蔡定創：2010年股市展望
經濟的發展是一個延續的過程。2009年經過較為寬松的貨幣策與積極的財策，使經濟走出了V型軌道。中央經濟工作會議也已確立了2010年的基調是繼續延續2009年經濟適度寬松的貨幣策，2010年總體經濟環境評估有如下看法：
1、國際金融危機基本過去。但以美國為首的西方發達國家經濟體要步入增長的軌道需要看新能源產業群能否形成，估計難度很大，而且有可能被中國占得先機，因此，美國經濟可能步入滯脹，但對我國經濟發展的影響將會因我國經濟轉型而減弱。
2、我國經濟由于還處于進入發達國家的初期，加上東西部發展不平衡，凱恩斯主義還有巨大的應用空間。因此2009年中央的4萬億經濟剌激計劃是有效的，事實也證明并沒有像一些人所說的那樣發生通貨膨脹。2010年雖然不會有新的剌激計劃出臺，但是原有的計劃會繼續做完，總體對經濟發展是正面的。
3、適度寬松的貨幣策已由中央經濟工作會議定調。筆者自2007年以來一再強調，在當代“雙輪經濟”（參考蔡定創《貨幣迷局》中關于“雙輪經濟”定義）條件下，是不能輕易地取緊縮的貨幣策的。經濟在正常發展的情況下，由于勞動力價格的提高，資源價格的上漲，會推動產成本的提高，既使沒有輸入性通脹的情況，也會有適度生活品價格上漲。適度寬松的貨幣策是經濟正常發展所必須的。2010年延續這個策，表明2010年我國經濟如果沒有突發情況，將會獲得正常的發展（我國經濟正常發展增長率約為9％）。
4、我國經濟當前最主要矛盾是生產過剩、內需不足，此已成為共識。但是，由于理論的缺失與權力資本的博弈，經濟轉型從目前情況看阻力是很大的。從經濟轉型的理論方面來說，有利條件是，2010年我的《貨幣迷局》將發行，此是一本如何利用貨幣、資本運行規律、采用勞動與資本共享的方式，謀求國家經濟高速發展的理論。此理論將為我國經濟轉型提供全面的支持。由于是采用勞動與資本共享的方式發展經濟，因此，實現改革的阻力估計會較小。隨我的這一理論普及并為管理者用于國家經濟發展，我國的經濟發展必將走上高速軌道。
5、國家的房地產策必須調整，因為也是造成當前內需不足的首要原因。其實，現在已有一些調整，例如，加大經適房等的建設，單位集資建房也有所恢復，由此擠壓市場房空間。但是力度仍然不夠。當然，國家的策選擇也仍然有較大空間，2010年是否出臺更為適合我國經濟發展的房地產新策，由于存在著巨大的會集團利益的分配，雖然利益博弈情況如何我們無法估計，但總體還是會在這方面作一些事。
不管怎么說，房地產在今后的經濟發展中占比很大，又是會財富在集團利益分配中最大的一塊，其策的選擇對今后經濟的可持續發展的影響作用是越來越大的，所謂進行內需經濟轉型，就不能不重視對房地產策的調整，以及其所產生的影響。就目前策及效果評估，我認為房地產仍然是會貧富差距拉大的最主要因素，此會對經濟可持續的高增長形成阻力。需要期待2010年國家對房地產策有所改革與創新。
因此，經濟環境總體上是有一個穩定發展的基礎，但也有所期待。
但經濟環境并不完全地等同于股市環境，經濟環境只是基礎，它決定股市的價值，但是股票的價格還需要有股市資金的進出平衡。我在《貨幣迷局》中提供了如下的股市資金需求公式：
St＝Mc ＋ Sf ＋ Sm （見蔡定創《貨幣迷局》第四章“股市價值創生與湮滅：貨幣放大之謎”），其基本點是股市資金需求（例如發行新股）規模決不能大于入股市資金供給。因此，既使是經濟基本面良好，如果股市新股發行控制、資金調配、媒體對股市心理影響不好，也有可能造成股市價格巨大波動。
評估2010年股市，我們假設管理者是理性的，不考慮股指期貨上市因素（因股市期貨幣上市將改變市場規則和市場資金供求），不亂猜測國際熱錢因素，2010年股市應是穩中有漲，在價值推動下千點以上的漲幅還是可期待的,
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