《21世紀(jì)的資本》與中國

　　資本主義的歷史評價(jià)和未來走向是意識形態(tài)領(lǐng)域中一個(gè)最有爭議的話題，而公平與效率更是經(jīng)濟(jì)學(xué)幾百年歷史中的一個(gè)經(jīng)典話題，任何與這些話題相關(guān)的討論都會成為人們的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·皮克迪的新書《21世紀(jì)的資本》(Capital in the Twenty-First Century，以下簡稱《資本》)出版以后，引起全世界范圍內(nèi)的廣泛討論與爭議。該書的法文原著出版于2013年8月, 英文版出版于2014年3月，目前已有十多個(gè)語種的版權(quán)被迅速買斷。不經(jīng)意間，皮克迪這部純學(xué)術(shù)大部頭著作中的觀點(diǎn)成了大家爭相討論的焦點(diǎn)。

　　現(xiàn)實(shí)的情況是,目前全球主要國家的貧富差距都有不同程度的增加，這已經(jīng)引起公眾對貧富分化、階級對立和社會動蕩的擔(dān)憂，社會輿論也對此進(jìn)行了許多激烈的爭論。我們將以經(jīng)濟(jì)學(xué)家的視角來客觀審視該書基本內(nèi)容和背后的邏輯故事，以及它所引發(fā)對中國貧富差距問題的思考。

　　一、基本分析思路和方法

　　在《資本》中，皮克迪并沒有使用較為復(fù)雜的計(jì)量模型或現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的數(shù)理方法，他只是借助于長期的歷史數(shù)據(jù)，通過較為簡單的統(tǒng)計(jì)分析，給我們描繪了西方國家財(cái)富集中和分配的變化趨勢。該書的分析方法雖然簡單，但是其立意非常新穎;雖然沒有復(fù)雜的計(jì)量模型，但是其理論邏輯和分析結(jié)構(gòu)卻非常清晰。

　　《資本》的理論基礎(chǔ)或基本出發(fā)點(diǎn)是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量和三個(gè)等式。第一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量是資本產(chǎn)出比，第二個(gè)經(jīng)濟(jì)變量是國民收入中的資本所得份額。資本產(chǎn)出比(β)是指資本總量(K)與國民總收入(Y)之比，用等式表示為：β=K/Y。需要注意的是這里的資本是指資本存量，而不是當(dāng)年投資形成的資本量。國民收入中的資本所得份額或者資本收益占國民收入的比重(α)，可以表示為資本產(chǎn)出比(β)乘以資本收益率(r)，用等式表示為：α=rβ。在一個(gè)穩(wěn)定體系中，資本產(chǎn)出比(β)又等于儲蓄率(s) 除以經(jīng)濟(jì)增長率(g)，用等式表示為：β=s/g。這意味著在儲蓄率一定的情況下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)資本產(chǎn)出比(β)就會出現(xiàn)上升，而資本產(chǎn)出比(β)的上升會導(dǎo)致資本收益占國民收入的比重(α)和勞動報(bào)酬份額的下降。

　　在上述等式的基礎(chǔ)上，皮克迪進(jìn)一步推導(dǎo)出：r/g=α/s，即資本收益率與經(jīng)濟(jì)增長率之比等于資本所得份額除以儲蓄率。之后，所有的分析思路都是圍繞著資本收益率與經(jīng)濟(jì)增長率之比r/g這一指標(biāo)來展開。如果r/g>1，那么資本收益率就大于經(jīng)濟(jì)增長率，這樣資本持有者的收入增長就高于普通民眾的收入增長速度，從而社會總體的貧富差距就會持續(xù)擴(kuò)大。

　　當(dāng)然，過去三個(gè)世紀(jì)主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展史的事實(shí)也正是如此。皮克迪根據(jù)全球二十多個(gè)主要發(fā)達(dá)國家的大約三百年數(shù)據(jù)，描繪出了各個(gè)國家資本年收益率和年經(jīng)濟(jì)增長率的變化趨勢，從中發(fā)現(xiàn)，除了1914-1970年期間外，全球主要國家的資本收益率一直穩(wěn)定地保持在4%~5%，而經(jīng)濟(jì)增長率卻不到2%。在1987-2013年間，在扣除通脹因素之后，全球的財(cái)富水平以年均2.1%的速度在遞增，而收入水平的年增長率卻只有1.4%。皮克迪與其合作者在最近發(fā)表的一篇文章(Capital is Back: Wealth-Income Ratios in Rich Countries 1700-2010)中則發(fā)現(xiàn)，英、法、美、德四國的平均財(cái)產(chǎn)收入比，從1700年的200%~300%增長到2010年的400%~600%。

