預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)，是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)專家學(xué)者最喜歡做的事情之一，為此設(shè)賭局也讓專家學(xué)者樂此不疲。昨天，被譽為“美國歷史上最偉大的美聯(lián)儲主席”金融泰斗保羅•沃爾克在北京和自己的學(xué)生朱民對賭，朱民曾任中國人民銀行副行長，現(xiàn)任國際貨幣基金組織(IMF)副總裁，兩人對賭的對象是十年后的中國國企比重。
87歲高齡的美聯(lián)儲前主席、國際金融論壇(IFF)終身榮譽主席保羅-沃爾克先生于2014年2月19日抵達(dá)北京進(jìn)行訪問。在京期間，沃爾克主席與中國有關(guān)國家領(lǐng)導(dǎo)人、重要金融部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行了系列高層會晤。
2月22日，國際金融論壇(IFF)22日在北京舉行2014年首期領(lǐng)袖對話會，與會多位國際著名金融專家認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)今年將繼續(xù)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。保羅·沃爾克在會上表達(dá)了他對中國信貸和債務(wù)增長過快的擔(dān)憂。
國際金融論壇(IFF)領(lǐng)袖對話嘉賓
在當(dāng)天下午舉行的“沃爾克法則之路”的對話會上，沃爾克表示，中國的信貸和債務(wù)增長速度超過了GDP的增長速度，如果沒有足夠的錢來還債，這種狀況是否可以持續(xù)下去?
同時他對中國的影子銀行問題也表示了關(guān)注，認(rèn)為影子銀行的增速過快同樣隱藏著風(fēng)險，中國需要將信貸增速降下來，使其更符合經(jīng)濟(jì)增長的需要。
此次，與沃爾克同臺對話的還有國際金融論壇常務(wù)副理事長、中金公司董事長金立群、IMF副總裁朱民等。
朱民表示，2014年，中國居民消費將可在去年的較強增勢基礎(chǔ)上繼續(xù)保持穩(wěn)定增長;對外貿(mào)易方面，盡管新興市場貨幣貶值，對中國出口商品的競爭加強，但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇增強對中國需求將增加;投資方面，中國依然有增長空間。因此，他預(yù)計，2014年中國經(jīng)濟(jì)仍可維持約7.5%增幅。同時，他認(rèn)為中國應(yīng)做出必要的結(jié)構(gòu)調(diào)整。
金立群說，中國加入世界貿(mào)易組織的紅利并未結(jié)束。中國如果能更加主動求變，積極改革，未來發(fā)展過程中面臨的許多問題會迎刃而解。
在回應(yīng)沃爾克的擔(dān)憂時，金立群表示不能把負(fù)債和債務(wù)危機(jī)劃等號，中國作為發(fā)展中國家，應(yīng)該通過適當(dāng)規(guī)模的負(fù)債發(fā)展經(jīng)濟(jì)，比如中國的港口、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施都是通過負(fù)債進(jìn)行建設(shè)的，有力的促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展得益于債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張。
金立群同時認(rèn)為負(fù)債并非越多越好，要看借債的效益好不好，中國應(yīng)該繼續(xù)舉債，但是要注重借債的效益。
對于金立群的回答，沃爾克表示，作為有盈余的國家，中國政府的貸款和債務(wù)雖然沒有造成危機(jī)，并且足以應(yīng)對可能出現(xiàn)的困難，但解決貸款和債務(wù)增長過快問題的時間不應(yīng)該再拖下去。
在當(dāng)日的對話中，沃爾克向多位與會人員詢問了有關(guān)中國的經(jīng)濟(jì)改革的問題，其中令他不解的一個問題是：20年前中國國企改革步伐十分堅定，但是后來為什么停了下來?
對此，IMF副總裁朱民表示中國國企改革一直在穩(wěn)步推進(jìn)，按照新的改革思路，將更多的按市場化的路線推動國企改革。
“那十年后中國國企在經(jīng)濟(jì)中的比重是降低還是增加?”沃爾克問道。
“我可以保證是降低的。”朱民回答。
“那好，我們約定十年后再來證實這一問題。”沃爾克說。
十年后沃爾克96歲。
美聯(lián)儲前主席、國際金融論壇(IFF)終身榮譽主席保羅-沃爾克
此前一天，中共中央政治局常委王岐山剛剛會見了沃爾克，不知沃爾克是否也向中國領(lǐng)導(dǎo)人表達(dá)了他的擔(dān)憂。
沃爾克的擔(dān)憂并非沒有依據(jù)，據(jù)中國社科院副院長李揚日前在“中國國家資產(chǎn)負(fù)債表分析國際研討會”上透露，2012年中央政府與地方政府加總的債務(wù)接近28萬億，占當(dāng)年GDP的53%。其中地方政府債務(wù)19.94萬億。企業(yè)部門杠桿率(企業(yè)債務(wù)占GDP比重)已達(dá)113%，超過經(jīng)合組織OECD國家90%的閾值，在所有統(tǒng)計國家中高居榜首，值得警惕。
李揚認(rèn)為如果將非金融企業(yè)、居民部門、金融部門以及政府部門的債務(wù)加總，那么全社會的債務(wù)規(guī)模達(dá)到111.6萬億，占當(dāng)年GDP的215%。
雖然官方口徑認(rèn)為中國債務(wù)問題風(fēng)險可控，但并沒有放松對其風(fēng)險的警惕，在去年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上， 將著力防控債務(wù)風(fēng)險作為2014年六大經(jīng)濟(jì)任務(wù)之一。強調(diào)“要把控制和化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險作為經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。”
2003年成立于北京的國際金融論壇是非營利、非官方國際機(jī)構(gòu)，由中國、美國、歐盟等20多個國家和地區(qū)、聯(lián)合國及以及多家國際機(jī)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)人共同發(fā)起，是全球金融領(lǐng)域高級別常設(shè)對話、交流和研究機(jī)構(gòu)。保羅•沃爾克是國際金融論壇(IFF)創(chuàng)始共同主席和終身榮譽主席。
雖然已經(jīng)87歲高齡，保羅·沃爾克先生依然思維敏捷，邏輯清楚。保羅·沃爾克回憶到自己1980年首次訪華的情景，他對中國的發(fā)展感到鼓舞。作為國際金融論壇的創(chuàng)始共同主席和終身榮譽主席，沃爾克說，2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)給世界的一個教訓(xùn)是，金融已經(jīng)不再只是一個國家的事情，而是成為了一個國際性的問題。金融全球化的本質(zhì)，需要我們把更多沖突、觀念和思想都調(diào)和在一起。不僅僅是在金融監(jiān)管，還包括金融框架、會計、審計、信用評級以及其他諸多方面。
2009年，他應(yīng)奧巴馬總統(tǒng)邀請重出江湖，制定了“沃爾克法則”，在規(guī)范金融行業(yè)發(fā)展和限制過度擴(kuò)張方面起到了積極作用，建立起了金融防火墻。“沃爾克法則”的核心是什么?目標(biāo)有哪些?未來實施能否順利?預(yù)計將遇到哪些困難和阻礙?
