最近，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、歐洲危機(jī)大為緩解、中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)。很多人開始樂觀的認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)接近尾聲。
這次曾經(jīng)被譽(yù)為100年一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，真的就這么簡(jiǎn)單的化解了嗎?我認(rèn)為很多人根本沒有看見這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)問題。世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)問題并沒有被化解，只是各國(guó)政府采取了各種辦法掩蓋了問題。一場(chǎng)新的危機(jī)正在醞釀。
1929年世界大蕭條開始到二戰(zhàn)以前，世界經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)兩次出現(xiàn)明顯復(fù)蘇。但是，最后經(jīng)濟(jì)不僅沒有正常，反而更加惡化，難以自拔。世界很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都疑惑不解，至今在經(jīng)濟(jì)學(xué)界也沒有給出完整的解釋。
為什么我認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)不會(huì)真的徹底復(fù)蘇，原因很簡(jiǎn)單：
所謂經(jīng)濟(jì)危機(jī)，主要表現(xiàn)是產(chǎn)能和產(chǎn)品的嚴(yán)重過?；蚬┻^于求。當(dāng)然，深層次的原因是：分配失衡導(dǎo)致社會(huì)總體消費(fèi)增長(zhǎng)慢于社會(huì)產(chǎn)能的增長(zhǎng)。再加上在社會(huì)生產(chǎn)率快速提高加速分配失衡，因?yàn)樯a(chǎn)率快速提高會(huì)導(dǎo)致勞動(dòng)力相對(duì)過剩，勞動(dòng)者在分配中的議價(jià)能力下降，進(jìn)而加劇分配失衡。貧富懸殊同時(shí)會(huì)導(dǎo)致社會(huì)總需求相對(duì)下降。
所以，要真正化解世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就必須解決全世界的產(chǎn)能過剩問題，同時(shí)解決供過于求的矛盾。解決供過于求理論上講可以從2個(gè)方面做手：
1、增加需求;
正常情況下，增加需求，應(yīng)該從減少社會(huì)貧富懸殊下手，美國(guó)在大蕭條以后，為了減少貧富懸殊，不斷提高對(duì)富人的稅收，最高的時(shí)候針稅收高達(dá)90%以上，政府通過對(duì)富人征稅補(bǔ)貼窮人的方法慢慢的縮小貧富懸殊。
但增加需求必須是可持續(xù)的，那些靠增加債務(wù)短期增加需求的做法無疑飲鴆止渴;
2、減少供應(yīng);
減少供應(yīng)這個(gè)看起來簡(jiǎn)單，但全世界幾乎無法辦到。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，很多國(guó)家出現(xiàn)嚴(yán)重的失業(yè)或者大量的無法償還的外債。這些國(guó)家在危機(jī)中會(huì)想方設(shè)法的增加生產(chǎn)和出口。危機(jī)中很多減產(chǎn)都是因?yàn)槭袌?chǎng)需求的下降導(dǎo)致部分企業(yè)虧損嚴(yán)重被迫減產(chǎn)的，甚至倒閉。
提高勞動(dòng)者的社會(huì)保障和收入，不僅能帶動(dòng)消費(fèi)，實(shí)際也能有效的減少生產(chǎn)。因?yàn)閯趧?dòng)者隨著收入的增加和保障的增強(qiáng)，勞動(dòng)意愿就會(huì)下降，社會(huì)勞動(dòng)力就會(huì)相對(duì)下降。企業(yè)生產(chǎn)成本就會(huì)上漲，企業(yè)利潤(rùn)就會(huì)下降進(jìn)而導(dǎo)致投資下降。
而在危機(jī)爆發(fā)以后，世界各國(guó)采取的方法正好相反。我們?cè)賮砜纯催@次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以后，世界各國(guó)采取了什么應(yīng)對(duì)方法：
1、美國(guó)在危機(jī)爆發(fā)以后，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格大跌導(dǎo)致產(chǎn)能相對(duì)減少，但美國(guó)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)外的投資和產(chǎn)能卻反而增加;
