會(huì)診高油價(jià)：弱美元+美聯(lián)儲+期貨炒家+戰(zhàn)爭=美國霸權(quán)

會(huì)診高油價(jià)：弱美元+美聯(lián)儲+期貨炒家+戰(zhàn)爭=美國霸權(quán)

2008-6-19 　 摘編自《南方周末》

　　美聯(lián)儲通過增加流動(dòng)性以防止經(jīng)濟(jì)衰退，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)負(fù)債，這一政策正在全面拉動(dòng)世界商品和食品價(jià)格上漲

　　保羅·克雷格·羅伯茨 (里根政府時(shí)期美國的副財(cái)長)

　　三大原因

　　疲軟的美元、錯(cuò)誤的美聯(lián)儲政策以及對沖基金的投機(jī)

　　怎么解釋油價(jià)？為何它如此之高？是石油快用完了嗎？是石油供應(yīng)遭到了破壞？或者高油價(jià)只不過是石油公司或者歐佩克貪婪的一種體現(xiàn)？抑或是委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查維斯和沙特人合謀在算計(jì)我們嗎？

　　在我看來，石油價(jià)格高企的兩大原因是美元匯率的疲軟和美聯(lián)儲正在釋放流動(dòng)性。

　　美元疲軟的原因在于龐大的貿(mào)易和財(cái)政預(yù)算赤字，終結(jié)赤字已經(jīng)超出了美國的政治意愿。美元的流動(dòng)性泛濫侵蝕了美元作為世界儲備貨幣的角色，于是賣方要求得到更多的美元以對沖美元的匯率下跌以及它作為儲備貨幣地位的最終喪失。

　　為防止出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退以及金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步危機(jī)，美聯(lián)儲正在釋放流動(dòng)性，而流動(dòng)性恰恰為石油期貨合約的投機(jī)提供著資金。正如房地產(chǎn)投機(jī)者轉(zhuǎn)手買賣合同推高了房價(jià)一樣，對沖基金和投資銀行也正通過投機(jī)高杠桿比率的石油期貨獲利，以此來修復(fù)他們因?yàn)榇钨J危機(jī)而出現(xiàn)的虧空。在以高油價(jià)為基礎(chǔ)上創(chuàng)造出新的衍生金融工具之前，希望石油期貨的泡沫也會(huì)破裂。

　　還有其他因素也會(huì)影響油價(jià)。以色列和美國對伊朗發(fā)動(dòng)攻擊的預(yù)期已經(jīng)使目前的需求增加，以建立庫存應(yīng)付石油供應(yīng)中斷。沒有人知道這種侵略行為的后果，而這種不確定性推高了油價(jià)，因?yàn)檎麄€(gè)中東可能被大火吞沒。然而，倉儲設(shè)施是有限的，庫存增加對價(jià)格的影響也有一個(gè)限度。

　　沙特石油部長納伊米最近指出：“目前石油價(jià)格的上漲沒有道理。”部長的意思是市場上并沒有出現(xiàn)短缺或供應(yīng)中斷的現(xiàn)象，油價(jià)飆升的真正原因除了投機(jī)或心理因素之外，不會(huì)再有其他原因。

　　油價(jià)迅速上漲的時(shí)期剛好與美國和以色列在中東進(jìn)行軍事侵略的時(shí)期相一致。不過，最大幅度的上漲發(fā)生在過去18個(gè)月。

　　當(dāng)布什2003年入侵伊拉克時(shí)，當(dāng)年的石油平均價(jià)格約為27美元/桶，以2007年扣除通貨膨脹因素后的美元計(jì)算為31美元左右。油價(jià)在2004年又上漲了10美元，年平均價(jià)為42美元(以2007年美元計(jì)算)，2005年又漲了12美元，2006年漲7美元，到了2007年，漲至65美元。但在過去幾個(gè)月里，油價(jià)增加了一倍以上，達(dá)135美元左右。除了投機(jī)，很難用其他原因解釋油價(jià)為何暴漲70美元。

　　油價(jià)在過去也有高企的時(shí)候。在2008年之前，最高的月度石油價(jià)格出現(xiàn)在1979年12月，為104美元(以2007年12月扣除通脹后的美元計(jì)算)。在1998年，石油的真實(shí)價(jià)格還低于1946年時(shí)的名義價(jià)格1.63美元/桶。在布什執(zhí)政期間，以2007年美元計(jì)算的油價(jià)已經(jīng)從27美元上升到大約135美元。

