錯誤的貨幣將導致中國經(jīng)濟兩次探底 對股市的影響

錯誤的貨幣將導致中國經(jīng)濟兩次探底 對股市的影響

這次的貨幣政策前后出臺的現(xiàn)在和當年連續(xù)上調(diào)存款準備金率不謀而合，有異曲同工之處。可以想象在未來的日子上面會有怎么樣的安排。這已經(jīng)不應(yīng)該令我們有所驚訝。從半夜雞叫政策到打冷槍，從美國大規(guī)模業(yè)已成為事實的危機爆發(fā)到我們國內(nèi)加緊回收流動性的反差，稍微有點經(jīng)濟學常識的人都在懷疑，是不是我們都錯了？此次的忽然大打出手，一樣會令我們的證券市場，令我們新股的發(fā)行，令我們的經(jīng)濟，令我們曾經(jīng)引以自豪的4萬億計劃蒙上陰影。這個陰影的主要表現(xiàn)在：一就是被打了折扣 二就是冒被毀于一旦的危險 三中國的經(jīng)濟再度進入人為的W形狀，而非V字。盡管很多人已經(jīng)在確認并且有人在承認，中國的經(jīng)濟是做了全世界榜樣，即V形反轉(zhuǎn)，也是全世界最早進入復蘇的國家。但是現(xiàn)在，我想這句話說的有點不負責。起碼，按照目前的數(shù)據(jù)來看，這一切的不穩(wěn)定性還在增加。保八的成功不意味著一個國家經(jīng)濟基本面的徹底好轉(zhuǎn)，只能夠說，我們已經(jīng)脫離了危險，但是就象一個病人，從重癥監(jiān)護室ICU病房出來了，但是還需要很長時間的療養(yǎng)。可是現(xiàn)實的給予我們的印象是：病人是出來了，但是這個病人去干活了。如果這個病人就倒下了，那么怎么起來，怎么樣能夠起的來。老病未好新病又來，這在醫(yī)學上俗稱并發(fā)癥。

中小企業(yè)大面積的依然停滯不前，甚至有大部分的企業(yè)依然不能夠開工。當時為了保證這4萬億的錢能夠控制在自己手里，大規(guī)模的錢流向國字背景的企業(yè)，由此爆發(fā)了大量的國字北京的地王，現(xiàn)在這些地王真的王者歸來，推高房價的同時給了社會巨大的負面效果。一邊是錢多到無處可用而在四處泛濫，一邊是中小企業(yè)度日如年。但是，就如當年我寫的文章中提到的一個觀點，誰是救命中國就業(yè)率以及貢獻最后GDP的人，是中小企業(yè)主。這些中小企業(yè)在事實上解決了我們90%的GDP，解決了80%以上的就業(yè)問題。但是他們沒有得到應(yīng)該有的支持，同國不同命，同命不同錢。在現(xiàn)在緊縮的貨幣政策面前，即死的中小企業(yè)將會一命歸天。原來稍微有點好轉(zhuǎn)的企業(yè)也將直接進入休克的地步。好轉(zhuǎn)的企業(yè)進行生死掙扎的邊緣，一切的故事重新開始，結(jié)局卻是同一個。

