低油價(jià)世界的七個(gè)猜想

　　在跌穿了100美元/桶、80美元/桶和60美元/桶這三個(gè)重要的“心理關(guān)口”后，市場人士預(yù)計(jì)國際油價(jià)會(huì)下跌到30美元/桶。

　　Real Vision Television的創(chuàng)始人、前全球宏觀基金經(jīng)理拉烏爾·帕爾早在OPEC部長級(jí)會(huì)議召開前就稱，如果美元匯率出現(xiàn)反彈，國際油價(jià)可能跌至30美元/桶。

　　全球最大的原油與天然氣獨(dú)立生產(chǎn)商之一、加拿大公司Canadian Natural Resource董事長Murray Edwards也稱，“油價(jià)可能劇跌至30美元/桶或40美元/桶。2008年，國際油價(jià)就在很短時(shí)間內(nèi)跌到35美元/桶。”Murray又補(bǔ)充說。

　　那么，一旦國際油價(jià)真的跌到30美元/桶，世界又會(huì)變成什么樣?也許，五星紅旗插遍全球各大重要油田，也許是中東國家和俄羅斯痛苦的轉(zhuǎn)型，也許是美國帶著甜蜜中的一絲苦澀。

　　為此，《國際金融報(bào)》記者在采訪了全球十多位專家、機(jī)構(gòu)后，得出了“七大猜想”，就是力圖在大漲和大跌之間，描繪出新一輪國際關(guān)系格局、地緣政治變化、經(jīng)濟(jì)體制衡的大致圖景。

　　猜想一：希拉里上位

　　低油價(jià)與女總統(tǒng)之間，看似很遠(yuǎn)，但其間的邏輯聯(lián)系并不難推測。低油價(jià)的最終受益者是中產(chǎn)階級(jí)人群，民主黨的傳統(tǒng)票倉就出自于此

　　為什么原油30美元一桶后，希拉里·克林頓反而有機(jī)會(huì)了呢?

　　首先要找到真正的敏感人群。徹底的窮人與真正的富人對低油價(jià)都不敏感。中產(chǎn)階級(jí)又工作，又交稅，收支都緊張，他們才是對低油價(jià)最敏感的人群。

　　史密斯·張，來自一個(gè)典型的中產(chǎn)階級(jí)家庭，在美國波特蘭一所大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)。12月15日，史密斯·張告訴《國際金融報(bào)》記者，“最近我和我的鄰居們一直都在討論油價(jià)走勢的話題：國際油價(jià)會(huì)不會(huì)下跌到30美元/桶?”

　　他告訴記者，在他家附近的一個(gè)加油站，去年一加侖最少也要4美元，現(xiàn)在只要2.5美元，有的加油站可能更低。

　　一番討論后，史密斯·張和他的鄰居們的結(jié)論是，“不管跌多少，反正是大好事。至少出行成本降低了很多。”

　　類似史密斯·張這樣的家庭，才是民主黨與共和黨真正角逐的票倉。根據(jù)美國對中產(chǎn)階級(jí)的一般劃分，年收入在3萬至10萬美元的人群屬于中產(chǎn)階級(jí)。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，美國的中產(chǎn)階級(jí)家庭占人口總數(shù)的比例約為80.17%。

　　這些家庭多有自己的住房，但已完全付清按揭的很少。他們當(dāng)中的很多人還要為退休后能否過上體面的生活而精打細(xì)算。其中剛剛畢業(yè)不久的大學(xué)生則要想辦法償還數(shù)額不小的大學(xué)期間貸款。

　　史密斯·張只看到了出行成本節(jié)省，其實(shí)還小看了低油價(jià)的經(jīng)濟(jì)威力。據(jù)高盛分析，“油價(jià)下跌到現(xiàn)在，相當(dāng)于美國人減稅1000億至1250億美元。2013年，美國人在汽油上的花費(fèi)為3700億美元。”

　　在低油價(jià)的選舉環(huán)境里，民主黨和共和黨的選舉政策可能截然相反，比如燃油稅。早在2008年，在與奧巴馬爭奪民主黨總統(tǒng)候選人時(shí)，希拉里就已經(jīng)支持暫停燃油稅。

