新浪財經訊 北京時間11月26日晚間，瑞士信貸的分析師團隊表示，歐洲銀行業與阿聯酋迪拜公國主權投資機構：迪拜世界(Dubai World)相關聯的風險敞口約有400億美元。此前，多家歐洲銀行參與和安排了與這個中東城邦國家有關的一系列債券和貸款活動。瑞信指出，已確知05年以來迪拜世界發行了價值100億美元的債券，還發放了260億美元的銀團貸款。

　　投資者對迪拜主權信用違約的擔心導致全球金融市場遭受重擊。亞洲和歐洲股市普跌，與此同時政府公債價格上漲。昨晚隸屬阿聯酋的迪拜公國表示，將對迪拜世界進行重組，將在六個月內暫停償還迪拜世界所欠的債務。

　　瑞信在一份致客戶的研究報告中寫道，中東地區在歐洲銀行業風險敞口中的比例不可能超過1%-2%，而迪拜公國只占其中的一小部分。但是，瑞信同時指出，如果上述敞口的50%轉化為實際虧損，歐洲銀行業2010年的撥備將增加約5%。

　　瑞信還稱，在自己所追蹤的歐洲銀行中，與迪拜世界相關的風險敞口約130億歐元(196億美元)，這可能對歐洲銀行業產生總計約50億歐元的沖擊。瑞信指出，通常情況下債券和貸款交易的賬簿管理銀行在自身資產負債表上將保留其中約10%至15%。

　　在歐洲大型銀行中，經常充當債券和貸款交易賬簿管理銀行或參與交易的銀行包括巴克萊、德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴黎銀行、荷蘭國際集團、勞埃德銀行集團。此外，渣打銀行和匯豐銀行都向中東地區發放了數額不菲的貸款。

　　美國大型銀行中參與了迪拜公國債券或貸款交易的銀行包括美國銀行、花旗集團和JP摩根-大通等。

　　周四的歐股交易中，歐洲大型銀行股普跌且跌幅沉重，其中的大輸家為跌收7.1%的荷蘭國際集團，以及重跌8.6%的蘇皇銀行。

　　巴克萊的一位女發言人表示，巴克萊與迪拜世界相關的風險敞口“并不高”，公司正密切監控此事對更廣闊金融市場的影響。

　　荷蘭國際集團的發言人指出，公司與迪拜世界債券有關的風險敞口可忽略不計。他還稱，公司參與了迪拜世界的某些貸款交易，但目前沒有任何理由來修正公式早先發布的貸款虧損預期。

　　渣打銀行在一份聲明中寫道，公司不會對特定客戶事務發表任何評論，“我們完全清楚我們的信息披露義務，如果我們獲知了任何應披露的信息我們將發表聲明”。

　　截至發稿時止，其他大型銀行還未對迪拜世界可能暫停償債一事發表評論。

迪拜破產危機 震撼全球金融市場

大公報    2009-11-26
 

    阿聯酋迪拜政府周三突宣布，重組負債達590億美元（約4602億港元）的最大國營財團「迪拜世界」（Dubai World），同時要求債權人容許「迪拜世界」將還款期押后半年，消息震撼環球市場，作為債權銀行之一的匯豐固然受到衝擊，投資者更擔心迪拜政府無力還債，觸發繼2001年阿根廷后最大宗的主權違約，打擊全球復蘇之路。

    「迪拜世界」的大型地產項目，曾是迪拜經濟的發電機，亦是迪拜繁榮的標記。經濟好景時，迪拜靠寬鬆借貸大興土木，但全球信貸緊縮卻令迪拜蒙受沉重打擊。就在股市收市后、開齋節長假開始前，迪拜政府周三突要求債權人容讓「迪拜世界」及旗下地產公司棕櫚島集團（Nakheel Properties）的所有債務到期還款日，至少延至明年5月30日。迪拜政府已指定德勤來牽頭對迪拜世界進行重組。

    首當其衝的是棕櫚島集團一批12月到期、總值35億美元（約273億港元）伊斯蘭債券。由于房地產市場崩潰令迪拜經濟大受打擊，這筆債務被視為對迪拜償債能力的重要考驗。迪拜世界年初曾暗示，可能對該筆債券重組，但未透露細節。財政部發言人稱，政府希望延遲半年還債，但若有投資者堅持要12月償債，政府將作彈性處理。

    德意志銀行指出，迪拜下月要償債43億美元（約335億港元），另外有49億明年首季到期。國營的「迪拜世界」財困傳出多時，該公司早前已叫停全球最高大廈的興建計劃，又暫停人工棕櫚島工程。由于迪拜官員連月多番向投資者派定心丸，堅稱迪拜仍會履行其800億美元債務，但今次卻突然宣布延期償債，令不少投資者錯愕又憤怒。傳媒猜測，迪拜世界可能被迫出售旗下資產。迪拜海灣研究中心經濟師禾瓦茲（Eckart Woertz）說﹕「這會摧對迪拜的信心，整個過程欠透明度，對投資者亦不公平」。

