馬耀邦：惡性通貨膨脹與美國(guó)

馬耀邦：惡性通貨膨脹與美國(guó)

林賢劍譯 林小芳校

　　2008年2月13日，在白宮儀式化的典禮上，面對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)民主黨和共和黨領(lǐng)導(dǎo)人，小布什總統(tǒng)簽署了一份1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。美國(guó)國(guó)會(huì)于上周通過(guò)了該法案。為了挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)免于衰退，小布什政府這樣做，沒有經(jīng)過(guò)多少辯論。5月初，1.3億美國(guó)人收到了打折的支票。小布什充滿信心地說(shuō),“我今天簽署的撥款法案是巨額的，足以產(chǎn)生影響。”1

　　1680億美元救助計(jì)劃的簽署，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了警告,正如許多分析家已指出，向消費(fèi)者的手注入如此巨額的貨幣，連同美聯(lián)儲(chǔ)不斷地降息,將加速通脹，并最終導(dǎo)致惡性通脹。2、3

　　確實(shí)，根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)通脹率每年均在2%到3%之間。然而，事實(shí)上，政府呈現(xiàn)的“核心通脹”扭曲了真實(shí)的通脹畫面。官方的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)排除了食品和能源等如此重要和必需的商品,美國(guó)政府稱，這些商品的物價(jià)過(guò)于波動(dòng)，而無(wú)法包含在指數(shù)中。然而，深入考察，可以發(fā)現(xiàn)，那些價(jià)格波動(dòng)大的商品，如石油，正是價(jià)格最快速上漲的商品。最重要的是，油價(jià)影響著其它消費(fèi)品價(jià)格,特別是在制造流程中廣泛使用能源的產(chǎn)品。因此，通過(guò)應(yīng)用那樣的衡量標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)政府實(shí)際上是欺騙大眾，其統(tǒng)計(jì)的通脹比真實(shí)的通膨低得多。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·威廉姆斯(John Williams)的研究,美國(guó)的實(shí)際通脹率持續(xù)地高于官方消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的3%，4這一巨大的差距揭示，官方的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是在統(tǒng)計(jì)上對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓄意扭曲。

　　此外,除了不可靠的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù),資產(chǎn)膨脹是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要特征，這幾乎不被任何官方宣言所提及。自里根任職總統(tǒng)以來(lái)，連續(xù)幾屆美國(guó)政府都擁護(hù)“把重點(diǎn)放在資產(chǎn)價(jià)格，而不是實(shí)際工資”的貨幣政策。5結(jié)果，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的下跌極為敏感，美聯(lián)儲(chǔ)以維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為名，高度地關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格;為了維持資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定和防止螺旋式下跌，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)毫不猶豫地進(jìn)行貨幣干預(yù)。5

　　一國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴于資產(chǎn)升值，將必然產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫。在美國(guó)，資產(chǎn)膨脹不被看作通脹,而是視為增長(zhǎng)。這就是金融資本主義的新范式,資本收益減少了;利率被人為地維持于低位,個(gè)人所得稅，尤其是針對(duì)公司和富人的，被大幅度削減。在這種范式的作用下，股票市場(chǎng)繁榮,帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)股泡沫及其在2000年的爆裂。

　　由于網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅的影響，美聯(lián)儲(chǔ)立即采取降息和增加流動(dòng)性的措施，所產(chǎn)生的大部分貨幣被引導(dǎo)進(jìn)入房產(chǎn)市場(chǎng),造成最近的房產(chǎn)繁榮。同時(shí)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中，就業(yè)增長(zhǎng)仍然艱難,因?yàn)橹圃鞓I(yè)崗位不僅收縮,而且外包和轉(zhuǎn)移到海外，這對(duì)實(shí)際工資產(chǎn)生向下的壓力。結(jié)果，中產(chǎn)階級(jí)的收入保持停滯，許多家庭貧困化。許多人僅能通過(guò)住房抵押借款，維持他們的生活標(biāo)準(zhǔn);由于房地產(chǎn)繁榮，他們的住房有相當(dāng)大的升值。5

　　房地產(chǎn)繁榮是華爾街在提供住房抵押貸款融資時(shí)的意外收獲,為了爭(zhēng)取更高的收益，華爾街毫不顧忌信貸風(fēng)險(xiǎn)，制造了“結(jié)構(gòu)金融”。這最終造成2007年秋季的次貸危機(jī)和隨后的信貸危機(jī)。危機(jī)重創(chuàng)金融市場(chǎng)，危及美國(guó)整個(gè)金融體系。

