1月12日晚間，中國股市又發(fā)生了一起“半夜雞叫”事件。當晚，中國證監(jiān)會緊急發(fā)布《關于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》，原定于今天(1月13日)發(fā)布定價公告的創(chuàng)業(yè)板新股迅速反應，匯金股份、東方網(wǎng)力、綠盟科技、恒華科技及中小板的慈銘體檢，宣布暫緩新股發(fā)行或推遲刊登發(fā)行公告，此前預計的發(fā)行時間表也將調整。
6年前，中國股市也曾發(fā)生過“半夜雞叫”事件。2007年5月30日，沉浸于股市泡沫浴中的普通股民挨了當頭一棒，中國證監(jiān)會在當天半夜突然上調印花稅，股市急挫，創(chuàng)出了印花稅調整后的5個交易日內(nèi)股指下行21%的周跌幅紀錄。之后，瀘深兩市反復震蕩，中國股市“政策市”三個字深深地烙刻在普通股民的心頭。
不過，此次“半夜雞叫”事件的對象并非針對普通股民，而是針對即將上市的公司以及相關券商。按照原計劃，這5家公司將于13日刊登發(fā)行公告，并進行網(wǎng)上路演;14日進行網(wǎng)上申購確定網(wǎng)上網(wǎng)下最終發(fā)行量。同樣，后續(xù)發(fā)行的公司也將依次推遲，何時重新開始暫無確實時間表。
事實上，此次IPO(首次公開發(fā)行)重啟后，中國股市迎來了有史以來最密集的新股發(fā)行潮，獲得證監(jiān)會放行的新股共有50只，這些新股均在1月8日至21日的10個交易日里完成申購，平均每天5只新股發(fā)行。剔除暫緩發(fā)行的奧賽康外，申購的新股共有7只，下周A股市場將迎來IPO史上最大發(fā)行潮，33只新股洶涌而至。
然而，IPO的重啟，對股市的資金面帶來較大壓力。上周，首批發(fā)行的新寶股份凍結資金達553.88億元，我武生物凍資達到727.82億元，日均五只新股發(fā)行，滾動炒新資金對A股資金產(chǎn)生的分流不容小視。中金公司測算顯示，歷史上市場較熱時炒新資金規(guī)模有近萬億元，一般情形下也有3000億元到4000億元。
回頭看，2013年以來，盡管證監(jiān)會致力于改革，狂推股市新政，但針對核心利益環(huán)節(jié)卻仍是雷聲大雨點小。給人的印象是，資本市場仍熊途慢慢。在股市“血雨腥風”中，我們看到更多的是，股民們?nèi)绾卧诮?jīng)歷了漫長的等待和忍耐后，信心被消磨殆盡，股指也伴隨信心的崩潰一路潰敗。
去年初，滬指以2212點開市，最高達2444點，跌多漲少，到1月13日，滬指已跌至2009點，擊穿2000點正指日可待。一年來，股指已累計下跌435點，股民們虧損累累，很多人由于采用“守倉”、“價值投資”、“以靜制動”等傳統(tǒng)做法，已虧去半壁江山，令人想到就痛不欲生，非常難過。
難怪許多股民都有很大的怨氣。一位股民認為，證監(jiān)會的IPO新政說可以存量發(fā)行，這幾天發(fā)行的5只新股，就全搞存量發(fā)行，這不就是減持嗎?以前還有個3年禁售期，現(xiàn)在倒好，一發(fā)行就減持，這些股東對公司有信心嗎?這不正好說明公司質地到底如何了?
但證監(jiān)會和上市公司對股民們的這些情緒并不感興趣。眾所周知，中國股市是全世界唯一的以公有制經(jīng)濟為主的、國有公司為主的證券市場，盡管上市公司中民營企業(yè)為數(shù)不少，但從股數(shù)的權重比例來講，79%是公有制公司的股票。而且多數(shù)公司即使有效益，不想分紅，也不愿分紅。
還有，在中國股市的五大功能(融資功能;投資功能;長期風險短期化;集中風險分散化;轉化企業(yè)經(jīng)營機制;鼓勵新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等)中的融資功能，是政府特別重視的。用匈牙利經(jīng)濟學家亞努什·科爾耐的話說，這是“社會主義國家計劃經(jīng)濟下的投資饑渴癥”，在股市中表現(xiàn)得淋漓盡致。故新股發(fā)行、增發(fā)新股等是世界上最多、最快的之一。
一個突出的例證是，中國僅用8年時間發(fā)行了美國100年發(fā)行新股的數(shù)量，不可謂不是一個“奇跡”。但在這個奇跡背后，是億萬股民的嚴重虧損和血本無歸。況且，中國股市的泡沫已越來越大，而泡沫破裂的后果將是徹頭徹尾的股災。
因此，我們不客氣地說，中國股市已到了走火入魔的程度。也許有些人不一定同意這樣的說法，但有一點卻肯定的。“奧賽康事件”的爆發(fā)，將剛試水的IPO新政架上了“烤架”，今后證監(jiān)會在實施這一新政中還會出現(xiàn)更多“半夜雞叫”事件，昨晚的“半夜雞叫”只不過一個開頭而已。
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