    消息傳出后，標普及穆迪立即調低所有6間跟迪拜政府有關的機構評級，穆迪更將部分政府發債機構調低至垃圾級別，標普則將部分評級調低至僅高于垃圾水平一級。投資者擔心，由于全球復蘇苗頭還很脆弱，事件可能引發中東地區信心危機。加上迪拜世界的債權人不少為歐資機構，包括匯控、巴克萊、萊斯和蘇格蘭皇家銀行，事件令人憂慮銀行壞帳增加。雖大部分銀行稱潛在風險（exposure）甚微，但瑞信分析員估計，歐洲銀行涉及迪拜官債的潛在風險達400億美元（約3120億港元）。
 

迪拜陷破產危機 或將再掀全球金融風暴？

明報    2009-11-26
 

迪拜世界推遲償還巨債，令迪拜主權債務危機升級，數據研究機構CMA Datavision最新數據顯示，昨日反映違約風險的迪拜主權信貸違約掉期（CDS）合約價暴升，一躍升至全球違約風險（即無力還債）第6高的地區。

　　迪拜世界是否能償還旗下Nakheel約40億美元的債務，已被視為迪拜政府是否有能力償還800億美元（約6240億港元）政府及國營債務的風向標。今次事件令投資者對迪拜政府的還債意愿產生懷疑，迪拜5年期主權CDS合約價，由周二的360個基點水平，升至昨天的446個基點（意即未來5年中每持有1000萬美元迪拜債券的投資者，每年就要付44.6萬美元購買違約賠償保險），主權違約機率達26.5%，比飽受金融危機蹂躪的冰島還高（詳見表）。

　　拖累鄰國沙特卡塔爾

　　迪拜的問題還拖累到其他中東國家，沙特和卡塔爾的主權CDS合約價亦急升。沙特早前重組兩大企業共220億美元債務，已令投資者對沙特債務問題起戒心。證券策略師詹金斯（Gary Jenkins）說，量化寬松印銀紙及政府發債券，迄今有助各國融資，但若市場對愈來愈多政府開始失去信心，這將反映在債息急升之上，令各國政府財政壓力加深。
 

 迪拜危機警示金融海嘯尚未遠去

2009年11月27日 中國新聞網
　　中新網11月27日電 香港《文匯報》27日刊發社評《迪拜危機警示 海嘯尚未遠去》，文章指出，在金融海嘯爆發一年后，人們以為危機已經結束。然而，迪拜的有關消息，另世界多個股市下跌。目前世界范圍內的經濟出現復蘇跡象，人們所擔心的金融系統全面崩潰的情況不但未出現，而且全球股票市場強勁上漲，但迪拜債務違約風險，說明不宜對全球金融和經濟前景過分樂觀。

　　文章摘錄如下：

　　在金融海嘯爆發一年后，人們以為危機已經結束。然而，迪拜昨日宣布，將重組其最大的企業實體迪拜世界，并將把迪拜世界債務償還暫停6個月。消息令全球金融市場氣氛逆轉，引發風險資產市場資金快速出逃。受此影響，日股跌0.6%，A股跌3.6%﹐港股跌1.78%，歐洲股市開盤至少下跌2%。

　　迪拜債務違約風險，警示金融危機尚未結束，類似迪拜的房地產泡沫和金融泡沫爆破危機，在全球隨時可能再現。而且，舊的泡沫未撇除干凈，新的泡沫又在迅速聚集。由于全球太多的刺激經濟方案，熱錢泛濫，令金融市場回升，但當各地政府部署退市時，熱錢催谷的泡沫又可能破裂，實體經濟亦可能遭受重大沖擊，投資者宜提高風險意識，政府亦應未雨綢繆。

　　崛起在沙漠上的迪拜，近年來一派繁榮，成為世界奢華之都。迪拜政府雄心勃勃，要把迪拜打造成世界級觀光和金融中心。海灣地區充足的石油美元在迪拜聚集，令迪拜的金融、貿易、房地產、旅游業飛速發展，許多外國人涌入迪拜，荷里活的電影明星、體育界的球星拋巨資到迪拜購置房產，一時間迪拜引來無數億萬富翁。隨金融危機橫掃全球，嚴重依賴外資的迪拜驟然失色，金融地產泡沫迅速破裂，許多人的財富大幅縮水，甚至負債累累，倉皇出逃。

　　迪拜世界的欠債約為590億美元，而整個迪拜政府的欠債亦只有800億元，即迪拜世界占去了超過一半欠債。要求延遲還款的消息傳出后，迪拜世界的違約交易掉期升至歷來最高水平，令迪拜成為全球第6個最大機會破產的國家投資公司。迪拜世界的債權人，包括巴克萊、萊斯和蘇格蘭皇家銀行等。若迪拜破產，將對全球金融市場產生沖擊，令尚未擺脫金融危機陰影的世界再添陰霾。

　　目前世界范圍內的經濟出現復蘇跡象，人們所擔心的金融系統全面崩潰的情況不但未出現，而且全球股票市場強勁上漲，但迪拜債務違約風險，說明不宜對全球金融和經濟前景過分樂觀。歐美可能還會有第二波的金融沖擊，因為高失業率會帶來更多的信用卡拖欠，其潛藏的危機不亞于次按。而且，全球經濟復蘇基礎脆弱，不足以承受退市政策的后果，但越遲退市，金融泡沫滋生的風險越大。香港是一個高度外向型的經濟體系，歐美等外圍市場有任何風吹草動，都會直接影響本港經濟。危機尚未結束，無論是政府和市民，都應保持警惕。