《審判格林斯潘》揭露金融風(fēng)暴七大成因

《審判格林斯潘》揭露金融風(fēng)暴七大成因

武漢大學(xué)出版社最近出版的《審判格林斯潘》一書，從更深的層面，揭露了金融風(fēng)暴深層原因，讓人耳目一新！《審判格林斯潘》一書認(rèn)為，金融風(fēng)暴有七大成因。

 一 貧富差距無(wú)限擴(kuò)大是主因

自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是利用人們追逐財(cái)富的本能而產(chǎn)生社會(huì)發(fā)展原動(dòng)力的，因此，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)把紙幣和生產(chǎn)資料當(dāng)作財(cái)富向少數(shù)成功人士手中大量集中?？墒钱?dāng)紙幣和生產(chǎn)資料集中在少數(shù)富人手中后，導(dǎo)致約占6成的低收入的社會(huì)成員因?yàn)槿鄙偕踔翛](méi)有錢購(gòu)物，約占3成的中等收入的社會(huì)成員因?yàn)閾?dān)心未來(lái)收入減少和花費(fèi)增多而不敢花錢，約占1成的社會(huì)成員雖然擁有大量的金錢，但是因?yàn)樵撡I的基本都有了而沒(méi)有必要再花錢，或者是害怕露富而不便于花錢，因此富人往往通過(guò)儲(chǔ)蓄、購(gòu)買股票或債券等虛擬經(jīng)濟(jì)方式把紙幣儲(chǔ)藏起來(lái)以實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，或者通過(guò)直接投資的方式以獲取更多的利潤(rùn)。如此以來(lái),富人的這些富余紙幣要么退出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)，要么通過(guò)直接投資加大著社會(huì)總供給，這必然造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的紙幣短缺和社會(huì)總供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于社會(huì)有效總需求現(xiàn)象的發(fā)生。紙幣的這兩個(gè)流向，共同導(dǎo)致了有效需求不足，產(chǎn)品賣不出去，物價(jià)下跌，資金周轉(zhuǎn)困難，工廠大量停業(yè)倒閉，生產(chǎn)萎縮，整個(gè)社會(huì)的就業(yè)崗位必然會(huì)相應(yīng)地日益減少。為了克服這對(duì)矛盾，凱恩斯政策失敗后，美國(guó)人發(fā)明了消費(fèi)信貸。

二 美國(guó)式消費(fèi)信貸走偏了

美國(guó)人通過(guò)長(zhǎng)期的社會(huì)實(shí)踐已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，既然有大量商品賣不出去，而許多中下收入的社會(huì)成員又非常需要這些商品，那么，就鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)把富人的錢先借出去，用消費(fèi)信貸的辦法借給中下收入的人先花起來(lái)，然后再讓他們慢慢還，讓經(jīng)濟(jì)鏈條先運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，讓大家繼續(xù)有錢可賺。這樣，富人的閑暇貨幣就成了潤(rùn)滑劑，缺錢的中下層社會(huì)成員也可以貸款買汽車買房子買生活必需品了，儼然成了中產(chǎn)階級(jí)；中上等階層成員收入可以繼續(xù)增加，其名下的資產(chǎn)擁有量又開(kāi)始繼續(xù)膨脹，雖然這些資產(chǎn)的絕大多數(shù)是銀行存折、股票和債權(quán)單據(jù)等毫無(wú)使用價(jià)值的帳單，但在心理上卻讓這些人獲得了成就感。也就是說(shuō)，消費(fèi)信貸的基本原則是把富人占有的實(shí)物財(cái)富借給窮人，讓大多數(shù)窮人成為名義上的中產(chǎn)階級(jí)。因此大多數(shù)美國(guó)人一大學(xué)畢業(yè)就可以貸款買房買汽車，擁有不止一張可透支消費(fèi)的信用卡，美國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)就這樣被批量的生產(chǎn)出來(lái)了。

由于消費(fèi)信貸的普遍推行，整個(gè)社會(huì)增加出了龐大的有效需求，閑置的勞動(dòng)力就相對(duì)容易的找到了就業(yè)機(jī)會(huì)，閑置的生產(chǎn)和服務(wù)資源就相對(duì)多的得到有效利用，社會(huì)財(cái)富就相對(duì)多的被新就業(yè)的勞動(dòng)力和重新開(kāi)工的閑置資源共同生產(chǎn)出來(lái)。雖然大多數(shù)美國(guó)家庭在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)的凈資產(chǎn)是負(fù)數(shù)，他們幾乎終生都擔(dān)負(fù)著巨大的還債壓力，但是由于這些家庭提早就擁有了個(gè)人住房、汽車、旅游休假等實(shí)際的生活享受，因此，這些人就會(huì)對(duì)政府有認(rèn)同感。

但是，美國(guó)方式的消費(fèi)信貸不是萬(wàn)能的，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，尤其是在紙幣制度環(huán)境內(nèi)，美國(guó)式消費(fèi)信貸存在以下主要弊端：

A 消費(fèi)信貸成本大

美國(guó)式的消費(fèi)信貸，是建立在紙幣制度基礎(chǔ)之上的，為了管理消費(fèi)者的信用記錄，美國(guó)成立了很多商業(yè)公司，金融機(jī)構(gòu)要向這些公司支付相當(dāng)費(fèi)用，增加了消費(fèi)信貸成本。由于仍然無(wú)法有效避免逃廢債務(wù)情況的發(fā)生，逃廢債務(wù)發(fā)生的損失，自然就要被其他的債務(wù)人承擔(dān)，這就必然增加了消費(fèi)信貸成本。由于在無(wú)序的自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下無(wú)法有效避免破產(chǎn)的發(fā)生，破產(chǎn)發(fā)生的損失，也被其他的債務(wù)人承擔(dān)，也增加了消費(fèi)信貸成本。因此，實(shí)施消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)就要向貸款者收取高額利率和手續(xù)費(fèi)，這又加大了消費(fèi)者的還款難度，更增加了逃廢債務(wù)和破產(chǎn)的幾率，形成惡性循環(huán)。例如，美國(guó)方面的數(shù)據(jù)顯示，2001年美國(guó)消費(fèi)信貸總額已達(dá)7.5萬(wàn)億美元，除了房屋貸款和汽車貸款不算，2003年一般美國(guó)家庭的信用卡負(fù)債約為7500至8000美元，過(guò)去三年中，有300百萬(wàn)美國(guó)人宣告?zhèn)€人財(cái)務(wù)破產(chǎn)，許多人就是被沉重的債務(wù)壓垮了。導(dǎo)致消費(fèi)者破產(chǎn)的直接原因是信貸消費(fèi)的高利率，美國(guó)2002年1月份，盡管活期存款利率已下降到1.75%，但是新車貸款利率仍為8.42%，30年房屋抵押貸款固定利率仍為6.97%。信用卡費(fèi)用是按照負(fù)債額來(lái)計(jì)算的，你借款越多，費(fèi)用越高。除此之外，信用卡發(fā)行商常常瞄準(zhǔn)他們認(rèn)為會(huì)拖延償款的客戶，因?yàn)檫@樣可以獲得高額的罰金。舊金山消費(fèi)者權(quán)益團(tuán)體ConsumerAction資料顯示，大約85%的信用卡公司對(duì)本帳戶還款不及時(shí)的持卡人處以懲罰性的高利率，最高達(dá)到29.99%。2003年第三季度，美國(guó)信用卡違約率達(dá)到4.09％的新高。而韓國(guó)在1999至2003年間，未償還信用卡貸款金額增長(zhǎng)了5倍多。韓國(guó)監(jiān)管官員稱，全國(guó)信用卡違約率2003年11月份為12.5％，而2001年年底則為2.6％，信用卡違約率是指逾期30天未還貸款占總貸款的比例。但一些業(yè)內(nèi)人士稱，由于貸款方竭力掩蓋問(wèn)題，實(shí)際壞帳比例可能高達(dá)30％，許多人已無(wú)力償還。另?yè)?jù)華夏經(jīng)緯網(wǎng)報(bào)道，臺(tái)灣有350萬(wàn)人繳不出卡債，平均每個(gè)月就有4萬(wàn)人會(huì)因刷卡過(guò)度成為破產(chǎn)者，而由“卡奴”引發(fā)的搶劫銀行、自殺等事件頻傳，信用卡問(wèn)題已經(jīng)在臺(tái)灣釀成嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。

