“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”硝煙四起 中國(guó)百姓面臨通脹壓力加大

“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”硝煙四起 中國(guó)百姓面臨通脹壓力加大

2010年11月08日  中青在線－中國(guó)青年報(bào)

北京定慧寺小區(qū)的一個(gè)菜市場(chǎng)仍然熙熙攘攘。看著上漲的肉蛋價(jià)格，一位姓錢(qián)的阿姨抱怨：“什么都漲，就是工資不漲！”她還很關(guān)注近期金價(jià)的躥升，“誰(shuí)家有個(gè)金鐲子現(xiàn)在可值錢(qián)啦，報(bào)上說(shuō)，這都是‘熱錢(qián)’給鬧的！”

金融危機(jī)之后，普通老百姓正在學(xué)習(xí)那些他們從前很陌生的詞語(yǔ)，譬如“熱錢(qián)”。11月5日，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)了第二輪“量化寬松”貨幣政策，6000億美元的鈔票注入到市場(chǎng)中。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川隨即表示，這對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言可能是“最優(yōu)選擇”，卻會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生副作用。他說(shuō)，要防止“熱錢(qián)”流入中國(guó)。

這讓人們想到了更多的事實(shí)。中國(guó)股市“十·一”長(zhǎng)假后突如其來(lái)的暴漲，把很多股民搞懵了。10個(gè)交易日內(nèi)上證指數(shù)一度大漲超過(guò)17%，以資源、金屬類(lèi)股票為代表的眾多個(gè)股連續(xù)漲停。似乎一夜間，金融危機(jī)爆發(fā)兩年多來(lái)“熊市”的陰霾就一掃而凈。不少老股民感慨，“這波兒行情沒(méi)趕上太虧了！”

出乎意料的事情還在發(fā)生。中國(guó)樓市“新政”推行半年多，在一片打壓聲中，上海等地的高價(jià)樓盤(pán)仍然量?jī)r(jià)齊漲，地方政府不得不再次出臺(tái)新一輪調(diào)控政策。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布的9月物價(jià)指數(shù)（CPI）為3.6%，超過(guò)通常3%的警戒水平。這之前，央行加息的消息在全球資本市場(chǎng)驚起一陣波瀾——世界經(jīng)濟(jì)還在低谷徘徊，中國(guó)竟然釋放了給經(jīng)濟(jì)降溫的信號(hào)？！

事實(shí)上，多數(shù)金融分析人士對(duì)美國(guó)“量化寬松”政策都有或多或少的預(yù)測(cè)。一段時(shí)間以來(lái)，誰(shuí)在操縱匯率的爭(zhēng)論在全球蔓延，美國(guó)眾議院通過(guò)了壓迫人民幣升值的法案。中國(guó)貨幣政策再一次成為眾矢之的。不過(guò)，直到美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔機(jī)瘋狂轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)之后，人們似乎才明白，之前的那場(chǎng)“口水戰(zhàn)”原來(lái)只是一次佯攻。

金融全球化的世界，沒(méi)人能躲開(kāi)金錢(qián)的誘惑，也沒(méi)人能逃過(guò)金錢(qián)的洗劫。“不差錢(qián)”本來(lái)讓人欣喜，轉(zhuǎn)瞬間又成了煩惱。

當(dāng)靴子落地之后，很多人對(duì)于美元這種紙幣的濫發(fā)到底會(huì)帶來(lái)什么影響，仍有些不知所措。

人們朦朧地感到，“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的硝煙背后是財(cái)富的大規(guī)模轉(zhuǎn)移與重新分配。而他們更想知道，在這場(chǎng)全球性的金錢(qián)角逐中，如何看住自己的錢(qián)袋子？

美聯(lián)儲(chǔ)向全球貨幣市場(chǎng)“注水”