我們知道，投資 出口 消費是衡量一個國家經(jīng)濟基本面的三項主要內(nèi)容。但是我們仔細的去分析，我們可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在這三個項目內(nèi)容，對于我們依然陌生。投資原來投入4萬億，帶動了全國十幾萬億的投資，可是我們看到幾乎全是基礎(chǔ)建設(shè)項目。周期很長，但是實際的效果卻是要被打折扣的。假設(shè)現(xiàn)在就把新的項目完成了，那么這個效果要在以后年份才能夠逐漸的體現(xiàn)出來，而且有些效果并不會那么明顯。比如我們的交通，比如我們的機場，比如我們的港口等等。投資規(guī)模的擴大，能夠在一定程度上解決上就業(yè)以及當年GDP的作用，這其實就是在緩解特殊時期里的穩(wěn)定性問題，這多少帶上了政治的問題。由此，所謂的投資就降低了真正的意義，飲鴆止渴式的救命難道還能夠真的救命。出口的問題，不是一個簡單的問題，新的勞動法已經(jīng)令很多企業(yè)喪失了底氣，我們當然不能夠允許我們的國民如奴隸一樣的在生活在創(chuàng)造，低價格低成本，無論是數(shù)量型的輸入還是價格的策略都是我們中國目前引起很多國家警惕貿(mào)易戰(zhàn)的前提。當年匆忙的加入WTO其惡果到現(xiàn)在還在體現(xiàn)，對于規(guī)則的不熟悉，對于法律解釋的不明了，甚至于對于游戲規(guī)則的本身都缺乏了解，這難免不是很令人遺憾的事情。在今年，出口依然會延續(xù)不景氣的問題，2010年，我估計出口不但不會給GDP帶來正的作用，相反還會繼續(xù)的拖累我們的GDP高達2%以上。這將是個直接致命的問題。消費的問題，更是國人之痛。房改，教育改革，醫(yī)療衛(wèi)生改革  社會保險改革 全部失敗，由此導致的是國人不敢消費，相反將更多的錢存向銀行。記得2006年，由于通脹預(yù)期導致資產(chǎn)價格上漲引起的股票市場直接到6124點的瘋狂嗎？，還記得利息稅是如何出來的嗎？大量的錢在被誘導從銀行進入股票市場以后，所有調(diào)控的政策全部出來，結(jié)果是將大量的帳戶腰斬，搶劫行動再度成功。有些時候，我在想，什么時候?qū)W學藏富于民的辦法為什么不好。雖然有很多的下鄉(xiāng)工程，但是這些在經(jīng)濟稍微好一點的情況下還是可以的。但是等這些原來不曾消費的人養(yǎng)老的人，把錢都弄出來去消費，而以后這些都跟不上政策需要，經(jīng)濟再度不好的時候，這就叫透支。透支最后的結(jié)果是什么，窮人更窮，那時候只有富人與窮人，沒有中產(chǎn)這一層面。無論怎么樣的忽悠，現(xiàn)在的百姓越來越清醒，很多人都閉著自己的口袋，縫了一針又一針。而現(xiàn)在最怕的就是看到老百姓如此的清醒。我想說的是，清醒是對的，清醒的還不夠。大量存放現(xiàn)金在銀行這辦法一定是對的。

有人現(xiàn)在高舉防通脹的旗幟，鼓勵大部分人購買不同的資產(chǎn)配置。在這里我想無論這些是經(jīng)濟學家還是學者，這些方式只能夠適用超級的富裕人群，記得是超級的富裕人群，如果你就幾千萬的資產(chǎn)，你大可不必如此。這也是一種用思想去抵抗社會現(xiàn)實，用思想去做某種工具開展為官服務(wù)的行為。

我們有理由懷疑，在接下去的日子，我們的貨幣政策依然會進行有力度的緊縮。這完全是可以被預(yù)料的。關(guān)于細節(jié)性的，方向性的問題在前幾篇文章中已經(jīng)進行了詳細的闡述。現(xiàn)在我們要強調(diào)一點：采取激進的緊縮政策會成為我們經(jīng)濟最主要的風險，這會阻止經(jīng)濟呈現(xiàn)一個良性向好的發(fā)展，并且會把我們好不容易走出來的成果毀滅。經(jīng)濟硬著陸的可能性增加，將會使得資產(chǎn)價格的泡沫也會成為一個風險。如果政府不能夠成功的限制住資產(chǎn)購買過程中對于杠桿的使用，那么這些泡沫對于我們實體經(jīng)濟的沖擊以及損害是非常巨大的。當然，這種緊縮的經(jīng)濟政策對于地方政府而言是不愿意看到的，如果上面一味的執(zhí)行并且強制推行這樣的政策，勢必會影響到地方經(jīng)濟的考核，引起地方政府高度的反彈與強烈的抗議。這樣勢必引起經(jīng)濟再度出現(xiàn)大規(guī)模的回動。W形態(tài)的兩次回探經(jīng)濟格局將會出現(xiàn)。雖然在去年，我們一系列的經(jīng)濟政策就是為了防止經(jīng)濟兩次回探，但是這一切如果不糾正目前的錯誤貨幣政策，那么一切都會功虧一簣。

