(fā)行”是混雜在一起的，更重要的是，財政部的鑄幣稅收入必須花出去，才能把不會產(chǎn)生通貨膨脹的作為“經(jīng)濟發(fā)行”的基礎(chǔ)貨幣注入到經(jīng)濟體系中，這就要求國家開支必須大于稅收收入，這就是說，國家財政必須處于經(jīng)常性的赤字狀態(tài)，增能增加基礎(chǔ)貨幣的供給。由于在財政部的資產(chǎn)負(fù)債表上，鑄幣稅收入沒有計入預(yù)算(稅收)收入，而是以國債形式計為對央行的負(fù)債，因此，這種表現(xiàn)為國債形式的鑄幣稅收入在表面上是作為“赤字”而不斷增長的。正是因為這個原因，蘭德·瑞才說，國家財政持續(xù)的赤字是常態(tài)，而任何盈余狀態(tài)都是短暫的，因為財政盈余會釋放出強大的通貨緊縮的壓力。[2]當(dāng)然，如果在財政部的資產(chǎn)負(fù)債表上專門區(qū)分出鑄幣稅收入，這種“赤字”持續(xù)增長的假象就消除了。

　　財政部通過向央行發(fā)行國債作為增加基礎(chǔ)貨幣供給的途徑是最公平的貨幣發(fā)行辦法，因為這種鑄幣稅收入可以通過政府的公共財政開支被全體國民所分享。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表清楚地表明，國債是美國基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的主要途徑。但是，我國在1994年外匯管理體制改革后的第二年頒布的《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條竟然規(guī)定：中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和各級政府債券。[3]這種規(guī)定雖然關(guān)閉了政府通過“財政發(fā)行”主動超發(fā)貨幣之門，但也關(guān)閉了通過“經(jīng)濟發(fā)行”為公共財政開支提供“免費午餐”之門。

　　更為嚴(yán)重的是，這項法律事實上開啟了我國通過外匯占款實現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的機制，參看下表。從2001年我國加入WTO開始，外匯占款占基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的比例以每年30%的速率高速增長，特別是到2005年，由于匯率機制改革，大量熱錢流入我國，導(dǎo)致了所謂的“流動性過剩”。為了避免通貨膨脹，央行不得不通過發(fā)行債券等措施回收過去通過主權(quán)信貸發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，這樣才使得2005年以后流通中的基礎(chǔ)貨幣小于外匯占款產(chǎn)生的基礎(chǔ)貨幣(參看下表)。這種事實說明，從2005年開始，美元已經(jīng)篡奪了我國的貨幣發(fā)行主權(quán)，我國財政、貨幣和金融制度的性質(zhì)發(fā)生了根本性的改變：人民幣本位制被顛覆，美元本位制構(gòu)成了中國貨幣金融制度的核心，人民幣作為美元的代用券，事實上已經(jīng)成為美元的附庸貨幣。

　　三、我國貨幣發(fā)行權(quán)喪失的致命危害

　　貨幣發(fā)行權(quán)是一國財政金融主權(quán)乃至國民經(jīng)濟主權(quán)的核心，它決定著國家的興盛與衰亡。洋務(wù)運動的失敗導(dǎo)致了日本等帝國主義列強瓜分中國的狂潮，而貨幣發(fā)行權(quán)則是日本明治維新成功和滿清洋務(wù)運動失敗的關(guān)鍵性因素之一;1949年以前，以貨幣發(fā)行權(quán)為核心的財政金融制度是帝國主義列強通過中國的買辦資產(chǎn)階級控制中國經(jīng)濟的核心制度。正因為這個原因，美國聯(lián)邦儲備法規(guī)定，美聯(lián)儲無權(quán)增發(fā)貨幣購買外國貨幣，只能執(zhí)行行政當(dāng)局與外國政府之間的貨幣交換協(xié)議。貨幣交換協(xié)議的目的是調(diào)控市場，不是作為貨幣增發(fā)依據(jù)，而且是有期限的，到期必須換回，從而基本上不存儲外匯。[4]我國貨幣發(fā)行權(quán)的喪失事實上已經(jīng)使我國經(jīng)濟成為美元經(jīng)濟的附庸，對我國國民經(jīng)濟造成了致命的危害，筆者對此曾進行過初步的探討。[5]在這里，筆者只就與我國鐵路改革有關(guān)的問題提出兩點看法。