美聯(lián)儲(chǔ)的“量化寬松”政策剛一推出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠的檄文就在網(wǎng)上流傳。他說(shuō)這是“通往地獄之路”。“如果你印1萬(wàn)億，我也印1萬(wàn)億。當(dāng)然，其他人也會(huì)這么干。大家都印1萬(wàn)億后，匯率沒(méi)變化？好吧，那么我們?cè)賮?lái)一輪吧。”

在謝國(guó)忠看來(lái)，美國(guó)正是所謂“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的真正發(fā)起者，他們肆無(wú)忌憚地印錢(qián)，而全球經(jīng)濟(jì)則離“世界末日不遠(yuǎn)矣”。他理解那些“把黃金成噸地運(yùn)回家的人”，美元濫發(fā)激發(fā)了金價(jià)狂漲，人們涌向貴金屬一方面是賺錢(qián)投資，而更多的是擔(dān)心貨幣貶值。

這已經(jīng)不是美聯(lián)儲(chǔ)第一次向全球貨幣市場(chǎng)“注水”。去年3月，美國(guó)首輪“量化寬松”推出，總規(guī)模約1.7萬(wàn)億美元。美元指數(shù)由此開(kāi)始從89下跌到74。但寬裕的流動(dòng)性給國(guó)際資本市場(chǎng)帶來(lái)了一場(chǎng)及時(shí)雨。一年之內(nèi)，道瓊斯指數(shù)攀升到11000點(diǎn)之上，漲幅比最低點(diǎn)時(shí)超過(guò)70%。國(guó)際石油價(jià)格則從每桶40美元左右，上漲到接近90美元，漲幅超過(guò)100%。以小麥、棉花為代表的大宗商品也在連續(xù)漲價(jià)。

與資本市場(chǎng)的“狂歡”形成強(qiáng)烈反差的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然是愁云慘霧。美國(guó)基礎(chǔ)利率一直維持在0.25的低位，財(cái)政赤字攀升，占GDP比值接近10%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短時(shí)間的反彈之后再度下調(diào)。最能反映經(jīng)濟(jì)活力的指標(biāo)失業(yè)率超過(guò)9%，一些分析人士認(rèn)為，考慮到隱性失業(yè)和放棄找工作的人，這個(gè)數(shù)字接近20%。這說(shuō)明“打激素式”的貨幣刺激政策幾乎失效了。

早在今年8月，中國(guó)人民大學(xué)貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚，就從美聯(lián)儲(chǔ)的例行會(huì)議上嗅到了沮喪的氣息。他的判斷是，“世界最強(qiáng)大中央銀行之貨幣政策看來(lái)已經(jīng)彈盡糧絕，伯南克黔驢技窮矣”，美聯(lián)儲(chǔ)將重啟“量化寬松”。

然而，這種“開(kāi)著直升機(jī)撒錢(qián)”的辦法，并沒(méi)有把救命的錢(qián)送進(jìn)普羅大眾手中，而是輕而易舉流入富裕階層和大金融機(jī)構(gòu)、投機(jī)機(jī)構(gòu)手里。而這對(duì)經(jīng)濟(jì)的真正恢復(fù)壓根兒起不到作用。受金融危機(jī)打擊最大的人群，是收入微薄的老百姓，在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候他們面臨失業(yè)、減薪、收入下降、還不起債的窘境，這使得真實(shí)經(jīng)濟(jì)的需求急劇下降。

錢(qián)都跑到哪兒了？向松祚分析，一部分流向全球金融貨幣市場(chǎng)（尤其是債券市場(chǎng)和金融衍生品的自我循環(huán)）；一部分跑到石油、貴金屬、糧食等大宗商品市場(chǎng)炒作；一部分以“熱錢(qián)”形式跑到了新興發(fā)展中國(guó)家的資產(chǎn)市場(chǎng)（樓市和股市）。

由此，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“相當(dāng)怪異的現(xiàn)象”：真實(shí)經(jīng)濟(jì)總體萎靡不振，絕大多數(shù)股市和大宗商品價(jià)格卻基本回到危機(jī)之前水平；以傳統(tǒng)CPI衡量的全球通脹水平暫時(shí)處于低水平，好些發(fā)展中國(guó)家資產(chǎn)市場(chǎng)卻劇烈飆升（譬如中國(guó)樓市），局部地區(qū)通脹預(yù)期急劇惡化（譬如印度）。