　　所以說，如果資本年回報(bào)率持續(xù)大于經(jīng)濟(jì)增長率并成為常態(tài)，那么資本在社會中的支配地位就會愈發(fā)明顯，而勞動報(bào)酬的份額則會穩(wěn)定地下降。由此，收入分配的不均等程度就會持續(xù)上升，因?yàn)橘Y本利潤和其他財(cái)產(chǎn)性收入的增長快于工資收入的增長，而工資收入恰恰是大多數(shù)人的主要生活來源。

　　當(dāng)然，在理論層面，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑r/g>1是否會穩(wěn)定地成立。尤其是，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本存量的提高，資本收益率r會在邊際遞減規(guī)律的約束下出現(xiàn)穩(wěn)定的下降趨勢，從而有可能r/g在某個(gè)時(shí)點(diǎn)后出現(xiàn)小于1的情況。對于這種質(zhì)疑，我們認(rèn)為該論點(diǎn)的首要前提是，是否真的會在任何情況下出現(xiàn)邊際遞減。其次，這種論斷沒有考慮經(jīng)濟(jì)增長率和人口膨脹率穩(wěn)定下滑的事實(shí)，從而r/g還會保持穩(wěn)定大于1的趨勢。再次，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本市場的進(jìn)一步完善，資本的回報(bào)率只會變得更高，這也會在很大程度上抵消邊際遞減的自然法則。最后，資本回報(bào)邊際遞減的速度如何、這種拐點(diǎn)在何時(shí)出現(xiàn)，還并不清楚，至少在皮克迪收集資料的20多個(gè)國家里，從1790年到2013年的200多年歷史中還不曾穩(wěn)定地出現(xiàn)過(1914-1970年中的r/g<1是經(jīng)濟(jì)增長率g加速和人口快速膨脹導(dǎo)致的)，甚至在2013年之后的一百年也不會出現(xiàn)。因?yàn)閺倪^去兩百多年的資本收益變化情況來看，資本收益率相對穩(wěn)定增長。而縱然按極少數(shù)年份出現(xiàn)的資本收益率r縮小的速度來看，真正要讓r/g達(dá)到或小于1至少也得一百年以上，而這還需要假設(shè)經(jīng)濟(jì)增長率g保持不變或持續(xù)擴(kuò)大才有可能實(shí)現(xiàn)。

　　雖然，未來一百年之后的r/g究竟會朝何種方向變化，誰也不敢肯定。但至少我們確定的是，在皮克迪所搜集樣本范圍內(nèi)的r/g是穩(wěn)定地大于1的，因此基于過去實(shí)際數(shù)據(jù)來建立基礎(chǔ)并解釋過去的歷史事實(shí)是沒有問題的。

　　二、數(shù)據(jù)的真實(shí)性

　　由財(cái)產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)含糊和缺乏充分信息導(dǎo)致了核算難題，財(cái)產(chǎn)或財(cái)富的分配狀況歷來是收入分配領(lǐng)域中最具挑戰(zhàn)性的話題。因此，皮克迪創(chuàng)造性地利用各國的稅收數(shù)據(jù)尤其是房產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅等，來進(jìn)行調(diào)整，從而獲得了比較準(zhǔn)確而又完整的財(cái)產(chǎn)和收入數(shù)據(jù)，特別是補(bǔ)充了關(guān)于社會精英的財(cái)富數(shù)據(jù)。從而，皮克迪的著作具備了非常長的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，包括約三百年的各國面板數(shù)據(jù)，而且在很大程度上解決了歐美等眾多國家指標(biāo)定義的協(xié)調(diào)問題。僅此一點(diǎn)，皮克迪的工作不僅繁雜艱辛，而且嚴(yán)謹(jǐn)和富有成效。當(dāng)然，少數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對其早期數(shù)據(jù)的推斷方式進(jìn)行了一定程度的質(zhì)疑，認(rèn)為在變量信息有限的條件下對少數(shù)國家1850年前的資本收益率估算，存在標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的問題。

