鈕文新：中國金融短期化：致命！

　　“我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，正處在爬坡過坎的關(guān)口，體制機制弊端和結(jié)構(gòu)性矛盾是‘攔路虎’，不深化改革和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，就難以實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。”李克強總理在今年的政府工作報告當中預測：“我國經(jīng)濟下行壓力還在加大，發(fā)展中深層次矛盾凸顯，今年面臨的困難可能比去年還要大。”

　　我堅信這是真話，是總理在實際工作中獲得的切身體會。但是，原因是什么?我們是不是找準了?是克服困難?還是從根本上解決問題?我認為，我們的中央政府在“克服困難”方向做了大量的努力，但在“從根本上解決問題”的方向缺乏有效的招數(shù)。“改革”是解決問題的根本方式，但籠統(tǒng)而粗放地認為“改革”可以解決一切問題的觀念是錯誤的。我認為，要改革，但必須在認清“改革什么”的同時，更要“細致入微”把握好改革過程中的“技術(shù)問題”。

　　為什么中國2014年比2013年的經(jīng)濟下行壓力大，2015年又比2014年的經(jīng)濟下行壓力大?總之經(jīng)濟下行壓力越來越大?只是“體制機制弊端和結(jié)構(gòu)性矛盾”這個“攔路虎”嗎?舊的“體制弊端和結(jié)構(gòu)矛盾”要改，那會不會出現(xiàn)新的“體制弊端和結(jié)構(gòu)矛盾”?新的“體制弊端和結(jié)構(gòu)矛盾”會不會更加嚴重地威脅中國經(jīng)濟安全?會不會“新舊兩種體制弊端和結(jié)構(gòu)矛盾”疊加一起對中國經(jīng)濟構(gòu)成惡性循環(huán)?

　　其實，我之所以提出這樣的問題，就是因為我已經(jīng)看到了危險，而這個危險的典型表象就是：中國正在顯露“金融資本主義”的特征，而金融短期化過程中的實業(yè)資本逐步短缺就是這一特征的基本表達。

　　這就是說，在金融方向，“新的體制弊端和結(jié)構(gòu)矛盾”已經(jīng)出現(xiàn)。所謂“新的體制弊端”是指“金融資本主義”的體制弊端;所謂“新的結(jié)構(gòu)矛盾”是指：金融短期化和實業(yè)資本(長期資本)需求增長之間的矛盾。注意：一段時期以來，中央為什么三令五申地強調(diào)金融為實體經(jīng)濟服務(wù)?在我看來，這恰恰證明了中國的金融發(fā)展正在偏離為實體經(jīng)濟服務(wù)這條主線。所以，我們必須鏟除“金融資本主義”的體制、機制弊端，鏟除金融短期化賴以生存的土壤，讓金融回歸為實體經(jīng)濟服務(wù)的本源，而這一點也是當下世界經(jīng)濟發(fā)展的主要潮流。

　　我們都知道，金融是經(jīng)濟肌體中的血液。如果血液出了問題，人體所有器官都不會正常工作。所以，金融在經(jīng)濟發(fā)展中的地位十分關(guān)鍵。不清除“金融短期化”賴以生存的土壤，中國金融必然引導中國經(jīng)濟走向“空心化”，中等收入陷阱一定出現(xiàn)。

　　我認為，金融短期化既是金融資本主義的“核心特征”，也是金融資本主義實現(xiàn)的手段。為什么這樣說?第一，金融自身經(jīng)營不怕“短期化”，就是幾小時、甚至幾分鐘的資金占有，金融一樣有能力拿它去賺錢;第二，金融短期化使得長期資本稀缺，這是實業(yè)資本(長期資本需求者)向金融資本低頭的關(guān)鍵原因;第三，金融短期化使得大量實業(yè)資本轉(zhuǎn)化為金融資本，更加強化了金融勢力。

　　認真對照一下中國的實際情況。第一，中國貨幣投機變成了最快、最低風險的賺錢領(lǐng)域，這不是催生金融短期化嗎?第二，股票市場不得不依賴一年期之內(nèi)的短期貸款支撐，而這是不是證明中國長期資本稀缺?第三，企業(yè)、尤其是民營企業(yè)的中長期貸款的可得性越來越差，這是不是證明中國金融短期化趨勢?第四，整個社會短期暴利的追求越發(fā)盛行，越來越多的人和資金尋求金融空轉(zhuǎn)套利，而愿意從事實業(yè)投資的人和資本越來越少，這是不是金融短期化的典型表征?第五，金融業(yè)變成社會最高收入群體，而且與實體經(jīng)濟從業(yè)者收入差距快速拉大，這是不是金融強勢的重要體現(xiàn)?諸如此類的現(xiàn)象不勝枚舉，這對于中國經(jīng)濟而言，當然是致命的。

　　為什么金融短期化會導致“中等收入陷阱”?一個社會，誰是中等收入階層?顯然，工程師、技術(shù)工人、醫(yī)生、律師等等。而工業(yè)化社會，最大的中產(chǎn)階級群體就是掌握高超技術(shù)的工程師和技術(shù)工人群體。如果金融短期化導致經(jīng)濟“空心化”，那中產(chǎn)階級隊伍就會大量消亡，取而代之的是大量“低收入階層”的服務(wù)人員。美國就是這樣，當實體企業(yè)轉(zhuǎn)移，工程師變成服務(wù)員之后，美國收入差距驟然加大。

　　為什么原因?qū)е轮袊鹑诙唐诨?我認為，是中國金融改革大都照抄、照搬歐美等金融資本主義國家理論和實踐的必然結(jié)果，尤其在利率、匯率的市場化改革過程中，以及宏觀經(jīng)濟政策手段的使用過程中表現(xiàn)十分突出。所以，我們必須深入研究、創(chuàng)建社會主義市場經(jīng)濟理論，而不是嘴上說“社會主義市場經(jīng)濟”的改革方向，而經(jīng)濟、金融卻是按照“金融資本主義”一套運作，那結(jié)果會是“社會主義市場經(jīng)濟”嗎?

　　中國這方面的問題已經(jīng)非常嚴重了，必須在改革過程中迅速加以糾正。

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