2、歐洲危機(jī)爆發(fā)以后，產(chǎn)能雖然明顯減少，但相對(duì)需求，歐洲產(chǎn)能反而是增加了。從歐洲貿(mào)易順差加大可以看出。歐洲產(chǎn)能相對(duì)過剩更加嚴(yán)重，只是通過出口達(dá)到暫時(shí)的平衡;
3、日本雖然出現(xiàn)嚴(yán)重的貿(mào)易逆差，這主要是危機(jī)以后大量資金回流日本導(dǎo)致日元匯率大漲，日本企業(yè)部分產(chǎn)能對(duì)外轉(zhuǎn)移所致。所以日本只是產(chǎn)能對(duì)外轉(zhuǎn)移，并非產(chǎn)能減少;
4、新興國(guó)家在危機(jī)出現(xiàn)以后，通過增加債務(wù)刺激投資和消費(fèi)彌補(bǔ)出口下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。雖然這些國(guó)家出口增長(zhǎng)放緩，甚至部分出現(xiàn)下滑。但這些國(guó)家卻因?yàn)榇碳ふ邔?dǎo)致了新的產(chǎn)能增加。在世界產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況，這些國(guó)家又制造了新的過剩產(chǎn)能。
5、很多的國(guó)家為了減緩債務(wù)和增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力被迫減少社會(huì)保障和降低工人的工資。同時(shí)各國(guó)政府大量投入的貨幣，導(dǎo)致資本嚴(yán)重過剩，投資不斷增加。所有這些都是在加劇供過于求。
6、資產(chǎn)價(jià)格下跌本來可以減少社會(huì)的有效供應(yīng)，但很多國(guó)家卻為了制造通脹促進(jìn)消費(fèi)推高資產(chǎn)價(jià)格。中國(guó)地方政府為了財(cái)政收入甚至拼命維護(hù)和推高房?jī)r(jià)，房屋已經(jīng)成為財(cái)富轉(zhuǎn)移的工具，這樣的行為加劇貧富懸殊。
2008年美國(guó)出現(xiàn)危機(jī)以后，美國(guó)因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格下跌，進(jìn)行了優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)重組，歐洲因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)，市場(chǎng)需求大幅下滑被迫也進(jìn)行了適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)能減少。
但世界上絕大多數(shù)國(guó)家，不僅沒有減少產(chǎn)能，反而通過發(fā)行貨幣增加債務(wù)的方式刺激需求增長(zhǎng)，這種打雞血的刺激方式，導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式的需求增長(zhǎng)，比如：中國(guó)的汽車、房地產(chǎn)等行業(yè)，在2008年已經(jīng)出現(xiàn)明顯的價(jià)格下滑和衰退，卻由于中國(guó)大量發(fā)行貨幣和各種政策刺激消費(fèi)，同時(shí)加大政府、企業(yè)和個(gè)人的債務(wù)的強(qiáng)力刺激下，本來過剩的汽車和房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)，居然出現(xiàn)嚴(yán)重的供不應(yīng)求。
2008年危機(jī)出現(xiàn)以后，美國(guó)和歐洲部分國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格和股市曾經(jīng)出現(xiàn)過明顯的下跌，并導(dǎo)致這些國(guó)家很多人名義財(cái)富縮水，消費(fèi)能力下降。但由于隨后世界各國(guó)大肆發(fā)行貨幣，很多國(guó)家在泡沫還未開始破滅，泡沫就再次被推高，本來已經(jīng)破滅的泡沫讓美國(guó)和歐洲的股市和資產(chǎn)價(jià)格下跌，導(dǎo)致這些國(guó)家消費(fèi)下降，進(jìn)而逼迫這些國(guó)家達(dá)到減產(chǎn)的目的。但最近2年，由于其它國(guó)家資產(chǎn)泡沫繼續(xù)發(fā)酵，很多價(jià)值投資者從相對(duì)價(jià)值出發(fā)，開始拋售新興國(guó)家資產(chǎn)，大購(gòu)入那些資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)便宜的國(guó)家的資產(chǎn)。最后導(dǎo)致美國(guó)和歐洲等國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格和股市再次明顯上漲，進(jìn)而導(dǎo)致美國(guó)和歐洲國(guó)家人們的名義財(cái)富再次增長(zhǎng)，進(jìn)而增強(qiáng)這些國(guó)家人們的消費(fèi)能力，消費(fèi)的增加帶動(dòng)這些國(guó)家產(chǎn)能的進(jìn)一步恢復(fù)。這些國(guó)家的企業(yè)在出口增加和內(nèi)需恢復(fù)的情況下盈利也進(jìn)一步上漲，企業(yè)盈利的好轉(zhuǎn)反過來帶動(dòng)股市的上漲，股市的上漲反過來又導(dǎo)致這些國(guó)家人們的財(cái)富上漲。