B 盲目競(jìng)爭(zhēng)起禍端

實(shí)施消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)，是一些以贏利為目的的商業(yè)單位，為了賺取利潤(rùn)最大化，各個(gè)商業(yè)機(jī)構(gòu)激烈競(jìng)爭(zhēng)盲目攬貸，甚至信用資質(zhì)很差的客戶也被納入信貸支持對(duì)象，次貸危機(jī)就是在次級(jí)信用資質(zhì)客戶群中爆發(fā)的。

C分配懸殊無(wú)改觀

美國(guó)式消費(fèi)信貸雖然可以把窮人批量生產(chǎn)成中產(chǎn)階級(jí)，但是由于勞資分配過(guò)分懸殊的局面沒(méi)有改觀，兩級(jí)分化仍然繼續(xù)無(wú)限加劇，導(dǎo)致貨幣以高額利潤(rùn)或高額收入方式大量漏出循環(huán)，在富人身邊再次大量沉淀起來(lái)，造成透支消費(fèi)的中產(chǎn)階級(jí)在收入分配中處于絕對(duì)劣勢(shì)，賺取不到足夠的貨幣歸還債務(wù)，消費(fèi)信貸鏈條遲早會(huì)斷裂。例如，華爾街金融機(jī)構(gòu)高管年收入過(guò)億早已經(jīng)不是新聞。

D 受不確定因素影響大

911事件發(fā)生后，美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不斷降低利率，到2003年6月美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率破天荒地降至1％。在此背景下，金融機(jī)構(gòu)為了賺取更多的利潤(rùn)，給信用狀況較差還債能力較弱的客戶也發(fā)放了大量的住房按揭貸款，同時(shí)也刺激了房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的逐步上升。但是由于伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)飽受詬病，美元在國(guó)際市場(chǎng)上持續(xù)貶值，為了挽救美元跌勢(shì)也為了抑制國(guó)內(nèi)通脹發(fā)生，美國(guó)政府又不得不被迫逐步提高利率，到2006年3月美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率提高到4.75%。房地產(chǎn)價(jià)格上升空間受到抑制，還債壓力突增，壞帳逐步增多，房貸債券遭拋售，次級(jí)貸危機(jī)發(fā)生，直至2008年爆發(fā)華爾街大動(dòng)蕩。

由此可見(jiàn)，消費(fèi)信貸這本好經(jīng)，已經(jīng)被美國(guó)方式念歪了。若不建立全新的貨幣制度，美國(guó)等國(guó)用消費(fèi)信貸拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路已經(jīng)走到了盡頭，因?yàn)槊绹?guó)次級(jí)貸危機(jī)只是紙幣制度危機(jī)的冰山一角。

三 紙幣制度存在財(cái)富漏洞

當(dāng)今人類使用的貨幣，無(wú)論是現(xiàn)金紙鈔、銀行活期存款還是其他銀行存款（用M0，M1，M2分層次表示），無(wú)論是人民幣、美元、歐元、日元都完全喪失了任何實(shí)際價(jià)值而淪為純粹的，是國(guó)家這個(gè)債務(wù)人以國(guó)家的信用做擔(dān)保，向全國(guó)人民簽發(fā)的，銀行又進(jìn)一步擴(kuò)張出來(lái)的，不承諾兌現(xiàn)的且印有各種數(shù)字符號(hào)的欠條，當(dāng)今這種貨幣制度被稱為信用貨幣制度，也稱為紙幣貨幣制度或紙幣本位制。但是紙幣制度先天存在5大財(cái)富黑洞。

（一）政府黑洞

政府的中央銀行擁有貨幣的發(fā)行權(quán)，新發(fā)行的貨幣分為兩部分，除了一部分貨幣流入各家商業(yè)銀行充當(dāng)交換媒介而不直接從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)，還有一部分新發(fā)行的貨幣可以直接從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)財(cái)政收不抵支，需要繼續(xù)花錢的時(shí)候，財(cái)政可以直接在中央銀行存入允許透支的空頭支票，就等于中央銀行新發(fā)行了相同規(guī)模的貨幣，政府就可以使用這些新發(fā)行的貨幣從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)。中央銀行也可以增發(fā)新貨幣購(gòu)買政府國(guó)債，政府可以使用賣國(guó)債得來(lái)的貨幣從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)。中央銀行有的時(shí)候還通過(guò)增發(fā)新貨幣購(gòu)買金銀或外匯，也變相的從財(cái)富團(tuán)中取走實(shí)體商品和勞務(wù)。

事實(shí)上，在通行各國(guó)的金融實(shí)務(wù)中，政府無(wú)論是通過(guò)透支方式還是通過(guò)國(guó)債方式，無(wú)論是直接增發(fā)貨幣還是通過(guò)結(jié)匯方式新發(fā)行貨幣欠條而從財(cái)富團(tuán)中取走的財(cái)富，其中相當(dāng)一部分，甚至全部都是不打算歸還的，不歸還的這一部分財(cái)富實(shí)際上就形成政府的鑄幣稅收入，鑄幣稅收入往往用于擴(kuò)大政府超計(jì)劃開(kāi)支、彌補(bǔ)政府財(cái)政窟窿或銀行的爛帳。2008年美國(guó)政府增發(fā)7000億元救市資金，就是顯著一例。

（二）商業(yè)銀行黑洞

各商業(yè)銀行從中央銀行獲取到各種形式的新發(fā)行貨幣后，或者收取到儲(chǔ)戶存款后，雖然在制度上說(shuō)商業(yè)銀行沒(méi)有權(quán)利使用國(guó)家或儲(chǔ)戶的貨幣直接從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)，但是一方面商業(yè)銀行卻有權(quán)選擇出自己認(rèn)為可靠的人或企業(yè)，把央行貸款存款或儲(chǔ)戶存入本銀行的各種款項(xiàng)，一而再再而三的放貸出去，這個(gè)一而再再而三的累加過(guò)程，就會(huì)把中央銀行新發(fā)行的貨幣總數(shù)量放大數(shù)倍。從銀行獲取到商業(yè)銀行貸款的人，就可以用這些擴(kuò)張出來(lái)的貨幣從財(cái)富團(tuán)中購(gòu)買實(shí)體商品和勞務(wù)。另一方面，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)即便是沒(méi)有盈余，但是也可以利用近水樓臺(tái)先得月的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)各種帳務(wù)手法逃脫監(jiān)管，變相濫用儲(chǔ)戶存款，把銀行大樓修的既高又漂亮，把高管自己的收入和福利待遇抬高到全社會(huì)最高水平。

商業(yè)銀行擴(kuò)張出的貨幣也沒(méi)有物質(zhì)保障：紙幣制度下的商業(yè)銀行，為了收取利息，可以把凡是存入本銀行的存款再次貸出去，從而可成倍的擴(kuò)大著市場(chǎng)上流通的貨幣總量。但是商業(yè)銀行擴(kuò)大出來(lái)的這些貨幣，除了提取一定比例的存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金以應(yīng)付儲(chǔ)戶提存外，幾乎沒(méi)有任何的物質(zhì)儲(chǔ)備，因?yàn)闊o(wú)論是存款準(zhǔn)備金還是超額準(zhǔn)備金，本身仍然是沒(méi)有金銀或物質(zhì)儲(chǔ)備的信用貨幣。因此，世界歷次金融危機(jī)，都是從商業(yè)銀行率先垮臺(tái)開(kāi)始。

（三）貸款者黑洞

紙幣制度的最大缺陷就是無(wú)法形成一個(gè)覆蓋全國(guó)乃至覆蓋全球的信用體系，雖然商業(yè)銀行往往選擇有實(shí)力的大公司或有充足抵押物的客戶做為貸款對(duì)象，但是商業(yè)銀行往往很難了解貸款客戶真實(shí)的凈資產(chǎn)或負(fù)債情況，并且當(dāng)客戶發(fā)生逃廢債務(wù)現(xiàn)象后，商業(yè)銀行往往很難通過(guò)必要的法律程序追繳回債務(wù)。更重要的是，在信用貨幣環(huán)境下，貸款者并不是貨幣的發(fā)行者，當(dāng)物價(jià)上漲貨幣貶值的時(shí)候，持幣人只會(huì)要求政府或銀行歸還實(shí)物財(cái)富，卻沒(méi)有理由讓貸款者歸還實(shí)物財(cái)富。甚至貸款者本人也會(huì)拿著從銀行借來(lái)的現(xiàn)金信用貨幣加入到搶購(gòu)實(shí)物財(cái)富或外匯資產(chǎn)的行列中來(lái)。因此信用貨幣貸款者最不可靠。美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)，就是由次級(jí)貸款客戶違約率過(guò)高引發(fā)的。

