浮動(dòng)匯率陷阱是發(fā)展中國(guó)家揮之不去的夢(mèng)魘

　　西方發(fā)達(dá)國(guó)家也好，中國(guó)也好，實(shí)際上都處在一個(gè)兩極分化的經(jīng)濟(jì)模型中，這一經(jīng)濟(jì)模型的缺口要求由健全的社會(huì)保障體系與開(kāi)放的外向型經(jīng)濟(jì)來(lái)彌補(bǔ)，不然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就很容易崩潰，所以社會(huì)保障體系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要環(huán)節(jié)之一.

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型比較困難，主要原因之一就是社會(huì)保障體系不健全，導(dǎo)致弱勢(shì)群體過(guò)多，從而培養(yǎng)了龐大的低消費(fèi)群體，低消費(fèi)群體過(guò)大就無(wú)法消費(fèi)中高檔商品與服務(wù)，中高檔商品與服務(wù)消費(fèi)少，企業(yè)自然就長(zhǎng)期處于低端生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)也就難以升級(jí)，但本篇文章重點(diǎn)不是研究產(chǎn)業(yè)升級(jí)問(wèn)題的，而是以兩極分化為臺(tái)階來(lái)分析當(dāng)下新興國(guó)家外匯動(dòng)蕩問(wèn)題的。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)核心是競(jìng)爭(zhēng)，激烈競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)形成兩極分化，為了維持社會(huì)的穩(wěn)定，就必須配套健全的社會(huì)保障體系，向弱勢(shì)群體提供消費(fèi)貨幣，以串聯(lián)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，但是這樣的體制就容易形成福利國(guó)家。如果一個(gè)國(guó)家的福利過(guò)高，經(jīng)濟(jì)不能有效增長(zhǎng)，債務(wù)問(wèn)題就會(huì)嚴(yán)重，債務(wù)如無(wú)法自我消化，就需依靠外向型經(jīng)濟(jì)或依靠外債來(lái)支撐，所以西方發(fā)達(dá)國(guó)家推行全球經(jīng)濟(jì)一體化有消化內(nèi)部矛盾的訴求，雖然全球化的主題是共贏，但現(xiàn)實(shí)決定了全球也是西方發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的市場(chǎng)，而浮動(dòng)匯率機(jī)制就是發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是金融強(qiáng)權(quán)國(guó)家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的重要樞紐。

　　自去年4月以來(lái)，歐美掀起了外匯市場(chǎng)操縱案的調(diào)查風(fēng)波，華爾街著名銀行幾乎都深陷其中，高盛、摩根、花旗、匯豐、德意志、巴克萊、瑞銀、勞埃德、蘇格蘭皇家、瑞士信貸、渣打等等大牌銀行紛紛上榜，調(diào)查已經(jīng)表明國(guó)際匯率市場(chǎng)存在極其惡劣的操縱行為，這說(shuō)明當(dāng)前的國(guó)際匯率市場(chǎng)已經(jīng)成為西方國(guó)家尤其是西方銀行業(yè)轉(zhuǎn)嫁自身債務(wù)危機(jī)與掠取巨額財(cái)富的市場(chǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家利用本身的金融優(yōu)勢(shì)在全球套利，而在國(guó)家間使用的套利工具中，匯率套利又是最直接的手段，所以新興市場(chǎng)的匯率動(dòng)蕩也就順理成章了。

　　其實(shí)從固定匯率到浮動(dòng)匯率之間可以細(xì)化出20多種匯率機(jī)制，但美歐卻堅(jiān)持各國(guó)必須采用浮動(dòng)匯率機(jī)制，這本身就是一種國(guó)際霸權(quán)的表現(xiàn)。而歐洲卻在最大范圍內(nèi)統(tǒng)一了貨幣，等于在歐元區(qū)內(nèi)采用了固定匯率機(jī)制，歐元的產(chǎn)生在很大程度上就是對(duì)浮動(dòng)匯率的反擊，這很說(shuō)明問(wèn)題。由于浮動(dòng)匯率機(jī)制是強(qiáng)權(quán)貨幣自由出入各國(guó)市場(chǎng)大門(mén)的鑰匙，所以美歐才會(huì)制定這一有利于金融強(qiáng)國(guó)的游戲規(guī)則并推行之。

