石油危機、糧食危機和全球“滯漲”？？
埃及一夜巨變，中東風(fēng)起云涌，國際油價應(yīng)聲連破百元大關(guān)。如果利比亞、巴林乃至沙特出現(xiàn)類似埃及的政治變局，國際油價升至每桶150美元乃至200美元則指日可待。須知埃及和中東動蕩之導(dǎo)火線，乃是物價飆升、失業(yè)高企、極端貧困、財富收入兩極分化，尤其是糧食等基本生活產(chǎn)品價格急劇上漲讓老百姓生活陷入困境。普通百姓一有凍餒之虞，蓄積已久的所有憤慨則象火山一樣噴發(fā)，任何力量都難以阻礙本能的憤怒和反抗。
然而，政局動蕩不僅無助于緩解通貨膨脹，反而會嚴(yán)重加劇地區(qū)和全球通脹局勢。埃及控制著全球石油主要運輸樞紐蘇伊士運河，每天至少有100萬桶石油從那里通過。沙特石油產(chǎn)量占全球石油產(chǎn)量的五分之一、利比亞則是北非石油大國。難怪面對中東局勢的波詭云譎，許多國際媒體發(fā)出異常悲觀的論調(diào)：全球經(jīng)濟將迎來凄風(fēng)苦雨的日子，甚至有可能重演1973—74年石油危機和全球衰退的慘淡歷史。1973-74年，阿以戰(zhàn)爭爆發(fā)，歐佩克宣布石油禁運以遏制西方，原油價格瞬間飆升4倍，隨之而來的則是多年的高速通脹和經(jīng)濟衰退，“滯漲”一詞很快成為經(jīng)濟學(xué)家喻戶曉的術(shù)語，卻絕不是一個令人愉快的名詞。還有許多媒體提醒人們注意：上世紀(jì)70年代以來的全球經(jīng)濟4次大衰退，每一次發(fā)生之前都是石油價格暴漲。
縱觀全球，發(fā)達國家至少短期內(nèi)難以恢復(fù)快速增長，世界銀行和國際貨幣基金組織預(yù)測，2011年發(fā)達經(jīng)濟體之增長速度為2-3%，新型市場經(jīng)濟體之增速則為5—6%，此類預(yù)測難以完全當(dāng)真，它們基于許多假設(shè)，主要假設(shè)就是國際油價和大宗商品價格不能發(fā)生異常暴漲。假若真的出現(xiàn)石油危機和糧食危機，全球經(jīng)濟陷入“停滯通貨膨脹”（滯漲）的可能性就相當(dāng)高。所以世界銀行的《食品價格觀察》報告就大聲警告說：全球食品價格已經(jīng)達到一個危險的水平，它不僅會引發(fā)更多的政治和社會動蕩，甚至?xí)o全球經(jīng)濟的復(fù)蘇帶來意想不到的麻煩。2010年，全球糧食價格平均上漲了29%，已經(jīng)接近此前糧食危機的價格漲幅峰值，全球至少有4400萬人口因糧食價格暴漲而陷入極端貧困。毫無疑問，對于全球許多國家而言，2011年的頭號任務(wù)就是未雨綢繆，防止出現(xiàn)糧食危機和石油危機。
火上澆油的是，全球貨幣政策、財政政策和整體宏觀經(jīng)濟政策卻缺乏基本的協(xié)調(diào)和配合，“各人自掃門前雪，休管他人瓦上霜”。美聯(lián)儲、歐洲中央銀行、日本中央銀行繼續(xù)維持低利率貨幣政策。美國和其他發(fā)達國家財政赤字和債務(wù)規(guī)模依然快速上升，貨幣政策還將持續(xù)為財政赤字融資。本月18-20號在巴黎舉行的G20財政部長和央行行長會議，美聯(lián)儲主席伯南克強詞奪理、拼命為美國量化寬松貨幣政策辯護，看來今年6月之后，美聯(lián)儲啟動第三波量化寬松勢在必行。金融危機以來，“全球貨幣洪水”的泛濫速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過1970年代美國釋放貨幣的速度，連美國老資格的貨幣理論家、三卷本《美聯(lián)儲史》的作者阿倫．梅澤都驚呼：伯南克打破了美聯(lián)儲歷史上的一切規(guī)矩和禁忌，不惜一切代價創(chuàng)造貨幣！
貨幣洪水泛濫刺激投機炒作空前繁榮，推動能源、糧食和大宗商品價格暴漲，它們反過來推動所有物價和生產(chǎn)成本一齊上漲。全球經(jīng)濟似乎真的已經(jīng)進入一個非常危險的“兩高一低”時代：高利率、高通脹、低增長。2010年全球大宗商品價格總體漲幅驚人：棉花漲92%；咖啡漲77%；玉米漲52%；鈀金漲80%；白銀漲100%；鎳和銅漲30%多。幾乎所有研究機構(gòu)預(yù)測：2011年大宗商品價格的漲幅都將高于2010年。
防止通脹惡化已經(jīng)是中國政府宏觀經(jīng)濟政策的首要目標(biāo)，任務(wù)十分艱巨。我國物價水平受國際市場影響之程度越來越大。原油、鐵礦石的進口依存度已經(jīng)超過50%，小麥、大豆、鉀肥、工業(yè)金屬等許多產(chǎn)品之進口規(guī)模與日俱增，美聯(lián)儲量化寬松所刺激的熱錢滾滾流入中國市場。既要控制國內(nèi)貨幣和信用的過度擴張，又要抵抗輸入性通脹力量的猛烈攻擊，還要維持正常的經(jīng)濟增長速度，確實需要非常高超的政策設(shè)計和操作水平。我們需要從短期和長期兩個視角，深入思考新形勢下我國的貨幣金融和整體宏觀經(jīng)濟政策戰(zhàn)略和策略。
短期的戰(zhàn)略和策略必須堅持如下基本方針：（1）必須始終堅持人民幣匯率基本穩(wěn)定的基本政策方針，絕對不能允許人民幣大幅度快速升值，更不能讓人民幣匯率完全浮動。即使采取有管理浮動，也應(yīng)該實施有管理的雙向浮動，消除單邊升值預(yù)期。（2）繼續(xù)采取多種措施（譬如差別準(zhǔn)備金率），強化對熱錢的監(jiān)管，防止熱錢大規(guī)模進入國內(nèi)資產(chǎn)市場。（3）繼續(xù)采取上調(diào)利率、提高存款準(zhǔn)備金率、控制信貸總規(guī)模等一系列措施，堅決遏制住國內(nèi)通脹惡化的局面。（4）深化經(jīng)濟體制改革，特別是國有壟斷企業(yè)改革，進一步理順價格機制，以此促進企業(yè)降低能源和資源消耗，盡量降低我國經(jīng)濟增長對外部能源和資源的依賴。
長期的戰(zhàn)略和策略則是積極推進以人民幣國際化為核心的區(qū)域貨幣金融合作，最終實現(xiàn)人民幣成為主要國際儲備貨幣，實現(xiàn)國際貨幣體系的多元化，增強我國對國際貨幣、金融和大宗商品價格的話語權(quán)和影響力。
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