“銀行賤賣論”再起波瀾

“銀行賤賣論”再起波瀾

2008年07月11日   每經(jīng)記者 王濤 發(fā)自上海

國有銀行改制從一開始就受到“賤賣論”的困擾。7月6日由中國社科院和中國銀行業(yè)協(xié)會舉辦的“中國銀行業(yè)改革開放熱點問題學(xué)術(shù)論壇”（下稱“論壇”）上，數(shù)十位學(xué)術(shù)精英集體反駁“賤賣論”。

幾天之后，堅持認為國有資產(chǎn)賤賣的草根階層開始“反攻”。昨日，新華網(wǎng)評專欄作者、財經(jīng)時評人士付瑞雪在新華網(wǎng)撰文認為，論壇上專家批判賤賣論的觀點令人氣憤，完全是顛倒黑白。

專業(yè)論壇變成聲討會？

中國社會科學(xué)院金融研究所副所長王國剛在“論壇”上表示，賤賣論真正的危害是會阻礙國有資產(chǎn)發(fā)展。

付瑞雪向《每日經(jīng)濟新聞》表示，國有銀行賤賣觀點被冠以阻礙國有資產(chǎn)發(fā)展的“罪名”，涉嫌國有金融資產(chǎn)賤賣者反而成了發(fā)展國有資產(chǎn)的英雄。她認為專家學(xué)者應(yīng)該認真反思到底是否存在賤賣，用數(shù)據(jù)回應(yīng)質(zhì)疑，而不是給反思者亂扣帽子。付瑞雪表示，社會翹首以待“論壇”能夠論出有建樹的金融學(xué)術(shù)成果，而現(xiàn)在看來一個專業(yè)的學(xué)術(shù)類論壇竟變成了“聲討會”。

另一知名經(jīng)濟評論員余豐慧在接受記者采訪時也表示，賤賣論的起因也就是因為當年對國有銀行改革中對于國外戰(zhàn)略投資者要價過低的質(zhì)疑，其初衷就是害怕國有資產(chǎn)流失，不應(yīng)被戴上阻礙發(fā)展的帽子。

對此，王國剛在接受記者采訪時未做任何評論，只是表示希望批評者“看清楚了再說話”。

爭論的下一站是農(nóng)行

事實上，除了那些引起爭論的銀行之外，正在進行股改的農(nóng)行，和政策性銀行等都決定了關(guān)于資產(chǎn)賤賣的爭論遠未結(jié)束。

“建議農(nóng)行未來并不一定非要引進國外的戰(zhàn)略投資者，而是首先應(yīng)該向國有資本，民營資本開放。”余豐慧認為，農(nóng)行的股改不能局限在以往的改革路徑之中。

余豐慧認為相比那些已經(jīng)改制的國有銀行，農(nóng)行的盈利其實更多，而且現(xiàn)在國有銀行的聲譽已經(jīng)上去了，股份變得更為搶手，根本不需要再吸收外國戰(zhàn)略投資者。“那些人（駁斥賤賣論的人）不是經(jīng)常說當年是因為國內(nèi)投資者不愿意要，才賣給外國投資者的嗎？”

“銀行賤賣論阻礙發(fā)展”顛倒黑白

 
2008-07-10    來源:新華網(wǎng)
 
付瑞雪

中國社會科學(xué)院金融研究所副所長王國剛在中國銀行業(yè)改革開放熱點問題學(xué)術(shù)論壇說，賤賣論真正的危害是會阻礙國有資產(chǎn)發(fā)展（7月8日《人民網(wǎng)》）。

看到王國剛這個觀點，令人大吃一驚。在我國銀行業(yè)改制中所謂的引進戰(zhàn)略投資者，以超低價乞求美國等發(fā)達國家購買股份，結(jié)果讓人家不費吹灰之力，
一轉(zhuǎn)手賺了個滿盤金。為此，人們提出了涉嫌國有銀行中國有資產(chǎn)賤賣的質(zhì)疑，目的在于反省和防止國有金融資產(chǎn)流失。后來被一些既得利益集團扣上賤賣論的帽子，現(xiàn)在倒好，又被王國剛戴上阻礙國有資產(chǎn)發(fā)展的“桂冠”。涉嫌國有金融資產(chǎn)賤賣者反而成了發(fā)展國有資產(chǎn)的英雄，對其是否賤賣提出質(zhì)疑者反而成了危害和阻礙國有資產(chǎn)發(fā)展的“罪人”。不是認真反思到底是否存在賤賣，擺事實、講道理、用數(shù)據(jù)回應(yīng)質(zhì)疑，而是給反思者亂扣帽子、亂打棍子，這就是中國所謂專家的水準和德行。

