牛刀：50%白領在未來兩年的通脹中破產

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牛刀：50%白領在未來兩年的通脹中破產

 過度負債而收入下降，是2009年中國城市居民白領家庭的基本趨勢。近日，本人走訪了上海、北京兩大白領集中的城市10多戶今年開始有房貸的家庭，七成家庭月供比例超過家庭收入的五成；生活成本本來只占三成，但最近水電油氣全面調價增大了成本，提高了不少；所以，每月積蓄不到一成，旅游、購物等消費大為減少。

按發達國家的白領收入月供比例，一般為三成比較合適，也就是說房貸月供占家庭總收入的30%比較合適。中國城市白領家庭超出合理月供比例的40%，風險系數正在加大。昨天發改委的數據表示，1-10月人民幣各項貸款增加8.92萬億元，同比多增5.26萬億元。當月人民幣各項貸款增加2530億元。從分部門情況看：居民戶貸款增加1576億元，其中，短期貸款增加190億元；中長期貸款增加1386億元。其中，中長期貸款增加額1386億大部為住房按揭貸款。

從今年的住房按揭貸款增加幅度來看，中國住房按揭貸款從2003年的3329億元，至2009年9月末，加上行公積金貸款已經突破4萬億，貸款增加數以年均75%的速度增長。從總量來看，美國的住房按揭市場發展50多年，其住房貸款余額也不過在3萬億左右，但是中國房地產市場剛發展不到十年，其個人住房按揭貸款余額就達到3點3萬多億元，加以公積金住房貸款7000多億元，已經超過了4萬億元。

現在來看，假如CPI上漲3%，住房貸款月供比例超過50%的家庭，每月就開始發生入不敷出，不僅積蓄沒有了，還將開始負債。對他們來講，要么增加收入，要么降低生活質量，要么繼續啃老。但是，在生活成本處于上升通道時，是沒有辦法降低的。如果銀行再加息2%，那么，今年買房的年輕白領，斷供將成為常態。這對中國社會來說，是首次發生的經濟現象，其后果不亞于美國的次債危機。

在調查中，我還發現一種十分有害的心理。有的認為，如果發生通貨膨脹，至少收入會增加吧。抱有這種僥幸心理的大有人在。這種情況放在美國，那是沒問題，美國有強大的工會組織，一發生通貨膨脹足以讓資本家加薪。但是，在中國不行。加薪這條路實際行不通。因為在這個時期，正是政府在加稅的通道運行。中國的企業稅賦很重，如果再給員工加薪，那很多企業會關門大吉。

還有一種心理也是盲目樂觀，那就是如果實在不行就把房子賣掉。可是，你的房子是在房價泡沫最嚴重的時候購買的，只要央行宣布加息，許多房子房價要跌去30%至50%，首付款都跌沒了，你還怎么賣？當回收流動性的時候，大量的囤積在炒家手上的住宅會爆發性的投向市場，有價無市的局面很快形成。還怎么買房子呢？

中國住宅市場是嚴重畸形的市場，已經埋下了足以顛覆中國經濟三駕馬車的巨大隱患，導致資源錯配，資產價格猛漲，產業結構型矛盾加劇，社會購買力被高房價吞噬殆盡，再印鈔票解決不了問題。所以，我認為應該考慮這個問題了。明年加薪無望的家庭，應該采取措施，將大房子換成小房子，小房子改為租房，手上留一點現金以備不時之需。

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