“美國(guó)希望為自己的經(jīng)濟(jì)難題找到速效藥，它的藥方是美元貶值。如果它迫使人民幣升值，那么接下來(lái)，也會(huì)迫使日元、歐元還有別的國(guó)家貨幣升值。”謝國(guó)忠稱(chēng)，美國(guó)這個(gè)占全球經(jīng)濟(jì)四分之一的經(jīng)濟(jì)體，總想把自己的問(wèn)題扔給別人。但最后，這還是“一招死棋”。

其他國(guó)家不會(huì)縱容自己的經(jīng)濟(jì)被貨幣洪水淹沒(méi)。他追問(wèn)，如果貶值沒(méi)帶來(lái)出口增長(zhǎng)，“量化寬松”僅會(huì)導(dǎo)致通脹，而美國(guó)人正在房屋價(jià)格下跌和高失業(yè)率中煎熬，如果石油價(jià)格再翻番，整個(gè)國(guó)家有可能失去穩(wěn)定，這時(shí)候怎么辦？

債權(quán)人要拍桌子

如同一個(gè)信號(hào)彈，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪“量化寬松”啟動(dòng)之前，一些主流金融報(bào)刊卻率先把矛頭指向了人民幣。中國(guó)在金融危機(jī)之后率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一度成為世界經(jīng)濟(jì)的“大救星”。可轉(zhuǎn)眼之間，就成了美元貨幣洪水來(lái)襲之前的替罪羊。

10月上旬，在美國(guó)華盛頓參加IMF（國(guó)際貨幣基金組織）和世界銀行年會(huì)時(shí)，向松祚切身感受到了對(duì)人民幣撲面而來(lái)的敵意。某些英美金融高層認(rèn)為，人民幣匯率升值成了拯救世界經(jīng)濟(jì)的“最后一根救命稻草”。

環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng)宋鴻兵表示，中國(guó)是美國(guó)第一大債權(quán)人，但由于美元貶值，2006年~2009年中國(guó)這個(gè)債權(quán)人賬面損失約5000億美元。逼迫人民幣升值，其實(shí)就是掩蓋美元濫發(fā)進(jìn)而貶值的事實(shí)，這直接侵犯了債權(quán)人的利益，美元長(zhǎng)此以往，總有一天會(huì)遭到債權(quán)人的拋棄。

“現(xiàn)在中國(guó)和美國(guó)的位置似乎顛倒了，倒像是中國(guó)欠了美國(guó)很多錢(qián)，而美國(guó)這個(gè)債務(wù)人對(duì)中國(guó)提出種種要求。”他說(shuō)，“是到了債權(quán)人拍桌子的時(shí)候了”。

宋鴻兵經(jīng)常把美國(guó)這次金融危機(jī)的嚴(yán)重性同1929年的大蕭條相比。在他看來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是被債務(wù)綁架了。1929年與2009年最大的共同之處，就在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)債與GDP的比例“有著驚人的相似性”。1929年，美國(guó)總負(fù)債占GDP的300%，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在沉重的債務(wù)壓力下崩盤(pán)；而2009年，美國(guó)的總債務(wù)已近GDP的400%。

美國(guó)的債務(wù)不僅僅局限在國(guó)債，而是整個(gè)美國(guó)的政府、企業(yè)和私人對(duì)銀行系統(tǒng)的總負(fù)債。2008年美國(guó)總負(fù)債規(guī)模已高達(dá)57萬(wàn)億美元，這還不包括104萬(wàn)億美元的醫(yī)療、社會(huì)安全等隱性政府負(fù)債。2006年，這個(gè)數(shù)字僅為48萬(wàn)億美元。也就是短短兩年間，美國(guó)GDP從13.1萬(wàn)億增加到14.2萬(wàn)億美元，債務(wù)卻增加了9萬(wàn)億，債務(wù)增長(zhǎng)速度是GDP的8倍。

