肇始于美國(guó)次貸危機(jī)的國(guó)際金融危機(jī)使新自由主義從神壇跌落，不過新自由主義的影響并未實(shí)質(zhì)性地削弱，究其原因，孕育新自由主義思潮的經(jīng)濟(jì)基本面--美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未實(shí)質(zhì)性地復(fù)蘇。20世紀(jì)80年代初，正是實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)率的不斷下滑，迫使美國(guó)推行新自由主義政策。然而，放棄國(guó)家干預(yù)沒有從根本上提振美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各類管制的放松反而導(dǎo)致實(shí)體企業(yè)把更多的精力投入金融投機(jī)中。壟斷金融資本愈益成為美國(guó)的統(tǒng)治力量，并借助美元霸權(quán)攫取巨額利潤(rùn)，將投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和損失轉(zhuǎn)嫁給其他持有美元儲(chǔ)備的國(guó)家。危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)更加依賴美元霸權(quán)來彌補(bǔ)其實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不振。
一、美元霸權(quán)體系的構(gòu)成要素
(一)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的國(guó)際分工格局與“美元幣緣圈”的形成
20 世紀(jì)70年代中后期，隨著美國(guó)本土實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)率的下滑，美國(guó)企業(yè)紛紛將制造環(huán)節(jié)外移，資本主義生產(chǎn)組織方式由垂直一體化轉(zhuǎn)向全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的組織結(jié)構(gòu)體現(xiàn)為金字塔式的層級(jí)結(jié)構(gòu)，制定設(shè)計(jì)規(guī)則的跨國(guó)公司把產(chǎn)業(yè)鏈最高端的環(huán)節(jié)保留在中心，而把其他環(huán)節(jié)層層推向外圍，供應(yīng)商日益分化為大規(guī)模的一級(jí)供應(yīng)商和中小規(guī)模的底層供應(yīng)商。中國(guó)在改革開放以后承接了大量制造業(yè)的國(guó)際轉(zhuǎn)移，從而快速地融入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，在其中承擔(dān)加工組裝的角色，并且用美元從一級(jí)供應(yīng)商那里進(jìn)口零部件，組裝成最終產(chǎn)品銷往世界各地(主要是北美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體)時(shí)又以美元結(jié)算。中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)在美元體系中處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，而作為消費(fèi)與金融大國(guó)的美國(guó)則處于美元體系的高端，環(huán)太平洋地區(qū)逐漸形成了消費(fèi)國(guó)家--制造國(guó)家--資源國(guó)家構(gòu)成的“美元幣緣圈”。
(二)石油、軍事和金融衍生工具“三位一體”的信用操控機(jī)制
在布雷頓森林體系解體之前，美元的發(fā)行有美國(guó)的黃金儲(chǔ)備作為基礎(chǔ)。美元與黃金脫鉤后，美元成為一種純粹的信用貨幣，信用的基礎(chǔ)是美國(guó)的綜合國(guó)力，但最根本和直接的基礎(chǔ)是美國(guó)的財(cái)政狀況。自20世紀(jì)70年代以來，美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政除了90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期有盈余外，其他時(shí)期都是赤字，而且赤字占GDP的比例不斷提高。
從財(cái)政狀況的角度看，美元作為國(guó)際貨幣的信用基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱。不僅如此，美國(guó)的金融資本還刻意通過資產(chǎn)大置換配合美元貶值來獲益。布雷頓森林體系解體之后，美國(guó)的金融資本找到一條最便捷的生財(cái)之道：在低成本融資的同時(shí)進(jìn)行對(duì)外高收益投資，美國(guó)海外凈收益的78%正是通過美元貶值和海外資產(chǎn)升值實(shí)現(xiàn)的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局的研究報(bào)告顯示：布雷頓森林體系解體以后的30年間，美國(guó)持有的外國(guó)資產(chǎn)平均回報(bào)率為6.82%，而外國(guó)持有的美國(guó)資產(chǎn)的平均回報(bào)率只有3.50%，二者相差3.32%。
