轉自《潤澤東方戰略時空》
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從美元體系的理性建設
看人民幣和歐元的匯率失效問題
——貨幣運動與貿易運動的歷史觀
作者：大慶油田 胡志越
題 記
真理不可窺視，但可撞進懷中——乃上帝的恩典。
美元體系屬工具理性系統——重要性在于多邊貿易體系的大宗商品價格與美元體系相“掛鉤”的制度設計：美國通過美元指數決定全球貨幣強弱指標，獲得國際大宗商品定價權，控制全球期貨市場走勢，左右全球股市進而操縱經濟運行狀況。道瓊斯指數、CRB指數和美元指數，成為全球經濟風向標——是美國全球戰略的政治結果?！ ?/p>
一、全球化的戰略目標及其美元的地位
30年來，美國極力推行全球化戰略：首先，要求加入世界貿易組織的國家承認在全球范圍內存在著一個“經濟上的共和國”，美國是這個共和國的“酋長”；其次，世界貿易組織成員國承認美元的國際儲備貨幣的地位；第三、世界貿易組織成員國接受美元的大宗商品定價權、承認美元在多邊貿易中的結算貨幣地位。如此，作為該組織成員國享受美國主導的多邊貿易體系的“戰略恩澤”的條件——當然，也要接受美國的“戰略束縛”?！ ?/p>
二戰前后，美元不是國際石油交易的唯一結算貨幣，英鎊區國家在二戰時，通過提高英鎊結算比例控制美元結算比例。布雷頓森林會議后，美元地位得到加強，1970年以前，國際石油交易中美元處于優勢地位。1971年，美元與黃金脫鉤，美國與沙特阿拉伯簽訂協議，將美元作為出口石油惟一的定價貨幣，歐佩克成員國接受此方案——于是，美元與原油價格相“掛鉤”成為世界共識——成為國際石油貿易的定價貨幣并充當結算貨幣。從此，國際油價不受供需雙方控制，生產大國俄羅斯、沙特阿拉伯不能控制油價，需求大國日本、中國也不能控制油價，它被紐約商品期貨交易所或者倫敦商品交易所控——此為重大戰略成果。投資銀行是紐約和倫敦兩大商品期貨交易市場中的主要力量，如：高盛、花旗、摩根斯坦利、摩根大通、巴克萊等是石油價格變化的主要推動力量。同時，它們將美元幣值變動情況及時轉變為大宗商品的價格波動變化，維護和履行美元體系對大宗商品的定價權——廣而言之，大宗商品的國際貿易體現了美元的定價權與結算權?！ ?/p>
同時，美元還擔當著各國貨幣的定價職責，美元幣值是衡量其他貨幣幣值的基準——而美元幣值由美國國會確定。故此，包括人民幣、歐元在內的各國貨幣，經美國全球戰略體系的運作，就成了經美國國會確定其價值的貨幣，其各自國內建設的貨幣市場、期貨市場和股票市場就成了美元控制下的影子市場。當美元對國際大宗商品定進行價和結算時，人民幣幣值就失效了，其兌美元的匯率也就失效了?？膳碌氖牵褐袊慕洕C及其深度與廣度由美元幣值決定——由是，貨幣問題變成了主權問題和政治問題?！ ?/p>
二、洲際貨幣運動與洲際貿易運動的歷史經驗值得關注
洲際貨幣運動：是指洲際間的貨幣流動及其方向，包括：結算貨幣種類、結算貨幣數量和結算貨幣的幣值變動等；洲際貿易運動：是指洲際間商品的流動及其方向，包括外貿商品的種類、外貿商品的數量和商品運輸。洲際間的貨幣運動因其貿易運動而發生，存在著貨幣數量的傳導；貿易運動的結果又體現著貨幣運動的戰略打擊能力及其效果——漫長的歷史進程中，歐亞間的貨幣運動與貿易運動體現于雙方的戰略制衡及其力量的消長，值得今日中國的借鑒。
