這是外號(hào)“直升機(jī)”、宣稱必要時(shí)會(huì)通過(guò)“撒錢(qián)”的辦法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，在2008年金融危機(jī)以來(lái)，第二次啟用定量寬松的貨幣政策。這不啻于給國(guó)際貨幣市場(chǎng)砸下了一個(gè)顆重磅炸彈，令世界輿論嘩然。

　　G20財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上所達(dá)成的“避免貨幣戰(zhàn)”的協(xié)議墨跡未干，G20首爾峰會(huì)召開(kāi)之前，美國(guó)帶頭食言，使協(xié)議成為一紙空文，其經(jīng)濟(jì)政策的誠(chéng)信也瞬間化為烏有。德國(guó)、巴西和南非等國(guó)紛紛加入對(duì)美國(guó)聲討的行列中，中國(guó)外交部和財(cái)政部分管對(duì)美事務(wù)的副部長(zhǎng)也雙雙進(jìn)行了立場(chǎng)強(qiáng)硬的公開(kāi)表態(tài)，要求美國(guó)切實(shí)采取負(fù)責(zé)任的貨幣政策。

　　只見(jiàn)它濫發(fā)貨幣，不見(jiàn)它物價(jià)上漲

　　在一個(gè)無(wú)政府狀態(tài)的國(guó)際體系中，每個(gè)國(guó)家的政策毋庸置疑都是首先服務(wù)于本國(guó)的利益。政府所壟斷的兩項(xiàng)特權(quán)：一是施行暴力，二就是發(fā)行貨幣，而這兩項(xiàng)權(quán)力也最容易被以各種“正當(dāng)理由”濫用。

　　通常而言，政府濫發(fā)貨幣都是以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為借口，但它首先傷害的是本國(guó)民眾的利益，因?yàn)樗苯訉?dǎo)致普通百姓購(gòu)買(mǎi)力下降，手中財(cái)富縮水。正因?yàn)槿绱?，西方?guó)家專門(mén)設(shè)計(jì)了獨(dú)立的央行制度來(lái)防止政府濫發(fā)貨幣，美國(guó)嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都對(duì)政府通過(guò)增發(fā)貨幣的方式來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持高度的警惕。特別是上世紀(jì)80年代以來(lái)開(kāi)始流行的貨幣主義學(xué)派，對(duì)凱恩斯主義進(jìn)行了大力鞭撻，將政府濫用貨幣政策作為罪惡之源。

　　但本世紀(jì)以來(lái)，美國(guó)政府頻繁增發(fā)貨幣，導(dǎo)致整個(gè)世界的流動(dòng)性過(guò)剩，但為何沒(méi)有在國(guó)內(nèi)招致普通民眾的反對(duì)呢？在美國(guó)這樣一個(gè)選票高于一切的政治環(huán)境中，理解這一點(diǎn)尤為重要。

　　市場(chǎng)上貨幣過(guò)量最直接的效應(yīng)就是物價(jià)上漲。但是，多年來(lái)，在美國(guó)的日用商品市場(chǎng)上，普通老百姓很少能感受到物價(jià)的上漲，政府的貨幣政策也并不會(huì)影響美國(guó)普通百姓的生活水平。在美國(guó)生活過(guò)的人都會(huì)有切身的感受，美元非常經(jīng)花，去超市進(jìn)行一趟大規(guī)模的日用品采購(gòu)，花不了多少錢(qián)。

　　美元誕生100多年來(lái)，美分作為最基本的貨幣單位，仍然在市場(chǎng)上流通，美國(guó)物價(jià)的穩(wěn)定可見(jiàn)一斑。美國(guó)物價(jià)能長(zhǎng)期維持在較低水平，這使得美國(guó)的普通民眾對(duì)貨幣政策并不敏感。

　　相反，美國(guó)政府增發(fā)的貨幣以各種社會(huì)福利的形式返還到民眾手中，這進(jìn)一步提高了普通百姓的生活水平。比如奧巴馬進(jìn)行的醫(yī)療體制改革，在很大程度上就是花的增發(fā)的美元。不僅如此，由于美元是世界貨幣，大量的美元在國(guó)際市場(chǎng)上流通，因此，全球所有的美元持有者都共同分擔(dān)了美聯(lián)儲(chǔ)增發(fā)貨幣所帶來(lái)的成本，而增發(fā)美元所帶來(lái)的鑄幣稅卻只有美國(guó)獨(dú)自享受。

　　在中國(guó)，卻是另外一種截然相反的情況。今年以來(lái)，雖然政府極力控制國(guó)內(nèi)的物價(jià)，但是食品等基本生活資料的價(jià)格普遍上漲，民眾抱怨的呼聲越來(lái)越高，調(diào)整貨幣政策的壓力劇增。

　　很多學(xué)者將美國(guó)濫發(fā)貨幣導(dǎo)致世界大宗商品物價(jià)上漲作為解釋本國(guó)通貨膨脹的重要理由，中國(guó)也不例外，很多學(xué)者強(qiáng)調(diào)美國(guó)因素所導(dǎo)致輸入型通脹是中國(guó)物價(jià)上漲的根本動(dòng)力。但這種觀點(diǎn)完全不能解釋，美國(guó)的貨幣政策何以沒(méi)有在其國(guó)內(nèi)造成通脹反而在中國(guó)造成了通脹。