（四）貨幣強(qiáng)權(quán)國(guó)黑洞也稱為美元黑洞

AB兩個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易時(shí)，如果B國(guó)信用貨幣約定俗成充當(dāng)了結(jié)算貨幣，那么A國(guó)就會(huì)處于嚴(yán)重不公平地位。具體表現(xiàn)在：無(wú)論B國(guó)是否擁有國(guó)際貿(mào)易盈余，B國(guó)都可以憑借發(fā)鈔權(quán)從A國(guó)大量進(jìn)口實(shí)物產(chǎn)品，可以大肆收購(gòu)A國(guó)的企業(yè)、銀行、土地，或在A國(guó)進(jìn)行大量投資，甚至控制A國(guó)經(jīng)濟(jì)甚至政治命脈。而A國(guó)除了向B國(guó)大量出口實(shí)物產(chǎn)品這一個(gè)權(quán)力外，其余的主權(quán)幾乎全部被剝奪。以中美貿(mào)易關(guān)系為例，由于美元是約定俗成的世界貨幣，即便美國(guó)不擁有國(guó)際貿(mào)易盈余，但是美國(guó)仍然可以通過(guò)向中國(guó)支付美元紙鈔就可以從中國(guó)大量進(jìn)口實(shí)物產(chǎn)品，直接并購(gòu)中國(guó)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)、銀行股份、土地使用權(quán)或在中國(guó)進(jìn)行大量有利可圖的投資，甚至可以用美元收買學(xué)術(shù)代言人來(lái)影響中國(guó)的決策，最終控制中國(guó)經(jīng)濟(jì)甚至政治命脈。而中國(guó)卻不可以直接用人民幣從美國(guó)購(gòu)進(jìn)實(shí)物產(chǎn)品或技術(shù)，更不可以直接攜帶人民幣到美國(guó)境內(nèi)并購(gòu)美國(guó)的企業(yè)、銀行、土地或進(jìn)行直接投資，更無(wú)法用本國(guó)貨幣控制美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政治命脈。即便是中國(guó)犧牲資源環(huán)境和勞動(dòng)力汗水生產(chǎn)出大量物美價(jià)廉附加值低的出口產(chǎn)品換回了寶貴的美元，但是，美國(guó)政府除了很樂(lè)意中國(guó)政府不斷用美元外匯儲(chǔ)備購(gòu)買美國(guó)政府的國(guó)債外，嚴(yán)格限制中國(guó)公民攜帶美元進(jìn)入美國(guó)境內(nèi)購(gòu)買實(shí)物財(cái)富，嚴(yán)格限制中國(guó)的企業(yè)購(gòu)買美國(guó)有投資價(jià)值的企業(yè)產(chǎn)權(quán)，更是極力阻止中國(guó)購(gòu)買美國(guó)的高科技產(chǎn)品和技術(shù)。國(guó)債的本質(zhì)是欠條的欠條，美國(guó)一只手用美元信用貨幣不斷向中國(guó)等其他國(guó)家購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品，第二只手又千方百計(jì)向中國(guó)等世界各國(guó)政府兜售美國(guó)政府國(guó)債，第三只手又用出售國(guó)債換取來(lái)的美元紙幣繼續(xù)向中國(guó)等其他國(guó)家購(gòu)買實(shí)物產(chǎn)品，第四只手又極力阻止外國(guó)公民和企業(yè)攜帶美元進(jìn)入美國(guó)境內(nèi)購(gòu)買美國(guó)實(shí)物財(cái)富和有投資價(jià)值的企業(yè)產(chǎn)權(quán)，如此以來(lái)，就可以用一元美元信用貨幣從他國(guó)和其他諸國(guó)攫取到二元、三元甚至十元二十元的國(guó)民凈財(cái)富而不會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)通貨膨脹。

（五）假幣黑洞

制造銷售假幣的人，可以使用假幣騙取財(cái)富團(tuán)中的財(cái)富。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)報(bào)道，僅在2002年，全球就生產(chǎn)出了大約4400萬(wàn)美元的假鈔，其中40％為采用數(shù)字化技術(shù)偽造的精品假鈔。據(jù)中國(guó)人民銀行通知，一種制作逼真被稱為“超級(jí)美元”的美元假鈔已經(jīng)流入我國(guó)。

由此可見(jiàn)，由于債務(wù)人可以無(wú)限度的在財(cái)富團(tuán)中借取財(cái)富后可以很容易的逃廢債務(wù)，紙幣制度實(shí)際上是人間財(cái)富的無(wú)底洞。這就是為什么一旦金融市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，銀行間首先風(fēng)聲鶴唳，彼此之間關(guān)閉資金拆借的大門，以求自保了的原因了。

四 美元紙幣充當(dāng)世界貨幣

按理講，信用貨幣只能是金屬貨幣的符號(hào)，一個(gè)國(guó)家貨幣的發(fā)行量應(yīng)該與它的金屬貨幣量相當(dāng)，每一元的信用貨幣都應(yīng)對(duì)等著實(shí)際的法定的含金量。但是，美元不僅早就與含金量脫節(jié)，而且在赤字財(cái)政，赤字貿(mào)易，擴(kuò)張性的貨幣政策等的長(zhǎng)年影響下，美元的理論購(gòu)買力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于了它的表象價(jià)值。并且，美國(guó)是一個(gè)以私有制為主體的資本主義國(guó)家，土地、礦山、工廠等基本上都屬于私人所有，黃金儲(chǔ)備也很有限，因此美國(guó)政府雖然長(zhǎng)年累月負(fù)債發(fā)行了龐大的美元紙幣（M0、M1、M2）和美元國(guó)債，卻幾乎沒(méi)有任何適用適銷的國(guó)有財(cái)產(chǎn)做物質(zhì)準(zhǔn)備。雖然美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)經(jīng)常公布美國(guó)國(guó)內(nèi)美元貨幣供應(yīng)量，但是流到美國(guó)境外的美元到底有多少，只有天知道。

美元的實(shí)際購(gòu)買力只所以表現(xiàn)的還不弱，主要得益于世界各國(guó)對(duì)美元的迷信和由此形成的龐大的美元資本虛體。由于種種原因，美元成為世界貿(mào)易結(jié)算貨幣，各國(guó)政府也形成了儲(chǔ)備美元、購(gòu)買美元債券的慣例，各國(guó)的民間也普遍地形成儲(chǔ)備美元的習(xí)慣，例如有資料顯示，2003年前世界貿(mào)易的2/3都是用美元來(lái)計(jì)價(jià)的，各國(guó)中央銀行儲(chǔ)備的2/3也是美元形式。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的美元也在股市等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域大量沉淀，這種世界范圍天文數(shù)字流通美元、儲(chǔ)備美元和沉淀美元虛體資本而不是去購(gòu)買美國(guó)實(shí)體商品的行為，極大地助長(zhǎng)了美元的泡沫性擴(kuò)張，有效地掩蓋了美元的頭大、腳輕、腹中空的真實(shí)面目。尤其是各國(guó)政府大量購(gòu)買美國(guó)政府債券的行為，一方面極大的堆積著美元泡沫破裂的殺傷力，另一方面又很大幅度的拖后了美元泡沫的破裂時(shí)間。這就是美國(guó)雖有貿(mào)易巨額逆差但幣值依然堅(jiān)挺，財(cái)政赤字巨大但沒(méi)有引起通貨膨脹，股市市值虛高不下美國(guó)政府也不出面干涉的結(jié)果和原因。也是說(shuō)，中國(guó)和世界各國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差越大，各國(guó)引進(jìn)的美元投資越多，美國(guó)人得到的實(shí)惠就越多，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力就越強(qiáng)盛，美國(guó)就可以利用世界各國(guó)變相進(jìn)貢來(lái)的實(shí)物財(cái)富壯大軍事力量，被汲取完精粹財(cái)富的世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的泡沫就越大，各國(guó)經(jīng)濟(jì)就越是弱不禁風(fēng)受制于人。

