摩根士丹利：中國(guó)經(jīng)濟(jì)其實(shí)已零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)
2009-01-20 13:35
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于本周公布去年12月份及2008年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。投資銀行摩根士丹利發(fā)布最新研究報(bào)告稱(chēng)，將中國(guó)今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由原來(lái)的7.5%調(diào)低至5.5%，料經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前將進(jìn)一步轉(zhuǎn)壞。
摩根士丹利亞洲區(qū)主席史蒂芬·羅奇昨日語(yǔ)出驚人，其在香港舉行的第二屆亞洲金融論壇上表示，"如果按照美國(guó)的統(tǒng)計(jì)辦法計(jì)算，中國(guó)經(jīng)濟(jì)其實(shí)已經(jīng)處于零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。"
羅奇開(kāi)三劑"立刻"藥方
羅奇并未詳細(xì)闡述中美在統(tǒng)計(jì)口徑上的具體區(qū)別。根據(jù)可查的資料，美國(guó)具體計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)時(shí)明顯有別于中國(guó)采用的"生產(chǎn)法"，后者的特征是：產(chǎn)出規(guī)模決定增長(zhǎng)快慢。
羅奇認(rèn)為，中國(guó)必須盡快改變當(dāng)前過(guò)度依賴(lài)出口的模式，"中國(guó)需要多元化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，中國(guó)也需要重新平衡自身經(jīng)濟(jì)。"
不過(guò)他似乎并不相信中國(guó)能夠提高內(nèi)部消費(fèi)需求，因?yàn)?除非中國(guó)先把社會(huì)福利問(wèn)題解決。"他認(rèn)為，中國(guó)4萬(wàn)億元刺激方案，如果單純著眼基建的話(huà)，并不能解決問(wèn)題。
對(duì)此，羅奇用了三個(gè)短句給出了自己的"藥方"--"將社會(huì)保障基金提高兩倍，立刻！啟動(dòng)私人養(yǎng)老基金改革，立刻！建立全國(guó)性的社保網(wǎng)絡(luò)，立刻！"
"近期什么都別買(mǎi)"
對(duì)備受關(guān)注的匯率問(wèn)題，羅奇則指出，中國(guó)政府很可能不會(huì)通過(guò)人民幣貶值的方式來(lái)刺激出口，相反，中國(guó)所采取的做法或許會(huì)暗合美國(guó)和其他主要貿(mào)易貨幣的意圖。
"但中國(guó)如果仍然要保持出口依賴(lài)型模式，就必須管理好自己的貨幣。比如，考慮是否堅(jiān)持一籃子貨幣兌美元的模式？"羅奇說(shuō)。
而對(duì)于中國(guó)是否要繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的問(wèn)題。羅奇認(rèn)為，這取決于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。
在被問(wèn)及近期的投資建議時(shí)，羅奇表示，"什么都別買(mǎi)。"
在他看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)情況不容樂(lè)觀(guān)，美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了類(lèi)似于日本的多年放緩時(shí)期，"復(fù)蘇將會(huì)非常緩慢。"
有意思的是，如果非要做出選擇的話(huà)，羅奇認(rèn)為或許可以投資可再生能源，因?yàn)?隨著包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲國(guó)家開(kāi)始講究'科學(xué)發(fā)展'、'持續(xù)發(fā)展'，預(yù)計(jì)將對(duì)新能源、再生能源有很大的需求"。
"中國(guó)的市場(chǎng)，比如原子能或者其他新能源，我覺(jué)得是很有機(jī)會(huì)的。"羅奇說(shuō)。
去年四季度經(jīng)濟(jì)硬著陸
摩根士丹利1月18日發(fā)表的研究報(bào)告指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第四季度受企業(yè)大規(guī)模去庫(kù)存化及貿(mào)易融資嚴(yán)重瓦解的影響而硬著陸，工業(yè)增加值及居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)(CPI)可能將由去年第二季度的同比增長(zhǎng)16%及8%，分別急降至6%及2%。故將其對(duì)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)大幅下調(diào)至5.5%。
報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2008年第四季度的硬著陸，對(duì)于私人投資者及家庭信心的沖擊影響可能將會(huì)延續(xù)。雖然今年首季中國(guó)去庫(kù)存化將近完結(jié)，貿(mào)易融資也漸趨正常化，有利于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)短期復(fù)蘇，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的復(fù)蘇將取決于振興經(jīng)濟(jì)措施在年中前成效，以及G3(歐美日三大經(jīng)濟(jì)體系)的經(jīng)濟(jì)在第四季度緩慢復(fù)蘇而定。
中國(guó)政府今年的目標(biāo)是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%以上，并已出臺(tái)4萬(wàn)億元人民幣的刺激內(nèi)需計(jì)劃。
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