美國(guó)政府清楚如果沒有其他條件支撐，那么美元的國(guó)際貨幣地位會(huì)迅速因美國(guó)的巨額赤字和美元貶值而削弱。正因?yàn)槿绱耍绹?guó)政府于1973年與石油輸出國(guó)組織歐佩克達(dá)成協(xié)議，用美元結(jié)算全球的石油交易。美元與石油掛鉤后，美國(guó)便可以通過在產(chǎn)油地區(qū)發(fā)動(dòng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)的方式來提升油價(jià)，從而增加對(duì)美元的需求。例如伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)之前，一桶石油38美元，戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后一桶石油接近150美元，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)將全球?qū)γ涝男枨筇嵘私?倍。除此之外，美國(guó)還利用金融衍生工具在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家引發(fā)金融危機(jī)來化解美元信用風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)就通過引發(fā)希臘債務(wù)危機(jī)來轉(zhuǎn)移注意力。
(三)以新自由主義思潮為特征的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論
以新自由主義思潮為特征的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論是美國(guó)在全球推行美元霸權(quán)的理論工具。美國(guó)的壟斷金融資本旨在借助這套理論體系削弱政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管制，使金融投機(jī)的收益私有化，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化、全球化。美國(guó)政府放松對(duì)金融創(chuàng)新的管制以后，債務(wù)證券化和信貸違約保險(xiǎn)等金融創(chuàng)新極大地刺激了金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為。2007年，美國(guó)信貸違約保險(xiǎn)(即對(duì)抵押貸款的破產(chǎn)給予保險(xiǎn))領(lǐng)域的承保金額達(dá)到45萬億美元，比美國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)的資金量21.9萬億美元高出一倍。在這種保險(xiǎn)制度下，金融機(jī)構(gòu)為了更多地分紅，競(jìng)相購(gòu)買證券化的抵押貸款產(chǎn)品。金融泡沫破裂后，美國(guó)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振的情況下，只有采用量化寬松這種超發(fā)美元的措施。其他國(guó)家難以找到一種超主權(quán)的有效權(quán)威來約束美元的無節(jié)制發(fā)行，導(dǎo)致美國(guó)金融投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)向全球擴(kuò)散。結(jié)果，經(jīng)濟(jì)金融化和金融保險(xiǎn)化形成了金融系統(tǒng)發(fā)展的軟約束循環(huán)：金融出錯(cuò)--導(dǎo)致危機(jī)--政府救助--整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的軟約束。
此外，美國(guó)還試圖借此理論在其他國(guó)家推行私有化和廢除國(guó)家干預(yù)，以利于美國(guó)以極低的成本獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，既為金融資本攫取高額回報(bào)提供便利，又為美元信用提供資產(chǎn)基礎(chǔ)。在資本主義金融化的趨勢(shì)下，規(guī)模龐大的虛擬金融資產(chǎn)需要購(gòu)買最能帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的資產(chǎn)。金融部門認(rèn)識(shí)到這類資產(chǎn)主要是能夠產(chǎn)生租金的資產(chǎn)--如按揭抵押的土地和建筑、公共設(shè)施、資源礦產(chǎn)。由于這些公共產(chǎn)品基本屬于政府管轄領(lǐng)域，所以必須廢除國(guó)家干預(yù)，將這些資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)私有化，金融資本才有可能最大限度地占據(jù)其收益。以極低的成本獲得的資產(chǎn)還填補(bǔ)了美元信用的資產(chǎn)基礎(chǔ)缺口(這一缺口直觀地表現(xiàn)為美國(guó)的財(cái)政赤字)。例如蘇聯(lián)解體和國(guó)有產(chǎn)權(quán)私有化之后，大量國(guó)有資產(chǎn)被美國(guó)廉價(jià)收購(gòu)，成為美國(guó)資產(chǎn)，解決了里根時(shí)代的赤字問題。