借新債還舊債，但債卻越借越多。宋鴻兵說(shuō)，美國(guó)政府的“量化寬松”，就是通過(guò)借更多的債，來(lái)解決當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)，“這就像推石頭上山，他們提供的貨幣越多，上的坡越長(zhǎng)，也越陡”。

事實(shí)上，貶值和通貨膨脹，對(duì)于美元這個(gè)“欠了一身債”的貨幣來(lái)說(shuō)，似乎很是受用。在貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙彌漫之時(shí)，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部張茉楠在《瞭望》刊文稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松貨幣政策，潛在意圖就要使財(cái)政赤字貨幣化，再次抵消債務(wù)成本，美國(guó)反而可能是這場(chǎng)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的最大受益者。

該文認(rèn)為，美國(guó)逼迫人民幣升值可謂“一箭多雕”：既想配合美國(guó)以出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)內(nèi)需疲弱下的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，又想讓人民幣升值稀釋債務(wù)，寄希望于通過(guò)美元貨幣貶值實(shí)施一次中美之間財(cái)富的“大挪移”。對(duì)此，中國(guó)必須有打持久戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備和戰(zhàn)略準(zhǔn)備。

11月5日，在央行行長(zhǎng)周小川發(fā)出了“熱錢(qián)”警報(bào)的同時(shí)，中國(guó)外交部副部長(zhǎng)崔天凱就在一次媒體吹風(fēng)會(huì)上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的行為表示“擔(dān)憂”，他說(shuō)，“一個(gè)國(guó)家的財(cái)長(zhǎng)說(shuō)過(guò)，濫發(fā)鈔票就等于變相操縱匯率。”

他進(jìn)而表示，美國(guó)的貨幣政策會(huì)產(chǎn)生“溢出效應(yīng)”，如果美國(guó)一直執(zhí)行這種政策的話，恐怕不僅僅是“溢出”的問(wèn)題，最后還會(huì)成為“洪水”。

票子毛了，錢(qián)包癟了

泛濫的“美元洪水”沒(méi)有挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，反而在沖擊著新興經(jīng)濟(jì)體的金融堤防。

針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最新貨幣政策，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨第一時(shí)間發(fā)出警告，過(guò)量的資本流入金融市場(chǎng)，尤其是海外市場(chǎng)，將推高新興市場(chǎng)國(guó)家的本幣匯率，進(jìn)而影響這些國(guó)家出口，同時(shí)催生資產(chǎn)泡沫。他說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策在相當(dāng)程度上導(dǎo)致了當(dāng)前匯率爭(zhēng)端的亂局，并造成很多國(guó)家被動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。”

張茉楠認(rèn)為，以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體是這場(chǎng)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的最大受害者。如今，流入20個(gè)主要新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的國(guó)際游資，無(wú)論速度和規(guī)模均超過(guò)金融危機(jī)爆發(fā)前。2009年4月至今年上半年，國(guó)際金融資本流入這20國(guó)的年均規(guī)模達(dá)5750億美元。其中，2010年上半年進(jìn)入新興經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際游資78.6%都流向亞洲國(guó)家，對(duì)這些國(guó)家貨幣構(gòu)成升值壓力、埋下通脹隱患。數(shù)據(jù)顯示，20個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體中有近2/3的國(guó)家實(shí)際利率為負(fù)值，價(jià)格總水平上漲壓力極大。

這其實(shí)回答了北京菜市場(chǎng)上那位錢(qián)阿姨提出的疑問(wèn)。“熱錢(qián)”從太平洋彼岸襲來(lái)，它一邊在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上炒高了糧食價(jià)格，并傳導(dǎo)進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；一邊通過(guò)各種渠道進(jìn)入國(guó)內(nèi)的樓市、股市，炒高房?jī)r(jià)、股價(jià)。那些只有工資收入而缺乏投資渠道的老百姓，就會(huì)發(fā)現(xiàn)“票子毛了，錢(qián)包癟了”。