股市上漲——國(guó)民財(cái)富增加——消費(fèi)能力上漲——企業(yè)盈利上漲——股市上漲—— 進(jìn)入自我強(qiáng)化循環(huán)
資產(chǎn)價(jià)格上漲——國(guó)民財(cái)富增加——消費(fèi)能力上漲——購(gòu)買需求增加——資產(chǎn)價(jià)格再次上漲—— 進(jìn)入自我強(qiáng)化循環(huán)
但這個(gè)循環(huán)過程中，新興國(guó)家資金大量購(gòu)買是比較重要的推動(dòng)力。如同蕩秋千，新興國(guó)家的購(gòu)買力如同推動(dòng)秋千的動(dòng)力。
美國(guó)和歐洲房?jī)r(jià)再次接近泡沫高峰時(shí)期的價(jià)位。部分新興國(guó)家的房?jī)r(jià)已經(jīng)高的駭人聽聞。在價(jià)格的刺激下，產(chǎn)品過剩更加嚴(yán)重。
新興國(guó)家在2008年以后實(shí)行的刺激政策副作用已經(jīng)越來越明顯，部分國(guó)家出現(xiàn)了嚴(yán)重的通脹和貨幣貶值，甚至出現(xiàn)資本外流和外匯減少等情況。很多新興國(guó)家已經(jīng)被迫減弱對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激力度。部分國(guó)家不得不開始加息。比如：巴西和印度。中國(guó)因?yàn)橥鈪R看起來很龐大，加上本質(zhì)上還是固定匯率和高于美元和港幣的匯率，套利和追逐泡沫的大量熱錢潛伏，所以表面看外匯儲(chǔ)備沒有減少跡象。
1929年大蕭條以后，曾經(jīng)出現(xiàn)過2次看似很明顯的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在很多人當(dāng)時(shí)以為危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)離的時(shí)候。但最后結(jié)果是，經(jīng)濟(jì)不僅沒有復(fù)蘇，反而跌入更深的衰退。主要原因就是因?yàn)楦鲊?guó)政府都不愿意經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)的衰退，他們會(huì)不斷的刺激想方設(shè)法的刺激需求。主要是通過加大政府債務(wù)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)。由于當(dāng)時(shí)貨幣發(fā)行還受到各種因素的約束，政府加大債務(wù)的能力不是無限的。一旦政府刺激經(jīng)濟(jì)的作用衰退以后，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)卷土重來，政府最后被迫再次刺激，直到最后再也無能為了。而刺激經(jīng)濟(jì)的副作用也一起爆發(fā)。
分配失衡是導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的最主要原因之一，因?yàn)榉峙涫Ш鈺?huì)導(dǎo)致財(cái)富相對(duì)集中到少部分人手中。而財(cái)富集中的少部分人多于財(cái)富主要是用于投資生產(chǎn)，財(cái)富相對(duì)低的人群財(cái)富主要用于消費(fèi)。當(dāng)貧富懸殊越來越大的時(shí)候，生產(chǎn)投資資本相對(duì)越來越大，而消費(fèi)相對(duì)越來越小。解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)最主要需要解決的是分配失衡問題。因?yàn)橄鄬?duì)富裕的人對(duì)政策的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于低收入人群。所以最初出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，政府沒有足夠的動(dòng)力進(jìn)行收入分配改革，政府大力的刺激最后不但不能改變貧富懸殊，反而會(huì)導(dǎo)致更大的貧富懸殊，因?yàn)榉峙浞绞經(jīng)]有根本改變的情況下，政府主導(dǎo)投資和經(jīng)濟(jì)，反而會(huì)導(dǎo)致尋租更加嚴(yán)重，最后導(dǎo)致貧富懸殊更加嚴(yán)重。危機(jī)也就更加嚴(yán)重，甚至無法自拔。
