生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回歸和新資本主義的蕭條

生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回歸　　

和新資本主義的蕭條　　

劉宏寶 　　

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一般均衡理論認(rèn)為，當(dāng)各種產(chǎn)品和生產(chǎn)要素既不存在過(guò)剩，也不存在短缺，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的價(jià)格體系恰好使所有的產(chǎn)品和生產(chǎn)要素供求都相等時(shí)，經(jīng)濟(jì)就處于一般均衡狀態(tài)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于一般均衡狀態(tài)時(shí)，資源便實(shí)現(xiàn)了最優(yōu)配置或得到了最有效的利用。實(shí)現(xiàn)了一般均衡的資源配置狀態(tài)也稱為帕累托最優(yōu)境界。然而，資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行過(guò)程中總是伴隨著總供給與總需求的失衡，總供給或者大于總需求，或者小于總需求。　　

首先，因?yàn)槭袌?chǎng)解決不了總量問(wèn)題。市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用建立在各微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)自身經(jīng)濟(jì)利益追求的基礎(chǔ)上，而這些市場(chǎng)活動(dòng)的微觀經(jīng)濟(jì)主體是不可能事先洞察國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全局，并根據(jù)社會(huì)總供求的數(shù)量比例關(guān)系來(lái)決策自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為的。在資本主義生產(chǎn)力的高度發(fā)展、資本利潤(rùn)最大化與相對(duì)貧苦化群體兩者的兩極分化、社會(huì)有效需求不足情況下，社會(huì)總供給總是大于總需求，并積聚過(guò)剩而不是短缺。其次，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是不完全的，在現(xiàn)實(shí)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)是不存在的，只存在壟斷與競(jìng)爭(zhēng)并存的不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，市場(chǎng)總是非出清。第三，市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性使市場(chǎng)調(diào)節(jié)帶有一定的盲目性和滯后性。只有在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中和一系列假定的條件下，經(jīng)濟(jì)的一般均衡和資源配置的帕累托最優(yōu)狀態(tài)才有可能實(shí)現(xiàn)。在現(xiàn)實(shí)生活中，當(dāng)上述條件不具備時(shí)，市場(chǎng)機(jī)制不能有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的一般均衡和資源的最優(yōu)配置，即為市場(chǎng)失靈。市場(chǎng)失靈總是醞釀危機(jī)。　　

正如馬克思指出：社會(huì)總產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)，要求種種復(fù)雜條件，“這些條件轉(zhuǎn)變?yōu)橥瑯佣嗟脑斐蛇^(guò)程失常的條件，轉(zhuǎn)變?yōu)橥瑯佣嗟奈C(jī)的可能性；因?yàn)樵谶@種生產(chǎn)的自發(fā)形式中，平衡本來(lái)就是一種偶然現(xiàn)象”。（馬克思《資本論》第2卷 《馬克思恩格斯全集》第24卷第558頁(yè)）于是，市場(chǎng)修復(fù)——失靈、失靈——修復(fù)，繁榮——蕭條、蕭條——繁榮，伴隨著資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行，呈現(xiàn)周期性的輪回，或長(zhǎng)或短。基欽短周期約為40個(gè)月，朱格拉中周期為8～10年，康德拉耶夫長(zhǎng)周期為50年左右。　　

自1825年英國(guó)爆發(fā)的第一次生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)始，資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的周期和生產(chǎn)過(guò)剩的痛苦歷程，經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)總是與生產(chǎn)過(guò)剩相隨相伴。　　

1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條的危機(jī)本質(zhì)上是生產(chǎn)過(guò)剩，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)過(guò)剩。　　