“熱錢(qián)進(jìn)入新興經(jīng)濟(jì)體總是一個(gè)泡沫。我想不出來(lái)有什么例外，每次都是這樣。”謝國(guó)忠稱(chēng)，過(guò)去10年，中國(guó)的貨幣供應(yīng)量呈爆炸性增長(zhǎng)，從12萬(wàn)億元上升到70萬(wàn)億元。中國(guó)工業(yè)的高增長(zhǎng)確實(shí)消化了部分增量，但更大的部分進(jìn)入了高估的地產(chǎn)市場(chǎng)。“一旦資產(chǎn)價(jià)格正常化，錢(qián)就會(huì)一瀉而出，貶值就不可能避免。”

并非只有中國(guó)面臨這種“對(duì)外升值、對(duì)內(nèi)貶值”的困境。印度央行今年已經(jīng)第六次加息，其通脹指數(shù)連續(xù)6個(gè)月維持在兩位數(shù)水平。

財(cái)經(jīng)評(píng)論家張庭賓稱(chēng)，中美之間形成了“中國(guó)人勞苦、美國(guó)人享福”的循環(huán)關(guān)系：中國(guó)人苦干，用極其廉價(jià)的勞動(dòng)和資源制造商品，輸送給美國(guó)，美國(guó)則印紙幣來(lái)?yè)Q；中國(guó)人獲得了美元，積累成外匯儲(chǔ)備，又購(gòu)買(mǎi)美國(guó)各種債券；美國(guó)人再用這些錢(qián)享受廉價(jià)的中國(guó)商品（貿(mào)易順差），到中國(guó)投資（FDI）；外商投資和貿(mào)易順差導(dǎo)致國(guó)內(nèi)發(fā)行更多人民幣，物價(jià)就越來(lái)越貴；美資企業(yè)在華獲取豐厚利潤(rùn)，并向美國(guó)出口更多商品……而最后，美聯(lián)儲(chǔ)還要在濫發(fā)鈔票之前給人民幣扣上“操縱匯率”的帽子。

人民幣要為人民服務(wù)

歐洲太平洋資本投資公司總裁彼得·席夫說(shuō)，即便美元漲跌還有反復(fù)，但從長(zhǎng)期看，“把本國(guó)的貨幣和美元綁在一起，就像是把自己的船綁在泰坦尼克號(hào)上。”

11月中旬，G20峰會(huì)將在韓國(guó)召開(kāi)。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾稱(chēng)，在這個(gè)全球金融秩序極度混亂的時(shí)刻，中國(guó)必須警惕“廣場(chǎng)協(xié)議”的中國(guó)版——峰會(huì)議題再次“被設(shè)置”在人民幣匯率問(wèn)題上，某些國(guó)家可能針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策采取“聯(lián)手行動(dòng)”。

她認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該大力倡導(dǎo)，“哪一種貨幣幣值穩(wěn)定，就支持其為貿(mào)易結(jié)算貨幣”，人民幣應(yīng)該成為中美貿(mào)易、中歐貿(mào)易、中日貿(mào)易和大宗商品貿(mào)易的結(jié)算貨幣。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌表示，改善國(guó)際貨幣體系是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，發(fā)展中國(guó)家勢(shì)單力薄，只能好自為之，應(yīng)該“去努力構(gòu)筑防范外部沖擊的‘防火墻’”。

這位央行貨幣政策委員會(huì)的專(zhuān)家強(qiáng)調(diào)，在面對(duì)金融危機(jī)時(shí)中國(guó)貨幣當(dāng)局要“保持清醒”，一定要學(xué)會(huì)“以我為主”式的思考。

宋鴻兵則在大力呼吁“人民幣國(guó)際化”。貨幣的核心是信用，人民幣持有人可以用它購(gòu)買(mǎi)中國(guó)價(jià)廉物美的商品和服務(wù)，而中國(guó)正在成為世界最大的“生產(chǎn)型大國(guó)”，這就是信用的基礎(chǔ)。