　　我們的觀點(diǎn)是，首先，在指標(biāo)信息嚴(yán)重缺乏的情況下，采用同類指標(biāo)進(jìn)行推斷的方法是唯一可用的備選項(xiàng)，僅以此點(diǎn)來批評這種研究方法是沒有道理的。其次，縱然直接去掉1850年前的所有數(shù)據(jù)信息，也依然不會對研究結(jié)論產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的影響。因?yàn)閺馁Y本產(chǎn)出比的角度來看，資本收益率高于經(jīng)濟(jì)增長率的事實(shí)是顯著清晰的。

　　在歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，皮克迪對傳統(tǒng)的收入分配研究作了深層次的延伸。傳統(tǒng)上，所有關(guān)于收入分配的研究和認(rèn)識實(shí)際上都來自于家庭問卷數(shù)據(jù)的調(diào)查，借以對當(dāng)前的收入差距來源和結(jié)構(gòu)進(jìn)行剖析。然而，皮克迪的研究再次向我們展現(xiàn)了歷史事實(shí)研究的可貴性。一方面，它從一國幾百年貧富差距的演化過程中提煉、總結(jié)出經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展的事實(shí)，由此從數(shù)據(jù)事實(shí)中揭示資本主義貧富差距的基本變化規(guī)律;另一方面，歷史中所有國家同期的貧富差距事實(shí)，被進(jìn)一步用來比較分析資本主義的百年變遷，并成為構(gòu)建貧富差距理論的重要基石。而這一切都源于相當(dāng)長時(shí)段內(nèi)的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臍v史數(shù)據(jù)。

　　皮克迪的研究通篇只用資本收入比的概念來詮釋全球貧富差距的三百年變遷，尤其是從資本收入比的概念出發(fā)，向我們揭示了資本和收入差距、財(cái)產(chǎn)和收入分配的關(guān)系問題，由此描述了資本主義的長期發(fā)展趨勢。然而，以往的收入分配研究從經(jīng)驗(yàn)實(shí)證主義開始，在很大程度上忽略了對這個(gè)問題的長期考察。因此，皮克迪的新書再次讓我們領(lǐng)略和意識到財(cái)產(chǎn)分配和收入分配關(guān)系的重要性，尤其是其在解釋財(cái)富精英或高收入群體持續(xù)高漲的收入份額問題上更是如此。

　　而在分析過程中，皮克迪的研究也一直非常強(qiáng)調(diào)巨富人群的演化過程。根據(jù)全球財(cái)產(chǎn)差距的三百年歷史，往往1%人群都占有20%以上的社會總財(cái)富，或最高10%人群擁有60%~90%的財(cái)富，因此最富有1%至10%人群的財(cái)產(chǎn)增值過程尤其值得關(guān)注。正因?yàn)槿绱?，在整本書的邏輯結(jié)構(gòu)中，皮克迪始終把最富有的1%~10%人群作為分析的核心，由此才給我們揭開了資本主義歷史發(fā)展的真實(shí)面紗。

　　三、對正統(tǒng)觀念的挑戰(zhàn)

　　(一)誠實(shí)勞動能否改變命運(yùn)?

　　從歷史長河的角度，皮克迪分析了最富的0.5%、1%和5%人群的收入來源情況。他發(fā)現(xiàn)，真正通過誠實(shí)勞動而進(jìn)入高收入行列的人群在統(tǒng)計(jì)意義上并不存在，唯一的可能是來自于資本的利潤或投資所得，因此沒有極高的財(cái)產(chǎn)存量就不可能獲得極高的收入水平。

　　而且，皮克迪的研究進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，巨高的財(cái)富水平只有兩種來源，一是來自于上一代的遺產(chǎn)所得，二是來自于統(tǒng)計(jì)上不可能發(fā)生的隨機(jī)偶然所得。當(dāng)然，唯一的例外是，上一輩通過辛勤勞動或創(chuàng)業(yè)成功而獲得較高的收入之后，后一代通過進(jìn)一步在資本市場獲得巨額回報(bào)才有可能進(jìn)入高收入行列。然而，僅在一代人的時(shí)間內(nèi)就指望通過高工資從而成為真正富人的可能性微乎其微。所以說，當(dāng)前巨高的財(cái)富水平只有遺產(chǎn)所得和“上帝”隨機(jī)給予所得兩種可能，“通過勞動、努力和才能去獲得(經(jīng)濟(jì)上)巨大成功的年代”已不復(fù)存在。