二、國(guó)際金融危機(jī)后美國(guó)對(duì)美元霸權(quán)的維護(hù)
國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)千方百計(jì)地維護(hù)美元的霸權(quán)地位，主要表現(xiàn)在：(1)深化全球化生產(chǎn)鏈條，強(qiáng)化“美元幣緣圈”。面對(duì)世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)沒有簡(jiǎn)單地通過保護(hù)主義重新建立以本地為中心的經(jīng)濟(jì)，而是通過支持本國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)一步深化全球化生產(chǎn)鏈條來克服危機(jī)。全球化生產(chǎn)鏈條的深化將使環(huán)太平洋地區(qū)的各個(gè)國(guó)家更深地嵌入“美元幣緣圈”。(2)引發(fā)希臘債務(wù)危機(jī)，化解美元信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。華爾街利用對(duì)CDS(信用違約掉期，也即賭某個(gè)國(guó)家在債務(wù)到期后出現(xiàn)支付能力不足的保險(xiǎn))衍生品的壟斷優(yōu)勢(shì)，炒作希臘的CDS指數(shù)，同時(shí)再配合評(píng)價(jià)公司下調(diào)希臘債券的信用等級(jí)，使希臘迅速遭遇信用崩潰和資本撤出。高盛曾在2001年為希臘量身定做出一套“貨幣掉期交易”，使希臘成功進(jìn)入歐元區(qū)。高盛除了拿到希臘支付的3億歐元傭金外，還控制著希臘這筆巨額債務(wù)。此后高盛又向市場(chǎng)大量購(gòu)買這一交易的CDS，并在市場(chǎng)上摧毀希臘的支付信譽(yù)，從而使希臘的CDS保險(xiǎn)大幅上漲，再將手頭的CDS拋出牟利。(3)繼續(xù)鼓吹新自由主義，尋找新的廉價(jià)資產(chǎn)來源。面對(duì)資本主義周期性爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)需要在世界上的某些地方周期性地創(chuàng)造貶值資產(chǎn)，以極低的價(jià)格購(gòu)買這些貶值后的資本資產(chǎn)，并再次將其投入贏利性的資本循環(huán)中。此輪危機(jī)也不例外，美國(guó)繼續(xù)向一些發(fā)展中國(guó)家灌輸新自由主義，鼓吹私有化，試圖購(gòu)買其足夠的廉價(jià)資產(chǎn)，以解決美國(guó)目前規(guī)模龐大的赤字問題。
2012年新年伊始，美國(guó)官方和主流媒體又在宣揚(yáng)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的消息，美國(guó)政府支出網(wǎng)也調(diào)低了美國(guó)聯(lián)邦政府赤字規(guī)模以及美國(guó)國(guó)債占美國(guó)GDP的比重。然而，美國(guó)的政治生態(tài)決定了美國(guó)無法落實(shí)“開源節(jié)流”。一方面，從地方到聯(lián)邦的選舉政治要求美國(guó)政客們必須“討好”選民，因而不能大幅普遍增稅和縮減福利開支，美國(guó)政府只能繼續(xù)大量舉債。另一方面，由于兩黨競(jìng)選經(jīng)費(fèi)大都來自大金融機(jī)構(gòu)，所以美國(guó)政府不僅很難采取實(shí)質(zhì)措施監(jiān)管金融投機(jī)行為，而且還要繼續(xù)斥巨資解決因金融投機(jī)導(dǎo)致的“有毒資產(chǎn)”問題。“有毒資產(chǎn)”往往涉及高杠桿金融投機(jī)的欺詐騙局，是表面上仍有價(jià)值而實(shí)際上將會(huì)變成壞賬的資產(chǎn)，不同于正常經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的銀行不良資產(chǎn)。2011年美國(guó)財(cái)政部貨幣管理局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華爾街大銀行所持有的金融衍生品數(shù)量比2008年危機(jī)高峰時(shí)增長(zhǎng)了41%。美國(guó)銀行業(yè)持有金融衍生品的集中程度也不斷上升，高盛、摩根大通、美洲、花旗四大銀行持有的金融衍生品比重，已從2009年的80%上升到2011年的95.9%。美國(guó)財(cái)政部官員表示，未來救助銀行的總金額可能高達(dá)23.7萬億美元。
華爾街的投行業(yè)也意識(shí)到在可預(yù)見的未來美國(guó)仍將依靠超發(fā)貨幣和增發(fā)國(guó)債來維持局面，所以高盛和摩根大通等投行在給客戶的資產(chǎn)配置建議中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)減持美國(guó)國(guó)債，把美國(guó)資產(chǎn)置換為新興市場(chǎng)的高收益資產(chǎn)。這必然導(dǎo)致美國(guó)資金大量涌向新興市場(chǎng)，推動(dòng)美元繼續(xù)走軟。
三、我國(guó)的對(duì)策