歷史上，亞洲與歐洲一直用貴金屬進行商品貿易——這由于中國和印度等主要亞洲國家，堅持用貴金屬作為貿易結算貨幣所致，結果形成了兩大運動交織在一起的歷史現象，導致了歐洲的貴金屬流向東方，東方的商品流向歐洲——這是歐亞地緣戰略理性設計的結果，而非自然天成的。中國與印度主要用白銀作為外貿結算貨幣，對歐亞的貨幣體系起到重要的制約作用——中世紀，伊斯蘭國家根據這一特點而將黃金作為地緣擴張工具——歐洲白銀過境土耳其帝國，不作停留而流向遠東與南亞，所以，土耳其金幣在地中海地區廣泛流通——諸如此類，貴金屬的貿易結算方式，維系著歐亞地區的戰略均衡?！ ?/p>
在白銀作為國際貿易的結算貨幣的歷史中，形式上由亞洲國家占據著歐亞地緣戰略的制高點：貨物流向歐洲，白銀流向亞洲，是亞洲盈利的過程、積累財富的過程。同時，其堅持用貴金屬作為貿易結算尺度的態度，導致洲際交易成本巨大，意味著歐洲要為此付出艱辛的勞動，甚至需要一個國家、幾代人持續不斷的努力——這是亞洲戰略的智慧體現。但是，長期用金銀數量的多寡換取商品數量的多寡而流向歐洲——卻隱藏著歐洲各國在長久歷史形態中的戰略優勢，非簡單的戰略被動——因需要亞洲商品，故貴金屬貿易之，意味著歐洲始終擁有通過金銀數量而對亞洲國家的宏觀經濟進行調節的能力，并為國際貿易指引方向——如：歐洲需要絲綢，亞洲就要建立、發展、完善生產絲綢的工藝流程；歐洲需要茶葉，亞洲就要建立種植、管理、收獲與加工的工藝過程質量控制體系；歐洲需要瓷器，中國就要發展瓷器產業——明代后期，歐洲暢銷中國瓷器，17世紀晚期，達到高峰。據荷蘭東印度公司巴達維亞數據：該處每年運往歐洲瓷器達300多萬件。荷蘭東印度公司廣州辦事處每年根據需求訂貨——1700年訂單：有魚缸、腌菜缸、鹽瓶、麥糊杯、長頸瓶、大口水壺、茶盤、茶葉罐等；1716年，英國蘇丹那號商船與清廷官商簽訂瓷器貿易合同。1759年，瑞典公司廣州代理人“購買重的和耐久的瓷器”。1769年，美國旅行者William Hickey描述說：在一間長廳里，約200人忙著描繪瓷器上的圖案，有老年工人，有六七歲的童工。而這樣的工場，在廣州有100多個——諸如此類，胡椒、香料、藥物和珍珠等——只要歐洲需要，亞洲國家就要建立、發展與完善相應的組織過程、生產過程和貿易過程及其相對應的工藝標準體系。歐洲的貨幣流向與外貿流向不僅是針對亞洲，西歐的貴金屬還流向東歐等落后國家與地區，使其為西歐提供小麥、木材、黑麥、魚、皮革、毛皮，促進了這些國家的貨幣流通——16世紀，波羅的海港口城市納爾瓦、圣彼得堡和白海港口阿爾漢格爾斯克也是西歐的貴金屬流入的重要目的地——西歐換得所需的糧食和木材、油脂等造船材料。就是說，傳統歐亞格局中，形式上的亞洲地緣戰略優勢，寓于為歐洲的服務之中，歐洲地緣戰略劣勢又體現于歐洲人對亞洲產品的享用及其對亞洲經濟發展的貨幣數量的控制上。這是歐洲總體戰略智慧的體現。所以，歐洲的戰略思想更加具有隱秘性、實用性及其系統性——因此奠定了走向現代化的制度基礎?！ ?/p>