　　因此，皮克迪指出：“我們正在倒退回承襲制資本主義的年代，在這樣的制度下，經(jīng)濟(jì)的制高點(diǎn)不僅由財(cái)富決定，還由承襲的財(cái)富決定，因而出身的重要性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后天的努力和才能。”而且，可被承襲的資本收入超出了工資收入，財(cái)富支配著工作，這便是承襲制資本主義的本質(zhì)所在。從這個(gè)角度來說，資本主義社會的階層已經(jīng)被固化，一般階層已經(jīng)很難獲得向上流動的機(jī)會，而社會流動及其代際之間流動的降低無疑會帶來社會活力的下降及其社會階層矛盾的激化。

　　(二)庫茨涅茲曲線是否存在?

　　在19世紀(jì)馬克思寫作《資本論》的年代，西方社會關(guān)注的焦點(diǎn)是資本主義的長期演變趨勢，及是否會出現(xiàn)另一種社會制度取而代之等意識形態(tài)問題。與這種意識形態(tài)論爭相呼應(yīng)的是收入分配研究領(lǐng)域中功能性收入分配(functional distribution of income)的研究范式。在這一范式下，資本、土地和勞動都是生產(chǎn)要素，都具有生成收入的功能，一個(gè)社會收入分配問題的研究重點(diǎn)應(yīng)該是考察全社會國民收入在三種生產(chǎn)要素之間如何分配的。馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)中的收入分配理論不僅論證勞動要素是社會國民收入的唯一源泉，資本和土地的收入都是來自于對勞動創(chuàng)造的社會財(cái)富的占有，而且闡述了隨著資本主義的發(fā)展，資本占有的社會收入的份額會不斷上升，因?yàn)樯鐣a(chǎn)方式會不斷資本集約化，即資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高，而勞動得到的社會收入份額則不斷下降，整個(gè)社會的兩極分化就會不可避免。

　　然而從上世紀(jì)五十年代開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究范式發(fā)生了重大改變。功能性收入分配的研究范式逐步地讓位于規(guī)模性收入分配(the size distribution of income)的研究范式。該范式首先是把一個(gè)社會中每個(gè)家庭或個(gè)人看作獲得收入的個(gè)體，然后考察個(gè)體之間收入差距的大小或者收入分配的均等化程度。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)研究文獻(xiàn)中，這一研究范式的研究文獻(xiàn)主導(dǎo)著收入分配問題的研究，而對一個(gè)國家或多個(gè)國家收入差距狀況和原因的經(jīng)驗(yàn)分析，則是這一研究領(lǐng)域的重中之重。

　　而在規(guī)模性收入分配研究范式中，最為典型的案例則要算庫茨涅茲“倒U形”假說(編注：美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·庫茨涅茲于上世紀(jì)五十年代提出)了。這個(gè)假說認(rèn)為，在一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，收入差距是比較小的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長，收入差距開始擴(kuò)大，但是到了一定發(fā)展階段后收入差距開始縮小。這樣，收入差距會隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出一種先擴(kuò)大、后縮小的“倒U形”的變化軌跡。

　　庫茨涅茲“倒U形”假說可以說是對上世紀(jì)八十年代以前西方國家收入分配格局變化的一種實(shí)證描述，但是八十年代后西方國家普遍出現(xiàn)的收入差距擴(kuò)大的事實(shí)，則是這一假說無法解釋的。更重要的是，庫茨涅茲“倒U形”假說過多地強(qiáng)調(diào)了發(fā)展階段對收入差距變化的影響作用，卻輕視了政府收入再分配政策的影響作用，而后來的研究文獻(xiàn)卻顯示，導(dǎo)致上世紀(jì)1930-1970年代西方發(fā)達(dá)國家收入差距呈現(xiàn)不斷下降趨勢的主要原因，是政府社會福利政策和收入再分配政策的實(shí)施。也正是這些政策的作用，西方發(fā)達(dá)國家同時(shí)出現(xiàn)了如皮克迪所描繪的，資本收入比(β=K/Y)和國民收入中資本收入份額不斷下降而勞動收入份額不斷上升的情況。然而，這種情況從上世紀(jì)八十年代開始發(fā)生了根本逆轉(zhuǎn)，資本重新回到在國民收入分配中的支配地位，資本收入份額不斷提升，與此相對，反差的是勞動報(bào)酬份額的不斷下降。