第一次世界大戰(zhàn)以后, 技術(shù)革命直接推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，并創(chuàng)新出一套新的管理體制——福特制，即采用裝配線作業(yè)或流水線作業(yè)技術(shù)。這種技術(shù)在福特汽車公司采用，降低生產(chǎn)成本，提高了生產(chǎn)效率。汽車工業(yè)的發(fā)展又推動(dòng)了鋼鐵、石油、化工、電氣工業(yè)、公路建設(shè)等一系列工業(yè)部門的發(fā)展。長(zhǎng)達(dá)10年的“柯立芝繁榮”使美國(guó)生產(chǎn)能力迅速擴(kuò)張。然而，生產(chǎn)能力迅速擴(kuò)張的同時(shí)，消費(fèi)需求能力并沒(méi)有跟上，新任總統(tǒng)胡佛堅(jiān)決地阻止國(guó)家提供福利補(bǔ)償。呼吁勞資雙方在“自愿合作”的基礎(chǔ)上解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。于是，一邊是嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩，一邊卻是人們饑渴的需求，這個(gè)強(qiáng)烈的對(duì)比成了30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條的一個(gè)獨(dú)特的畫面。“柯立芝繁榮”在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)加劇了貧富的兩極分化，1923-1929年,美國(guó)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)62%，股息增長(zhǎng)65%，而工人的實(shí)際收人僅增長(zhǎng)11％。其次,工人收人的增加同勞動(dòng)強(qiáng)度的增強(qiáng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高頗不相稱。在20年代,工業(yè)產(chǎn)量增加了50%左右，工人勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅度提高，而工人收人的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于少數(shù)上層人物收入的增長(zhǎng)幅度。“柯立芝繁榮”遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了消費(fèi)需求能力。總供給的擴(kuò)張發(fā)現(xiàn)總需求的嚴(yán)重不足。生產(chǎn)能力的過(guò)剩找不到有支付能力的消費(fèi)者。市場(chǎng)失靈下的生產(chǎn)過(guò)剩帶來(lái)的是企業(yè)利潤(rùn)下降、企業(yè)破產(chǎn)、信貸收不回來(lái)、壞賬增加。生產(chǎn)過(guò)剩之后銀行面臨虧損,并產(chǎn)生了大規(guī)模的銀行倒閉，繁榮的背后是蕭條，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)了。　　

20世紀(jì)80年代以來(lái)，美國(guó)先后經(jīng)歷了三次較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。一是20世紀(jì)80年代中期，二是20世紀(jì)90年代初期，三是21世紀(jì)初期。1986-1987年和1991-1992年，美國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率都曾下降到79%-80%，產(chǎn)能過(guò)剩主要集中在汽車、鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)。在美國(guó)21世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫造成的過(guò)度投資，出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩中，2000-2002年，工業(yè)產(chǎn)能利用率再次跌落到81%以下。到2001年，四個(gè)季度的GDP增長(zhǎng)率分別為－0.6%，－1.6%，－0.3%，－2.7%。全年GDP增長(zhǎng)率為0.3%，顯示美國(guó)二戰(zhàn)后的又一次經(jīng)濟(jì)衰退。（李若愚 《中國(guó)治理“產(chǎn)能過(guò)剩”應(yīng)借鑒美日經(jīng)驗(yàn)》）　　

周期性的生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)始終是套在美國(guó)資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繩索。經(jīng)濟(jì)決策總是在現(xiàn)在做出并面向未來(lái)，面對(duì)未來(lái)的生產(chǎn)過(guò)剩，現(xiàn)在該如何做出經(jīng)濟(jì)決策呢？美國(guó)經(jīng)濟(jì)決策的戰(zhàn)略是：用過(guò)度信貸刺激過(guò)度消費(fèi)，來(lái)消除未來(lái)的生產(chǎn)過(guò)剩；低端制造業(yè)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，輸出生產(chǎn)過(guò)剩；貨幣資本從本國(guó)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。保持持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擺脫生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的繩索。　　

第一，用過(guò)度信貸刺激過(guò)度消費(fèi)消除未來(lái)的生產(chǎn)過(guò)剩。從20世紀(jì)80年代至今，美國(guó)工人的實(shí)際工資幾乎沒(méi)有增加，國(guó)民收入分配差距持續(xù)擴(kuò)大，基尼系數(shù)從1980年的0.4左右上升到2006年的0.47；從1975年到2005年，美國(guó)最富有的1%的家庭實(shí)際收入增長(zhǎng)了175%，最富有的25%的家庭實(shí)際收入增長(zhǎng)超過(guò)70%，而其他家庭實(shí)際收入的增長(zhǎng)都不足30%。實(shí)際工資增長(zhǎng)的停頓和家庭實(shí)際收入增長(zhǎng)的乏力，嚴(yán)重制約了對(duì)未來(lái)生產(chǎn)過(guò)剩的吸納。又要資本利潤(rùn)最大化，繼續(xù)保持貧富兩極，又要推高美國(guó)的消費(fèi)能力，兩全其美的方法是發(fā)行大量的消費(fèi)信貸給相對(duì)貧苦化的群體，透支未來(lái)，積聚大量的有效需求，用信貸刺激消費(fèi)，平衡總供給與總需求，避免生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的出現(xiàn)。　　

