金融專家在思考什么?

 金融專家在思考什么?

 辛一山

 
　　在匯率問題上，任由美國人指摘中國匯率低估，而沒有中國的專家反駁？是我們不懂原理？還是不愿意反駁？兼而有之吧，因為中國的金融專家有太多的美國學生，而只有極少的馬克思的學生。美國指責中國匯率低估要求人民幣升值的依據是購買力平價，但購買力平價的一攬子商品設計合理嗎？最起碼在汽油，牛奶、雞蛋等農產品價格上中國和美國是差不多的，而在電腦、汽車、游艇、飛機的價格上美國的購買價要比中國低。因此那什么樣的商品來進行一攬子價格比較存在著主觀設定的偏差。看起來購買力平價好象科學合理，而實際上是不合理的。而且中國的商品價格還剔除了社保、養老、醫療福利等成本，這些成本如果加上去，中國商品的價格不就上去了？中國沒有歐美國家那么發達，社會保障系統剛剛建立，一些商品的成本還沒有計算進去，可是這些成本終究是要政府來承擔的。如果照這樣計算，我們的購買力平價是否還比其他貨幣高呢？不見得！

　　通貨膨脹的控制方面，主要的是美元貶值，引發世界性的通脹。還有股市的股票隨時可以轉換成為人民幣，股市的暴漲等同于市場上多出很多可以隨時轉換成貨幣的股票，這些都是大額的“隱形貨幣”。提高利率和提高存款準備金率有效嗎？這樣的措施只能抑制自己國家的經濟增長，而對于控制通貨膨脹難以有大的效用。因為傳統的利率控制貨幣的供應量理論是建立在規范的、極少有虛擬貨幣存在的市場上的，在這樣的市場里，提高利率可以吸引人們增加銀行存款，減少消費，因此可以達到減少市場上流通貨幣量的目的，也可以控制通貨膨脹。但現在的經濟是虛擬貨幣經濟，股市的膨脹就帶來通脹的危險。因為股市虛擬增長的價值在商人的手中，當他們覺得股市還可以為 自己轉前的時候就不會賣，可是當他們覺得市場已經停頓了或者認為自己賺錢已經賺夠了的話，他們就有可能將種種的股票轉換成為貨幣，進而進入市場。市場在這樣的流轉制度下，雖然國家有貨幣總流通量的控制，但金融工具的發達可以增加貨幣的流通速度，無形中市場中的貨幣流通量就要大量的增加，就會導致通貨膨脹。至于提高準備金率來減少市場上的貨幣流通量本無可厚非，但在股市膨脹和外資大量進入的情況下，這樣的措施就是“自廢武功”。因為外資銀行可以通過外資企業來發放外幣貸款，外幣貸款經過轉換又可以成為了流通市場上的中介物，國家等于是在幫助外資銀行占領中國的流通市場，也等于在幫助美國削減大量發行美元的壞效果。

　　通貨膨脹的根源是我們將出口商品換來的美元儲藏起來，而出口商品就是減少中國范圍內的流通商品。外匯美元只是表現為我們對于外部商品的購買力，一方面出口商品（減少國內的商品），另一方面又增加貨幣（用來吸收外匯），一增一減，讓中國范圍內的商品減少，貨幣供應增加，通脹就必然發生。提高利率和提高銀行準備金率只能減少一定數量的流通貨幣，并不能治理通貨膨脹。要在根源上治理通貨膨脹必須拿出一部分表現為將來購買力的美元來進口商品，這樣就可以增加中國范圍內的商品供應，也可以減少流通領域因為吸收美元而增加的人民幣。

　　至于外匯儲備的問題上，對于我們的金融專家，則更加不敢恭維！明知道美元的貶值趨勢是長期的、明顯的，我們還死抱美元不放，并美其言為了“我們經濟發展的穩定”。殊不知中國的發展面臨的最大問題就是美國，臺灣就是例子。不知“金融專家”什么時候有了這樣割肉喂鷹的“菩薩心腸”？

　　在外匯儲備上，我們根本不用考慮什么放棄多少美元，買進什么貨幣的問題，因為那些都不是根本。在外匯市場上有句明言：“止損永遠不會太遲”很適合于我們中國。我們為什么不放開思路，另想一些可以避免外匯儲備貶值或者波動風險的措施呢？實際上有很多，略舉一例。

　　在外匯結算上我們可以建立“以我為主”的方針，從現在起就與一些進口中國商品的國家中央銀行訂立新的貿易結算協議，那就是我們與他們的進出口先以人民幣結算（實行的初期將人民幣與一攬子貨幣的比值和貿易國家與一攬子貨幣的比值進行合理計算得出比率，確定下來。多少時間調整一次，或者不調整）。對于那些相對于中國貿易順差的國家如沙特，我想他們是樂于保有人民幣的（超穩定，還有升值可能），而且中國可采購的商品很多。對于那些相對中國貿易逆差的國家中國可以幫他們置換相對其他貿易的順差，也可以當作低息貸款處理（以他們的國家物產做抵押）。這樣的話，這個人民所創造的利潤就安全又穩定。貿易企業進行會計核算時也簡單得多。如果在管理上還不放心，可以多創造一個人民幣符號就是原來的人民幣符號多加一橫代表是外匯收入。國家在這樣可控制的情況下就可以逐步實施人民幣的國際化。人民幣國際化并非象西方理論所說的那樣需要完全的資本自由流通，只要我們承認別國貿易擁有的人民幣，并隨時可以為其付出商品服務，人民幣就將成為受歡迎的貨幣。至于國外現鈔的發行，國家可以另外發行一套專門流通國外與國內人民幣不同的版本的人民幣，頭像可以是毛澤東、周恩來、袁隆平（世界認知度高，對人類有大貢獻）。這樣就便于監控。

　　至于國際資本沖擊，影響國內經濟的問題，我們可以采取金融控制手段確認外匯進入中的用途，投資性質的資金我們給予保證匯兌自由。投資性質的我們只能按匯入中國時的匯率給予兌換，轉匯出境。對投資或者投機資金的分辨我們的很多職能部門完全可以做到。

　　中國特色的社會主義就是按自己的方式來保證金融安全。在國際匯兌業務上我們找國際規則辦事，在結算上我們也是按照國際規則辦事。可是新開張的人民幣國際結算業務，我們完全可以按照自己的方式來辦，這是國家之間協議的問題，根本不涉及地三方，也不違反國際規則。西方所謂的人民幣國際化需要資本項目完全開放，貨幣自由兌換的假設，對于我們中國來講并不一定需要。（現在的白俄羅斯就已經將人民幣作為他們外匯儲備了）如果我們再努力進去一下，將有很多的國家歡迎中國這樣的決定。而且這樣的國家協議就如同國家間的貨幣互換協議，是你情我愿的，公正平等的，沒有違反什么國際規則。當然了會損害美國的利益，因為他們的貨幣在世界上就沒有那么大需求量了。

　　羅嗦這些不是攻擊專家，而是著急，只是想盡自己的一點微薄之力而已。

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