下一個(gè)危險(xiǎn)的中心：美元與美國國債市場

一直以來我一直對美國國債市場與美國股票市場持保守態(tài)度，并且一再認(rèn)為美國國債市場是一個(gè)定時(shí)炸彈，最近媒體上在渲染所謂的希臘債務(wù)與阿拉伯債務(wù)信用危機(jī)，甚至于進(jìn)一步指出英國，法國的債券信用市場的風(fēng)險(xiǎn)，我雖然也認(rèn)為這些國家的債券市場與銀行間市場存在著新的問題，但是這并不代表我認(rèn)為他們會(huì)出現(xiàn)比美國國債更加麻煩的問題，這是我一段時(shí)間以來對債券市場的基本看法，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對經(jīng)濟(jì)形勢看法有很大分歧，但是我個(gè)人始終認(rèn)為游戲即將終結(jié)。

我的朋友真相道白的文章提醒了我和我的朋友們，人們不擔(dān)心債券的利率或收益率問題，而關(guān)心的是債券的價(jià)格高低問題，這是長期以來人們在債券信用市場上的習(xí)慣與投機(jī)心理作用的結(jié)果。這樣一來就形成一個(gè)新的關(guān)于債券信用問題的新的投機(jī)性市場，人們在這個(gè)市場上關(guān)心的是有沒有人接盤而不是像股息一樣的蠅頭小利，所以這個(gè)市場與證券交易市場，期貨市場乃至整個(gè)金融投資市場的主要特征就像是擊鼓傳花的游戲，直到因?yàn)闆]有接盤而產(chǎn)生游戲鏈的斷裂，也就是人們所謂的金融崩盤，金融市場的特征就是如此，這也是一直以來金融市場的基本屬性與現(xiàn)象。

在這位朋友提供的圖表中人們不難發(fā)現(xiàn)美元與美國的問題其實(shí)更加嚴(yán)重，美元危機(jī)不可避免，各國的外匯與貨幣金融體系不能不受到美元危機(jī)的沉重打擊，但是人們在希臘危機(jī)中居然認(rèn)為美國的短期國債與美元是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，這難免讓人有點(diǎn)啼笑皆非，因?yàn)檫@一次危機(jī)中最大的貨幣問題就是國際儲(chǔ)備貨美元的問題，而危機(jī)的起始點(diǎn)也在美國。

在前幾天我發(fā)現(xiàn)清歧先生寫的對2010經(jīng)濟(jì)與金融形勢的分析研究，他認(rèn)為在2010年我們會(huì)發(fā)現(xiàn)國際金融領(lǐng)域的重大問題，這個(gè)問題將更加嚴(yán)重，問題很可能有好幾個(gè)爆發(fā)區(qū)域，包括美國的商業(yè)地產(chǎn)市場，地方債券，垃圾債券市場在內(nèi)的美國金融將面臨新的考驗(yàn)，而房地產(chǎn)違約率將在2011左右達(dá)到新的高峰值，而次貸危機(jī)就是由于房產(chǎn)借貸人出現(xiàn)斷供潮而引起的，美國人大量透支消費(fèi)，美國政府大量借進(jìn)公債，美國的金融債務(wù)創(chuàng)下了天量，我的這一位朋友說美國的國債計(jì)數(shù)已經(jīng)開始了以萬億為基數(shù)，話雖辛辣，但是更加深刻地表明了美國危機(jī)之沉重，難道不是嗎？

美國為救市而進(jìn)行的海量融資必然將引發(fā)更大的債務(wù)泡沫，而我在幾個(gè)月之前曾寫過美國聯(lián)儲(chǔ)正在通過貨幣政策與國債市場的公開操作制造下一次更大的金融海嘯，去年金融海嘯后美元與黃金，白銀等共同成為人們進(jìn)行了避險(xiǎn)的投資工具，但是下一次爆發(fā)的金融動(dòng)蕩是以美國國債的動(dòng)蕩為核心，必然會(huì)殃及美元的信用從而引發(fā)貨幣體系的大動(dòng)蕩。

美元的最終命運(yùn)可想而知啊。現(xiàn)在一切都只是時(shí)間問題，不過即使如此，我也相信用不了多長的時(shí)間了，一切已經(jīng)快真相大白于天下了。