為此，美聯(lián)儲(chǔ)大幅度減息。從2 0 01年至2 0 0 4 年聯(lián)邦基金利率從6.5%降低到過(guò)去近50年來(lái)的最低點(diǎn)1%，30年固定按揭貸款利率從2000年底的8.1％下降到2003年的5.8％，1年可調(diào)息按揭貸款利率從2001年底的7.0％，下降到2003年的3.8％。美國(guó)的儲(chǔ)蓄率一直在下降，從1984年的10.08%到1995年的4.6%，2004年為1.8%，2005年為-0.4%，2006年為-1%，2007年為-1.7%　　

第二，低端制造業(yè)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，輸出部分生產(chǎn)過(guò)剩。　　

始于上世紀(jì)90年代初的第三次全球化浪潮，進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)形成了高潮，美國(guó)等主要資本主義國(guó)家由資本和商品輸出國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本和商品的輸入國(guó)，把生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)輸入實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中國(guó)家，特別是低端制造業(yè)在本國(guó)似乎開始呈現(xiàn)出生產(chǎn)不足的特征，（生產(chǎn)過(guò)剩具體表現(xiàn)的變化——輸出生產(chǎn)過(guò)剩）這是資本主義國(guó)家擺脫或者減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。因此，在本輪的美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，主流看到的是一場(chǎng)典型的“明斯基危機(jī)”。　　

第三，貨幣資本從本國(guó)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移并產(chǎn)生衍生金融產(chǎn)品，支撐過(guò)度信貸。目前，美國(guó)走在了從傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)資本時(shí)代向虛擬資本主義階段——新的資本主義發(fā)展階段邁進(jìn)的前列。布雷頓森林體系的解體使美圓取得了得天獨(dú)厚的霸權(quán)地位。為過(guò)度信貸刺激過(guò)度消費(fèi)打下了基礎(chǔ)。為了規(guī)避過(guò)度信貸的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)產(chǎn)生并發(fā)展了衍生金融產(chǎn)品。　　

美國(guó)經(jīng)濟(jì)決策的戰(zhàn)略是高明的，然而，圍繞虛擬資本主義階段——新的資本主義發(fā)展階段的這些經(jīng)濟(jì)決策并沒(méi)有挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，雖然它改變了世界經(jīng)濟(jì)繁榮與蕭條的機(jī)制，改變了生產(chǎn)過(guò)剩的具體表現(xiàn)，擴(kuò)大和拉長(zhǎng)了經(jīng)濟(jì)繁榮期。　　

過(guò)度信貸刺激過(guò)度消費(fèi)，格林斯潘深知非理性繁榮的背后是蕭條，從2004年6月到2006年6月，美聯(lián)儲(chǔ)改變其低利率政策，連續(xù)17次加息將聯(lián)邦基金利率從1％升到5.25％，以阻擋樓市泡沫的產(chǎn)生，然而為時(shí)已晚。相反，在2 0 01年至2 0 0 4 年低利率情況下入市的次級(jí)貸款者，到了2004年6月以后，由于還款壓力增大，直接導(dǎo)致大批次級(jí)抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，導(dǎo)致按揭違約的大量增加，釀成次級(jí)貸款危機(jī)。“格林斯潘雖然對(duì)‘非理性的繁榮’發(fā)出過(guò)警告，但他從來(lái)都沒(méi)有怎么干預(yù)過(guò)這種繁榮”，（保羅·克魯格曼 《經(jīng)濟(jì)蕭條學(xué)的回歸和2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)》第132頁(yè)）美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)決策的失誤也使主流看到的是一場(chǎng)典型的“明斯基危機(jī)”。　　

當(dāng)次貸危機(jī)爆發(fā)，本源是為了規(guī)避金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)反而被放到最大，這是哲學(xué)的辨證，也是美國(guó)衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)。次債危機(jī)爆發(fā)的直接原因就是次級(jí)貸款者失去了償還能力，導(dǎo)致在其之上衍生出來(lái)的巨額金融商品失去了價(jià)值。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)抵押債務(wù)與其相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品的比例高達(dá)1：19。如果衍生金融產(chǎn)品的發(fā)展是一個(gè)貨幣創(chuàng)造過(guò)程和需求創(chuàng)造過(guò)程，則衍生金融泡沫的破滅就是一個(gè)消滅貨幣和購(gòu)買力的過(guò)程，所以次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，一定會(huì)導(dǎo)致需求的萎縮與經(jīng)濟(jì)衰退，并且會(huì)不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，從而產(chǎn)生比以往時(shí)期更嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。　　