　　現(xiàn)在油價(jià)下跌，暫停燃油稅已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)，但上調(diào)燃油稅呢?對共和黨，這可能是一個(gè)選擇，畢竟已經(jīng)穩(wěn)操勝券的共和黨也要考慮到上臺(tái)后的財(cái)政懸崖。如此一來，希拉里肯定會(huì)重拾當(dāng)初的選舉承諾，這至少能討好大多數(shù)中產(chǎn)階級(jí)。

　　此外，在維持低油價(jià)政策方面，民主黨與共和黨政策也相反。民主黨反對共和黨的石油儲(chǔ)備計(jì)劃，而是傾向放開石油市場，同時(shí)開發(fā)其他替代能源。比如早期克里與布什競選總統(tǒng)時(shí)，就提出了類似政策。奧巴馬時(shí)期的頁巖氣也是這種思維的產(chǎn)物。

　　很明顯，民主黨的政策更有利于低油價(jià)在未來的延續(xù)。這一點(diǎn)，希拉里不可能不抓住。總之，國際油價(jià)維持低價(jià)，民主黨派就可能集中多數(shù)中產(chǎn)階級(jí)的力量，對2016年大選的形勢形成逆轉(zhuǎn)，誕生美國歷史上首位女總統(tǒng)。

　　猜想二：美國重回中東

　　有一點(diǎn)，可能美國自己也想不到，低油價(jià)時(shí)代，美國將更依賴中東，尤其是30美元一桶原油的世界，美國的“重返亞洲”可能被徹底拋棄

　　美國上下都很歡迎30美元一桶油的世界。“電視上政客們和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)同樣是，低油價(jià)對美國的影響還是偏向正面的。”史密斯·張對《國際金融報(bào)》記者介紹。

　　原因很簡單，油價(jià)越低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越強(qiáng)勁。“一旦繼續(xù)下跌，甚至到30美元/桶，將是促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的動(dòng)力。同時(shí)，低油價(jià)還能讓美聯(lián)儲(chǔ)維持目前的低利率水平，這能降低企業(yè)的貸款成本。”廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)對《國際金融報(bào)》記者揭示了低油價(jià)情況下美國另一個(gè)層面的影響，“總體看，美國絕對是本輪國際油價(jià)周期中獲利最多的國家之一。”

　　值得注意的是，奧巴馬第二個(gè)任期開始，就一直在強(qiáng)調(diào)制造業(yè)回歸美國，這其中，一個(gè)重要前提就是保證低油價(jià)。2012年，面對110美元/桶的國際油價(jià)，以美國為核心的國際能源署(IEA)曾大量釋放戰(zhàn)略油儲(chǔ)，以打壓高企的油價(jià)。

　　一位全球性化工企業(yè)的董事會(huì)成員在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)稱，制造業(yè)回歸美國及維持低油價(jià)的好處在于，將讓美國重新成為全球的化工中心及制造業(yè)中心，“一方面，這能解決美國一直頭疼的就業(yè)問題;另一方面，將給美國經(jīng)濟(jì)本身帶來實(shí)惠”。

　　“短期而言，我們看到了一個(gè)越來越強(qiáng)勁增長的美國經(jīng)濟(jì)，更低的能源價(jià)格將會(huì)對消費(fèi)需求及消費(fèi)者信心有促進(jìn)。”美國財(cái)政部長雅各布·盧上周四在參加一個(gè)公開的研討會(huì)時(shí)也稱，更低的原油價(jià)格對美國經(jīng)濟(jì)而言“是毫無疑問的利好”。

　　但他們似乎忘記了頁巖氣。油價(jià)下跌，對能源產(chǎn)業(yè)鏈而言，不都是好消息。

　　一般而言，上游的勘探和開采企業(yè)會(huì)承壓低油價(jià)，降低企業(yè)的利潤，影響開采石油的積極性。據(jù)國際三大評級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布的研究報(bào)告，一旦紐約原油期貨價(jià)格(下稱“紐油”)價(jià)格維持在75美元/桶下方，美國頁巖氣鉆井可能減少。這意味著，一旦30美元/桶的國際油價(jià)到來，頁巖氣開采早就停止了，因?yàn)槠髽I(yè)此時(shí)連利潤都談不上了。

　　實(shí)際上，美國頁巖氣開采活動(dòng)已經(jīng)出現(xiàn)減緩的跡象。路透社財(cái)經(jīng)評論員薩沙透露的數(shù)據(jù)是，僅今年10月美國頒發(fā)的開采許可證就減少了15%。

　　頁巖氣產(chǎn)量的快速提升，本就被認(rèn)為是本輪國際油價(jià)走低的推手。更重要的是，一旦美國頁巖氣開采停滯，美國又將去哪兒尋找新的廉價(jià)能源?