小孩子間最常玩的一個(gè)騙人把戲就是用紙錢換糖塊，其實(shí)美國(guó)政府也正在通過(guò)擴(kuò)大美元供應(yīng)量的方式大規(guī)模的換取中國(guó)和其他亞洲國(guó)家的實(shí)物財(cái)富。美國(guó)擴(kuò)大美元發(fā)行量的方式有多種：一是美聯(lián)儲(chǔ)直接擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行量（這種方式往往秘而不宣暗中進(jìn)行），二是向外國(guó)政府極力推銷美國(guó)政府國(guó)債，三是降低貸款準(zhǔn)備金率讓商業(yè)銀行用信用創(chuàng)造出更多貨幣，四是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)或再貼現(xiàn)政策收購(gòu)商業(yè)銀行票據(jù)以吐出美元等。總之，只要美元能被其他國(guó)家政府和臣民忠實(shí)的視為永恒保值的財(cái)富，印刷美元和登記美元符號(hào)就是世界上最容易做的事情了。

由于多年來(lái)很多國(guó)家的貨幣往往采取盯住美元的匯率政策和強(qiáng)制結(jié)匯制度，并隨著各國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分配懸殊有效需求不足問(wèn)題的持續(xù)嚴(yán)重，那么就會(huì)有越來(lái)越多的本國(guó)企業(yè)積極主動(dòng)的把優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品銷往美國(guó)。相當(dāng)比例的美國(guó)國(guó)民、政府甚至軍隊(duì)成員，不生產(chǎn)任何產(chǎn)品，就可以從不同的渠道獲得源源不斷的美元，從世界各國(guó)買進(jìn)品種繁多價(jià)廉物美的產(chǎn)品，過(guò)著衣食無(wú)憂的富足生活。

最知道美元秘密的人就是美國(guó)政府自己，他們知道，要掩蓋這個(gè)精心策劃的彌天大戲，就必須維持全世界對(duì)美國(guó)的信心指數(shù)。為了維護(hù)這個(gè)指數(shù)，美國(guó)政府就在世界面前不楞裝楞、不橫裝橫，歇斯底里維護(hù)大國(guó)形象，甚至連聯(lián)合國(guó)也不放在眼里，其主要的目的就是為美鈔鍍金，欺騙全世界。也就是說(shuō)，美國(guó)決策層非常清楚，如果世界各國(guó)一旦對(duì)美元喪失信心，各國(guó)政府和民間大規(guī)模拋棄或拋售美元和美國(guó)政府國(guó)債，那么美元霸權(quán)就會(huì)瞬間喪失，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦喪失美元霸權(quán)的支撐，美國(guó)市場(chǎng)也就同步地喪失掉貿(mào)易逆差的供養(yǎng)，也就無(wú)法用幾乎沒(méi)有任何實(shí)際價(jià)值的美元在世界各地投資建廠收購(gòu)企業(yè)控制發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈，美國(guó)人的總體生活水平就會(huì)一瀉千里，美國(guó)苦心經(jīng)營(yíng)的世界霸權(quán)也就會(huì)煙消云散。

如果美國(guó)人有能力一直把這個(gè)泡沫維護(hù)下去，那么世界經(jīng)濟(jì)還有可能在虛假中茍且地“繁榮”下去。但是，要想讓騙局維護(hù)一天，就得要付出一天的成本。從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，財(cái)政赤字、消費(fèi)信貸、債券發(fā)行、貿(mào)易赤字、軍火購(gòu)買、政府投資、福利政策等等這都是有極限的，虛假的氣球越吹越大，負(fù)擔(dān)必然越來(lái)越重。從國(guó)際上開(kāi)說(shuō)，美國(guó)要想維持世界對(duì)自己的信心指數(shù)，就必須在經(jīng)濟(jì)，政治，軍事等各個(gè)方面全面出擊，也必然會(huì)在世界各個(gè)角落處處樹(shù)敵。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，歐元區(qū)和東亞經(jīng)濟(jì)崛起，世界各國(guó)日益看清美元霸權(quán)的真實(shí)面目以后，氣球的膨脹就接近了極限值。目前，以石油為主的世界主要商品的價(jià)格大幅攀升，美元對(duì)各國(guó)貨幣匯率大幅度滑坡，世界紛紛減少外匯儲(chǔ)備中的美元和美元債券比例，許多國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域改用歐元計(jì)價(jià)結(jié)算，美國(guó)國(guó)內(nèi)雙赤字難以繼續(xù)維持的預(yù)期越發(fā)顯露，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了種種不景氣，終于發(fā)酵了華爾街金融風(fēng)暴。

五 虛擬經(jīng)濟(jì)損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)

虛擬經(jīng)濟(jì)就是錢錢交換，或者說(shuō)是錢與帳單相交換，或者說(shuō)錢生錢，其特征是錢的流動(dòng)并不相應(yīng)帶動(dòng)實(shí)物商品的流動(dòng)和有實(shí)際效用服務(wù)的發(fā)生。而錢與物，錢與勞務(wù)相交換，錢的流動(dòng)能夠帶動(dòng)實(shí)物商品的流動(dòng)和有實(shí)際效用服務(wù)的發(fā)生，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)?？梢哉f(shuō)，人們到銀行存款以獲取利息、購(gòu)買股票和債券以求生息、乃至炒賣炒買股票和國(guó)債、購(gòu)買保險(xiǎn)以及各種金融衍生品的行為本身；企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)之間、中央銀行與國(guó)家財(cái)政與金融機(jī)構(gòu)之間、上市公司與股市之間發(fā)生的資金往來(lái)行為本身，都是虛擬經(jīng)濟(jì)行為。

表面上，虛擬經(jīng)濟(jì)的功能是增加信用貨幣的流動(dòng)性，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作籌集資金，但實(shí)質(zhì)上是富人為富裕貨幣尋找保值增值的出路，國(guó)家為茍且維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，防范富裕貨幣洪水沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)而被迫開(kāi)辟的泄洪區(qū)。但遺憾的是，虛擬經(jīng)濟(jì)超過(guò)一定規(guī)模以后，不僅會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不穩(wěn)定，就是在運(yùn)作籌集資金的過(guò)程中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的損害依然十分嚴(yán)重，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖有一利而更有百害！

　　① 增大了虛假的貨幣需要量

　　人們把信用貨幣存到銀行里后，銀行并不能及時(shí)把這些資金全部貸出去，會(huì)形成巨額存貸差；人們?cè)诠墒校谧C券市炒賣炒買股票和國(guó)債時(shí)都會(huì)設(shè)立資金帳戶并儲(chǔ)備大量資金以等待利好行情，這些資金就會(huì)形成巨大的信用貨幣沉淀；銀行、股份公司、財(cái)政部和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得資金后，在把這些資金投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中也會(huì)形成在途性延遲，從而規(guī)模不等的造成信用貨幣沉淀。

　　但是，只要虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)一天，這些信用貨幣沉淀現(xiàn)象就無(wú)法避免。為了補(bǔ)足虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)所必需的貨幣量，央行就必須在超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需要量之外，無(wú)章可循地、大規(guī)模地?cái)U(kuò)大信用貨幣的投放總量?？墒?，這些超額發(fā)行的信用貨幣，隨時(shí)都有可能釋放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中來(lái)而造成宏觀的不穩(wěn)定。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的威脅也就越大。

　　全國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危先生多年前就指出"目前全球虛擬經(jīng)濟(jì)的總規(guī)模已經(jīng)大大超過(guò)了實(shí)際經(jīng)濟(jì)。2000年底全球虛擬經(jīng)濟(jì)的總量已達(dá)160萬(wàn)億美元，其中股票市值和債券余額約為65萬(wàn)億美元，金融衍生工具柜臺(tái)交易額約為95萬(wàn)億美元，而當(dāng)年各國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的總和只有約30萬(wàn)億美元，即虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模已達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的5倍。全世界虛擬資本日平均流動(dòng)量高達(dá)1.5萬(wàn)億美元以上，大約是世界日平均實(shí)際貿(mào)易額的50倍，就是說(shuō)世界上每天流動(dòng)的資金中只有2％真正用在國(guó)際貿(mào)易上，其他的都是在金融市場(chǎng)中進(jìn)行以錢生錢的活動(dòng)、、、"。由此可見(jiàn)，天量的虛擬經(jīng)濟(jì)一旦發(fā)威，弱小的實(shí)體經(jīng)濟(jì)必不堪一擊，全面癱瘓。