貴金屬流入中國與印度的過程，也是兩國相應的商品流入歐洲的過程，滿足了歐洲國家的消費——此過程中，中印兩個國家猶如長期的賣血者，竊喜于外貿運動帶來的白銀數量的增加——殊不知，其微觀經濟領域的建設與發展，已讓歐洲人設定好了。由是，貨幣數量的優勢，竟成兩個國家的綜合國力長期衰弱之源，一個淪落為半殖民地、一個淪為殖民地。然而，歐洲尋找金銀以換取更多的亞洲商品的歷史沖動，極大地促進了科技的進步、礦業的繁盛、工藝的完善和航海業的發展；導致了地理上的發現、交通線的改變、貿易中心的轉移、貨幣數量的增加等全球戰略格局的改變。隨著新大陸的開發，歐洲人找到了巨大的貨幣增發器——美洲的黃金白銀經歐洲流向了亞洲，傳統歐亞戰略平衡格局被打破。此舉，強化了兩個大陸的通貨膨脹與通貨緊縮局面，歐洲掌握了全球戰略的主動權。
在貨幣運動與貿易運動的歷史中，歐洲人通過貨幣數量的控制，且經勞動產品的傳導及其亞洲國家對相關外銷產品的標準化質量控制體系的建設，而將中國與印度這兩個重要的亞洲國家牢牢地釘在了國際分工大格局之中的農業、服裝業、手工陶瓷業的歷史地位上——亞洲在白銀數量增長之中衰落，失去了工業革命的可能性；歐洲在白銀輸出的逆差之中，盛開工業革命之花。從這個意義上講：亞洲的衰落是歐洲人基于貨幣運動特性而理性設計的結果、亞洲的衰落必先于歐洲的崛起、亞洲的衰落更加具有總體戰略的必然性?！ ?/p>
歐亞貨幣運動與貿易運動的奇特歷史現象，使許多歐洲學者甚為不解：貴金屬為何流入中國與印度，就再也不出來了？這一奇怪因素決定了歐洲的貴金屬向東方流失——費爾南·羅布代爾甚至發問：“金銀究竟體現力量還是軟弱？”他對印度莫臥爾帝國在奧朗則布死后50年，迅速走向解體的歷史命運提出質疑：“苦難深重的半個世紀里，印度是否已經進入經濟衰退期？衰退又是對誰而言？十八世紀，印度全境對歐洲貿易大為增長，這一增長又有什么意義？”那么，歐亞貨幣運動與貿易運動的本質究竟是什么呢？
亞當·斯密的詮釋：“中國和印度斯坦的高官巨豪，比歐洲最富裕的人，都有多得多的隸役。而且，這些大官富豪，持有過剩食物——于是，能夠支付較大數量的糧食來交換那些產額甚少的珍奇物品，例如：富翁競求的金銀寶石。所以，供給印度市場的銀礦和供給歐洲市場的銀礦相比，即使是同樣富饒，其產物在印度所能換取的糧食，亦必較多 (《國民財富的性質和原因的研究》上卷，第197頁) ?！彼M一步指出：“在中國和印度斯坦，勞動的真實價格，即勞動者得到的生活必需品的真實量不如歐洲勞動者。這些勞動者的工資只能購到較少量食物，食物在印度又比歐洲低廉。所以，與歐洲比較，印度勞動的貨幣價格，就加倍低廉——因它只能購到少量糧食，且糧食價格又便宜。在技術相同、勤勞相同的條件下，各國制造品，必有大部分的貨幣價格與其勞動的貨幣價格成比例。中國和印度斯坦制造業上的技術和勤勞，雖不及歐洲各地，但似乎相差不遠。勞動的貨幣價格如此低廉，其制造品的貨幣價格，自然要比歐洲任何地方低。加之中國與印度河港縱橫，運費較歐洲少，其大部分制造品的真實價格與名義價格，就更加降低。綜合這些理由，貴金屬由歐洲運往印度，以前極有利，現今仍極有利——在印度能夠獲得好價的物品，沒有能與貴金屬相比擬的?！眮啴敗に姑艿摹半`役”，指勞動階級。實際上，他告訴人們：亞洲存在著使商品流向歐洲、貴金屬流向亞洲的基本社會制度的條件——為歐洲獲得巨大商業利益提供了保障?！ ?/p>