　　首先，我國貨幣發(fā)行權(quán)的喪失使天量的鑄幣稅收入奉送給美國政府。2003年底，我國外匯儲備4032.51億美元，而到2013年底則達(dá)到3.82萬億美元，十年間增長8.5倍。如果說，在美元霸權(quán)支配國際貨幣體系的今天，考慮到正常國際貿(mào)易的需要，我國不得不保留一定量外匯儲備作為對美元霸權(quán)支付的代價的話，那么，3000億美元外匯儲備對我國就足夠了，即使拿出現(xiàn)有3.82萬億美元外匯儲備的10%也就是3820億美元作為外匯儲備，那么，余下來的34380億美元外匯儲備就是中國人民銀行交給美國財政部的鑄幣稅，高達(dá)237843億元人民幣。這237843億元人民幣作為基礎(chǔ)貨幣是不需要清償?shù)模緛砦覈斦靠梢杂眠@筆鑄幣稅收入進行免費的公共財政投資，但《中華人民共和國中國人民銀行法》卻不允許我國財政部通過發(fā)行國債獲得這種“免費的午餐”，卻通過鼓勵外匯儲備增加(這有我國不計成本引進外國直接投資的政策和周小川鼓勵熱錢流入的“池子理論”可以作證)，以致于美聯(lián)儲通過無成本印刷美元并通過中國人民銀行鼓勵外匯儲備增加的政策傾瀉到中國，竊取了中國天量的鑄幣稅收入，事實上，中國人民銀行已經(jīng)成為美聯(lián)儲中國分行，這是美元霸權(quán)通過“超級帝國主義”掠奪他國財富的最佳例證。

　　其次，我們要問，當(dāng)我國貨幣發(fā)行權(quán)喪失之后，誰在中國擁有貨幣權(quán)力?答曰：外國資本和中國的買辦資產(chǎn)階級。這個問題很簡單：當(dāng)外匯占款成為基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的惟一途經(jīng)后，誰能把美元倒進中國，誰就在中國擁有了貨幣權(quán)力。那么，誰能把美元弄進中國呢?這首先是包括在華外資銀行的美國等國家的跨國公司，例如，高盛或美國各類跨國公司可以通過0.5%-1%的利率在美聯(lián)儲貸到美元并到中國人民銀行換成人民幣，在中國再以5%以上利率放貸，或利用民營企業(yè)缺乏資金的困境和國企改革收購中國企業(yè);其次，能把美元弄進中國是靠中國政府出口退稅維持生存的進出口利益集團。國際金融危機爆發(fā)后，他們的收益主要來自于通過出口把美元倒進中國獲得的金融收益;最后則是國內(nèi)金融機構(gòu)等金融利益集團，見《地方融資平臺暗聯(lián)境外資金，小貸公司當(dāng)掮客》等文章。

　　跨國公司是美聯(lián)儲通過“量化寬松”向中國傾瀉美元、從而掠奪中國基礎(chǔ)貨幣鑄幣稅并收購中國的尖兵，中國人民銀行則是其助手，而中國人民銀行的政策則逼良為娼，在我國形成了進出口和金融兩大買辦利益集團，并迫使我國越來越多的企業(yè)和地方政府成為美元的買辦，參看《每日經(jīng)濟新聞》2013年8月21日有關(guān)“最近一段時間，多地傳出地方政府或國企向境外銀行貸款獲得批準(zhǔn)”的報道。但在這背后，在中國擁有貨幣權(quán)力的實際上只是美聯(lián)儲及其豢養(yǎng)的美國壟斷金融利益集團。外國資本和中國買辦資產(chǎn)階級狼狽為奸、相互勾結(jié)，已經(jīng)把中國變成了美國的金融殖民地。在這種情況下，中國鐵路改革(當(dāng)然包括所謂壟斷領(lǐng)域?qū)γ駹I資本開放的改革)將是怎樣的一種前途呢?(待續(xù))