② 增加了貨幣需要量的測(cè)算難度

為了讓虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，國(guó)家需要再額外投放多少貨幣量才合適呢，這的確是一個(gè)世界性難題，也可以說(shuō)這是一個(gè)根本無(wú)法破解的難題。例如，隨著股價(jià)的攀升，面值1元的股票，有可能數(shù)倍，數(shù)十倍地從實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里吸納出資金來(lái)入市炒作。大量資金瞬間的蜂擁而至，局部實(shí)體經(jīng)濟(jì)就會(huì)瞬間失血休克。但是，誰(shuí)能統(tǒng)計(jì)清楚這些沖著利好而來(lái)的貨幣都是從那里來(lái)的嗎？誰(shuí)能計(jì)算清楚這些貨幣的量是多少嗎？誰(shuí)能說(shuō)清楚這些貨幣會(huì)在股市呆多長(zhǎng)時(shí)間嗎？誰(shuí)又能說(shuō)清楚實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體乃至局部哪些環(huán)節(jié)需要補(bǔ)充貨幣、補(bǔ)充多少貨幣嗎？一系列的未知數(shù)只能讓中央銀行的行長(zhǎng)等宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者，如黑夜履薄冰。

　?、?增大了貨幣政策的調(diào)控難度

　從政策目標(biāo)上來(lái)說(shuō)，假如根據(jù)估算，粗略知道了貨幣政策的大致方向和貨幣的投收總量，但是在操作貨幣投放和回收政策時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)給政策的執(zhí)行設(shè)置出種種麻煩。因?yàn)榛A(chǔ)貨幣、準(zhǔn)備金率、公開(kāi)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率等等這些間接的市場(chǎng)調(diào)控形式，根本無(wú)法作到精確到位。滑稽的是，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)搞了幾百年了，可是任何一個(gè)國(guó)家，任何一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都無(wú)法確切地告訴人們，自己國(guó)家的貨幣投放總量確切數(shù)據(jù)到底是多少！因此，貨幣的供應(yīng)總量超過(guò)或少于商品服務(wù)的總周轉(zhuǎn)次數(shù)、總規(guī)模、總價(jià)格所實(shí)際需要貨幣量的情況也就一直在出現(xiàn)著。市場(chǎng)要么出現(xiàn)需求過(guò)剩，要么出現(xiàn)需求不足，物價(jià)經(jīng)常性地上下波動(dòng)，也就不足為奇了。

　　從政策的傳導(dǎo)機(jī)制上說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中，由于種種原因，無(wú)論是總量上還是局部環(huán)節(jié)上都有瞬間波動(dòng)的可能，因此，這就需要國(guó)家的宏觀財(cái)政政策和貨幣政策有效快捷的傳導(dǎo)下來(lái)，從而能夠讓貨幣投放和收回的量準(zhǔn)確，動(dòng)作上也能瞬間完成。但是，在虛擬經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，政策的傳導(dǎo)，很難作到有效快捷。

　?、?掩蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)

人們參加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的本來(lái)目的是獲取更多更好的物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，貨幣只是一種獲取物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品的工具或手段?？墒翘摂M經(jīng)濟(jì)發(fā)育起來(lái)以后，人們把對(duì)物質(zhì)財(cái)富的渴望，舍本求末地移情到對(duì)貨幣數(shù)額這種虛擬財(cái)富的渴望上。在虛擬經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,擁有金錢的人無(wú)須參加任何實(shí)體經(jīng)濟(jì)的勞動(dòng)和管理，依靠錢就可以生錢。在這種金錢萬(wàn)能假象的迷惑下，真正具有使用價(jià)值或效用的物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)被撇到一邊，追求金錢卻成為人們參與一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的唯一目的，國(guó)家也把無(wú)法真實(shí)反映人民實(shí)際生活水平的GDP幾乎當(dāng)作了追逐的唯一目標(biāo)。企業(yè)為了出業(yè)績(jī)，以換取股市的追捧和銀行信貸的青睞，政府為了出政績(jī)，以博取上級(jí)的歡心或者是富人選民的歡心,都情有獨(dú)衷地玩起了貨幣數(shù)字游戲。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的繁榮往往是虛假的，在眼花繚亂的輝煌貨幣數(shù)字背后，往往潛藏著巨大危機(jī)。

　　⑤ 額外增加了社會(huì)財(cái)富的生產(chǎn)成本。

銀行業(yè)、證券業(yè)等虛擬經(jīng)濟(jì)行業(yè)，并不生產(chǎn)一分一毫的實(shí)體商品，也幾乎并不提供任何有實(shí)際效用的勞務(wù)，但是卻擁有龐大的就業(yè)隊(duì)伍和高等級(jí)的運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所，造成了社會(huì)勞動(dòng)的巨大浪費(fèi)。

⑥ 成為世界不穩(wěn)定的根源

美國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以持續(xù)了許多年的繁榮，主要得益于美元紙幣、美國(guó)政府國(guó)債、美國(guó)股市、各種金融衍生品等虛擬財(cái)富騙取全世界實(shí)物財(cái)富的成功。但是成也蕭何，敗也蕭何，泡沫吹的再大早晚也要爆裂。其實(shí)在美軍悍然入侵伊拉克、窮兵黷武發(fā)展反導(dǎo)等武器系統(tǒng)、在世界各地制造事端等等現(xiàn)象的背后，都有推遲虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫徹底破裂的影子。

通過(guò)分析可以看出，虛擬經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本就越高，宏觀經(jīng)濟(jì)的可控性就越差，經(jīng)濟(jì)的泡沫就越大，金融危機(jī)的潛在可能性也就越大。

六 監(jiān)管手段嚴(yán)重落后

即便是以上因素都存在，只要監(jiān)管到位，金融危機(jī)也不會(huì)發(fā)生，但是在紙幣制度為基礎(chǔ)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貨幣監(jiān)管手段嚴(yán)重落后于時(shí)代。

（一）帳戶不唯一、財(cái)產(chǎn)不登記、現(xiàn)金易泛濫、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處在混沌中

每個(gè)公民和企事業(yè)單位，都可以在不同的商業(yè)銀行開(kāi)立多個(gè)貨幣帳戶，現(xiàn)金也可以不受約束的大量流通。沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)公民和企事業(yè)單位的有價(jià)證券、房產(chǎn)、地產(chǎn)、汽車、機(jī)器設(shè)備、大宗商品、各種勞務(wù)的交易過(guò)程和余額進(jìn)行統(tǒng)一記錄。每個(gè)公民、法人實(shí)體和獨(dú)立財(cái)權(quán)的各級(jí)政府機(jī)關(guān)帳戶彼此之間發(fā)生的貨幣和非貨幣資產(chǎn)的往來(lái)和交換，既可以通過(guò)任何一個(gè)銀行帳戶轉(zhuǎn)帳來(lái)完成，也可以通過(guò)現(xiàn)金交易來(lái)完成，甚至通過(guò)欺詐行為來(lái)完成。一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛和非法交易事件，取證非常困難，因此，雖然法律條文日益繁瑣、司法機(jī)構(gòu)日益龐大、司法成本日益巨大，但是經(jīng)濟(jì)詐騙、假冒偽劣、偷稅漏稅、權(quán)錢交易仍然存在。由于人們無(wú)法對(duì)混沌的市場(chǎng)形勢(shì)做出清醒的判斷，因此經(jīng)濟(jì)活動(dòng)往往是盲目的，宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)常性的處在破壞性的波動(dòng)中。

（二） 貨幣總量測(cè)算困難

根據(jù)流動(dòng)性的不同，信用貨幣包含M0、M1、M2等很多層次。一般來(lái)說(shuō)，信用貨幣供應(yīng)量＝流通中現(xiàn)金M0（銀行體系以外各個(gè)單位的庫(kù)存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和）＋狹義貨幣供應(yīng)量M1（M0加上企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的活期存款）＋廣義貨幣供應(yīng)量M2（M1加上企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款）。因此，在理論上，信用貨幣供應(yīng)總量測(cè)算起來(lái)非常困難。

