2011年12月31日 14:00
 

越來越多的跡象表明，外資正在通過各種途徑撤出中國。

“羅湖口岸貨幣兌換點生意興隆，尤其是最近一段時間交易量大增。《廣東省社科院境外熱錢在我國大陸異常流動研究》課題組的監(jiān)控顯示，目前資金流向明顯處于凈流出狀態(tài)，而且凈流出量在不斷擴大。”廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥對《華夏時報》記者表示。

2011年12月22日正午，記者在深圳羅湖口岸看到，盡管是工作日，趕著年終赴港購物的人員有增無減。

羅湖口岸是內(nèi)地去香港最便捷的口岸，這里的外匯兌換點很多。其中一家建設(shè)銀行[4.54 0.67% 股吧 研報]貨幣兌換點的工作人員告訴記者：“到我們這里換的都是金額較小的，換大金額的都到旁邊的小店里面去了。”

據(jù)了解，根據(jù)外管局相關(guān)規(guī)定，上述代兌換點需要經(jīng)過外管局審批，由銀行授權(quán)，但只能兌換現(xiàn)金，不能轉(zhuǎn)賬匯款；同時，每人每天的兌換金額不能超過5000美元。而所謂旁邊的一些“小店”，也就是通常說的地下錢莊則要寬松得多。

深圳一位不愿具名的私募人士向本報記者透露：“盡管人民幣屢創(chuàng)新高，我們還是能明顯感覺到資金回撤的跡象，這也是身邊朋友經(jīng)常討論的話題。現(xiàn)在對國內(nèi)經(jīng)濟形勢不確定，資金出于避險需求轉(zhuǎn)而投向美國市場。”

數(shù)據(jù)更能說明問題。2011年11月份，銀行代客結(jié)匯為1289億美元，代客售匯為1297億美元，銀行代客結(jié)售匯首現(xiàn)逆差。明顯昭示跨境資金正在加速從中國流出。

外資“回國”

外資撤離中國，而且這一次是“回家愛國去了”。

美國波士頓咨詢公司(BCG)近日發(fā)布的一份報告稱，由于中國人力資源成本上升和美國高效率的優(yōu)勢，多數(shù)在中國制造后再出口到美國的產(chǎn)品搬回美國制造，美國也因此可增加300萬個就業(yè)機會。

這已是這家公司2011年第3次發(fā)布類似的報告，且措辭更為鮮明：中國的成本優(yōu)勢將“微乎其微”。

此外，根據(jù)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2011年1-11月份美國對華實際投資27.39億美元，同比下降23.05%，降幅較前10個月擴大5個百分點。

在廣州，有許多代工工廠為國外的企業(yè)進行加工，廣州自強體育器材公司就是其中之一，其負責(zé)代工的是世界500強企業(yè)之一佳頓公司的“Miken”碳纖維棒球棒和釣魚竿。

據(jù)本報記者了解，從2011年3月開始，“Miken”碳纖維棒球棒的生產(chǎn)已經(jīng)從番禺撤回到美國本土。此外，佳頓公司同時還將安全器材“First Alert”的生產(chǎn)也轉(zhuǎn)移回了美國。

“大約10年前，我們開始外包器械、計算機等占美國制造業(yè)相當比例的諸多產(chǎn)品。現(xiàn)在，這種情況正在改變，因為中國正快速漲薪，而美國勞動生產(chǎn)率是中國的4倍。”美國波士頓咨詢公司發(fā)布報告的主筆哈羅德·西爾金說。

西爾金說，某些商品在美國制造可能更為經(jīng)濟，這一“臨界點”已開始顯現(xiàn)。“回流過程仍然緩慢，但企業(yè)正從中國搬回美國。幾天前，福特(汽車公司)宣布把1.2萬個工作崗位從墨西哥和中國遷回美國。”

而近幾個月，卡特彼勒、通用電氣、福特等大公司紛紛宣布計劃，對在美制造業(yè)務(wù)投入新資金。

“中國的成本優(yōu)勢已經(jīng)越來越小了。”中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授黃衛(wèi)平對《華夏時報》記者說，盡管中國2010年在全球制造業(yè)總產(chǎn)值中所占的比例以19.8%超過美國的19.4%成為全球制造業(yè)第一大國，但中國制造業(yè)生產(chǎn)效率目前仍遠低于美國，除了美國，其他國家資金同樣會用腳投票。