我預(yù)計：2010年我們的工業(yè)企業(yè)利潤將增長到33%的水平。2010年全年的信貸投放規(guī)模會達到10萬億。增長率應(yīng)該是18%。加息這樣錯誤的政策會延續(xù)，并且會出現(xiàn)可能的81個基點的水平。2010年人民幣根據(jù)目前的水平發(fā)展，將會出現(xiàn)3%的升值，由此提醒有關(guān)單位注意熱錢的大規(guī)模流入導致資產(chǎn)價格被虛高推起的現(xiàn)象，并且要注意熱錢一進一出帶來的傷害，要十分清醒的看到去年越南由此造成的危害，早布局為好。利率將重回固定利率時代，負利率的情況在2010年很有可能會再度出現(xiàn)。

現(xiàn)在大家已經(jīng)被很多的通脹數(shù)據(jù)弄的眼花繚亂，但是這往往是大多數(shù)人錯誤的開始。這好象現(xiàn)在很多人相信是大陸冰川將會消失，全球變暖一樣。但是結(jié)果是聯(lián)合國的氣候官員都在承認自己犯下了盲目相信數(shù)據(jù)的錯誤。而我們現(xiàn)在遇見的問題幾乎和這個一樣。

在今年的一月份，在我的文章中有一個比較鮮明的觀點，那就是今年我們會出現(xiàn)一個緊縮與通脹并存的情況。我們重點在防通脹，但是通脹的實際可能并不會出現(xiàn)我們想象的那么嚴重，但是對于可能存在的預(yù)期我們不得不防，它的危害一樣巨大。

由于充分考慮到了經(jīng)濟出現(xiàn)的這樣的可能性。我們覺得應(yīng)該依據(jù)目前的可能去判斷未來的可能。由此我將調(diào)低原來的預(yù)期即將原來3800點到2800的區(qū)間，調(diào)整為2400點到3800點。一般情況，當經(jīng)濟真的出現(xiàn)我上面所說的預(yù)期，那么它的第一個下跌最強力的抵抗會出現(xiàn)在2300點附近，只所以把所以把最低放到2400點，是因為對此還不希望真的發(fā)生這樣的事情。通脹無牛市是個定律，有人習慣把2006年拿來比來說明這個定律的不可靠。但是那是一輪被人為安排的牛市，這才是2006年到6024點行情最大的真相。中國的股市不去想深層次的問題而依據(jù)簡單的這些數(shù)據(jù)去判斷是沒有用的。既然是人為安排的 類似當年519行情，那么去研究它就沒有意義。

最后，我希望在2010年，大家能夠認真的而且是非常謹慎的去做去分析股票。不要自以為是的去做。不要試圖去做所謂的短線差，真正去挖掘一個股票的內(nèi)在價值，去挖掘被忽略的價值在今年可能會有管用。也不要去關(guān)心指數(shù)，不要去關(guān)心市場，而只需要去看著你的股票。權(quán)重類的股票一律不碰，資源類的小盤可以一試。今年重點依然是在壟斷性很好，業(yè)績非常好，股本適合的醫(yī)藥，軍工上。進可以攻退可以守。比如600089 600276 千金藥業(yè) 浙江醫(yī)藥 新合成 大洋電機 紅寶麗  云南白藥  海陸重工 華東數(shù)控等等 也包括600415 600435  600550這些，當然還有一個醫(yī)藥股在創(chuàng)業(yè)版的 福瑞股份〈做防肝纖維化藥物的〉可以選擇的非常之多，大家可以按照我的順序做個參考。投資股票一定要理性，不要聽風就是雨，要有自己的判斷。

考慮到自己時間的安排非常緊張，估計在年前不會上來說點什么了，我希望在最近的幾篇文章大家可以細看 細想。

再次祝愿大家春節(jié)快樂！！！！

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