　　為了阻止衰退和拯救銀行業(yè)和金融體系，華盛頓的經(jīng)濟(jì)政策制定者已采取一系列措施：增加貨幣供給，降低貼現(xiàn)率，通過(guò)1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,由聯(lián)邦政府向納稅人發(fā)放支票。不幸的是，所有這些最后的努力，也不可能足以拯救病入膏肓的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。過(guò)去，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)刺激措施都是鼓勵(lì)資本投資于國(guó)內(nèi)。然而,由于美國(guó)工業(yè)的空洞化,美國(guó)公司更愿意投資于海外,而這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)沒有任何作用。另一方面,通過(guò)增加貨幣供給過(guò)度刺激經(jīng)濟(jì)，將使美元貶值。美元貶值將提高油價(jià)和其它物價(jià),從而引爆通脹有可能螺旋式向上，而失控。

　　研究許多指標(biāo)之后，可以得出結(jié)論，美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已失控。這些指標(biāo)包括兩位數(shù)的年度貨幣供給增長(zhǎng)率——35年中的最快速增長(zhǎng);美元對(duì)世界主要貨幣跌到15年的低點(diǎn);黃金價(jià)格處于28年中的高點(diǎn);原油價(jià)格達(dá)到100美元每桶;小麥價(jià)格翻番了，破了所有記錄。6

　　食品和能源是影響大多數(shù)人生活的兩種最重要商品，但是，美國(guó)政府認(rèn)為二者的價(jià)格過(guò)于波動(dòng)，沒有包含于消費(fèi)者物價(jià)指數(shù),而就是這兩種商品，其價(jià)格在過(guò)去的幾年急劇地上升。6因而，降低貼現(xiàn)率和擴(kuò)大貨幣供給，只會(huì)加劇通脹,帶來(lái)惡性通脹。

　　在這樣的形勢(shì)下，人們會(huì)自然地預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ),其使命是保衛(wèi)美國(guó)免于通脹的危險(xiǎn),不會(huì)以紙幣泛濫經(jīng)濟(jì)。然而,在虛假的通脹數(shù)據(jù)的武裝下,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)出了如下誤導(dǎo)的聲明:“如果通脹最近處于合適范圍內(nèi)的低位，現(xiàn)有證據(jù)揭示通脹預(yù)期有可能穩(wěn)定地保持于低水平,那么，應(yīng)對(duì)由高油價(jià)構(gòu)成的通脹威脅，就不是那么迫切。在這種情況下，貨幣政策不需要收緊，能夠在油價(jià)沖擊之后，保持可以設(shè)想的寬松。”6

　　考慮到伯南克作為“直升機(jī)·本”的聲譽(yù),這不應(yīng)該令人驚訝。伯南克得到該聲譽(yù)，是因?yàn)樗诒惶崦蚊缆?lián)儲(chǔ)主席時(shí)，于華盛頓的國(guó)家經(jīng)濟(jì)學(xué)者俱樂(lè)部發(fā)表演講，使用了為遏制通貨緊縮，用直升機(jī)撒錢的比喻。7

　　伯南克的直升機(jī)理論與美聯(lián)儲(chǔ)前主席艾倫·格林斯潘的一番論斷保持一致。在任職美聯(lián)儲(chǔ)主席之前，格林斯潘曾表示:“由于全世界的中央銀行家一發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就準(zhǔn)備向各自的經(jīng)濟(jì)體注入泛濫的紙幣，毫無(wú)疑問(wèn)，他們記住了20世紀(jì)30年代全面信貸緊縮的教訓(xùn)……。全世界貨幣主管部門壓倒一切的使命是防止信貸緊縮，這接近于確保了政策在信貸緊張和價(jià)格下滑初露端倪時(shí)的極大威力。”8

　　然而，目前，物價(jià)沒有下跌,正如食品指數(shù)的變動(dòng)所證明的，“食品公司使用食品指數(shù)追蹤小麥、大麥、牛奶、可可粉和食用油等12種農(nóng)業(yè)原料,2007年，食品指數(shù)顯示成本通脹為21%——該指數(shù)自十年前建立以來(lái)的最大增幅。”6牛奶是任何食物籃子中最基本的商品,芝加哥商品交易所的牛奶期貨價(jià)格已上升70%,小麥、玉米和大豆的價(jià)格也有可觀的提高。

　　伯南克和華盛頓的其他經(jīng)濟(jì)政策制定者，正在引導(dǎo)美國(guó)和世界步入魏瑪式的惡性通脹。在第一次世界大戰(zhàn)中被擊敗之后，德國(guó)中央銀行在英國(guó)和法國(guó)要求支付巨額賠款的壓力下,大幅度地增加貨幣供給。結(jié)果，馬克對(duì)美元貶值到低水平。到1921年，在支付了三分之一的總賠款后，魏瑪政府拒絕再支付任何賠款,因?yàn)檫@會(huì)通過(guò)增加稅收或縮減預(yù)算，向其公民強(qiáng)加沉重的負(fù)擔(dān)。魏瑪政府的這一行為遭致法國(guó)和比利時(shí)的反對(duì)，她們占領(lǐng)了魯爾區(qū)——德國(guó)的工業(yè)心臟。9、10

