未世民評論：現(xiàn)在歐洲的形勢已經(jīng)很壞了嗎，是誰在恐慌呢，不一定是歐洲的金融機(jī)構(gòu)而是美國的金融勢力集團(tuán)在炒作之，歐洲的債務(wù)危機(jī)實(shí)際上是整個(gè)資本主義金融信用體系的全面危機(jī)的一部分，那么這些人中到底是誰更恐慌呢，難道說僅僅是歐洲人嗎，不會，肯定是各國的資產(chǎn)階級與金融資本勢力集團(tuán)，但是他們并不害怕，因?yàn)樗麄儠屍胀ǖ娜嗣翊蟊姙樗麄兊氖д`買單的，在整個(gè)金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)蕭條中實(shí)際上工人農(nóng)民兩大階層是真正的受害者啊，上層勢力集團(tuán)中的陰謀家與各式各樣的腐敗集團(tuán)相互勾結(jié)，他們的目標(biāo)是利用危機(jī)取得更大的權(quán)力與權(quán)勢，為日后他們對整個(gè)社會的統(tǒng)治打基礎(chǔ)，其實(shí)不僅僅繁榮年代是資本主義的黃金時(shí)代，就是經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)代也就是資產(chǎn)階級權(quán)力時(shí)代，一切問題的根源就因?yàn)榇嬖谝环N東西，這種的名字叫做資本
我曾在讀LEAP--E2020的最新報(bào)告后認(rèn)為2010年的春天爆發(fā)全球性的債務(wù)危機(jī)的可能在加大，并且最早在12月4日與7日向我的朋友與讀者警告美元走強(qiáng)的形勢已經(jīng)開始，并且還對黃金市場作出自己的分析與判斷，眼下國際金融市場對歐洲的問題是比較關(guān)注的，就因?yàn)橄ＥD的倒債危機(jī)讓歐元區(qū)陷入了恐慌，但是不知道人們想過沒有其實(shí)還有比歐洲問題更嚴(yán)重的問題，美國國債市場也是一個(gè)比較危險(xiǎn)的市場，世界經(jīng)濟(jì)在亂七八糟之中。
我一直認(rèn)為會出現(xiàn)更加復(fù)雜的金融與經(jīng)濟(jì)形勢，這一點(diǎn)我始終堅(jiān)信而不疑，用擴(kuò)張貨幣信用的辦法固然能解決流動(dòng)性問題但是會更加惡化債務(wù)問題，別忘記2008年的金融海嘯更大程度上是一次債務(wù)支付危機(jī)與貨幣信用危機(jī)，而不是表面上呈現(xiàn)出來的流動(dòng)性短缺啊。
我們即將進(jìn)入金融危機(jī)致命的第三階段嗎？本周令市場惶恐不安的歐元區(qū)問題---尤其是葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙(PIGS，四國首字母縮寫，在金融危機(jī)中被戲稱為"豬四國")---本身就足以令人擔(dān)憂。
但是，這些問題也代表了人們廣為擔(dān)心的一個(gè)問題：各國政府如何從應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退的措施所引發(fā)的財(cái)政和貨幣泥潭中脫身。不過，事實(shí)正在證明情況一團(tuán)糟，并甚至有可能在這個(gè)過程中發(fā)生更嚴(yán)重的危機(jī)。
想一想與此類似的經(jīng)濟(jì)內(nèi)爆的三個(gè)階段吧。第一階段是相對常規(guī)的銀行業(yè)危機(jī)：周期性的信貸過度擴(kuò)張突然間劇烈地以大量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式進(jìn)行自我校正。
第二階段，政府和中央銀行試圖以前所未有的財(cái)政和貨幣支持力度應(yīng)對危機(jī)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。至少，暫時(shí)看來措施是奏效的。
直到現(xiàn)在，進(jìn)口商一直樂于為因此而產(chǎn)生的赤字提供融資，部分原因是，政府債券似乎是安置資本的惟一安全之處，同時(shí)也因?yàn)橹醒脬y行實(shí)際上一直在印制貨幣以彌補(bǔ)私人部門的信貸稀缺。這個(gè)機(jī)制因地區(qū)而異，但是這批新增貨幣大多用于為赤字融資了。
