孫錫良：央行的“貨幣戰(zhàn)”誤區(qū)及政府國(guó)際視野的培養(yǎng)！

　　前按：“兩會(huì)”召開，本應(yīng)當(dāng)多說些與提案有關(guān)的話題，但本人不是代表，搞再多的“網(wǎng)絡(luò)提案”都不可能成為真提案。“貨幣戰(zhàn)”是中國(guó)官方過去少有表態(tài)的話題，近期公開表態(tài)了，我也就想說幾句，希望“兩會(huì)”代表能多關(guān)注一下中國(guó)的宏觀金融政策，也要敦促政府用高度負(fù)責(zé)的精神為人民站好崗。

　　近日，央行副行長(zhǎng)易綱說：中國(guó)央行已經(jīng)為“貨幣戰(zhàn)”準(zhǔn)備了充分的應(yīng)對(duì)措施。易綱的話應(yīng)當(dāng)能夠代表央行的整體認(rèn)識(shí)。這句話看似簡(jiǎn)單，但后面至少包含了幾層含義。

　　第一層含義：中國(guó)央行認(rèn)為世界貨幣戰(zhàn)還沒有真正展開，中國(guó)還在等待;

　　第二層含義：央行認(rèn)為“貨幣戰(zhàn)”不是連續(xù)性戰(zhàn)爭(zhēng)，而是“口令式”戰(zhàn)爭(zhēng)，非得有明確的宣戰(zhàn)訊號(hào)。也許中國(guó)央行一直在把西方主要經(jīng)濟(jì)體的“貨幣寬松度”當(dāng)作直接判斷指標(biāo);

　　第三層含義：“貨幣戰(zhàn)”就是純粹有關(guān)“貨幣”的戰(zhàn)爭(zhēng)，不是系統(tǒng)性戰(zhàn)爭(zhēng);

　　第四層含義：中國(guó)央行在過去從來都沒有主動(dòng)參與“貨幣戰(zhàn)”，更沒有智慧性地制造“貨幣戰(zhàn)”。

　　我在前期的博文中曾經(jīng)談到過“貨幣戰(zhàn)”的問題，到今天為止，我仍然堅(jiān)持自己的看法，我不認(rèn)同央行有關(guān)“貨幣戰(zhàn)”的判斷，我甚至認(rèn)為央行的判斷水平還不及民國(guó)時(shí)期的行武馮玉祥，一個(gè)戰(zhàn)亂時(shí)代的軍人都知道“貨幣戰(zhàn)”的長(zhǎng)期性和殘酷性，21世紀(jì)的中國(guó)央行居然還持如此粗淺的認(rèn)識(shí)?是不是宋鴻賓先生的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》誤導(dǎo)了太多人?大家都認(rèn)為“貨幣戰(zhàn)”是宋先生的新發(fā)明，大家都以為“貨幣戰(zhàn)”就只是圍繞貨幣的大戰(zhàn)。

　　如果用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言來概括貨幣戰(zhàn)的話，我個(gè)人認(rèn)為至少應(yīng)包含以下幾個(gè)要點(diǎn)：

　　第一個(gè)要點(diǎn)：起點(diǎn)——“貨幣戰(zhàn)”不是新事物，黃金本位一退出，美元體系一形成，貨幣戰(zhàn)便宣布打響;

　　第二個(gè)要點(diǎn)：連續(xù)性——“貨幣戰(zhàn)”不是斷續(xù)的戰(zhàn)爭(zhēng)，是連續(xù)戰(zhàn)爭(zhēng)，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí)，“貨幣戰(zhàn)”處于隱蔽狀態(tài)，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)期，“貨幣戰(zhàn)”就處于尖銳狀態(tài)，從來都不會(huì)停止，只要美元體系不被徹底破壞;

　　第三個(gè)要點(diǎn)：系統(tǒng)性——“貨幣戰(zhàn)”圍繞的主體是貨幣，但戰(zhàn)爭(zhēng)的焦點(diǎn)則是包含貨幣在內(nèi)的諸多要素，如資源、國(guó)際規(guī)則、貿(mào)易戰(zhàn)和武力戰(zhàn)。單一的貨幣政策并不可能把“貨幣戰(zhàn)”推向深入;

　　第四個(gè)要點(diǎn)：主動(dòng)性——“貨幣戰(zhàn)”的主導(dǎo)方肯定是美國(guó)，它的主動(dòng)性超越于任何經(jīng)濟(jì)體，但是，這并不表明中國(guó)就沒有任何主動(dòng)性，中國(guó)的主動(dòng)性是經(jīng)濟(jì)總量和貿(mào)易總量，進(jìn)而擴(kuò)展到破壞舊規(guī)則的話語(yǔ)權(quán)上。