　　面對(duì)著外國(guó)占領(lǐng)、工業(yè)生產(chǎn)和收入的喪失,魏瑪政府訴諸于印發(fā)貨幣，來(lái)履行它的義務(wù)。結(jié)果，德國(guó)貨幣被毀滅，1923年1月，馬克降低到18000馬克兌換1美元。起初,魏瑪政府還揭盡努力，試圖挽救貨幣,但不久形勢(shì)顯然已失控。德國(guó)貨幣繼續(xù)自由落體;馬克最后分文不值,到11月15日，4.2萬(wàn)億馬克兌換1美元。9

　　物價(jià)指數(shù)也大幅度上升,到1923年7月，它已接近7.5萬(wàn)點(diǎn)，與之對(duì)比，1年前還只有100，到11月，物價(jià)指數(shù)已經(jīng)達(dá)到7500億點(diǎn)。該時(shí)期的德國(guó)生活環(huán)境是令人恐怖和混亂的,基本商品的價(jià)格高得難以置信：“1922年，一片面包值160馬克，一年后，值150萬(wàn)馬克……工人按小時(shí)支付工資，工資到手后就狂奔去消費(fèi)，因?yàn)椴痪煤笏鼈儠?huì)變得毫無(wú)價(jià)值。購(gòu)物者不再用皮夾，而是用手推車和手提箱，裝滿鈔票，去商店購(gòu)物。在吃一頓飯的時(shí)間里，餐館的價(jià)格翻了一番。”10經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是如此的令人絕望，以致于“全國(guó)人的儲(chǔ)蓄都遭毀滅。生活水平瓦解。少數(shù)人最初能夠積聚龐大的財(cái)富,而絕大多數(shù)人淪落為貧困;政府債券、抵押貸款、銀行存款，全部都變得毫無(wú)價(jià)值。整個(gè)國(guó)家穩(wěn)定的中產(chǎn)階層淪落為赤貧。”11

　　到2008年初，華爾街彌漫著恐慌、不確定和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的氣氛，棘手的問(wèn)題是，德國(guó)魏瑪共和國(guó)的惡性通脹經(jīng)歷會(huì)否在85年后的美國(guó)重演?雖然1924年的德國(guó)與當(dāng)代美國(guó)在不斷印發(fā)貨幣和積累債務(wù)方面有許多相同點(diǎn),但兩者最重要的區(qū)別是,盡管對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)、維持美元長(zhǎng)期價(jià)值的能力已不足信，美元還仍然是世界儲(chǔ)備貨幣，在全球范圍內(nèi)廣泛流通，美國(guó)政府債券仍然享有遍及全球的需求。由于美元霸權(quán)的作用，美國(guó)仍然能夠迫使全世界的收支盈余國(guó)家以購(gòu)買美國(guó)國(guó)庫(kù)券的形式，向美國(guó)擴(kuò)大貸款。

　　然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克及其同事決定連續(xù)地印發(fā)貨幣，可能導(dǎo)致其他國(guó)家失去對(duì)美元的信心，她們會(huì)很快將其美元儲(chǔ)備轉(zhuǎn)換為其它硬通貨資產(chǎn)——商品價(jià)格的上升已證明了這一點(diǎn)。外國(guó)人傾銷美元資產(chǎn)，將迫使美聯(lián)儲(chǔ)印發(fā)巨額紙幣,造成美元毫無(wú)價(jià)值可言，并引發(fā)惡性通貨膨脹。對(duì)于美國(guó)和世界，這都是一個(gè)悲劇!

　　注釋：

　　R. Runningen: “Bush Signs $168 Billion Measure Design to Stimulate Economy,” Bloomberg.com, February 13, 2008.

　　Henry C.K. Liu: “The Road to Hyperinflation,” Asia Times Online, February 21, 2008.

　　Lyndon H. LaRouche Jr.: “Hyperinflation Is Here. This Economic Breakdown,” EIR, January 23, 2008.

　　www.shadowstats.com.

　　Thomas Palley: “the debt delusion,” The Guardian, February 11, 2008.

　　Gary Dorsch: “Beware-The Bernanke Fed Could Ignite Hyperinflation,” www/safehaven.ca, September 19, 2007.

　　Peter D. Schiff: Crash Proof, John Wiley & Sons, Inc, 2007, PP. 31-32.

　　Paul M. Sweezy and Magdoff Harry: The Irreversible Crisis, Monthly Review Press, 1988, P. 59.

　　William Engdahl: A Century of War, Pluto Press, 1992, P. 72.

　　James Turk & Rubino John: The Coming Collapse of the Dollar, Doubleday, 2004, P. 13.

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