根據(jù)美國(guó)汽車業(yè)出版物《汽車新聞》提供的數(shù)據(jù)，2008年美國(guó)通用公司在美國(guó)市場(chǎng)銷售汽車295萬(wàn)輛，比上一年下降了22.7%，銷量降至49年來(lái)的最低水平。福特公司在美國(guó)的銷售量為近200萬(wàn)輛，比上一年下降了21.8%，銷量降至47年來(lái)新低。克萊斯勒公司全年銷量也比前一年劇降了30%，降至150萬(wàn)輛以下。數(shù)據(jù)顯示，2008年美國(guó)汽車市場(chǎng)總銷量為1320萬(wàn)輛，比2007年的1610萬(wàn)輛減少300多萬(wàn)輛，降幅達(dá)18%。預(yù)計(jì)2009年上半年美國(guó)汽車市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻， 　2009年4月30日　，美國(guó)第三大汽車制造商克萊斯勒公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。繼次貸危機(jī)后的房地產(chǎn)業(yè)過(guò)剩，美國(guó)汽車制造業(yè)又步入生產(chǎn)過(guò)剩周期，至今仍未復(fù)蘇。　　

　2009年7月2日　，美國(guó)勞工部公布，失業(yè)率6月升至9.5%，達(dá)到26年來(lái)最高；與此同時(shí)，上班族的收入則下降至近一年來(lái)最低點(diǎn)。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)今年失業(yè)率將突破10%，而且在2010年還將繼續(xù)攀升。美聯(lián)社報(bào)道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退以來(lái)，就業(yè)崗位已總計(jì)減少650萬(wàn)個(gè)。今年6月減少的工作崗位中，包括制造業(yè)13.6萬(wàn)個(gè)，貿(mào)易和專業(yè)技術(shù)行業(yè)11.8萬(wàn)個(gè)，建筑業(yè)7.9萬(wàn)個(gè)，零售業(yè)2.1萬(wàn)個(gè)，美國(guó)步入高失業(yè)率時(shí)期，虛擬經(jīng)濟(jì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。　　

衍生金融產(chǎn)品的膨脹終究是有限制的，這個(gè)限制就是衍生金融產(chǎn)品的本質(zhì)，即對(duì)實(shí)物產(chǎn)品真實(shí)的供給與需求能力，脫離真實(shí)的社會(huì)總供給和有效的社會(huì)總需求，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行就會(huì)發(fā)生危機(jī)。　　

資本主義必然要產(chǎn)生生產(chǎn)過(guò)剩，在世界一體化的今天，這個(gè)總規(guī)律沒(méi)有改變，變的是具體表現(xiàn)，例如，當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)是用現(xiàn)在的過(guò)度信貸來(lái)刺激過(guò)度消費(fèi)，目標(biāo)是消除未來(lái)的生產(chǎn)過(guò)剩（資本主義必然要產(chǎn)生生產(chǎn)過(guò)剩——資本主義的發(fā)展歷史已經(jīng)證明）達(dá)到社會(huì)總供給和社會(huì)總需求的均衡。只要過(guò)度信貸的資金鏈正常不斷裂，均衡就會(huì)保持。只要借貸者按期還貸，銀行就不會(huì)倒閉。信貸資金鏈斷裂，次貸危機(jī)爆發(fā)，就象　1929年10月24日　股票市場(chǎng)“黑色星期四”一樣，首先是表現(xiàn)在具體的金融領(lǐng)域。正是危機(jī)具體表現(xiàn)領(lǐng)域的變化，令主流看到的還是一場(chǎng)典型的“明斯基危機(jī)”。　　

傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)資本主義逃不脫生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，新的虛擬資本主義同樣逃不脫生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)資本主義只能祈禱市場(chǎng)的有效和經(jīng)濟(jì)決策的正確，擴(kuò)大和拉長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮期，而避免不了生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的客觀規(guī)律。盡管新（虛擬）資本主義極力掩蓋生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但是終究阻擋不了生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回歸和新（虛擬）資本主義的蕭條。　　

參考文章：　　

宋鴻兵：《金融危機(jī)本質(zhì)是美國(guó)過(guò)度消費(fèi)和中國(guó)生產(chǎn)過(guò)剩》 《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》　　

王建：《新全球化時(shí)代與衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)》 《中國(guó)證券報(bào)》　　

馬也：《美國(guó)金融危機(jī)大事記》  馬也博客　　

　2009-08-19　　　

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