　　而且，皮克迪的研究發(fā)現(xiàn)，1914-1970年是資本主義過去三百年中唯一財(cái)富差距縮小的階段，而在其他任何時(shí)期都經(jīng)歷了一個(gè)穩(wěn)定擴(kuò)大的過程，而且在進(jìn)入21世紀(jì)之后，這個(gè)擴(kuò)大趨勢愈發(fā)明顯和急速。由此，從一個(gè)更長時(shí)期來看，資本主義的財(cái)富差距實(shí)際上經(jīng)歷了一個(gè)正U形的變化軌跡，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會財(cái)富存量的提高，貧富差距反而是繼續(xù)擴(kuò)大了，甚至在21世紀(jì)，貧富差距的程度有可能達(dá)到或超過19世紀(jì)的最高水平。而且，從更長的歷史時(shí)期來看，貧富差距的縮小純粹是因?yàn)閼?zhàn)爭和政府政策強(qiáng)力作用的結(jié)果，資本主義真正的常態(tài)卻是貧富差距會持續(xù)拉大。這對過去幾十年流行的庫茨涅茲“倒U形”論斷提出了極大的挑戰(zhàn)。

　　(三)社會地位世襲傳承制再度出現(xiàn)?

　　皮克迪認(rèn)為，在資本主義的過往歷史中，歷來有一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會地位世襲傳承的事實(shí)，只是在不同的時(shí)期呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)形式。在19世紀(jì)前，這種世襲傳承比較徹底，貴族、王室和帝王的世襲制度直接決定了貧富差距的代代相傳。之后，資本主義逐漸引入了民主化的市場體制，然而由于市場經(jīng)濟(jì)充分激發(fā)了資本要素的活力，從而在三百多年的資本主義發(fā)展史中，市場手段使得財(cái)富地位薪火相傳。只是在1914年之后，隨著第一次世界大戰(zhàn)逐漸瓦解和削弱了資本主義的資本存量基礎(chǔ)，工會運(yùn)動、反戰(zhàn)措施和人口的快速增長則進(jìn)一步削弱了資本的擴(kuò)張性，從而資本回報(bào)比率經(jīng)歷了約六十年的緩慢下降，貴族地位的代際傳遞也稍有弱化。然而，當(dāng)資本的活力得以保存和充分展現(xiàn)之后，資本的貪婪和缺乏限制等特點(diǎn)再次迸發(fā)，在缺乏強(qiáng)力的財(cái)富再分配調(diào)節(jié)政策的背景下，再一次鑄就了新時(shí)代下的資本貴族制度，資本主義的代際流動性也再次固化。

　　平均來看，根據(jù)皮克迪的數(shù)據(jù)，上一代遺產(chǎn)占當(dāng)期財(cái)產(chǎn)總量的比率從1914-1970年代的5%上升到當(dāng)前的20%左右，只離19世紀(jì)中期最高的25%相差無幾。甚至在號稱實(shí)行社會民主主義的現(xiàn)代英國、法國和德國，目前社會總資源中仍然有超過23%的比例是來自于遺產(chǎn)，這與百年前的舊歐洲大致相當(dāng)。所以，皮克迪說1914-1970年代財(cái)富的代際傳遞效應(yīng)的下降只是一個(gè)偶然現(xiàn)象，真正的資本主義常態(tài)是持續(xù)穩(wěn)定的資本和財(cái)富的世襲傳承，這最終會讓民主社會根本無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　(四)改寫宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)?