確實如此，1684年，東印度公司84萬英鎊買進印度產品，以400萬鎊在歐洲脫手，凈差價3.76倍——就是說：中國與印度長期存在著封建權貴階級的剝削壓迫與極端廉價貧困的勞動階級，是貴金屬流向亞洲的兩個主要的制度成因。確切地說：亞洲的封建權貴階級控制著社會資源，并與歐洲跨國壟斷資本集團合謀，在牟取對外貿易的巨大利益的驅使下，共同殘酷地剝削亞洲勞動階級，導致商品長期流向歐洲和貴金屬流向亞洲——歐洲廉價獲得亞洲商品，在本國市場回籠貨幣。從這個角度講：亞洲勞動階級的廉價勞動是歐亞長期貿易運動的貨幣基礎。由是，中國與印度在日益激烈的階級沖突之中，走向現代化?！ ?/p>
三、大宗商品結算貨幣作為基準貨幣的戰略打擊能力
基準貨幣是在所有貨幣當中作為計算、核算和折算其他貨幣的標準貨幣，根源于大宗商品的結算權。其它貨幣居于從屬地位，且以大宗商品結算貨幣的幣值作為本幣變動的基準。如：19世紀，白銀是洲際貿易的結算貨幣，其幣值在歐洲充當黃金的價值基準，決定著黃金的幣值，即：白銀數量決定其經濟運行狀況。
歷史上，歐洲存在著黃金、白銀、銅等三種鑄幣，貨幣間需要兌換，人們習慣用黃金與白銀的兌換比率去對照商品價格，并據此判斷通貨膨脹或通貨緊縮，這其實是觀念誤區——因為，黃金數量與白銀數量并不簡單指向對方——擁有商品定價權與結算權的貨幣數量才能決定經濟狀況。例如：白銀是洲際貿易的結算貨幣，其數量決定一國的貿易能力與經濟狀況。白銀絕對數量的減少可導致通貨緊縮，黃金數量的多寡就失效了。13～16世紀，歐洲白銀價值上升，黃金顯得相對過剩。1550年～1680年，美洲白銀采取現代技術，白銀激增，造成持久的通貨膨脹壓力。1847年，英國金融危機；1856年，歐洲經濟危機——白銀同黃金相比的價格突然上漲是兩次危機爆發的根源。馬克思說：除了一切個別因素外，“還有一個造成白銀外流的比較重大的因素，這就是同中國和印度的貿易，相當有趣的是，這個因素也就是1847年大危機的主要特點?！薄 ?/p>
圖1——英國對華輸出及對印輸出的總值（1842～1855） 作圖；胡志越
馬克思的觀點值得商榷，有三問題需要關切：①歐洲白銀數量的突然減少，是否因中國與印度的貿易運動所導致的結果？②幣值快速變動的歷史動因是什么？③白銀數量突然減少，是否與資本主義國家的銀行制度體系本身相關聯？
首先，中國與印度不是引發歐洲經濟危機的重大因素
1827年起, 中國國際收支出現逆差, 白銀開始外流。1830年后，隨白銀流出國外，國內白銀升值，引發通貨緊縮。范文瀾《中國通史》數據顯示：“到鴉片戰爭前夕，每年白銀外流估計將近達到一千萬兩?！钡谝淮硒f片戰爭后，英國用鴉片貿易的方式，彌補了它的入超——中國總體對外貿易仍然存在巨大逆差。同時，英國加大對中印兩國的商品輸出?！队鴮θA輸出及對印輸出總值（1842～1855年）》曲線顯示，英國在東方兩個最大貿易伙伴是印度和中國，輸印商品總值增長較快，1852年，輸印商品總值在上年的下降后，出個向上的拐點，持續至1854年；輸華商品總值在上升期后出現向下的拐點，1854年，又出現向上的拐點。同理得出：1847和1856年——兩個時期都在正常的波動過程中，總體趨勢：英國對中國與印度的輸出總值處在上升過程的波動之中，是其吸納白銀的過程，應體現白銀與黃金的比價下降的過程。說明：1840年，英國對中國的商品輸出額為52.4萬英鎊，1842年，96.9萬英鎊，1843年，145.6萬英鎊，1844年,230萬英鎊，1845年，239萬英鎊。由于商品銷售不出去，棉布等機器工業品打不開銷路，1846 年以后，英國對中國商品輸出量開始下降——依然屬于總體上升狀態時的波動。