　　附記：去年在一次核心內(nèi)容為“美元霸權(quán)與中國金融改革的錯誤道路”的學(xué)術(shù)講座中，當(dāng)筆者談到，“外匯儲備的激增和購買美債犧牲了我國在基礎(chǔ)設(shè)施、教育、醫(yī)療、科技投入、社會保障和農(nóng)業(yè)補貼等諸多方面所急需的資金”時，有聽眾提問：能否舉例說明這種情況的發(fā)生?當(dāng)時筆者就舉了高鐵債務(wù)的問題。這學(xué)期開學(xué)初，筆者在研究生課程上再一次和學(xué)生討論蘭德·瑞的《解讀現(xiàn)代貨幣理論》時，我又談到我國喪失貨幣發(fā)行權(quán)是鐵路等自然壟斷領(lǐng)域向民資(實質(zhì)上是外資)開放和被迫出售國有資產(chǎn)的根本原因，這才促使我撰寫了此文。這幾年來，我一直在講，中國人民銀行和周小川先生不懂貨幣銀行學(xué)，更不懂政治經(jīng)濟學(xué)，但我一直想給他們留點面子，希望他們自己能認(rèn)識到他們出賣國家利益的嚴(yán)重錯誤。但我最終失望了。在撰寫內(nèi)參上報無門的情況下，作為一名中國知識分子的責(zé)任感促使我不得不公開揭露你們了，中國人民銀行和周小川先生，對不起了!實際上，我國貨幣發(fā)行權(quán)的喪失只是中國金融極度混亂的冰山一角，如果這種混亂全部被揭露出來，那將是何等的觸目驚心!

　　2011年初，筆者曾想就中國加入WTO政府采購協(xié)定問題和中國貨幣自主權(quán)喪失問題寫成內(nèi)參，通過我在某部委工作的學(xué)生上報決策層。但我的學(xué)生說，沒有那個部委敢給您上報，因為您反對中央的政策，除非部長不想當(dāng)官了，否則，誰敢給您報?筆者遂作罷。拖延了一段時間后，筆者撰寫的反對中國加入WTO政府采購協(xié)定的文章最后發(fā)表在《外國理論與動態(tài)》2012年第1期上(見該雜志《我國為什么不要急于加入WTO政府采購協(xié)議》)，有關(guān)中國貨幣自主權(quán)喪失問題的文章就這樣拖延下來了。2010年以來，我每年寫文章都在10篇以上，2013年寫了15篇，而按照我過去的經(jīng)驗，每年精心寫6篇文章就已經(jīng)累得不得了了。現(xiàn)在，我國改革開放政策的錯誤太多了，讓我一個接一個批判，確實感到應(yīng)接不暇。悲夫，寫文章的速度趕不上錯誤政策制定的速度!到現(xiàn)在為止，幾年前我就想批判的錯誤政策，現(xiàn)在還沒有動筆呢。這篇文章拖到現(xiàn)在才寫，我為此向中國的仁人志士們致歉!

　　[1]國務(wù)院部署鐵路投融資改革 中西部鐵路至少投資萬億，http://www.nbd.com.cn 2013-07-25 09:02 來源: 每經(jīng)網(wǎng)。

　　[2]蘭德·瑞：《解讀現(xiàn)代貨幣理論》，中央編譯出版社，2011年版，第1頁。

　　[3]在2011年春天的“兩會“期間，由中國社會科學(xué)院的劉海波起草，并由江涌、余云輝和賈根良簽名，曾通過一位人大代表提交過一份“關(guān)于廢除《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條的提案”，但最后不了了之。

　　[4]黃衛(wèi)東：《中國人民銀行法修訂建議》，黃衛(wèi)東博客，http://www.caogen.com/blog/Infor_detail/58003.html。

　　[5]賈根良：《外儲問題的根本在于外資和美債》，中國經(jīng)濟周刊，2011年38期;賈根良：《解決我國外匯儲備激增和美債問題的戰(zhàn)略構(gòu)想》, 中國人民大學(xué)報刊復(fù)印資料《金融與保險》，2012年第6期全文轉(zhuǎn)載。

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