　　可以說，皮克迪的這部著作對過去半個(gè)多世紀(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)也提出了挑戰(zhàn)?，F(xiàn)代新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)尤其強(qiáng)調(diào)勞動、資本和技術(shù)的積累，特別是“卡爾多事實(shí)”(編注：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·卡爾多在上世紀(jì)五十年代提出)所假設(shè)的長期資本產(chǎn)出比和資本勞動比在增長過程中始終保持不變，這樣就會達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長中的穩(wěn)態(tài)均衡。然而，皮克迪提供的歷史事實(shí)卻表明，資本勞動比和資本收入比不但在短期內(nèi)波動很大，甚至在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)都能遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離均衡水平，這就使得資本擁有者的資本收入比越來越高，從而富者越富，窮者越窮，到最后窮人只能獲得極少的財(cái)富份額。

　　同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)增長和財(cái)富分配的框架下，皮克迪仔細(xì)分析了資本增值和其他所有要素回報(bào)率的動態(tài)競爭關(guān)系，發(fā)現(xiàn)1914-1970年代期間資本收益率低于產(chǎn)出率的事實(shí)，在歷史長河中只是一個(gè)很少的例外，在1970年代之后的絕大部分時(shí)期內(nèi)，資產(chǎn)收益率都會穩(wěn)定地遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長率。從而他的研究認(rèn)為，在進(jìn)入21世紀(jì)之后，資本收益率在與勞動回報(bào)率的競爭中完全勝出，從而卡爾多事實(shí)和哈羅德模型(編注：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伊·哈羅德于上世紀(jì)四十年代提出)所假設(shè)的穩(wěn)定資本勞動比不復(fù)存在。從這個(gè)角度來說，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本假設(shè)需要重述，主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀理論基礎(chǔ)也需要再次調(diào)整。

　　四、資本主義的未來

　　皮克迪提供的數(shù)據(jù)表明，1914-1970年間的資本回報(bào)下降，僅僅是因?yàn)閮纱问澜绱髴?zhàn)、嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退和高稅率侵蝕了資本的報(bào)酬，同時(shí)加上人口的快速增長和技術(shù)的飛速進(jìn)步，從而經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出率高于資本收益率。而在其他時(shí)期內(nèi)，資本在生產(chǎn)要素收益爭奪中基本上處于完勝狀態(tài)，從而財(cái)富的回報(bào)率越來越高于實(shí)際產(chǎn)出的增長率，而且加上近年來的人口老齡化加速和技術(shù)進(jìn)步放緩之后，更加加劇和強(qiáng)化了這一分配格局。而且，如果資本收益率穩(wěn)定地高于勞動份額，那么資本主義貧富差距的持續(xù)拉大就不可避免，甚至過去一直強(qiáng)調(diào)的通過發(fā)展教育以縮小收入差距和減弱財(cái)富的代際傳遞的政策主張，也許會變得不那么奏效，因?yàn)榻逃軒韯趧由a(chǎn)率的提高終究無法超越資本收益率。

　　這樣看來，當(dāng)前一些資本主義國家試圖通過教育、醫(yī)療和社會福利等來提高公平的做法，在阻止資本主義的社會分配不均問題上所起的作用會大打折扣。果真如此，資本主義還能看到未來么?

　　當(dāng)然，既然問題的根源在于資本追求利潤的天性和其高回報(bào)率，那么解決問題的根本出路就在于平衡資本和勞動的回報(bào)水平。因此，皮克迪開出的政策藥方是，必須對異常集聚的財(cái)富水平征收較高的財(cái)富稅，從而保持資本所得與勞動回報(bào)的相對平衡。所以，一個(gè)顯而易見的政策啟示就是從遺產(chǎn)稅、不動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅、贈與稅等角度對社會的財(cái)富進(jìn)行強(qiáng)力調(diào)節(jié)。

　　因此，皮克迪開出的政策藥方就集中在對資本的貪婪性加以政策約束方面，如對資本回報(bào)征收年0.1%至10%不等的累進(jìn)稅率，或?qū)Τ^50萬美元以上的收入征收80%的懲罰性資本保有稅。如此激進(jìn)而又駭人聽聞的政策建議顯然會激怒所有的富人，甚至連皮克迪自己也承認(rèn)在政治上并不可行，因?yàn)橘Y本主義的財(cái)富精英寧愿看到這個(gè)系統(tǒng)走向自我崩潰，也不愿自己做出巨大的犧牲。