　　第五個(gè)要點(diǎn)：終點(diǎn)——主權(quán)貨幣的消失。

　　前面所列“貨幣戰(zhàn)”的要點(diǎn)還是重在從貨幣視角談戰(zhàn)爭(zhēng)，如果再往前追搠一下“貨幣戰(zhàn)”的本源，必須歸結(jié)為貿(mào)易與交往的國(guó)際化，沒有國(guó)際化，就沒有貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，封閉體系的貨幣不存在與其它貨幣發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，當(dāng)世界用一個(gè)所謂“國(guó)際準(zhǔn)則”辦事后，戰(zhàn)爭(zhēng)就已經(jīng)開始了，“規(guī)則權(quán)”決定著戰(zhàn)爭(zhēng)走向和戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)果。

　　我曾經(jīng)在《熱戰(zhàn)時(shí)代》一書中提到這樣一個(gè)觀點(diǎn)：判斷美國(guó)是否度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)的核心指標(biāo)不是美國(guó)政府的“數(shù)據(jù)”，而是“三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織”的變異，如果美國(guó)失去了對(duì)這三大組織的控制權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，美國(guó)的危機(jī)將深重而漫長(zhǎng)，如果美國(guó)還是牢牢地掌控著這三大組織，說明美國(guó)還是成功地控制著世界，必將平穩(wěn)地度過危機(jī)。

　　現(xiàn)在看來，美國(guó)已經(jīng)基本接近目標(biāo)，中國(guó)前五年不但沒有把危機(jī)轉(zhuǎn)變成機(jī)遇，相反，還助了美國(guó)一臂之力，救美國(guó)，救的不只是美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而且還幫助美國(guó)捍衛(wèi)了世界經(jīng)濟(jì)組織的統(tǒng)治地位，中國(guó)在這個(gè)過程中得到了微小的“好處”和稍有增加的“投票權(quán)”。然而，這種安慰性收獲并不是中國(guó)戰(zhàn)略利益所在，只是西方大國(guó)維護(hù)其整體利益背景下的局部讓利，這種讓利不足以動(dòng)搖西方經(jīng)濟(jì)體的整體性控制權(quán)。

　　我始終不會(huì)贊成易綱“為貨幣戰(zhàn)準(zhǔn)備預(yù)案”的提法，我認(rèn)為中國(guó)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)參與或發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)”，讓世界貨幣戰(zhàn)具有強(qiáng)烈的“中國(guó)影子”。

　　第一個(gè)任務(wù)：中國(guó)必須做“三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織”的“破壞者”。這不是一種失道的行為，恰恰相反，它是一種非常得道的行為。世界上除西方經(jīng)濟(jì)體外，大部分國(guó)家都對(duì)這三大組織的規(guī)則頗有微詞，但是，由于實(shí)力所限，幾十年來，一直無人能撼。這并不代表他們不想撼動(dòng)，他們是苦于沒有帶頭者和集體性顛覆機(jī)會(huì)。

　　本輪世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)本來是個(gè)好機(jī)遇，俄羅斯初期也提出了相應(yīng)構(gòu)想，但被當(dāng)時(shí)的中國(guó)某領(lǐng)導(dǎo)和中國(guó)政府輕輕擋回去，“金磚國(guó)家”無所作為，最不發(fā)達(dá)國(guó)家更是無能為力?，F(xiàn)在的結(jié)果表明：中國(guó)單相思“人民幣國(guó)際化”之路十分坎坷，前途暗淡。為什么會(huì)暗淡?因?yàn)槲鞣浇?jīng)濟(jì)體抱團(tuán)取暖的結(jié)構(gòu)沒有被破壞，他們不樂意人民幣成為國(guó)際貨幣，頂多只會(huì)讓它成為地區(qū)貨幣，如果沒有武力作保障，連這個(gè)目標(biāo)都無法達(dá)到。

　　貨幣政策本身并不能成為決定“貨幣戰(zhàn)”的勝負(fù)手，真正的勝負(fù)手是國(guó)際主導(dǎo)權(quán)，而這個(gè)“主導(dǎo)權(quán)”就掌握在“三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織”手上，戰(zhàn)爭(zhēng)怎么打，不是一目了然嗎?

　　如何“破壞”這三大國(guó)際組織，請(qǐng)看我的《熱戰(zhàn)時(shí)代》第85頁(yè)至105頁(yè)。

　　第二個(gè)任務(wù)：央行必須改變自己的“賺數(shù)字思維”。中國(guó)的外儲(chǔ)管理問題一直是爭(zhēng)議最大的問題，并且還是個(gè)秘密問題，到目前為止，老百姓并不真正知道其盈虧狀況。政府間斷性地放風(fēng)說：中國(guó)購(gòu)買的美債、歐債賺了多少個(gè)點(diǎn)。

　　如果說象中國(guó)這樣一個(gè)大國(guó)只能站在這樣的視角看問題，就算中國(guó)擁有十萬(wàn)億的外儲(chǔ)，都不過是給列強(qiáng)當(dāng)傭人，有增無減的購(gòu)買下去，你就是賺了再多的點(diǎn)數(shù)，意義又何在呢?有些老百姓也搞不清楚，賺了怎么還有錯(cuò)嗎?當(dāng)然有錯(cuò)。中國(guó)購(gòu)買的大部分美債、歐債并不是完全可以按自己意志自由拋售的債券(政府債、公司債、地區(qū)組織債等)，并且還有一種趨勢(shì)：你得永遠(yuǎn)地遞增下去，偶爾地拋售一兩次只是給老百姓一種慰籍，并不能改變長(zhǎng)期遞增的大趨勢(shì)。這就好比乙向甲借了錢，乙承認(rèn)還本付息，但要求甲必須持續(xù)性借下去，你不借，就破壞了約定，我就可以毀約。

