最近的一則消息引起了軒然大波，5月27日晚建設(shè)銀行公告：中國中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（下稱中央?yún)R金公司，中國最大的金融投資公司，歸國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)）將于6月5日前將60億股中國建設(shè)銀行H股(00939.HK)以2.42港幣/股的價格賣給美國銀行公司。截止到6月4日，建設(shè)銀行的A股收盤價是6.95人民幣/股，據(jù)說體現(xiàn)了很高的折價率，而這筆交易也被稱為嚴(yán)重侵害中國國家利益的骯臟交易。
且不論美國銀行在以此低價格獲得了建設(shè)銀行60億股H股以后是否就在香港交易市場里拋售，即使美國銀行這樣做了，我們又能說什么呢？
讓我們來算一筆帳，就以現(xiàn)價（A股）計算吧，60億建設(shè)銀行合算為多少人民幣呢？
60億×6.95元人民幣=417億元人民幣，按1：6.93計算，417億人民幣=60.17億美圓。
也就是說，我們用60億股建設(shè)銀行的股份（占總股本的2.56%）或回來了60億元美國“刀”。如果這樣，是不是我們就心安理得了呢？是不是我們就不算吃虧了呢？這60億美國“刀”的綠紙片我們拿了又能做什么呢？我們買不到優(yōu)尼科，買不到力拓，只能買了美國遠(yuǎn)期國債或交給黑石那樣的“理財專家”，而我們擁有豐富境內(nèi)資源渠道和國家背景的，擁有遍布全國眾多營業(yè)網(wǎng)點的，擁有大批經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練的階梯狀人才隊伍的，擁有國民信任及品牌內(nèi)涵的建設(shè)銀行必須為美國人拼命賺錢，在中國經(jīng)濟(jì)每年以近10%的速度增長的時候，最賺錢行業(yè)之一的銀行每賺一塊錢，就必須給人家二毛六，因為這是人家用60億綠紙片換的，并且這種綠紙片的真實價值只有天知道。
美國銀行的這種購買權(quán)是一種期權(quán)行為，緣于2005年8月29日中國建設(shè)銀行的大股東中央?yún)R金公司與美國銀行訂立的一份股份及期權(quán)收購協(xié)議，而這也是在建設(shè)銀行進(jìn)行股份制改造的同時。換一個角度，試想在當(dāng)時的情況下，當(dāng)媒體里的“謝國忠”們不厭其煩地告訴你：建設(shè)銀行是一家根本沒有投資價值的銀行，呆壞帳率超過50%甚至更高，技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)幾次了，人浮于事，嚴(yán)重缺乏效率，機(jī)構(gòu)臃腫，人才匱乏，所謂商業(yè)銀行按國際慣例是可以破產(chǎn)清算的，這樣的銀行就是個爛攤子，值什么錢？（我們回想一下，當(dāng)時及當(dāng)時更早的一段時間里，我們聽到這樣的聲音還少嗎？）又試問，在這樣的前提下，在當(dāng)時人民幣一塊零五分才能換一塊港幣的時候，即使告訴你三千幾百億股建設(shè)銀行以2.42港幣/股的價格向全體國民出售，我們的普通民眾又有幾個會去購買？
筆者再深究一問：如果幾個月或者一年半載之后，建設(shè)銀行的股價上升到8塊10塊，那時候會不會又有人來追究現(xiàn)今的這種“賤賣”國有資產(chǎn)行為呢？
深入下去我們就會發(fā)現(xiàn)，這里有一個定價權(quán)的問題。
“一切霸權(quán)的力量源泉和最終形式都體現(xiàn)于定價權(quán)”。象建設(shè)銀行這樣的國有龍頭性質(zhì)的大公司我們還有不少，其命運又與建設(shè)銀行何其類似。自49年建國以來，我們通過二、三代人的艱苦奮斗、努力拼搏外加省吃簡用苦積累所得的，也就是這些國有資產(chǎn)了，現(xiàn)在，于此基礎(chǔ)之上，我們努力勞作，以全球第四的經(jīng)濟(jì)總量和全球第二的購買力總和為本，二十幾年來以接近10%的高速增長的情況下，我們的資產(chǎn)到底該定什么價？由誰來給我們定價？用什么來衡量我們定價的高低？
筆者一直認(rèn)為，過高的估計是不對的，超出國民經(jīng)濟(jì)實際的高估值只會帶來災(zāi)難，但在合理估值甚至其之下大甩賣的行為同樣不可取，這其實是一種犯罪。經(jīng)濟(jì)自立與金融自信是中國現(xiàn)在最為奇缺的，對于一定的資產(chǎn)溢價，我們有信心嗎？
一邊在為建設(shè)銀行過去的大甩賣痛心疾首的時候，一邊又在現(xiàn)今的公開市場里仰外人所謂價值研究馬首是瞻，并莫名其妙地拋售優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)，這樣的事情我們身邊還少嗎？
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