　　浮動(dòng)匯率存在很明顯的非公平性，打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，就好比一個(gè)重量級(jí)拳手有權(quán)去挑戰(zhàn)任何一個(gè)低級(jí)別的選手，只要重量級(jí)選手有需要，他就可以將任何一個(gè)弱者綁架到拳擊臺(tái)上，以擊倒他的方式來(lái)宣示自己的肌肉，而且被擊倒者即要承認(rèn)失敗還要繳納比賽費(fèi)用，所以細(xì)致研究浮動(dòng)匯率會(huì)發(fā)現(xiàn)這一機(jī)制存在很多硬傷。浮動(dòng)匯率機(jī)制其實(shí)就是國(guó)際霸權(quán)體制的產(chǎn)物，完全沒(méi)必要去過(guò)分美化它，你不能指著一只活生生的老虎對(duì)人們說(shuō)它是一只貓，并以此來(lái)指責(zé)反對(duì)者是可笑的，可遺憾的是國(guó)內(nèi)卻不乏這樣的人，但現(xiàn)實(shí)是新興國(guó)家屢屢栽倒在匯率門(mén)前。

　　強(qiáng)權(quán)貨幣可以利用浮動(dòng)匯率機(jī)制自由地進(jìn)出各國(guó)市場(chǎng)，利用巨額貨幣的輸入與輸出在這些國(guó)家內(nèi)部制造通脹與通縮，從而擾亂一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)秩序與貨幣政策，令該國(guó)央行最大程度地失去自主權(quán)，以此來(lái)創(chuàng)造強(qiáng)權(quán)貨幣的套利空間，從而掠取財(cái)富或者轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，所以在浮動(dòng)匯率機(jī)制下，強(qiáng)權(quán)國(guó)際貨幣很容易為金融體系薄弱的國(guó)家設(shè)置陷阱。

　　從昔日的拉美、日本、前蘇聯(lián)國(guó)家到亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從到2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)再到如今新興國(guó)家的匯率動(dòng)蕩，“浮動(dòng)匯率陷阱”處處可見(jiàn)，向世界揭示了某些發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)與套利的全過(guò)程。而去年下半年至今，印度盧比、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、南非蘭特、土耳其里拉、阿根廷的比索等等兌美元都發(fā)生了大幅度波動(dòng)，印度央行行長(zhǎng)古蘭-拉賈不久前甚至指責(zé)美國(guó)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家在本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，采取了自私的經(jīng)濟(jì)政策，導(dǎo)致新興市場(chǎng)動(dòng)蕩，然而這一切只不過(guò)是巴西提出“匯率戰(zhàn)爭(zhēng)”的延續(xù)，只要金融霸權(quán)存在，這一進(jìn)程就會(huì)不斷演進(jìn)，所以“浮動(dòng)匯率陷阱”是發(fā)展與落后國(guó)家揮之不去的夢(mèng)魘。

　　截止今年2月12日，新興市場(chǎng)基金已連續(xù)16周凈流出，累計(jì)資本流出366億美元，新興市場(chǎng)面臨的巨大壓力是顯而易見(jiàn)的，但作為新興國(guó)家杰出代表的中國(guó)，卻與其他新興國(guó)家表現(xiàn)相反，熱錢(qián)一直呈流入特征，但這并不能讓中國(guó)感到慶幸，中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)成為中國(guó)匯率改革的沉重負(fù)擔(dān)，熱錢(qián)動(dòng)機(jī)的不確定性，讓人民幣國(guó)際化之路蒙上陰影，這讓中國(guó)的金融安全備受考驗(yàn)。新興國(guó)家的匯率動(dòng)蕩是教訓(xùn)也是財(cái)富，至少為中國(guó)的匯率改革提供了豐富的案例，深入分析研究這些案例，有利于健全人民幣匯率的形成機(jī)制與安全機(jī)制，可以為人民幣闖關(guān)做好充分的思想準(zhǔn)備與戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)上的準(zhǔn)備。

　　匯率動(dòng)蕩也好，匯率戰(zhàn)爭(zhēng)也罷，都是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)錯(cuò)位的表象，當(dāng)這一表象深化時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治動(dòng)蕩甚至地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)都會(huì)接踵浮現(xiàn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一體兩面的，無(wú)非善惡兩性，當(dāng)其結(jié)構(gòu)矛盾不可調(diào)和時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)或者戰(zhàn)爭(zhēng)就是宿命。對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)既不必過(guò)于贊美也不須過(guò)于否定，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)最終就是一個(gè)指向人性的問(wèn)題，你無(wú)法執(zhí)持一面去認(rèn)清它，所以我們要對(duì)新興國(guó)家的匯率動(dòng)蕩保持密切的關(guān)注，要將新興國(guó)家可能出現(xiàn)的最壞預(yù)期備案，多謀善斷，才能勝券在握。

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