本文是閱讀《Aftershock》一書的讀書筆記，該書副標題是：Protect Yourself and Profit in the Next Global Financial Meltdown。Meltdown 一詞翻譯成“崩潰”可能有爭議，這里我們不去計較這一細節(jié)，重要的是內(nèi)容。
該書作者是David Wiedemer, Rogert Wiedemer 和 Cindy Spitzer。他們在2006年出了一本書《美國的泡沫經(jīng)濟（American's Bubble Economy）》，該書成功預(yù)測了2008 - 2009年發(fā)生的美國房地產(chǎn)下跌，股市崩盤，私人債券泡沫破裂，消費下降等重大事件。《Aftershock》一書是該書的后繼，本文引用的是該書第二版，發(fā)表于2011年。被“華爾街雜志”評為最佳商業(yè)暢銷書（bestseller)。
作者的主要觀點是，美國存在一組相互牽連的經(jīng)濟泡沫，其中任何一個泡沫的破裂都將引發(fā)其他泡沫的破裂。他們預(yù)測了六個泡沫的破裂，其中四個已經(jīng)開始破裂，剩下還有兩個：國債泡沫，美元泡沫，作者認為他們也會在不久的將來破裂。
泡沫破裂同常規(guī)的經(jīng)濟周期波動不同，經(jīng)濟周期有漲有落，跌下去之后還會重新上升，而泡沫則不同，它們破裂之后很難再鼓起來。比如2000年納斯達克股市泡沫最高達到5000點，泡沫破裂11年以來，這一指數(shù)最高僅到3000點左右。
作者的觀點在2004-2005期間形成，第一本書于2006年出版，這一期間是美國經(jīng)濟相對比較繁榮的一段時期，房地產(chǎn)接近頂峰，股市不斷上漲，經(jīng)濟呈現(xiàn)表面繁榮。絕大部分經(jīng)濟學(xué)家都持樂觀態(tài)度，看不到未來的潛在危險。而此書作者采取了與眾不同的方法，看出了泡沫問題。
他們的基本依據(jù)是，各種經(jīng)濟指數(shù)需要有實體經(jīng)濟支撐，否則就是泡沫。比如，當工資或人口按每年10%速度增長時，房價的合理增長速度也在10%附近，如果沒有相應(yīng)的實體經(jīng)濟條件，房價增長遠遠超過實體經(jīng)濟增長，那么房價就是泡沫，遲早要破裂。雖然短期內(nèi)房價會由于各種因素上下波動，但從長遠看，房價必須同收入和需求的增長相匹配。
下面是他們在2006年10月所作的預(yù)測同2010年12月的情況作比較：
1）預(yù)測：股市下跌。實際情況：道瓊斯指數(shù)從12100跌到11000。注意，道瓊斯指數(shù)在這期間最高上升到14000以上，最低跌到7000左右，然后恢復(fù)到11000。在去掉這些極端情況之后，股市的長期平均變動情況同作者的預(yù)測很接近。
2）預(yù)測：房地產(chǎn)下跌。實際情況：20個最大美國城市房地產(chǎn)指數(shù)從205跌到142，道瓊斯房地產(chǎn)指數(shù)從82跌到56。
3）預(yù)測：美元下跌。實際情況：美元指數(shù)DXY從86跌到81。
4）預(yù)測：黃金上漲。實際情況：金價從600上升到1390。
5）預(yù)測：外國股票下跌。實際情況：倫敦FTSE指數(shù)從5960跌到5530。
6）預(yù)測：大宗商品上漲。實際情況：銅從3.5美元漲到3.8美元，CRB指數(shù)基本持平。
作者把當代美國經(jīng)濟稱為多泡沫經(jīng)濟，并把已經(jīng)發(fā)生泡沫破裂稱為泡沫地震（Bubblequiate），把下一輪經(jīng)濟災(zāi)難稱為Aftershock。作者認為后者比前者更為嚴重。目前，大部分專家認為房地產(chǎn)市場已經(jīng)見底，經(jīng)濟在緩慢恢復(fù)，但作者認為更嚴重的危機，更大的災(zāi)難還在后面。美聯(lián)儲和美國政府通過舉債和印錢可以延遲這一災(zāi)難，但不能阻止這一災(zāi)難。
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