面對(duì)新自由主義和美元霸權(quán)的擴(kuò)張，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度，堅(jiān)決抵制新自由主義的影響，同時(shí)可以考慮創(chuàng)建自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，為儲(chǔ)備多元化和人民幣國(guó)際化奠定基礎(chǔ)。一方面，我國(guó)90年代以來大進(jìn)大出的加工貿(mào)易使外貿(mào)依存度提高，美元儲(chǔ)備激增。另一方面，由于外資企業(yè)在我國(guó)出口部門中所占比重較高(2005 年達(dá)到58%，金融危機(jī)后雖有小幅下降，但仍然保持在50%以上)，所以由中國(guó)人民銀行購(gòu)買外資企業(yè)創(chuàng)造的外匯盈余所產(chǎn)生的儲(chǔ)備屬于非匯出利潤(rùn)，代表著外資企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的要求權(quán)。因此，盡管我國(guó)外匯儲(chǔ)備世界第一，但是考慮到中國(guó)人民銀行需要使儲(chǔ)備資產(chǎn)盡可能與購(gòu)買這些資產(chǎn)的國(guó)內(nèi)債務(wù)相匹配，實(shí)際上我國(guó)在如何使用儲(chǔ)備上是受一定限制的。
由于我國(guó)美元儲(chǔ)備大量增加是由我國(guó)在國(guó)際分工中的位置決定的，因而實(shí)行儲(chǔ)備多元化的過程亦即國(guó)際分工格局調(diào)整的過程。創(chuàng)建自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)是弱化美元幣緣圈鎖定效應(yīng)、形成人民幣幣緣圈的基礎(chǔ)。自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求發(fā)育而成，由本國(guó)企業(yè)掌握核心環(huán)節(jié)，在本國(guó)獲得品牌、銷售終端渠道以及自主研發(fā)創(chuàng)新能力，然后進(jìn)入?yún)^(qū)域或全球市場(chǎng)的價(jià)值鏈分工生產(chǎn)體系。盡快培育領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)以及與之配套的高端供應(yīng)商是創(chuàng)建自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的當(dāng)務(wù)之急。對(duì)于成長(zhǎng)中的中國(guó)企業(yè)而言，通過企業(yè)內(nèi)部積累一點(diǎn)一滴地成長(zhǎng)，雖然具有穩(wěn)健性的優(yōu)勢(shì)，但發(fā)展速度慢。因此，基于市場(chǎng)成長(zhǎng)性的兼并收購(gòu)活動(dòng)是塑造領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的主要途徑。創(chuàng)建自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)需要持續(xù)而且量大面廣的投資，使行業(yè)間協(xié)調(diào)發(fā)展并取得規(guī)模效應(yīng)，這遠(yuǎn)非一般的私人投資可以承擔(dān)，因此創(chuàng)建自主生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的主體是國(guó)有企業(yè)。
四、結(jié)語(yǔ)
新自由主義是美國(guó)在全球推行美元霸權(quán)的理論工具，是為以華爾街為中心的壟斷金融資本攫取全球財(cái)富提供合法化理由的思潮，是資本主義晚期金融資本擴(kuò)張的產(chǎn)物。如果國(guó)際壟斷金融資本將金融資本擴(kuò)張的邏輯植入各個(gè)國(guó)家，把實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)蠶食殆盡，那么全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入更大的危機(jī)。西方學(xué)界已經(jīng)認(rèn)識(shí)到金融資本的這種巧取豪奪注定是不可持續(xù)的，從而開始反思新自由主義。但是，只要壟斷金融資本依然統(tǒng)治著以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的上層建筑，這些國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力依然無法恢復(fù)，那么滋生新自由主義的溫床就不會(huì)消失。全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)爆發(fā)后，壟斷金融資本及其代理人更需要在新自由主義的掩護(hù)下維護(hù)美元霸權(quán)，從而繼續(xù)在低成本融資的同時(shí)進(jìn)行對(duì)外高收益投資。
((《環(huán)球視野globalview.cn》第527期，摘自2012年第11期《高校理論戰(zhàn)線》
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