當中國的股市和房市虛火中燒、外國投行們紛紛火上澆油之時,對于亞洲另一大經濟體日本,卻是出奇的低調,而更耐人尋味的是,跟著西方人一起唱空日本的,不僅有中國媒體,還包括日本人自己。
內滯外強明退實進
事實上,當初日本國內產生泡沫經濟時,日本的離岸經濟（海外經濟）卻欣欣向榮。所謂日本經濟長期低迷以致于面臨崩潰之類的現象與議論,其實非常片面。遇到麻煩的,主要是日本的“在地經濟”（國內經濟）。仔細觀察日本企業的海外行動,便會發現,它的離岸經濟其實是在穩定地、高質量地成長中。
據《日本經濟的今天和明天》一文引用的日本政策投資銀行的統計和大藏省公布的數字,即使在日本經濟低迷的2000年,日本的海外總資產為346兆日元（約合32046億美元）,海外凈資產為12319億美元,它占全球海外凈資產的五成以上。另外,日本的海外總資產中,除去13280億美元為金融債券等投資外,剩下的18766億美元,大都是直接投資于制造業等各類產業……顯然,美國只能望其項背。
近十年來,日本很多大企業開始從傳統產業領域退出,正全面進軍新能源技術領域,尋求新科技革命以實現新的突圍,一批新科技高技術產業正在移師中國。據統計,目前約有二萬家日本企業在中國發展,其中主要為制造業,其整體盈利水平很不錯。
豐田、本田等大型日資企業,確實受到了這次全球經濟危機的震蕩,其銷售收入、利潤等增幅有所下降,但是日資企業在中國的盈利水平依然樂觀。經濟危機之后,在節能環保與新能源產業、電子信息技術業、生物科技、裝備制造業等領域,由于日本企業掌握有過硬的先進技術,金融危機后日企將進一步擴大市場空間以及領跑幅度。
前段時間中國媒體開始炒作“日本不行了”,包括說日企從中國撤資,都有種幸災樂禍的感覺。其實在總體上,日本企業不但沒有從中國撤資,還在加緊投資。最新的例子,日本王子制紙株式會社,是三井財團的一個制紙企業,在江蘇投了20億美元。日本造紙業不砍自己的森林,還到澳大利亞去種樹,這些都是三井物產、豐田公司干的,他們把錢都儲備在這里。三井物產是日本最大、最老牌的綜合商社,而它和豐田集團都屬于三井財團。
中國前一段時間大煉鋼鐵,需要大量的煤,煤挖多了就會過剩,必然會壓制全球煤價,也將影響油價。在這個過程中,日本收購海外的煤炭資源加快了。中國還想著去收石油的時候,他們現在開始弄煤了。等中國開始經濟復蘇,鐵礦石價格又上來的時候,你會發現日本人把鐵礦石賣給中國,因為像三井物產這樣的日本綜合商社已經占有了全球的很多鐵礦石資源。
“捧殺”到“棒殺”
日本在今日的低調,顯然是深刻吸取了當年被高調捧殺的教訓。
在上世紀60、70年代,日本通過汽車、家電等等的出口成為全世界最富有的國家之一,其GDP排在世界第二名,僅次于美國;其人均GDP更是超過美國,遙據各大經濟體之首。
1985年9月,美、德、英、法、日五國在紐約的廣場酒店簽署了《廣場協議》,迫使日幣升值。在日元升值的巨大預期下,大量熱錢流入日本購買日元并使得日元升值進一步加速,這不僅導致日本資產泡沫急速擴大,也使得日本出口制造業在出口時遇到極大困難,其面臨的必然選擇就是希望能通過炒股炒樓能賺一點錢回來。
由于本幣升值導致的外需下降,擴大內需和投資成為日本當局的最直接選擇。當時的前川報告中計劃使用430萬億日元,在未來的十年當中陸續投入基礎建設。如此一來,日本大量的社會資源被吸納到基礎建設上來,使得日本私人投資大幅減少。與此同時,美國的官員、學者都在國際媒體上面不斷地稱贊日本人做得好,稱日本會成為拉動世界經濟的火車頭。因此日本各大制造業、銀行手中擁有了大量的股票、大量的房地產。日本TOPIX指數在不到8年的時間里幾乎上漲了300%。
20世紀80年代末,日本幾乎所有人都陶醉在資產升值和經濟總量膨脹的美妙感覺中。1988年,日本自詡在全球10家最具價值公司中擁有8家。1987年,日本股市興奮度達到高點,投資者以每股120萬日元的價格購買NTT股票,1個月內股價上漲就超過一倍。
與此同時,日本擁有了2850億美元的美國直接資產與證券資產,控制了超過3290億美元的美國銀行業的資產（占美國銀行資產的 14%）,控制了加利福尼亞州銀行業資產的25%以上以及其未清償貸款的30%,在美國擁有的不動產超過歐共體的總和,購買了美國30%-40%的國債,占有了紐約股票交易所日交易量的25%。
在美國市場上,20%的半導體器件、30%以上的汽車、50%以上的機床以及絕大部分消費類電子產品和其他數十種商品和服務都是日本所提供的,其成就遠遠不是2007年中國所能趕得上的。
然而,時至1989年的時候,美國發明了一種新的工具叫做股指認沽期權,當時由摩根士丹利和所羅門兄弟公司開始阻擊日本。他們勸說日本保險公司開賭局,美國人進來賭,不管勝負,進入賭場就交門票,日本人同意了。他們賭的是一年之后的日經指數,日本人認為日經指數不會跌,因此日本人開了無數的賭局。整個賭局越做越大,日本人簽了數不清的賭單,全世界都參與進來。
到了1989年12月29日,日經指數到了前所未有的38915點。這個時候,由高盛帶頭阻擊日本,通過丹麥政府去賣賭。美國在狙擊日經指數之后,日本人才明白原來股票是可以跌的。股市開始崩盤了,樓市開始崩盤了,日本樓市持續十幾年下跌。整個日本經濟也陷入了長達十年的衰退。
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