　　那么，為了維持低油價(jià)水平和低利率，更為了維持本國的能源供應(yīng)，美國可能不得不從開采成本低廉的中東再次加大進(jìn)口力度。但在30美元/桶的國際油價(jià)前提下，以沙特為首的中東國家會(huì)答應(yīng)美國的請求嗎?

　　大量進(jìn)口，價(jià)格肯定會(huì)再次上漲;減少進(jìn)口，國內(nèi)原油供應(yīng)不上。中東重新重要起來，至少暫時(shí)而言，美國不會(huì)允許一個(gè)集體減產(chǎn)的行動(dòng)聯(lián)盟存在。也許一個(gè)全新的中東政策已經(jīng)布局了。

　　猜想三：OPEC名存實(shí)亡

　　在長期低油價(jià)世界，OPEC或?qū)⒚鎸?shí)亡。原因之一是定價(jià)權(quán)喪失，此后的國際油價(jià)將在中東石油、美國頁巖氣、加拿大油砂的交互中產(chǎn)生。原因之二是中東在油價(jià)時(shí)代，必須走多樣化投資之路，石油權(quán)力將下降

　　OPEC的影響力來自強(qiáng)有力的石油定價(jià)權(quán)。30美元/桶的國際油價(jià)，在過去，就是中東的“核武器”。在這個(gè)價(jià)位，作為全球開采成本最低的地區(qū)之一，中東地區(qū)最大的產(chǎn)油國沙特等，仍會(huì)保持巨額盈利。

　　先降價(jià)，后漲價(jià)，這個(gè)“核武器”過去無往不利。1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，為了打擊以色列及其支持者，以沙特為首的阿拉伯國家于當(dāng)年12月收回石油標(biāo)價(jià)權(quán)，并將積陳原油價(jià)格提升兩倍多。這引發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)后最嚴(yán)重的全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　但同樣的故事，今天的結(jié)尾卻大不相同。 普氏能源資訊中國區(qū)編輯部總監(jiān)Sebastian Lewis也對《國際金融報(bào)》記者說，低油價(jià)的輸家?guī)缀蹩隙?ldquo;將是石油出口國”，尤其是嚴(yán)重依賴石油收入來平衡預(yù)算的國家。這其中當(dāng)然包括中東地區(qū)。

　　為什么會(huì)如此?“由于世界其他地區(qū)，尤其是北美產(chǎn)量的增加，OPEC的重要性已大不如前。”Sebastian說，“在新的世界石油秩序中，起到平衡作用的石油不再來自沙特阿拉伯，是來自美國的頁巖油和加拿大的油砂。”

　　OPEC目前維持低油價(jià)的動(dòng)力之一，就是要打垮美國的頁巖油和加拿大的油砂，至少沙特現(xiàn)在還在堅(jiān)持。Petromatrix的咨詢師Olivier Jakob稱，“我們將結(jié)果解讀為：沙特說服其他成員國接受了這樣的觀點(diǎn)，即要想國際油價(jià)在未來數(shù)年持穩(wěn)在80美元/桶之上，短期需要繼續(xù)走低。換句話說，國際油價(jià)短期走低，以迫使美國頁巖油項(xiàng)目開發(fā)放緩是符合OPEC成員國的利益的。”

　　其實(shí)，這一“對賭”本身就是陷阱。OPEC即使對賭成功了，最后的石油價(jià)格也中東石油、美國頁巖氣、加拿大油砂交互中產(chǎn)生結(jié)果，從OPEC“對賭”開始，已經(jīng)證明了中東地區(qū)對石油定價(jià)權(quán)的影響正在縮減。