我們現(xiàn)在正在進(jìn)入不可避免的第三階段：市場質(zhì)疑償債能力，哪怕是主權(quán)國家。由于財(cái)政和貨幣信譽(yù)喪失而信心受挫的政府和中央銀行將被迫開始撤回財(cái)政支持，比它們希望撤回的時(shí)間大大提前。
我之所以說早于它們希望的撤出時(shí)間是因?yàn)閺?fù)蘇尚無把握，私人需求和信貸供應(yīng)仍然受到抑制。決策者深知他們最終將不得不取消他們的財(cái)政和貨幣支持，但是取消的時(shí)機(jī)也許已別無選擇。
幾個(gè)月前，關(guān)于所謂"退出戰(zhàn)略"的首輪恐慌已在迪拜發(fā)生。當(dāng)時(shí)，由于擔(dān)心資不抵債，這個(gè)酋長國宣布它不再支持資金捉襟見肘的國有企業(yè)的欠債，震驚了市場。這次，比迪拜更富裕一點(diǎn)的酋長國阿布扎比最終出面救助。
不甚明了的是，希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭是否能夠依靠類似的支持渡過難關(guān)，無論是來自歐元區(qū)較富裕的成員國，還是來自歐洲中央銀行。對于"豬四國"來說，由于加入了歐元區(qū)，因此就不可能再采取最容易的辦法解決問題，那就是貶值貨幣，根據(jù)本國需要打開印鈔機(jī)。相反，貨幣政策受歐元區(qū)核心國德國和法國的控制，財(cái)政政策也越來越如此。
它們所需要的財(cái)政支持在政治上是否可行似乎成為問題。即使這些國家成功地進(jìn)行了必要的調(diào)整，它們也可能要面臨著典型的通貨緊縮式債務(wù)螺旋上漲：大幅削減赤字引起經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步萎縮，經(jīng)濟(jì)萎縮反過來又增加赤字。
因此，目前市場的一大賭注就是這些陷入緊張局勢的歐元區(qū)成員要么被迫拖欠債務(wù)，要么像英國上世紀(jì)90年代初一樣集體退出單一貨幣機(jī)制。債權(quán)經(jīng)濟(jì)體隨之將面臨嚴(yán)重沖擊。
然而，對于虔誠的末日信仰者來說，即使這樣的極端結(jié)果也不是危機(jī)的終結(jié)。財(cái)政毀滅不僅限于歐洲南部國家。已經(jīng)吃下的不過是開胃冷盤，接著將是主菜大餐---一個(gè)或多個(gè)三A級的主權(quán)大國出現(xiàn)拖欠債務(wù)現(xiàn)象，金融和經(jīng)濟(jì)混亂接踵而至。
自私自利的投機(jī)者助長起來的令人擔(dān)憂的問題舉不勝舉。事實(shí)證明這些問題難以應(yīng)對。但情況很少與預(yù)期相似，盡管無人懷疑西方經(jīng)濟(jì)體仍將進(jìn)行大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，更多的良性結(jié)果仍可能出現(xiàn)。擁有本國貨幣的較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)大國要比"豬四國"更容易擺脫困境。
可是，眼下華盛頓和倫敦似乎都受困于實(shí)際上可能證明是致命的政治癱瘓之中。我們不要以為困擾希臘---實(shí)質(zhì)上，它作為一個(gè)發(fā)展中市場經(jīng)濟(jì)體就不應(yīng)該加入歐元區(qū)---的那種市場信心突然喪失的現(xiàn)象僅存在于"豬四國"。全球不斷擴(kuò)大的公共債務(wù)規(guī)模令所有經(jīng)濟(jì)體都不堪一擊。
盡管如此，本周的恐慌更應(yīng)該被視作一種警告，而不是致命殘局的開始。更加嚴(yán)格的緊縮財(cái)政和貨幣的形勢正在接近。不論決策者是否屈從，市場都將強(qiáng)行執(zhí)行。但是，它未必就是最終的大潰敗。
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