沃爾克對此進(jìn)行了全面解析，“我理想中的法則是簡單容易執(zhí)行的，而不是復(fù)雜的，‘沃爾克法則’總的來說是個好的法則，會幫助銀行回到主要的、本來應(yīng)該承擔(dān)的義務(wù)，讓銀行減少不必要的風(fēng)險承擔(dān)，而不是被投機(jī)性活動牽扯精力。”對于仍然保持在低位的通脹，他稱，“我始終對通脹保持警惕，通脹很容易失控。”
誰是保羅·沃爾克？
保羅•沃爾克被譽為美國歷史上最偉大的美聯(lián)儲主席，是對美國和世界經(jīng)濟(jì)影響最大的金融泰斗之一。這位“溫柔的金融巨人”身高近兩米。
比身高更突出的，是他輝煌傳奇的職業(yè)生涯。歷數(shù)沃爾克的公職生涯，一個核心關(guān)鍵詞是“危機(jī)”。他是以在三大危機(jī)中的卓越表現(xiàn)而名著于世的。
沃爾克應(yīng)對的首次重大國際金融危機(jī)是上世紀(jì)70年代的布雷頓森林體系危機(jī)和美元危機(jī)。上世紀(jì)60年代末至70年代初，他在尼克松政府任主管貨幣事務(wù)的副財長，當(dāng)時二戰(zhàn)后形成的布雷頓森林體系已經(jīng)風(fēng)雨飄搖，國際危機(jī)一觸即發(fā)。沃爾克作為美國國際貨幣政策的協(xié)調(diào)人，一方面說服總統(tǒng)，一方面出使各國，合縱連橫，確保美元不再與黃金掛鉤，又避免國際貨幣體系崩潰，保住了美國的重大國際利益。
第二次危機(jī)即為沃爾克贏得最大聲望的是抗擊惡性通脹。20世紀(jì)70年代末至80年代中，在卡特總統(tǒng)和里根總統(tǒng)任內(nèi)，沃爾克在美聯(lián)儲主席任上，主持聯(lián)邦公開市場委員會和聯(lián)儲理事會，成功遏制高達(dá)兩位數(shù)的通貨膨脹，為美國之后二十余年的繁榮奠定了基礎(chǔ)。
第三次大危機(jī)是2008年發(fā)端于美國的本輪國際金融危機(jī)。2009年，年逾八旬的沃爾克應(yīng)奧巴馬總統(tǒng)之邀，以個人威望幫助新總統(tǒng)凝聚應(yīng)對危機(jī)的共識。以他名字命名的“沃爾克規(guī)則”被寫入2010年夏出臺的美國金融改革法(《多德-弗蘭克法》)，加強金融監(jiān)管的效果正在慢慢顯現(xiàn)。
自1963年以來，半個多世紀(jì)的時間里，他被六位總統(tǒng)委以重任。尤其在20世紀(jì)80年代，沃爾克成功馴服高達(dá)兩位數(shù)的通脹怪獸，創(chuàng)造了“沃爾克奇跡”，為美國此后的經(jīng)濟(jì)繁榮增長奠定了穩(wěn)固基礎(chǔ)，被格林斯潘譽為“過去20年里美國經(jīng)濟(jì)活力之父”。
曾為沃爾克學(xué)生的國際貨幣基金組織副總裁朱民說：“沃爾克在美國以及國際上的崇高地位不僅因為他曾經(jīng)擔(dān)任美聯(lián)儲主席，更重要的是他的正直、良心、道德和責(zé)任感”。
在朱民眼里，沃爾克是“一個傳奇，一個睿智的長者”。朱民說：“在我們討論國際經(jīng)濟(jì)金融問題時，我常常驚嘆于他深厚的理論素養(yǎng)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬕约懊翡J的判斷力。他總能從事情表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)上看到深處的核心，點出本質(zhì)問題。但他又不失幽默的風(fēng)格，常常用一個小小的故事或幽默就把一個重大問題點出來了。”
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