　　當(dāng)然，中東也并非舉手投降。當(dāng)30美元/桶的國際油價(jià)真的來臨時(shí)，卻可能是中東國家轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)。“沒有石油資源作支撐，財(cái)政就沒有辦法正常運(yùn)行。這些中東的產(chǎn)油國，肯定都要想辦法。”林伯強(qiáng)認(rèn)為。

　　花旗銀行12月初的一份新報(bào)告強(qiáng)調(diào)，油價(jià)下跌可能給中東“帶來意想不到的好處”。花旗銀行稱，油價(jià)大幅下跌可能激勵(lì)中東國家減少經(jīng)濟(jì)對石油的依賴，并通過投資非石油部門多元化各自的經(jīng)濟(jì)體。

　　花旗銀行認(rèn)為，石油收入為中東石油出口國政府支出的主要來源，因此原油市場猛烈的拋售將促使出口國削減政府支出增長，從2010年-2014年的13%歷史高點(diǎn)降至2015年-2018年的5%。

　　“在可預(yù)見的未來，石油收入壓力將限制中東政府支出增長，打破石油收入和經(jīng)濟(jì)增長之間的聯(lián)系將成為中東經(jīng)濟(jì)政策的首項(xiàng)議程。”花旗中東首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Farouk Soussa說。

　　花旗還稱，另一大“意外好處”在于，國際油價(jià)下滑使得國際斡旋六國和伊朗在2015年6月最后期限前達(dá)成核協(xié)議的可能性加大。

　　“預(yù)計(jì)伊朗明年收入將下降近1/4，繼續(xù)施壓伊朗本已受制裁打擊的脆弱經(jīng)濟(jì)，可能給伊朗總統(tǒng)魯哈尼和他的團(tuán)隊(duì)提供進(jìn)一步的談判空間，同時(shí)讓反對伊朗與美國簽署核協(xié)議的強(qiáng)硬派的影響減弱。”Soussa稱。

　　猜想四：盧布大潰敗

　　當(dāng)30美元/桶的國際油價(jià)出現(xiàn)時(shí)，“負(fù)增長”這個(gè)詞已不太適用于俄羅斯經(jīng)濟(jì)。“更貼切的表述是‘崩潰’。”一位中俄邊貿(mào)商人如此猜想

　　“轉(zhuǎn)型”，這個(gè)為中東國家陌生的詞匯，同樣出現(xiàn)在了俄羅斯媒體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的面前。有分析認(rèn)為，油價(jià)下跌和歐美經(jīng)濟(jì)制裁使俄羅斯經(jīng)濟(jì)承受重壓，但危機(jī)也是改變的動(dòng)力與契機(jī)，“俄羅斯若能從低油價(jià)中涅槃，將會(huì)踏上新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路”。

　　長期而言，俄羅斯經(jīng)濟(jì)改革也是迫在眉睫。卸掉高油價(jià)的保護(hù)罩，俄羅斯經(jīng)濟(jì)改革才有可能輕裝上陣。在油價(jià)高漲時(shí)，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)看上去并不是很合算，但現(xiàn)在可看作是一個(gè)重新調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的契機(jī)。

　　事實(shí)上，“轉(zhuǎn)型”是需要的。就今年第三季度的情況看，嚴(yán)重依賴石油和天然氣出口的俄羅斯，增長乏力，出現(xiàn)了2009年以來的“最慢增速”。當(dāng)時(shí)，俄羅斯財(cái)政部長西盧阿諾夫預(yù)言：如油價(jià)繼續(xù)下跌，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在明年將陷于停滯之中，如油價(jià)跌破60美元/桶，經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)“負(fù)增長”。

　　那么，當(dāng)30美元/桶的國際油價(jià)出現(xiàn)時(shí)，“負(fù)增長”這個(gè)詞已不太適用。“更貼切的表述是‘崩潰’。”常年在俄羅斯做皮革生意的江蘇生意人老方12月18日晚對《國際金融報(bào)》記者說，“這不是我說的，是海參崴當(dāng)?shù)厝藢ψ约簢医?jīng)濟(jì)擔(dān)憂發(fā)出的最直接詞匯。”

　　“崩潰”，早已出現(xiàn)在俄羅斯報(bào)端最重要的位置。“這些報(bào)紙主要說的是盧布。這幾天，用人民幣或美元買俄羅斯的商品，實(shí)際上更便宜了。”老方說。