同時(shí)，由于流通中的現(xiàn)金總額＝現(xiàn)金累計(jì)出庫(kù)總額－現(xiàn)金累計(jì)入庫(kù)總額。而在幾十年甚至上百年的流通過(guò)中現(xiàn)金紙鈔和硬幣已經(jīng)出現(xiàn)的非正常銷毀、匿失、流出境外等數(shù)據(jù)無(wú)法被精確的統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。銀行庫(kù)存現(xiàn)金非法流出庫(kù)外的情況也有發(fā)生。制造技術(shù)已經(jīng)可以亂真且進(jìn)入流通的假幣數(shù)量也無(wú)法計(jì)算。定期存款可以隨時(shí)變?yōu)榛钇诖婵罨颥F(xiàn)金，這些數(shù)據(jù)也無(wú)法被及時(shí)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。因此，在實(shí)際工作中，信用貨幣總量的統(tǒng)計(jì)工作非常困難。

（三）貨幣量的增長(zhǎng)與實(shí)體財(cái)富量的增長(zhǎng)脫節(jié)

中央銀行貸款給商業(yè)銀行、貸款或直接撥款給政府、用貨幣購(gòu)買商業(yè)銀行票據(jù)、用貨幣購(gòu)買政府國(guó)債、用貨幣購(gòu)買金銀或外匯等增加貨幣供應(yīng)量的行為，都無(wú)法直接帶動(dòng)實(shí)體財(cái)富量的增長(zhǎng)。各商業(yè)銀行把各種款項(xiàng)一而再再而三的放貸出去而擴(kuò)張貨幣供應(yīng)量的過(guò)程，也無(wú)法直接帶動(dòng)實(shí)體財(cái)富量的增長(zhǎng)。

例如，商人A把100萬(wàn)現(xiàn)金存入甲銀行，甲銀行收到商人A的100萬(wàn)元存款后，上交央行10萬(wàn)準(zhǔn)備金，剩余的90萬(wàn)元貸給了商人B，商人B取走了10萬(wàn)現(xiàn)金，把另外的80萬(wàn)現(xiàn)金存入乙銀行，乙銀行上交央行8萬(wàn)準(zhǔn)備金，把剩余的72萬(wàn)元現(xiàn)金貸給商人C，商人C取走12萬(wàn)現(xiàn)金，把另外的60萬(wàn)現(xiàn)金存入丙銀行，丙銀行上交央行6萬(wàn)準(zhǔn)備金，把剩余的54元現(xiàn)金貸給商人D，商人D取走14萬(wàn)現(xiàn)金，把另外的40萬(wàn)現(xiàn)金存入丁銀行……，因此，商業(yè)銀行可以把100萬(wàn)貨幣擴(kuò)張到316萬(wàn)。商人A的100萬(wàn)存款＋商人B的80萬(wàn)元存款＋商人B的10萬(wàn)現(xiàn)金＋商人C的60萬(wàn)元存款＋商人C的12萬(wàn)現(xiàn)金＋商人D的40萬(wàn)元存款＋商人D的14萬(wàn)現(xiàn)金＝316萬(wàn)但是，商業(yè)銀行的貨幣擴(kuò)張行為并沒(méi)有到此結(jié)束，丁銀行還可以繼續(xù)把上交準(zhǔn)備金后剩余的現(xiàn)金貸給商人E，商人E也可以繼續(xù)提取現(xiàn)金并把剩余的貨幣存入戍銀行……，由此可見(jiàn)，商業(yè)銀行擴(kuò)張貨幣的數(shù)值是不確定的，并且在貨幣的擴(kuò)張過(guò)程中，實(shí)體財(cái)富有可能一分錢的變化都沒(méi)有發(fā)生。

（四）宏觀調(diào)控遠(yuǎn)水難救近火

在紙幣制度基礎(chǔ)上的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，政府管宏觀僅能依賴?yán)省?zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、財(cái)政政策、宏觀窗口指導(dǎo)等總量控制措施。也就是通常所說(shuō)的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)冷時(shí)，政府開(kāi)啟水龍頭，給宏觀經(jīng)濟(jì)注入貨幣，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府就關(guān)閉水龍頭，減少宏觀經(jīng)濟(jì)的貨幣注入量。但是遺憾的是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨緊縮的時(shí)候，雖然國(guó)家很希望富人把錢從銀行里取出來(lái)進(jìn)行直接投資和積極消費(fèi)，但是國(guó)家卻不能直接干預(yù)，而只能用曲線救國(guó)的方式降低銀行利率，引誘富人進(jìn)行直接投資和積極消費(fèi)?；蛘呤峭ㄟ^(guò)減稅，讓有錢人投資興業(yè)的熱情盡快燃燒起來(lái)。但遺憾的是，經(jīng)濟(jì)越是低迷,需求越是不足，國(guó)家越是渴望富人把銀行的錢取出來(lái)貸出來(lái)進(jìn)行投資的時(shí)候,富人越是不愿意進(jìn)行直接投資或者是間接投資的，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候賺錢比較難。美聯(lián)儲(chǔ)十幾次降息收效甚微，就是明證。因此國(guó)家只能被迫地搞積極的財(cái)政政策和不計(jì)后果的鼓勵(lì)出口和招商引資以不斷增加貨幣投放量。當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐漸變得過(guò)熱,國(guó)家渴望富人減少投資的時(shí)候，雖然國(guó)家一再提高銀行利率或者稅率，但是富人卻越是愿意進(jìn)行直接投資或者是間接投資的，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候賺錢更容易，或者干脆把錢買成房地產(chǎn)等實(shí)物商品儲(chǔ)藏起來(lái)更放心。目前，房地產(chǎn)熱的一個(gè)重要成因就是有儲(chǔ)蓄存款的人擔(dān)心貨幣存放在銀行里難以保值，就通過(guò)購(gòu)買房地產(chǎn)等實(shí)物商品的方式企求迅速增值和長(zhǎng)久保持財(cái)富的價(jià)值，或者把資金轉(zhuǎn)移到境外注冊(cè)海外公司后，與國(guó)際投機(jī)熱錢一起再返回內(nèi)地進(jìn)行投機(jī)。因此在這個(gè)層面上說(shuō)，在現(xiàn)行的貨幣制度下，富人的富裕貨幣是投機(jī)的貨幣，是助紂為虐的貨幣。這個(gè)時(shí)候，已經(jīng)投放出去的貨幣，政府卻很難收回，除非動(dòng)用行政手段，強(qiáng)迫各家銀行強(qiáng)行收回貸款，但這又會(huì)遭到新自由主義主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的帶頭圍攻。由此可見(jiàn)，在現(xiàn)行的紙幣制度環(huán)境下，政府通過(guò)利率、準(zhǔn)備金率、稅率、積極的財(cái)政政策、宏觀指導(dǎo)政策等傳統(tǒng)手段來(lái)管理宏觀經(jīng)濟(jì)，是極其笨拙和粗放的，無(wú)法有效及時(shí)地克服經(jīng)濟(jì)過(guò)涼或過(guò)熱，只能是遠(yuǎn)水難解近渴，或者是遠(yuǎn)水難救近火。同時(shí)，利率、準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、財(cái)政政策、宏觀窗口指導(dǎo)等總量控制措施往往是一刀切的對(duì)待所有行業(yè)，如果實(shí)施了收縮政策，可能會(huì)給房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵、水泥等領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)熱的行業(yè)降了溫，但是針織服裝五金百貨和各種勞務(wù)服務(wù)等眾多領(lǐng)域仍然偏冷的行業(yè)也往往被冰上加霜。