　　中國(guó)的現(xiàn)實(shí)通脹如何呢？改革開(kāi)放30年來(lái)，“分”作為人民幣最基本的貨幣單位，已經(jīng)退出了流通領(lǐng)域，這在一定程度上反映了中國(guó)物價(jià)上漲速度之快的現(xiàn)實(shí)。

　　此時(shí)出現(xiàn)了一個(gè)根本性的問(wèn)題：中國(guó)和美國(guó)都采取了增發(fā)貨幣的政策來(lái)強(qiáng)行推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，為何前者導(dǎo)致了立竿見(jiàn)影的通脹壓力，并帶來(lái)了較大的社會(huì)壓力，而后者卻能安然無(wú)恙、履險(xiǎn)如夷？

　　中國(guó)不能再為美國(guó)“打工”

　　中美兩國(guó)構(gòu)成如此差異的根源在于，兩者在參與全球化的過(guò)程中，形成了一種十分有利于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系形態(tài)。

　　中國(guó)不斷以解決就業(yè)為驅(qū)動(dòng)，通過(guò)各種政策工具推動(dòng)對(duì)美國(guó)的廉價(jià)出口，這全面壓低了美國(guó)的商品價(jià)格，特別是日用品價(jià)格，同時(shí)中國(guó)又將掙得的大量美元兌換成各種形式的證券資產(chǎn)，在美國(guó)儲(chǔ)備了起來(lái)。這從供給和消費(fèi)兩個(gè)方面抑制了美國(guó)物價(jià)上漲的空間。

　　而美國(guó)政府通過(guò)定量寬松的貨幣政策，一方面不至于影響國(guó)內(nèi)物價(jià)波動(dòng)，另一方面非常輕松地“勾銷了”中國(guó)的外匯儲(chǔ)備。這正是美國(guó)政府在人民幣匯率問(wèn)題上始終三心二意，并不真心施壓人民幣升值的根本原因所在，因?yàn)槊绹?guó)的消費(fèi)者是廉價(jià)人民幣的最大受益者，它大大化解了普通美國(guó)民眾對(duì)政府濫發(fā)貨幣的不滿情緒。一旦人民幣真正大幅升值，出現(xiàn)中國(guó)大量“購(gòu)買(mǎi)”美元的情景，美國(guó)將更加無(wú)法忍受。

　　在中國(guó)，大量的廉價(jià)出口消耗了國(guó)內(nèi)的資源，推高了國(guó)內(nèi)的物價(jià)。當(dāng)下的人民幣匯率制度又有利于促進(jìn)出口，不利于支持進(jìn)口，這使得中國(guó)難以通過(guò)大量進(jìn)口來(lái)平抑國(guó)內(nèi)的物價(jià)。因此，政府一增發(fā)貨幣，立刻就反應(yīng)在國(guó)內(nèi)價(jià)格市場(chǎng)上。更加重要的是，中國(guó)政府增發(fā)的貨幣大部分都投向了國(guó)家主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并沒(méi)有直接返還給普通百姓，以形成收入增長(zhǎng)。但是，很多投資項(xiàng)目收益并不明顯，高鐵就是其中一例。只有很少一部分用于改善民生的社會(huì)福利體系建設(shè)，這使民眾形成了“收入增長(zhǎng)緩慢、物價(jià)上漲劇烈”的普遍認(rèn)知。

　　中美之間的這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系形態(tài)必須加以改變。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)不擺脫對(duì)美國(guó)出口和對(duì)美元儲(chǔ)備的依賴，美國(guó)政府就會(huì)有恃無(wú)恐，會(huì)不斷通過(guò)發(fā)行貨幣的方式來(lái)盤(pán)剝中國(guó)的財(cái)富。

　　在美國(guó)看來(lái)，它只要保持在高端產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，繼續(xù)維持美元的國(guó)際貨幣地位，就完全可以通過(guò)發(fā)行美元來(lái)獲取財(cái)富，它既不會(huì)也不可能真心實(shí)意地恢復(fù)傳統(tǒng)制造業(yè)。

　　對(duì)中國(guó)而言，要想實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、擺脫為美國(guó)打工的局面，第一步就是破除“出口保就業(yè)”的這一理念，打破對(duì)出口下降的“恐慌癥”，不再將出口當(dāng)作解決就業(yè)的萬(wàn)能之藥。其中尤為迫切的是，政府需要真正將政策工具的著力點(diǎn)用于進(jìn)行國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)國(guó)民財(cái)富從政府向民眾的逐漸轉(zhuǎn)移，增加民眾收入、提高民眾福利。通過(guò)國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性改革同樣能夠釋放大量的就業(yè)空間，以此帶來(lái)的是比廉價(jià)出口更加高質(zhì)量、高效率的就業(yè)崗位，在這個(gè)方面，我們還有很多工作可以做。

　?。ɡ钗?作者系清華大學(xué)國(guó)際問(wèn)題研究所博士后）