　　“俄羅斯的貨幣已面臨壓力，盧布自6月以來已大幅貶值。”Sebastian稱，“由于投資者不再認(rèn)為石油是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段及防備全球儲(chǔ)備貨幣貶值的保值措施，加之石油按美元定價(jià)，所以低油價(jià)導(dǎo)致美元相對于其他貨幣升值。”

　　值得注意的是，僅12月16日當(dāng)天，盧布就貶值了13%，且投資者在加速逃離俄羅斯貨幣。“很難想象，油價(jià)繼續(xù)下滑，盧布會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化，俄羅斯經(jīng)濟(jì)又會(huì)變成什么樣。”林伯強(qiáng)說。

　　現(xiàn)在，市場談得最多的就是1998年俄羅斯的債務(wù)違約事件。一個(gè)可以比較的背景是，當(dāng)時(shí)的國際油價(jià)同樣處于低點(diǎn)，僅為10美元/桶，這重創(chuàng)了俄羅斯的經(jīng)濟(jì)支柱。

　　《財(cái)富》雜志網(wǎng)站高級(jí)編輯Geoffrey Smith預(yù)警稱，“如果俄羅斯像當(dāng)年那樣爆發(fā)金融危機(jī)，遭殃的可不只是俄羅斯，不但俄羅斯政府的動(dòng)向會(huì)更難以預(yù)測，國內(nèi)通脹會(huì)升破10%、明年經(jīng)濟(jì)增長會(huì)下跌4.5%，盧布貶值緩和的機(jī)會(huì)渺茫，西方銀行業(yè)也會(huì)受害。”

　　“除非盧布急劇反彈，否則俄羅斯國內(nèi)通脹還會(huì)超出俄央行預(yù)計(jì)的10%。”Geoffrey稱，由于今年俄羅斯針對西方制裁決定禁止進(jìn)口西方生產(chǎn)的食品，等于堵住了40%以上的低成本進(jìn)口食物來源，加之通脹上升，食品價(jià)格與俄羅斯人可支配收入之比已高于30%，今后食品還會(huì)更貴。

　　在Geoffrey看來，俄羅斯國內(nèi)80%以上的存款都是盧布資產(chǎn)，“盧布大貶值意味著俄羅斯選民過去14年對盧布累積的信心都會(huì)土崩瓦解”。

　　猜想五：中國當(dāng)“白武士”

　　中國在推動(dòng)國際體系和全球治理改革，積極推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)等重大戰(zhàn)略時(shí)，都需要俄羅斯的支持和配合。當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展面臨共同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，在這種時(shí)候，救俄羅斯就是救我們自己

　　盧布大崩潰了，誰來救普京?

　　英國《金融時(shí)報(bào)》預(yù)言，低油價(jià)時(shí)代，普京政權(quán)再次面臨“生死存亡的挑戰(zhàn)”。最先下臺(tái)的可能是普京最堅(jiān)定的盟友、“小兄弟”伊戈?duì)?middot;謝欽。作為全球最大能源企業(yè)俄羅斯國家石油公司(Rosneft，下稱“俄石油”)的掌門人，不得不長期面臨虧損的局面。

　　林伯強(qiáng)對《國際金融報(bào)》記者透露的數(shù)據(jù)是，俄羅斯原因開采的平均成本為35美元/桶。那么，當(dāng)30美元/桶的國際油價(jià)出現(xiàn)時(shí)，俄石油受到的沖擊顯然會(huì)非常大，更可能還不起本已累累的債務(wù)。進(jìn)一步說，謝欽能否為普京提供經(jīng)濟(jì)支撐，都可能存疑。

　　外界的擔(dān)憂是，經(jīng)濟(jì)影響政治，擺在俄羅斯面前的難題是，會(huì)不會(huì)像1998年葉利欽時(shí)代那樣，從基里延科、普里馬科夫、斯捷帕申，再到普京，頻繁地更換總理?