（五）積極的財(cái)政政策制造滯脹

自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)把貨幣當(dāng)作財(cái)富向少數(shù)成功人士手中大量集中，可是貨幣集中在少數(shù)人手中后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)又會(huì)出現(xiàn)貨幣短缺和有效需求不足，如何才能克服這對(duì)矛盾呢？英國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為，要想克服有效需求不足，就應(yīng)該搞積極的財(cái)政政策，通過(guò)加大政府投資，擴(kuò)大基建投資規(guī)模，產(chǎn)生滾動(dòng)效應(yīng)，實(shí)際上就是增加貨幣投放量以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)。但是，政府借錢搞基礎(chǔ)建設(shè)，在一定時(shí)期，范圍和規(guī)模內(nèi)是必須的，甚至是迫切需要的，效果也是明顯的，但若企圖長(zhǎng)期依靠這種方式拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將會(huì)適得其反變宜為害。一是乘數(shù)效應(yīng)的能量不夠。因?yàn)樵趧谫Y分配懸殊或腐敗嚴(yán)重的情況下，這些錢中的絕大部分轉(zhuǎn)了一圈后又會(huì)沉淀到那些沒(méi)有必要花錢人的有錢人的口袋里，因此，投資拉動(dòng)消費(fèi)的期望值往往是被遠(yuǎn)遠(yuǎn)高估；二是基礎(chǔ)建設(shè)的最佳投資量有限。如果硬性超額長(zhǎng)期投資，就會(huì)導(dǎo)致基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)模、設(shè)計(jì)、技術(shù)的超前量太大，極易造成浪費(fèi)；三是老百姓得不到直接實(shí)惠。老百姓迫切關(guān)心的問(wèn)題是生存壓力越來(lái)越大。如就業(yè)和收入的穩(wěn)定性、子女學(xué)費(fèi)負(fù)擔(dān)、家庭醫(yī)療保障、社會(huì)不公、社會(huì)治安等等問(wèn)題。而政府借錢搞基礎(chǔ)建設(shè)，與老百姓的這些迫切需要有一段距離，更象是在幫助富人掙更多的錢；四是政府成為債務(wù)人。政府用來(lái)投資的貨幣主要依賴發(fā)行國(guó)債和銀行貸款來(lái)維持，但是基礎(chǔ)建設(shè)投資，絕大多數(shù)屬于公益性建設(shè)，很難得到經(jīng)濟(jì)回報(bào)，如果拉動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用一旦減效或失效，新增的財(cái)政收入連國(guó)債和貸款利息，以及上年度的財(cái)政赤字都無(wú)法稀釋掉，經(jīng)濟(jì)就會(huì)對(duì)財(cái)政赤字形成滾動(dòng)性依賴，而財(cái)政增收無(wú)法彌補(bǔ)的赤字國(guó)債最終都要通過(guò)增加基礎(chǔ)貨幣投放量來(lái)彌補(bǔ)，這樣一來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)停滯，失業(yè)繼續(xù)增加，而物價(jià)卻會(huì)繼續(xù)上漲，從而出現(xiàn)滯脹現(xiàn)象，如果這種現(xiàn)象延連多年，政府的全面危機(jī)也就不太遠(yuǎn)了。例如，西方各國(guó)在戰(zhàn)后的50-60年代，為了克服有效需求不足刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)施了積極的財(cái)政政策（或稱通貨膨脹政策），雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)起到一定的促進(jìn)作用。但是，進(jìn)入60年代和70年代以后，由于增發(fā)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用越來(lái)越減弱，而對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極影響漸漸上升，終于出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，失業(yè)率上升，但物價(jià)依然上漲的滯脹局面。

（六）對(duì)國(guó)際貨幣的監(jiān)管幾乎是空白

據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)余永定先生介紹，流出美國(guó)境外的美元數(shù)量是很難估算的，因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)無(wú)法從美國(guó)政府公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中直接查到，只能從國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家文章中間接得到。雖然美國(guó)財(cái)政部經(jīng)常公布美國(guó)國(guó)債總額，但其中有多少美國(guó)政府國(guó)債是被外國(guó)政府或機(jī)構(gòu)個(gè)人所持有的，也是一個(gè)未知數(shù)，這說(shuō)明美國(guó)政府一直有意識(shí)的向全世界隱瞞美國(guó)賒欠全世界的外債總數(shù)量。正是由于美元信用貨幣和美元債券的發(fā)行量早已經(jīng)沒(méi)有了標(biāo)尺，已成為一個(gè)純粹的被美國(guó)政府操縱的心理概念，假如，世界上所有的美國(guó)政府國(guó)債的持有者同時(shí)要求兌換回美元，美元持有者同時(shí)按照目前的價(jià)格購(gòu)買美國(guó)國(guó)內(nèi)的有使用價(jià)值的實(shí)體商品，那么，就極有可能賣下幾個(gè)，幾十個(gè)，甚至上百個(gè)美國(guó)、、、

七  西方主流經(jīng)濟(jì)理論已落后于時(shí)代

西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是當(dāng)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的理論基石。西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最核心一個(gè)概念是"需求"。西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在某種價(jià)格水平上，有貨幣支付能力者產(chǎn)生的購(gòu)買欲望才能算是需求，僅僅有消費(fèi)欲望而沒(méi)有貨幣的窮人的實(shí)際需求不是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所要研究的對(duì)象。由此可見(jiàn)，西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的根本宗旨是為有錢人服務(wù)。

另外，西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)自始至終沒(méi)有弄明白貨幣的本質(zhì)，但是，卻把生產(chǎn)成本、企業(yè)收益、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等分析幾乎通通建立在價(jià)格的基礎(chǔ)上，因此，貨幣也就自然而然被西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)同為是財(cái)富，因此，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里，以貨幣計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP），儼然成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就的座向標(biāo)，也就根本不在意廣大人民群眾實(shí)際的生活水平是否獲得真正的提高。

再例如，當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易的理論依據(jù)來(lái)源于英國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家李嘉圖的比較利益學(xué)說(shuō)，這種觀點(diǎn)認(rèn)為，每一個(gè)國(guó)家只要集中生產(chǎn)本國(guó)國(guó)內(nèi)具有最大優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，參與國(guó)際分工和自由交換，參與交換的各個(gè)國(guó)家就可以節(jié)約社會(huì)勞動(dòng)，世界也會(huì)因?yàn)樽杂山粨Q而增加產(chǎn)量并普遍提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。但是當(dāng)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家在向世人宣導(dǎo)這種理論的時(shí)候，卻忘記了這種觀點(diǎn)早就不再適用于美元紙幣取代真金白銀的當(dāng)今時(shí)代。

 這就是為什么美國(guó)的次貸危機(jī)會(huì)引爆世界金融大風(fēng)暴的幕后真相。

審判格林斯潘

格林斯潘先生是一位市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定擁護(hù)者，但是格林斯潘卻不清楚市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有自由放任式的傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和可觀控式的新型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兩種類型之分。自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種借助人的自私本能，通過(guò)法律手段界定產(chǎn)權(quán)歸屬，拒絕國(guó)家干預(yù)，放任各種經(jīng)濟(jì)成分參與市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，以期實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置的經(jīng)濟(jì)模式，其基本特征是私有制、自由貿(mào)易、紙幣制度。毋庸諱言，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比封建的自給自足式的自然經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)大的生命力和先進(jìn)性，即便與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式相比，由于自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)把傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中“要我干”的被動(dòng)人變成了“我要干”的主動(dòng)人，極大地調(diào)動(dòng)起了人們八仙過(guò)海、各顯神通、追逐財(cái)富的積極性。再加上市場(chǎng)交換極大地刺激著商品的生產(chǎn)和豐富著人民的生活，紙幣的可無(wú)限擴(kuò)張?zhí)匦杂衷诤艽蟮某潭壬现沃ㄟ^(guò)公共基礎(chǔ)性或福利性投資維系著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的泡沫性繁榮，因此自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式至今仍占據(jù)著世界經(jīng)濟(jì)的主流。格林斯潘先生對(duì)此是心知肚明極力頌揚(yáng)的。