　　中國(guó)外儲(chǔ)“賺數(shù)據(jù)”的過程將持續(xù)下去，中國(guó)老百姓辛苦賺來的國(guó)際盈余不會(huì)給自己帶來多少國(guó)際收益，“數(shù)字安慰”將是一個(gè)長(zhǎng)期過程，保住全部“本錢”的可能性微乎其微，除非中國(guó)能做到一點(diǎn)——霸權(quán)主義。如果中國(guó)不愿意搞霸權(quán)主義，又想不虧本，怎么辦?請(qǐng)看《熱戰(zhàn)時(shí)代》第54頁(yè)至第60頁(yè)。

　　第三個(gè)任務(wù)：國(guó)內(nèi)的貨幣政策。目前，一般的中國(guó)老百姓，包括一些金融專家也是只盯著國(guó)際主要大國(guó)的“貨幣寬松政策”，認(rèn)為這是國(guó)際貨幣戰(zhàn)的最焦點(diǎn)戰(zhàn)場(chǎng)，所以，認(rèn)定國(guó)內(nèi)的寬松度取決于各大經(jīng)濟(jì)體的貨幣反應(yīng)。

　　但是，寬松度是不是可以隨意跟風(fēng)呢?我看不能。判斷寬松度大小的重要標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)有三個(gè)方面：

　　一是寬松貨幣政策的受益方是誰(shuí)?從理論上講，貨幣寬松有利于中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易，但過去幾年的中國(guó)超寬松政策并沒有產(chǎn)生這個(gè)效果，為什么普遍的規(guī)律在中國(guó)也不見效了?中國(guó)央行知道原因嗎?不知道可以問。

　　二是寬松貨幣政策的受害者是誰(shuí)?貨幣寬松度本來是要與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持定量性平衡關(guān)系，不是隨意寬松的東西，現(xiàn)在各國(guó)都想搞寬松，是因?yàn)槟承﹪?guó)家要把“貨幣戰(zhàn)”引向深入才搞的。人民幣不是國(guó)際貨幣，寬松以后，流動(dòng)渠道和承接方必須有著落，如果沒有“國(guó)際池子”，全流入內(nèi)部池子，受害者就是國(guó)內(nèi)老百姓。中國(guó)政府債和企業(yè)債也具有極強(qiáng)的“國(guó)民性”，西方國(guó)家并未接多少中國(guó)債，風(fēng)險(xiǎn)全都在自己身上。

　　三是看國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景，如果中國(guó)國(guó)際貿(mào)易停滯不前或者嚴(yán)重倒退，國(guó)內(nèi)又無法找到合適的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體滯長(zhǎng)是必然之事，一旦這種局面確定形成，盲目超寬松的結(jié)果就很可是整體經(jīng)濟(jì)崩盤。

　　有人說：周小川是中國(guó)最成功的央行行長(zhǎng)。持這種結(jié)論的依據(jù)是什么呢?并不是他在國(guó)際金融市場(chǎng)做了多少有利于中國(guó)的大事，而是承認(rèn)他有效控制了中國(guó)的“貨幣池子”沒有決堤，有效地維護(hù)了西方主要大國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益。政府領(lǐng)導(dǎo)和央行行長(zhǎng)前十年沒讓池子決堤的一個(gè)重要秘訣是：“以地生財(cái)”，讓地上長(zhǎng)金子、長(zhǎng)房子，最后都變成可以消化貨幣的“財(cái)富”。周小川不是成功的行長(zhǎng)，中國(guó)央行也不是出色的央行，他們把惡果都留給了后人。

　　未來呢?還能不能如法炮制?如果能，中國(guó)還可以繼續(xù)超寬松，如果不能，中國(guó)寬松的空間其實(shí)已經(jīng)很小很小。

　　結(jié)束語(yǔ)：“貨幣戰(zhàn)”不是單一戰(zhàn)爭(zhēng)，是國(guó)家之間的系統(tǒng)性戰(zhàn)爭(zhēng)，不是基于各國(guó)央行的戰(zhàn)爭(zhēng)，中國(guó)央行承擔(dān)不了此等重任。需要全面反思和重新進(jìn)行戰(zhàn)略構(gòu)建的層級(jí)是黨中央和中央政府，沒有長(zhǎng)期系統(tǒng)性規(guī)劃，渡過這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，渡不過下次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“貨幣戰(zhàn)”的長(zhǎng)期性決定了中國(guó)國(guó)際視野的重要性，不能寄望于央行完成這個(gè)艱巨任務(wù)，它只是其中的一個(gè)角色而已。

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