　　但普京似乎有愈挫愈勇之勢。12月18日，盡管盧布最近1年來一貶再貶、通脹嚴(yán)重，但俄獨(dú)立民意研究機(jī)構(gòu)列瓦達(dá)中心的民調(diào)結(jié)果顯示，普京的支持率自今年3月以來一路飆升，自10月創(chuàng)下歷史新高的88%之后，11月的結(jié)果也高達(dá)85%，與年初相比累計(jì)上升了20%。

　　事實(shí)上，普京12月18日在記者會(huì)上也在對外展示自己的自信和對俄羅斯經(jīng)濟(jì)的自信。關(guān)于油價(jià)暴跌，普京直言，“俄羅斯經(jīng)濟(jì)擁有樂觀的基礎(chǔ)，可以適應(yīng)低油價(jià)，油價(jià)跌到40美元也沒關(guān)系。”

　　現(xiàn)在棘手的難題是：萬一盧布在30美元/桶的國際油價(jià)下崩潰，且4500億美元的外匯儲(chǔ)備抵擋不住外界的做空潮，誰又會(huì)搭救俄羅斯?

　　《金融時(shí)報(bào)》說，中國將成為拯救俄羅斯的“白武士”。中國的確有與俄羅斯合作的基礎(chǔ)。外交學(xué)院教授、老外交官周尊南多次告訴《國際金融報(bào)》記者，中俄關(guān)系就全球范圍看，都是大國關(guān)系中的典范。因此，可以預(yù)見的是，中國未來仍將加大與俄羅斯的合作，尤其是能源領(lǐng)域的合作。

　　“從政治利益上來看，隨著美國戰(zhàn)略重心東移，實(shí)施重返亞洲的戰(zhàn)略，中國與其他國家的海上領(lǐng)土爭端不斷，中國實(shí)際上在面向太平洋和印度洋的領(lǐng)域存在不斷增強(qiáng)的壓力。雖然中國的國際政治利益并不取決于俄羅斯，但一個(gè)相對穩(wěn)定而又與西方保持距離的俄羅斯，無疑將能在一定程度上牽制美國，從而有利于中國拓展外交空間。”《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為。

　　事實(shí)上，從經(jīng)濟(jì)利益上看，中國也會(huì)與俄羅斯保持良好的關(guān)系。僅就今年看，中俄兩國間就達(dá)成了多項(xiàng)訂單：東線天然氣大單正式簽約，西線天然氣合作也擺上了議事日程。

　　中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所研究員李建民評論稱，如從更廣闊的視野和中國長期發(fā)展的大目標(biāo)考慮，中俄在長期內(nèi)相互支持將是一種基本格局，雙方將發(fā)展雙邊關(guān)系作為兩國外交的長期戰(zhàn)略選擇，彼此視對方為重要發(fā)展機(jī)遇和主要優(yōu)先合作伙伴。

　　“中國在推動(dòng)國際體系和全球治理改革，積極推進(jìn)‘一帶一路’建設(shè)等重大戰(zhàn)略時(shí)，都需要俄羅斯的支持和配合。當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展面臨共同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，在這種時(shí)候，救俄羅斯就是救我們自己。”李建民說。

　　猜想六：中國省了8千億

　　假如以30美元/桶的油價(jià)以為期一年來計(jì)算，比對2013年全年100美元/桶左右的進(jìn)口價(jià)格，中國未來一年，省下的開支可能高達(dá)8000億元以上

　　“救與不救，都不會(huì)妨礙中國成為這輪油價(jià)下跌潮中的最大贏家。”林伯強(qiáng)說，直接的體現(xiàn)就是，中國仍是全球最大的石油進(jìn)口國之一，油價(jià)下跌，乃至跌離基本面，中國都能降低成本。

　　中國海關(guān)12月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，中國進(jìn)口原油總量為2.7801億噸。“去年，中國花費(fèi)的原油進(jìn)口開支為1.3萬億元。今年前11個(gè)月的總量與去年相差不多。以去年100美元/桶以上的價(jià)格計(jì)算，到今年年底，中國能省上幾百億元的原油支出。”林伯強(qiáng)說。

　　假如以30美元/桶的油價(jià)以為期一年來計(jì)算，比對2013年全年100美元/桶左右的進(jìn)口價(jià)格，中國未來一年，省下的開支可能高達(dá)8000億元以上。