　　如此說來，西方資本主義難道除了不斷滑向黑暗的深淵之外，就沒有更好的政策選擇么?至少，皮克迪并沒有給我們開出一劑為社會各方都能接受的藥方。

　　五、對中國的啟示

　　《資本》一書在國內(nèi)之所以產(chǎn)生如此大的反響，一個(gè)重要原因是人們擔(dān)憂中國是否會出現(xiàn)皮克迪所描繪的情形。幾乎與1980年代西方國家收入差距開始擴(kuò)大同時(shí)，中國收入差距也出現(xiàn)了不斷擴(kuò)大的趨勢。雖然官方的數(shù)據(jù)顯示收入差距上升的勢頭有所遏制，但是徘徊在高水平上的收入差距遠(yuǎn)超過了人們可以接受的水平，加上部分收入差距來自于社會難以容忍的不公平因素如腐敗、壟斷和制度歧視，更加重了社會對現(xiàn)行收入分配結(jié)果的不滿。

　　如果按照《資本》一書中的幾個(gè)指標(biāo)來衡量，中國的資本積累和集中方面的一些特點(diǎn)與皮克迪描述的西方社會有相同的地方，也有不同的地方。

　　首先，中國的資本收入比(β=K/Y)至少在過去近二十年中也有不斷上升的趨勢，雖然我們還缺少準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)表明它現(xiàn)在處于一種什么樣的狀態(tài)。這種判斷的主要依據(jù)是中國經(jīng)濟(jì)的長期高投資率。眾所周知，在過去相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，中國高投資驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長模式在帶來高速經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，也提高了資本積累率，提高了資本收入比。只是，與皮克迪所描繪的西方社會不同的是，中國的資本總量中，國有資本占有相當(dāng)大的份額，它對收入分配和財(cái)富分布的影響會以不同的形式出現(xiàn)。

　　其次，與皮克迪描述的西方社會相同的是，在過去近二十年中中國國民收入中勞動報(bào)酬的份額也出現(xiàn)了持續(xù)下降的情形。不同的只是，中國勞動報(bào)酬份額的下降并非完全歸因于資本報(bào)酬份額的上升，因?yàn)檫€有政府部門收入份額的增加。

　　再次，現(xiàn)在中國的財(cái)產(chǎn)分布差距正在逼近西方國家，甚至超出了部分歐洲國家。根據(jù)我們的最新研究，現(xiàn)在中國居民財(cái)產(chǎn)分布的基尼系數(shù)已超過了0.7，最富的10%人群占有的財(cái)產(chǎn)總量已超過了60%，而最窮的10%人群的財(cái)產(chǎn)份額卻不足1%。與西方國家有所不同的是, 由于中國財(cái)產(chǎn)分布差距的急劇擴(kuò)大是在很短時(shí)期內(nèi)發(fā)生的，它通過遺產(chǎn)繼承所產(chǎn)生的財(cái)富的代際傳遞效應(yīng)還沒有充分顯現(xiàn)出來。當(dāng)然，它在未來時(shí)期會顯示出更大的效應(yīng)。

　　最后，與西方國家過去長期的低經(jīng)濟(jì)增長率相比，中國在過去30多年中保持著高經(jīng)濟(jì)增長率，無疑會部分地抵消由收入和財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大所帶來的一些負(fù)面影響。在高速經(jīng)濟(jì)增長的背景下，大批的貧困人群擺脫了貧困狀態(tài)，低收入人群的收入，雖然其增長速度慢于高收入人群，但是仍持續(xù)增加。這也是中國社會在收入和財(cái)富差距快速擴(kuò)大的同時(shí)可以保持社會相對穩(wěn)定的一個(gè)重要原因所在。

　　當(dāng)然，這并不能成為我們可以容忍社會財(cái)富分配不公問題持續(xù)惡化的理由。更重要的是我們應(yīng)該防患于未然，及時(shí)消除一切潛在危險(xiǎn)的因素，從而保持經(jīng)濟(jì)的高速增長和社會的長期穩(wěn)定。這也許是我們從《資本》中得到的一個(gè)最有意義的啟示?！觯ㄔd東方早報(bào)）

　　(作者李實(shí)系北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院教授、中國收入分配研究院執(zhí)行院長，萬海遠(yuǎn)系國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院助理研究員。李旭編輯，工作郵箱:[email protected])

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號