這次世界所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是政府通過增加債務(wù)和經(jīng)濟(jì)政策刺激增加需求，同時(shí)大量印發(fā)貨幣導(dǎo)致泡沫增加或資產(chǎn)價(jià)格反彈導(dǎo)致名義財(cái)富增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)的需求暫時(shí)增加，特別是新興國(guó)家國(guó)民擔(dān)心貨幣貶值而過度投資、投機(jī)透支未來需求。
但現(xiàn)在新興國(guó)家資產(chǎn)泡沫已經(jīng)駭人聽聞，通脹難以控制、匯率貶值開始出現(xiàn)、外匯減少或增長(zhǎng)明顯變緩，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)盈利每況日下，新興國(guó)家投資環(huán)境不斷惡化，在資產(chǎn)價(jià)格高估，投資效益下滑的情況下，資金已經(jīng)開始明顯流出這些國(guó)家。經(jīng)濟(jì)刺激的副作用已經(jīng)越來越明顯和嚴(yán)重，而且已經(jīng)導(dǎo)致這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)越來越畸形。
美國(guó)和歐洲因?yàn)楣墒泻唾Y產(chǎn)價(jià)格上漲而帶動(dòng)的消費(fèi)增長(zhǎng)，面臨再次調(diào)整。因?yàn)槊绹?guó)和歐洲總體產(chǎn)能依然過剩，債務(wù)問題也沒有徹底解決，只是緩解。美國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得力于其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激，同時(shí)因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格相對(duì)低廉，大量新興國(guó)家資本大量“抄底”暫時(shí)儲(chǔ)備消耗了他們部分過剩產(chǎn)能。但一旦新興國(guó)家刺激減緩，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌，歐美外來購(gòu)買力必定下降。同時(shí)世界需求下降必定導(dǎo)致歐美企業(yè)效益大幅下滑，歐美股市將再次下跌。歐美股市和資產(chǎn)價(jià)格下跌反過來又會(huì)導(dǎo)致歐美國(guó)家購(gòu)買力下降。經(jīng)濟(jì)將形成以下循環(huán)：
新興國(guó)家泡沫破滅——資產(chǎn)價(jià)格下跌——消費(fèi)和購(gòu)買能力下降——減少對(duì)外購(gòu)買力和國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力———歐美企業(yè)銷量下降盈利下滑、資產(chǎn)價(jià)格下跌——歐美國(guó)家股市和資產(chǎn)價(jià)格下跌導(dǎo)致這些國(guó)家國(guó)民財(cái)富縮水消費(fèi)能力下降——
新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激和大量對(duì)外進(jìn)行資產(chǎn)購(gòu)買是推動(dòng)歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量，一旦新興國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。必定導(dǎo)致歐美復(fù)蘇暫時(shí)中斷并下滑。
新興國(guó)家中印度和巴西已經(jīng)出現(xiàn)國(guó)內(nèi)債務(wù)不斷增長(zhǎng)、外匯明顯減少、通脹、本幣大幅貶值、資金外流明顯，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯下滑等情況。最后印度和巴西不得不開始加息。印度甚至為了防止本國(guó)國(guó)民大量購(gòu)買黃金，大幅提高黃金進(jìn)口關(guān)稅。印度還出房?jī)r(jià)大幅下跌的情況。