　　“與美國類似，中國普通消費(fèi)者的日常支出最終會(huì)減小。這其實(shí)還是富了老百姓。”林伯強(qiáng)認(rèn)為。

　　事實(shí)上，即使就目前的水平看，中國已在加快原油進(jìn)口的步伐。路透社此前披露，中國的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備估計(jì)較已公布的官方計(jì)劃高出一倍，且利用油價(jià)下滑的時(shí)機(jī)正“加強(qiáng)在全球油市的地位”。

　　“年底前中國可能再買進(jìn)2000萬桶。理論上，未來幾年可能儲(chǔ)備逾3億桶，達(dá)到90天的供應(yīng)量。”Energy Aspects首席石油分析師Amrita Sen對路透社稱。

　　“更不能忘記的是，在大宗商品市場，原油是最基礎(chǔ)的品種。該品種下跌，其他商品，如鐵礦石、銅、鋁等資源的價(jià)格，亦會(huì)往下走。”林伯強(qiáng)說，“也就是說，中國整體的能源支出都會(huì)大為縮水。且這筆省下來的資金將用于其他諸如民生、改革等方面的開支，最終，又反哺整個(gè)經(jīng)濟(jì)。”

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳也稱，原油熊市不失為一個(gè)“餡餅”。諸建芳稱，油價(jià)下跌將帶來中國產(chǎn)出缺口減少和部分行業(yè)成本下跌，預(yù)計(jì)原油價(jià)格下降20%到50%，將在未來一年提升中國GDP增速0.14到0.36個(gè)百分點(diǎn);原油價(jià)格下降30%，將在未來一年提升中國GDP增速0.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　但野村證券近日稱，如果原油持續(xù)熊市，中國會(huì)是“輸家”。原因是，此舉“會(huì)加劇通縮壓力”，從而使得經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)承壓。

　　截至發(fā)稿，高盛的最新報(bào)告說，鑒于原油價(jià)格急劇跌破60美元/桶，涉及近1萬億美元石油項(xiàng)目的支出面臨風(fēng)險(xiǎn)。“取消這些開發(fā)項(xiàng)目會(huì)讓全球今后10年的新增產(chǎn)量減少750萬桶/日，相當(dāng)于全球目前石油需求的8%。這就意味著現(xiàn)在的油價(jià)暴跌，帶來的極可能是未來的油價(jià)暴漲。”高盛稱。

　　猜想七：中企掀收購狂潮

　　低油價(jià)時(shí)，往往是中企海外行動(dòng)，進(jìn)行合作或并購之際。幾乎可以預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月內(nèi)，肯定會(huì)有中企收購的消息傳出

　　對于中國能源企業(yè)而言，油價(jià)下跌同樣是甜蜜的煩惱。“甜蜜”的是，油價(jià)下跌將使得中游板塊的煉化成本降低，產(chǎn)品更具備競爭力;但“煩惱”的是，一旦30美元/桶的油價(jià)來臨，上游板塊開采和勘探的積極性會(huì)大為受挫。

　　“這是一時(shí)的陣痛，殊不知，這同樣是機(jī)會(huì)。”林伯強(qiáng)說，“低油價(jià)時(shí)，往往是中企海外行動(dòng)，進(jìn)行合作或并購之際。幾乎可以預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月內(nèi)，肯定會(huì)有中企收購的消息傳出。”

　　“再者，長遠(yuǎn)看，短期的陣痛來換取資源的深度布局，這筆賬怎么算都不會(huì)虧。”林伯強(qiáng)認(rèn)為。

　　《國際金融報(bào)》此前就報(bào)道過，一些潛在的收購對象已然浮現(xiàn)，比如，深受國際油價(jià)下跌之苦的俄羅斯能源企業(yè)。這也是林伯強(qiáng)認(rèn)為的“最可能為中企收購的標(biāo)的之一”。

　　稍早前，俄通社報(bào)道稱，俄政府宣布，將出售所持的該國最大石油生產(chǎn)商俄石油19.5%的股權(quán)。在11月上旬，俄石油還曾邀請中國石油天然氣集團(tuán)購買萬科爾油田部分股份。位于俄東西伯利亞北部的巨型油田萬科爾油田目前是俄石油旗下最大的油田之一。

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