論壇上專家批判賤賣論的觀點令人氣憤，完全是顛倒黑白。國際社會、國內(nèi)許多專家以及銀行業(yè)內(nèi)人士根據(jù)海外投資者的購股價格、IPO時的價格以及上市后市場價格（數(shù)據(jù)不再列舉），心里都有一桿秤。一些專家和既得利益者多次說過，國有銀行上市后根據(jù)今天的股價，國家還是得到了大頭，海外戰(zhàn)略投資者得到的還是小頭。這等于是廢話。國家股份占大頭，在股價上漲后，當然應(yīng)該得到大頭。如果海外投資者入股價格高一些，不存在賤賣的問題，國家得到的會更多；如果引進其他國有企業(yè)入股國有銀行改制，國家會得到多上加多；如果允許國內(nèi)包括民營企業(yè)入股，那么，今天的溢價贏利全部留在了中國。

經(jīng)濟學(xué)家辜勝阻教授表達這樣一個意思，引進戰(zhàn)略投資者是改變國有銀行國有資本“一股獨大”的局面。事實上，真正改變了嗎？一股改變了，但獨大并沒有改變，國有股份依然占據(jù)51%以上。國有銀行改制，用老百姓的錢添了原來的大窟窿，國家引資讓海外投資者撿了大便宜，可國外先進的管理經(jīng)驗我們學(xué)到了多少？已經(jīng)上市的國有銀行基本上還沒有改變計劃經(jīng)濟行政化管理的思維，效率仍然不高，資本約束作用不大，機制仍然不健全。唯一的好處是，高管的薪酬大幅度提高了。

中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平表示，截至2007年底，工行、建行等5家中資銀行控股、參股了9家外資金融機構(gòu)，同時中資銀行機構(gòu)在29個國家和地區(qū)設(shè)立60家分支機構(gòu)，海外機構(gòu)總資產(chǎn)達2674億美元，而在華外資銀行資產(chǎn)總額為1715億美元，中資銀行在海外分支機構(gòu)總資產(chǎn)遠大于外資銀行在華總資產(chǎn)。根據(jù)最近國際貨幣基金組織對105個國家的統(tǒng)計，2005年末，外資銀行占國內(nèi)銀行資產(chǎn)比例超過30%，比1995年提高了8個百分點。中國改革開放以后，在華的外資銀行資產(chǎn)已經(jīng)占到2.44%，這個比例，按照國際比較來說，還是相當?shù)偷摹]有對我國金融安全構(gòu)成威脅。

但問題是，中國銀行在海外資產(chǎn)和外國銀行在華資產(chǎn)的質(zhì)量一樣嗎？假如中國銀行在海外資產(chǎn)都是高價購買不斷縮水，嚴重套牢，而海外金融機構(gòu)在中國資產(chǎn)都是低價購買高價賣出，誰優(yōu)誰劣，不言而喻。現(xiàn)在我們在甄別、對比上，往往喜歡用總量數(shù)據(jù)來說明問題，而不喜歡用相對數(shù)以及本質(zhì)上的一些東西來對比分析。中資銀行海外資產(chǎn)與外資銀行在華資產(chǎn)從絕對總量上來看，也許中資銀行大于外資銀行。但是，中資銀行海外資產(chǎn)中都分布在哪些地區(qū)和哪些具體金融企業(yè)呢？控制力如何呢？有沒有話語權(quán)？這些問題怎么就沒人回答？

再看看外國銀行在中國的情況。美國的花旗集團、高盛集團、英國的匯豐銀行等一大批發(fā)達國家金融機構(gòu)來到中國，入股中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行這四大國有銀行中的三家。中資銀行在海外哪個國家做到這一點了？標榜最為開放、市場經(jīng)濟體制最為完善的美國，新近出臺了可能威脅金融安全的入股、并購審查規(guī)定，包括花旗銀行在內(nèi)都是拒絕海外入股、參股的。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，而四大國有銀行是我國經(jīng)濟核心的核心，但卻大門敞開。怎能讓人不擔心金融安全？

社科院金融研究所所長李揚更是莫名其妙，他說，這么大一個事件，要找出什么缺點是很容易的。不能就此就發(fā)表很多很激憤的言論，予以否定。在批評現(xiàn)成問題的時候，要說我們該怎么辦，這才是建設(shè)性的。筆者認為，正確的學(xué)術(shù)態(tài)度應(yīng)是，能夠提出“怎么辦”更好，如果想不出“怎么辦”，能夠發(fā)現(xiàn)問題、找出問題，同樣歡迎。

社會翹首期待“中國銀行業(yè)改革開放熱點問題學(xué)術(shù)論壇”能夠論出有建樹的金融學(xué)術(shù)成果。“沒做虧心事，不怕鬼叫門”，何必專門對賤賣論聲討。事關(guān)國家經(jīng)濟安全的銀行體制改革不應(yīng)該由少數(shù)人關(guān)起門來說了算，還不許別人提出質(zhì)疑，而應(yīng)該集思廣義，特別是多聽聽不同意見，民主決策、科學(xué)決策、依法決策，真正捍衛(wèi)國家的金融利益。

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