此時，英國對印度貿易彌補了對華貿易的不足——1856年的歐洲經濟危機，與英國對中印兩國的進出口無關。至于中印兩國向英國的出口則在于進口國的絕對需要——哪個國家的進口會建立在本國貨幣體系崩潰的基礎之上呢？這不是經濟危機的關鍵所在。馬克思的觀點至少證明當時歐洲面對經濟危機所關切的重大問題：白銀哪里去了？此時，白銀同黃金相比價格突然上漲只是外現的結果，本質問題在于：白銀數量的絕對減少，黃金數量的多寡不能決定經濟危機是否出現及其危機的幅度。用今天的話講：主要貨幣增發量決定全球經濟危機的幅度?！ ?/p>
其次，戰爭引爆歐洲經濟危機并傳導至大西洋彼岸
1856年，歐洲發生怎樣重大事件？以至于需要幣值變動才能夠解決問題？是戰略設計的結果還是前因？1853年，俄土戰爭爆發；1854年3月～8月，英法聯軍同時在黑海、波羅的波羅的海、白海和勘察加半島東岸對俄國展開進攻，被阻擋。1854年9月～1855年8月，戰事集中在克里米亞半島。英法聯軍圍攻塞瓦斯托波爾，俄軍困守一年，終敗。1855年9月～1856年2月，俄軍在高加索戰場擊敗土耳其軍，但無法挽回整個戰局。1856年3月，《巴黎和約》剝奪俄國在黑海保有艦隊的權力，須拆除黑海沿岸的要塞，比薩拉比亞南部領土割讓摩爾達維亞和土耳其。戰后，英國控制土耳其，取得自由出入黑海的權力。白銀數量突然減少的本質在于：英法參加克里米亞戰爭，因戰爭而增發貨幣——此戰，英國獲得重大地緣戰略成果，遏制了俄國戰略西進地中海的企圖。戰爭結束，貨幣體系需要技術上的貨幣數量的變動，才能使得幣值回到正常水平，故引發歐洲經濟危機——這是歐洲幣值的快速變動的歷史動因。同理，可成為1847年的英國金融危機的歷史動因：1840年，鴉片戰爭；1843～1849年，英國兼并信德、克什米爾和旁遮普，征服印度，并向印度外圍擴張——因戰爭增發貨幣，數量增加，惟幣值變動，才能保持貨幣體系的穩定性?！ ?/p>
1857年，以白銀數量銳減為特征的通貨緊縮傳導至美國，近5000家企業破產，由英國提供資金的美國銀行、鐵路、商業公司紛紛破產，紐約63家銀行中有62家停止支付。相當有趣的歷史現象是：1851～1860年，美國黃金產量占全球41%，黃金數量是充裕的，危機本質是白銀數量短時間內銳減。美國聯邦儲備體系成立較晚，1863年以前，美國尚無聯邦的銀行立法，各州有銀行立法，可發行鈔票。此前，美國曾兩度建立中央銀行，1791年，美國聯邦政府批準成立第一國民銀行，國會授權該行代理國庫券、發行銀行券、對其他銀行進行監督和管理，該行注冊時間為20年，期間執行了部分中央銀行職能。1816年美國第二銀行成立，是私人機構。該行發行銀行券，進行嚴格金融管理，遭州銀行、農場主及其資本家反對——兩次中央銀行建設計劃不能持久——至1863年，美國制定《國民銀行法》。美國因缺乏貨幣體系建設，要承受源自歐洲的白銀數量突然改變所形成的綜合戰略打擊——幣值變動的傳導效應?！ ?/p>
第三、殖民擴張與壟斷資本的雙重政治需要，構筑了具有危機特質的社會基本制度