地下的“大交易”

與大企業(yè)將外資緩慢撤離不同，還有一部分資金正在通過地下錢莊、貿(mào)易等渠道迅速撤出中國，而且這一部分資金量顯然更龐大。

據(jù)一位熟悉地下錢莊業(yè)務(wù)的人士告訴記者，目前地下錢莊還是相當穩(wěn)定的熱錢進出路徑。最快結(jié)匯時間有時只需2個小時，傭金則普遍提高至結(jié)匯金額1%-2%。

“通常南方沿海地區(qū)地下錢莊還能做一些大額資金兌換，其離岸與境內(nèi)每天往來金額有數(shù)十億元，基本是從香港渠道轉(zhuǎn)進來，也有部分內(nèi)陸資金投資香港房市樓市。”

據(jù)上述人士介紹說，有些地下錢莊還會有自身特有的流動性風(fēng)險控制體系，比如本外幣資本充足率最低在5%以上；但地下錢莊基本只做熟客，或由圈內(nèi)人引薦，否則再多的錢也沒人敢?guī)湍銉稉Q。

除此之外，本報記者還了解到，境外熱錢流入的主要渠道還有：虛報進出口商品價格、外商投資企業(yè)虛假出資、外商投資企業(yè)虛報盈利狀況等，可謂是五花八門。

廣州東莞貿(mào)易商劉山最近便經(jīng)常接到想以這種“特殊方式”與他合作的電話，不同的是，這一次是要將人民幣換成美元存入香港銀行中。

他告訴記者，目前這些投資商會選擇在廣東、深圳一帶做貿(mào)易的港商來進行貨幣投資。因為這些在內(nèi)地經(jīng)營的港臺商人多多少少都有一些外匯額度，許多人借此充當外匯買賣的工具。然后投資者將人民幣匯入這部分貿(mào)易商的賬戶后，貿(mào)易商就會為其在指定賬戶上準備一定數(shù)量的美元。

表面上看，貿(mào)易商好像在進出口時有真實貨物存在，但是實際上并沒有實質(zhì)的貨物往來。

“以這種方式流出的熱錢周期不會超過一個月，但是一般都是上千萬的大額資金。”劉山說，他身邊很多做貿(mào)易的朋友都參與過上述交易，有時獲得的傭金比主業(yè)的利潤還要高。

也沒那么可怕

據(jù)悉，美國國會正在討論第二輪就業(yè)創(chuàng)造法/本土投資法HIA，加強國內(nèi)的投資和就業(yè)。為了吸引資金回流，美國政府打算將稅率從35%降低至5.5%。

記者了解到，在2004年美國曾推行過一次本土投資法，此舉曾給美國帶來3620億美元的資金流入。

因此，有人擔(dān)心若熱錢不受控制地離開中國，將給中國經(jīng)濟帶來通縮風(fēng)險。

黎友煥對記者表示，“外匯占款的減少與人民幣升值預(yù)期、我國對外貿(mào)易順差、外商投資凈投資額等很多方面都有直接關(guān)系。10月份外匯占款下降原因也可能是臨時性原因?qū)е拢鈪R占款可能在未來一段時間都很難保持2011年前9個月的數(shù)量。”

面對外匯占款下降，可能帶來的基礎(chǔ)貨幣的投放量和市場流動性的充裕程度降低，交通銀行[4.48 0.45% 股吧 研報]金融研究中心分析師鄂永健認為，這將加大中國貨幣政策進一步預(yù)調(diào)微調(diào)的概率，不排除下一階段存款準備金率再次下調(diào)的可能。

“但這并不意味著會對中國經(jīng)濟帶來不利的影響。”財政部財政科學(xué)研究所金融研究室主任趙全厚接受記者采訪時表示，如果以現(xiàn)在這樣的速度進行撤資反倒有助于提高中國國內(nèi)貨幣政策相機抉擇能力，否則外匯占款過多，治理通貨膨脹會有很大難題。他預(yù)計就目前形勢看預(yù)計至少到2012年一季度，外匯占款下降將一直持續(xù)。