中國股市的興衰為什么和經濟興衰不沾邊？

中國股市的興衰為什么和經濟興衰不沾邊？

田忠國

今天看到中央二臺“對話”節目以“拋，還是不拋”為題，對我國股市展開的討論，其中，大多數人一致認為，中國到了該救市的時候了。我也認為，如果我國要建設一個良好的資本市場，確實需要救市，但問題是，中國股市的興衰為什么和經濟興衰不沾邊？這個問題必須搞清楚，不搞清楚談救市，股市救不了，反而會搭進去更多。

人們往往說，股市是經濟發展的晴雨表。如果一個健康發達的股市，也確是如此。但中國的股市為什么就成不了中國經濟發展的晴雨表呢？我以為，主要因素一是和股民沒有視股市為投資的一種路徑，而是視股市為投機發財的路徑有關。但這不是決定性因素。二是中國股市缺少嚴格的監管，國內與國外的資本投機勢力遙相呼應，通過拉動股市吸納股民財富是其直接原因，也是中國股市興衰與經濟興衰不沾邊的原因。對于今天的股市，有人認為進入了熊了市，也有人認為這不過是股市的調整，但我以為，這是國內、外資本勢力吸納股民財一波的結束。下一波，如果銀監會的那個監管文件不經修改順利通過，新的一波吸納中國股民財富的股市風浪又會掀起。

由此可知，就目前監管尚未到位的情況下，政府救市就等于幫助國內、外資本勢力吸納中國股民的財富，因為，政府的救市，恰恰是為國內、外資本勢力重新進入股市吸納股民財富創造了契機。因此，如果監管層還是和過去一樣，其結果只能有一個：隨著政府的救市，又形成一波國內、外資本勢力吸納股民財富的勢頭。從這個意義上說，建構科學而又合理的監管機制比救市重要。這個監管機制建立起來了，再談救市也不晚。

當然，現在中國股民眼巴巴的盼望政府救市，這種心情可以理解，但如果監管機制尚未建立起來就盲目救市，其結果只能是幫了國內、外資本勢力吸納股民財富的大忙，股民將會陷入更嚴重的財富損失的泥淖。

另外，股市現在見沒見底？我個人以為，大約會在2500點至3000點之間徘徊一段時間，如果在監管機制尚未建立起來，而是在銀行開放的情況下股市突然拉動上揚，對于中國股民來說，那是個撈一把的機會，但意味著更大的風險，因為，你會一不小心，就被國內、外資本勢力吸納一空。

2008年4月21日星期一

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