就英國而言，銀行壟斷資本集團的政治力量與英國政府的執政需要，是白銀數量銳減的政治原因，它與壟斷制度的構建相關聯——1689年，不流血政變成功，英王詹姆士二世流亡海外，國會和新王威廉三世通過《權利法案》，國王不得控制軍隊或審判官，不得廢除法律或停止法律的執行，財產管理永久歸于議會。政變鞏固了資產階級和新貴族對王權的勝利——通過國會對國家實行統治。輝格黨得益于光榮革命，1689～1710和1714～1761年間，政權在輝格黨手中，支配著英國政治、經濟生活。期間，經歷奧格斯堡同盟戰爭（1689～1697）和西班牙王位繼承戰爭（1701～1703）。西班牙衰落，造成力量真空，高度中央集權制的法國力圖填補之；若法國攻占西班牙，歐洲將戰略失衡，危及英國利益，且將摧毀1689年資產階級革命的成果，顛覆輝格黨的執政基礎——導致斯圖亞特王朝復辟，并用軍事政體代替資產階級貴族統治——戰爭對于英國金融資本家和承辦商有巨大利益，他們財富愈增加，輝格黨的政治權力就日臻鞏固。1694年，奧格斯堡同盟戰爭，英國政府為籌措120萬鎊，特許放債者組合為英格蘭銀行，擁有發行鈔票的獨占權——此為現代金融資本主義之發端。奧格斯堡同盟戰爭用款1800萬鎊，西班牙王位繼承戰爭5000萬鎊——近半數加在國債上。1717年，英國國債為5400萬鎊，1782年，增至23000萬鎊——不足百年歷史的英格蘭銀行，從最初的輝格黨黨閥工具，發展為英國最大的債主，其發行的國債成為18世紀諸次戰爭的主要財政手段，不僅控制全國金融，還以巨款貸給盟國，成為國際金融壟斷資本集團。這一過程中，財富不斷從國民及其殖民地向金融壟斷資本集團與工業壟斷資本集團轉移，兩者相融合，造成大規模資本集中，成為所謂的產業革命的資本來源——這是幣值快速變動的制度成因——其戰略沖擊力，遠優越于封建時期的中國與印度的貨幣制度的腐朽性，進而為殖民主義的擴張保駕護航?！ ?/p>
傳統經濟學認為：若供不應求，則價格上漲，若供過于求，則價格下跌，決定商品價格的主要因素是供求關系。然供給與需求可變，《三體系統戰略研究》理論認為：穩定的貨幣體系，必在波動性、周期性之中實現其穩定性——主要貨幣增發量α1值可改變供給與需求，商品價格由幣值決定，是幣值在商品流通中的數量體現。α1值的快速切換，可打擊微觀經濟。就是說：大宗商品價格隨白銀數量的減少而價格快速下跌，微觀實體從預期價格上漲轉而價格下跌，企業受損，被迫限產，造成不同程度的生產停滯——甚至產業萎縮，工人階級窮困；若繼續惡化，企業倒閉，失業加劇，后者比前者更具破壞性。銀行壟斷資本集團對白銀數量實施壟斷控制，可造成全球通貨緊縮狀態，微觀經濟領域將受到沉重打擊。結算貨幣數量的突變，意味著幣值改變，是可控指標，也是貨幣體系穩定的重要手段，非經濟發展所能自然形成——這是1856年白銀異常波動的技術基礎。
四、大宗商品結算貨幣的數量變動對晚清及其民國的重要影響
清王朝時，中國實行銀銅雙重貨幣制度，國內可在銅錢和銀兩之間進行兌換。清廷規定：①征稅起點在一兩以上者必須收納銀兩，一兩以下者聽民自便，乾隆年間，還把起征點減低到一錢。②銀兩制錢的比價，法定制錢一千文換銀一兩。完納錢糧時，凡小戶零星、大戶尾欠，納銀時每銀一分收錢十文。③政府規定紋銀為標準成色。④政府會計都用銀兩核算。這些規定，意味著政府收稅、大額支付只能用銀兩，不可用制錢，通商貿易多以銀兩作為計算、核算和折算其他貨幣的標準。即：清朝時期的主要貨幣是銀兩——大宗商品及外貿的結算貨幣是銀兩——故白銀數量決定其經濟的運行狀態。