“當(dāng)你接受貨幣交換你的勞動(dòng)時(shí)，你必須完全相信你可以用它來(lái)交換其他人的勞動(dòng)。你的錢(qián)包表達(dá)了你的希望，世界上從某個(gè)地方有人不會(huì)違約，因?yàn)榈赖略瓌t是貨幣的根基。”宋鴻兵說(shuō)，這句話引自前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘的精神導(dǎo)師安·蘭德，但不知道格林斯潘和他的后繼者們是否快遺忘了。

人民幣的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，更來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)扎實(shí)、健康的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)學(xué)家李才元稱(chēng)，某種意義上說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一場(chǎng)“金融內(nèi)戰(zhàn)”：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，實(shí)業(yè)是造血的骨骼，資源和金融是吸血的皮肉，二者必須要個(gè)合理的比重；世界經(jīng)濟(jì)如今就像得了“肥胖病、高血壓”的人，早已氣喘吁吁。

他認(rèn)為，走出大危機(jī)的唯一出路是“止血加造血”———抑制資源泡沫、限制金融炒作、管住貨幣濫發(fā)、扶持實(shí)業(yè)和科技創(chuàng)新。中國(guó)政府給癲狂的樓市降溫，就是為了讓經(jīng)濟(jì)肌體達(dá)到平衡。

李才元說(shuō)，金融全球化把所有的人連在一起，大危機(jī)也是一場(chǎng)“史無(wú)前例的群眾金融運(yùn)動(dòng)”，其實(shí)“人人都是危機(jī)的制造者”，中國(guó)人應(yīng)該懂得，“自己應(yīng)該掌握自己的金融命運(yùn)，不能總是埋怨別人。”

最近，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈表示，過(guò)去相當(dāng)一段時(shí)間央行存在貨幣超發(fā)的問(wèn)題，特別是2009年，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采用了“極度寬松”的貨幣政策。據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》引述數(shù)據(jù)稱(chēng)，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量（M2）與GDP之間的比例正在加大，到2009年年底，中國(guó)GDP總額為 33.54萬(wàn)億元，是1978年3645.2億元GDP規(guī)模的92倍。而同期M2從1978年的859.45億元增長(zhǎng)到2009年年底的60.62萬(wàn)億元，為705倍。截至今年9月末，M2余額已達(dá)69.64萬(wàn)億元，按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的前三季度GDP達(dá)26.866萬(wàn)億元計(jì)算，比GDP多出了42.774萬(wàn)億元。

有分析認(rèn)為，盡管隨著經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融深化程度不斷加深，廣義貨幣供應(yīng)量與GDP之比例肯定呈上升趨勢(shì)。然而，假若基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)速度遠(yuǎn)超真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，結(jié)果必定是通貨膨脹。

謝國(guó)忠認(rèn)為，今年以來(lái)包括綠豆、姜、蒜、辣椒在內(nèi)的農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格輪番上漲與央行貨幣超發(fā)有聯(lián)系，“多余的錢(qián)在市場(chǎng)中亂躥，過(guò)量貨幣已經(jīng)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體帶來(lái)了巨大通脹風(fēng)險(xiǎn)”。

如何管好、用好人民幣，本身也在考驗(yàn)中國(guó)貨幣當(dāng)局的智慧。

張庭賓說(shuō)，中國(guó)即使要出口商品，也應(yīng)換回來(lái)資源，而不是換回貶值的紙幣。他建議，中國(guó)應(yīng)同亞、非、拉等資源國(guó)家建立直接的平等良性的互惠循環(huán)——中國(guó)購(gòu)買(mǎi)這些國(guó)家的資源，并承接它們的基建工程，這些國(guó)家獲得人民幣，再用人民幣購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的商品和服務(wù)，“如此各取所需，才是人民幣國(guó)際化的正途。”

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