• 【作者簡(jiǎn)介】
  　高木，一個(gè)把人人幸桶最大化當(dāng)仟目己最高學(xué)術(shù)追求的獨(dú)立學(xué)者，一個(gè)有著豐富社會(huì)閱歷和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的草根思想者，一個(gè)常年活躍在新華發(fā)展論壇、北大三角地論壇、人民強(qiáng)國(guó)論壇、世界經(jīng)濟(jì)論壇、凱迪經(jīng)濟(jì)風(fēng)云、國(guó)研網(wǎng)、中國(guó)改革論壇、澳洲在線等論壇的網(wǎng)絡(luò)作家。其文章被網(wǎng)友廣泛轉(zhuǎn)載，綜合點(diǎn)擊率上千萬(wàn)次，回帖數(shù)十萬(wàn)計(jì)，數(shù)百篇次文章被海內(nèi)外多家人網(wǎng)站收錄為精品。
• 【本書目錄】
  第一章：把自由經(jīng)濟(jì)當(dāng)作人間天堂
  1.1 利用人類本性發(fā)展經(jīng)濟(jì)的弊端
  1.2 自由交換并非完美的資源配制方式
  第二章：把一個(gè)世界秘密隱藏了43年
  2.1 貨幣的本質(zhì)——不打算歸還的欠條
  2.2 因欺騙而生的紙幣雛形
  2.3 銀行——被收編的詐騙團(tuán)伙
  2.4 紙幣——斷線的氣球
  2.5 神秘的財(cái)富團(tuán)和三種貨幣制度
  2.6 紙幣存在五大財(cái)富黑洞
  第三章：蠱惑民眾儲(chǔ)蓄不斷貶值的紙幣
  3.1 儲(chǔ)藏紙幣就是取走了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潤(rùn)滑劑
  3.2 儲(chǔ)藏紙幣是為政府的壞賬埋單
  3.3 用紙幣投資是制造災(zāi)禍
  3.4 紙幣總是在不斷貶值
  3.5 物價(jià)不上漲紙幣也縮水
  第四章：不知道國(guó)家不借錢就無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)
  4.1 自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家普患紙幣依賴癥
  4.2 國(guó)債成為政府的救命稻草
  第五章：縱容虛擬經(jīng)濟(jì)惡變成腫瘤
  5.1 富人為錢財(cái)保值的途徑——虛擬經(jīng)濟(jì)
  5.2 虛擬經(jīng)濟(jì)是生在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上的腫瘤
  5.3 虛擬經(jīng)濟(jì)讓世界糊涂度日
  5.4 虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為監(jiān)管死角
  5.5 虛擬經(jīng)濟(jì)助長(zhǎng)了拜金主義狂潮
  5.6 額外增加了社會(huì)財(cái)富的生產(chǎn)成本
  5.7 成為世界不穩(wěn)定的新根源
  第六章：揚(yáng)湯止沸難阻魔鬼周期
  6.1 經(jīng)濟(jì)周期是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的幽靈
  6.2 擴(kuò)張政策是飲鴆止渴
  6.3 緊縮政策是揚(yáng)湯止沸
  6.4 宏觀調(diào)控之劍鎮(zhèn)不住紙幣之魔
  第七章：從未打算讓工人實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)
  7.1 勞動(dòng)力相對(duì)過(guò)剩
  7.2 勞動(dòng)力絕對(duì)過(guò)剩
  7.3 勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩
  7.4 富人政府希望適當(dāng)失業(yè)
  7.5 為創(chuàng)業(yè)者設(shè)立層層關(guān)卡
  第八章：迷信自由經(jīng)濟(jì)的自我修復(fù)能力
  8.1 積極的財(cái)政政策并不真積極
  8.2 富人掌權(quán)的國(guó)家——稅收杠桿為哪般
  8.3 工人運(yùn)動(dòng)成本巨大
  8.4 福利政策獎(jiǎng)懶罰勤
  8.5 財(cái)產(chǎn)申報(bào)難驗(yàn)證
  8.6 法律并非萬(wàn)能
  8.7 小政府政令難通
  第九章：政策前后矛盾促發(fā)次貸危機(jī)
  9.1 消費(fèi)信貸本身沒(méi)有錯(cuò)
  9.2 美式消費(fèi)信貸走偏了
  第十章：鼓勵(lì)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)懷疑有序競(jìng)爭(zhēng)
  10.1 自由市場(chǎng)的基本價(jià)值——弱肉強(qiáng)食
  10.2 自由競(jìng)爭(zhēng)正把人類引向深淵
  10.3 富國(guó)富人是制造人類災(zāi)難的主力軍
  10.4人類已經(jīng)接到了死亡通知書
  第十一章：導(dǎo)演美元花花紙換世界的騙人游戲
  11.1 美國(guó)是世界財(cái)富的收割機(jī)
  11.2 美國(guó)成了世界的寄生蟲
  11.3 美國(guó)人用廢紙換世界的糖塊
  11.4 美元花花紙可買下整個(gè)中國(guó)
  1l.5 新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的厄運(yùn)
  11.6 出口順差越大順差國(guó)損失越大
  11.7 招商引資越多引資國(guó)受損越大
  第十二章：為美國(guó)人的美夢(mèng)犧牲世界
  12.1 美元把美國(guó)暫時(shí)變成天堂把中國(guó)暫時(shí)變成地獄
  12.2 把通貨膨脹壓力轉(zhuǎn)移給中國(guó)
  12.3 中國(guó)成為幫助美國(guó)實(shí)現(xiàn)繁榮穩(wěn)定的活雷鋒
  12.4 匯率升降貨幣弱勢(shì)國(guó)都進(jìn)退維谷
  12.5 加劇了世界貿(mào)易摩擦
  第十三章：讓美國(guó)人在天堂美夢(mèng)中掉進(jìn)深淵
  13.1 美國(guó)最害怕世界各國(guó)對(duì)美元喪失信心
  13.2 石油美元將更不公平
  13.3 歐佩克正在唱衰美元
  13.4 美元失去的流動(dòng)市場(chǎng)越來(lái)越大
  13.5 美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量與其大國(guó)地位不相稱
  13.6 美國(guó)境內(nèi)正在遭受持續(xù)性的恐怖襲擊
  13.7 美元綁架了全世界
  13.8 中國(guó)儲(chǔ)備美元為哪般
  13.9 后美元時(shí)代是大勢(shì)所趨
  第十四章：留給世界一枚定時(shí)炸彈
  14.1 自由市場(chǎng)參與者的無(wú)奈
  14.2 把骷髏偽裝成美女的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
  14.3 信用卡只是紙幣衍生物
  14.4 無(wú)法測(cè)算的紙幣總量
  14.6 紙幣由不生產(chǎn)財(cái)富的機(jī)構(gòu)發(fā)行
  14.7 誰(shuí)來(lái)控制紙幣的數(shù)量
  14.8 國(guó)際紙幣基本不受監(jiān)管
  第十五章：不懂如何才能真正創(chuàng)造財(cái)富
  15.1 如何才能真正增加社會(huì)總財(cái)富
  15.2 出借剩余產(chǎn)品——積蓄財(cái)富的最好方式
  15.3 如何讓每個(gè)有勞動(dòng)能力者都參與勞動(dòng)
  15.4 借錢消費(fèi)就是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
  15.5 貧富適度才能讓社會(huì)財(cái)富最大化涌現(xiàn)
  15.6 實(shí)現(xiàn)分配適度在技術(shù)上并不難
  15.7 均衡階層博弈才能實(shí)現(xiàn)分配適度
  第十六章：錯(cuò)過(guò)了一個(gè)千載難逢的歷史機(jī)遇
  16.1 什么是好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)
  16.2 借助互聯(lián)網(wǎng)建立新型的貨幣管理制度
  16.3 全民社保內(nèi)需旺盛
  16.4 國(guó)力強(qiáng)盛賦稅公平
  16.5 人民富足次貸風(fēng)險(xiǎn)消失
  16.6 獎(jiǎng)勤罰懶仇富消失
  16.7 輪流上崗充分就業(yè)
  16.8 三農(nóng)困境化解
  16.9 創(chuàng)新能力大提高
  16.10 公有制生機(jī)盎然民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展
  16.11 經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)基本消失
  16.12 全有保障
  16.13 民主制度得到完善
  16.14 技術(shù)獨(dú)裁難以出現(xiàn)
  16.15 腐敗機(jī)會(huì)減少
  16.16 公共道德水平提升
  16.17 合法隱私得到保護(hù)
  16.18 迎來(lái)愛(ài)情浪漫時(shí)代
  16.19 可持續(xù)發(fā)展能實(shí)現(xiàn)
  16.20 腐敗陣營(yíng)和平瓦解
  16.21 國(guó)際記賬貨幣替代美元
  16.22 傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家難以沖破紙幣制度枷鎖
  附錄：誰(shuí)是金融風(fēng)暴的先知先覺(jué)者
  后記

從神壇到審判臺(tái)：清算格林斯潘

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