18世紀，隨歐洲輸入白銀的增多，中國糧食價格持續百年上漲，約增長300%——該數據與西方國家對中國貿易增加額度相吻合：1760～1830年代，西方國家對清王朝貿易額由550萬兩，升至2260萬兩，增加約三倍。同期，人口呈現快速增長態勢，出現大規模土地兼并，財產日益集中到大地主、大官僚手中，腐敗盛行，地方政府開征附加稅，乾隆中期賦稅較原額增加4倍以上，部分中農因賦稅勒索而破產。以漕運為例：1732年，漕運價格——每條船船費130～200兩；1800年，船費300兩；1810年，船費500兩；1821年，船費漲至700或800兩。1796年，白蓮教起義規模達幾百萬之眾，歷時9年，清政府消耗軍費二億兩，相當于全國四年財政收入。人口由1786年的39110萬人，降至起義后的27566萬人——百年通貨膨脹引發人民革命，清王朝由盛而衰。1827年后，中國國際收支出現逆差, 白銀外流，國內白銀升值，引發通貨緊縮，小土地者陷于絕境。到鴉片戰爭前夕，每年白銀外流估計將近達到一千萬兩。至1848年，累計田賦拖欠約相當于整個國庫的儲備數量——通貨緊縮在微觀經濟領域的反應又引發了太平天國農民運動。1895年，《馬關條約》，晚清賠償日本軍費2億兩；1901年，《辛丑條約》賠款白銀4．5億兩，分39年還清，年息4厘，本息共計9．8億兩——中華民族背負戰爭賠款的枷鎖，走進20世紀?！ ?/p>
1933年，美國實施白銀購買計劃，高能貨幣增長，政府發行貨幣的權力擴大，一般物價水平上漲14%，批發價上漲32%，農業產品價上漲79%——滿足了“白銀院外活動集團”與“農業院外活動集團”的通漲訴求。同時，國際收支盈余大幅增加，加速資本流向美國。1934～1936年，經海關及走私渠道，中國外流白銀共計64531萬盎司，多流向美國——中國發生通貨緊縮，國內物價慘跌。1934年7～10月，物價下降21.7%，大批工商業者破產，農村地區大衰敗——美國以通貨緊縮的傳導方式將大蕭條強加于中國。1935年，中國因失去儲備貨幣，被迫放棄銀本位，改成不兌現紙幣本位——至此，白銀收購計劃轉而成為加速中國通貨膨脹動力之源，經抗日戰爭和解放戰爭，終促成1948～1949年惡性通貨膨脹。政治后果：嚴重通貨膨脹導致蔣家王朝覆亡。米爾頓·弗里德曼認為：“美國白銀購買計劃促成了中國共產主義革命的成功?！泵绹芳翼f慕庭指出：“中國在抗戰期間和戰后的通貨膨脹是導致國民政府垮臺和中國共產黨統治大陸的主要原因?！薄 ?/p>
就通貨原理及其社會基本制度而言：晚清王朝與蔣家王朝的歷史命運何其相似，但其所經歷的貨幣運動的方向卻截然不同——晚清王朝在長期通貨噢膨脹與快速通貨緊縮的過程中衰落，后固守于地主階級所有制，實施“師夷長技以制夷”的工業化妥協方案——洋務運動，導致更加嚴重的半殖民地與半封建的歷史局面，終引發全民道德反叛，覆亡；蔣家王朝極力推崇官僚資本主義，歷經快速通貨緊縮與長期通貨膨脹，不僅沒有通過新生活運動而構建全民認同的道德體系，相反，卻在人民革命的硝煙中，黯然敗退臺灣島。殷鑒不遠，在夏后之世。
五、次要貨幣增發量不能決定經濟狀態
美元與人民幣、歐元，猶如歷史上的黃金與白銀。美元幣值的突然改變——即：主要貨幣增發量α1的快速改變，決定著歐洲與亞洲的通貨膨脹與通貨緊縮的狀態,歐元數量的多寡及其人民幣數量的多寡就是失效的。
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