在全世界大肆印發(fā)貨幣刺激經(jīng)濟(jì)的作用已經(jīng)明顯減弱，因?yàn)橛“l(fā)貨幣短期不僅能通過增加債務(wù)擴(kuò)大需求，也能通過制造通脹預(yù)期引發(fā)恐慌性購(gòu)買需求。大量資金為了保值，被迫購(gòu)買很多現(xiàn)在不需要的產(chǎn)品進(jìn)行保值囤積。大量囤積的產(chǎn)品等于投資了未來的需求。這些需求短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致GDP快速增長(zhǎng)。但這種增長(zhǎng)是被動(dòng)增長(zhǎng)，恐慌性需求一旦釋放難以持續(xù)增長(zhǎng)，而增加債務(wù)的方式也不可刺激，除非債務(wù)增長(zhǎng)不斷加大,永不停息。但世界上不可能有永遠(yuǎn)加速度增長(zhǎng)的債務(wù)。經(jīng)濟(jì)刺激如同吸毒，一旦上癮，不僅不能停止，而且劑量需要越來越大，不死不休。
2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，世界各國(guó)政府一起刺激，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一輪所謂的復(fù)蘇。但這種復(fù)蘇是治標(biāo)不治本，看似正常的復(fù)蘇，實(shí)際是飲鴆止渴。不僅沒有解決世界經(jīng)濟(jì)的根本問題，反而積累了更大的危機(jī)。世界總的貧富懸殊、過剩產(chǎn)能、資產(chǎn)泡沫、債務(wù)總量都更大。只是歐美部分國(guó)家問題有所緩解。
美國(guó)只是通過增加政府債務(wù)的方式化解企業(yè)和國(guó)民債務(wù)，歐洲也只是通過債務(wù)重組讓債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家債務(wù)稍微緩解一些，但世界其他很多國(guó)家債務(wù)卻出現(xiàn)快速大幅增長(zhǎng)。2008年危機(jī)爆發(fā)以后，世界部分國(guó)家的債務(wù)問題得到適度抑制，但更多的國(guó)家債務(wù)問題卻在快速惡化。大部分國(guó)家增加債務(wù)去減緩少部分國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，這種飲鴆止渴的方法，必將導(dǎo)致世界危機(jī)再次惡化和加劇。
美國(guó)早在1929年的大蕭條中就明白了這個(gè)道理，卻到處宣傳凱恩斯主義騙其他國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)，并從中獲利修復(fù)自己的經(jīng)濟(jì)。美國(guó)是這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中唯一沒有大規(guī)模刺激需求的國(guó)家，歐洲由于貨幣發(fā)行約束，刺激力度也不很弱。而世界其他國(guó)家政府因?yàn)闊o法控制貨幣發(fā)行誘惑和忍受經(jīng)濟(jì)衰退而進(jìn)行了大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)，卻為自己的國(guó)家埋下了無窮的后患。凱恩斯主義在大蕭條中曾經(jīng)被很多國(guó)家采用，雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退可以起到立竿見影的效果，但最后實(shí)行凱恩斯的國(guó)家還是都陷入更大的蕭條。美國(guó)在二戰(zhàn)以后，為了化解經(jīng)濟(jì)危機(jī)曾經(jīng)采取了很多有效的辦法，比如：對(duì)富人增收高達(dá)90%的稅收、增加勞動(dòng)者的休息和度假時(shí)間、同時(shí)加強(qiáng)社會(huì)保障體系。
歐美國(guó)家可以利用其他國(guó)家的刺激還修復(fù)自己經(jīng)濟(jì)中的問題，其他國(guó)家如果再爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，難道奢望歐美國(guó)家再刺激經(jīng)濟(jì)來救他們嗎?
資產(chǎn)泡沫的加大、債務(wù)的增加、未來需求的嚴(yán)重透支必將帶來一場(chǎng)更加嚴(yán)重的危機(jī)，一場(chǎng)新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在“復(fù)蘇”中醞釀，靠打興奮劑刺激的經(jīng)濟(jì)只是曇花一現(xiàn)。這次危機(jī)必將由新興國(guó)家引發(fā)。歐美國(guó)家有比較健全的社保體系，可以維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定，那些社會(huì)保障落后的國(guó)家一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，將是怎樣的結(jié)局呢?老百姓靠什么來度過這一場(chǎng)危機(jī)呢?
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