　　也許，在最近的大漲之前，石油價(jià)格的升勢被壓制，當(dāng)時(shí)人們預(yù)計(jì)民主黨人最終將結(jié)束中東沖突并約束以色列。

　　現(xiàn)在奧巴馬已宣誓效忠美國以色列公共事務(wù)委員會(huì)(AIPAC)，并延用了布什對伊朗的立場，在這種狀況下，油價(jià)很可能還會(huì)高漲，因?yàn)閾?dān)心美國/以色列政策可能會(huì)導(dǎo)致大量的供應(yīng)中斷。然而，以色列最近聲稱對伊朗發(fā)動(dòng)攻擊“不可避免”，只是讓石油價(jià)格上漲了大約8美元。

　　更大謎團(tuán)：美國何以長期負(fù)利率

　　一旦美元失去世界貨幣的角色，美國將從世界大國的名單上被淘汰出去

　　或許比高油價(jià)更難理解的是美國長期利率偏低。美國的利率實(shí)際上是低于通脹率的(即負(fù)利率)。認(rèn)為理性市場中有理性參與者的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們解釋不了為什么銀行會(huì)無限期地接受利率低于通脹率這一事實(shí)。

　　當(dāng)然，自從消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)在克林頓政府時(shí)期被操縱，不讓退休人員的生活支出成本根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整，以減少政府的社保支出以來，美國人就不能從他們的政府那里得到真正的通脹數(shù)字。據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)家約翰·威廉斯的數(shù)據(jù)，使用克林頓時(shí)代之前的CPI統(tǒng)計(jì)方法，當(dāng)前的CPI應(yīng)該約為7.5%。

　　對通貨膨脹的低估使實(shí)際GDP增長率看起來更高。如果通貨膨脹被正確計(jì)算，美國可能在21世紀(jì)已經(jīng)經(jīng)歷了實(shí)際GDP的零增長。

　　威廉斯的報(bào)告說，幾十年來，政府都在擺弄通脹率和就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)，使它們看上去略好一些。累積效應(yīng)已使這些數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。如果我理解威廉斯的話，那么以克林頓政府之前的方法計(jì)算，目前的通脹率和失業(yè)率都在12%左右。

　　美聯(lián)儲通過增加流動(dòng)性以防止經(jīng)濟(jì)衰退，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)負(fù)債，這一政策正在全面拉動(dòng)商品和食品價(jià)格上漲。然而，美國人的實(shí)際收入并沒有增加。即使沒有工作外包，美國的經(jīng)濟(jì)政策也已經(jīng)讓大多數(shù)美國人的生活水準(zhǔn)降低。

　　對美國來說，漸行漸近的危機(jī)是美元將喪失其世界貨幣的角色。一旦美元失去這種作用，美國政府將無法通過向海外借款來為其運(yùn)營提供經(jīng)費(fèi)，而外國人也將停止資助美國龐大的貿(mào)易赤字。這場危機(jī)將把美國從世界大國的名單上淘汰出去。

　　一次又一次，一年又一年，通過戰(zhàn)爭等手段嚴(yán)格限制世界第二大石油供應(yīng)國伊拉克的石油生產(chǎn)，世界石油價(jià)格被人為拉高

　　格雷格·帕拉斯特(《紐約時(shí)報(bào)》暢銷書作家)

　　歷史在重復(fù)

　　減少伊拉克的石油供應(yīng)，使石油價(jià)格上漲，增加石油公司的利潤，這是石油巨頭們1928年的計(jì)劃，同樣也是2003年和2008年的計(jì)劃

　　此事并非杜撰：

　　布魯塞爾一家賓館的房間里，世界頂級石油公司的總裁們打開一張巨大的中東地圖，在伊拉克這個(gè)國家周圍畫上了一條粗粗的紅線，并且在線上簽下了他們的名字。

　　這張地圖，這條紅線，這些秘密的簽名，解釋了這場戰(zhàn)爭，也解釋了本周石油價(jià)格像火箭般飆升到了每桶139美元的原因。

　　這是發(fā)生在1928年7月31日的故事，但這份賬單卻到現(xiàn)在才要還。

　　巴拉克·奧巴馬知道這一點(diǎn)。或許同樣重要的是，為他制定競選政策的那些人看起來知道這一點(diǎn)。希拉里·克林頓的競選班底也一樣知道。民主黨和共和黨的總統(tǒng)候選人不再有非常大的差異。而且你也不會(huì)從Fox新聞?lì)l道中知道這些事情。

　　讓我來解釋一下。

　　1928年，石油公司的總裁們(他們有的來自盎格魯-波斯石油公司，即現(xiàn)在的英國石油公司；有的來自標(biāo)準(zhǔn)石油公司，也就是現(xiàn)在的埃克森公司，以及那些歐洲大陸的石油公司)面臨著這樣一個(gè)危機(jī)：石油供給的增長導(dǎo)致石油價(jià)格下降；而他們的繼任者在克林頓執(zhí)政時(shí)期也面臨著同樣的危機(jī)，那時(shí)，原油價(jià)格每桶為22美元。

　　當(dāng)時(shí)的解決辦法，和現(xiàn)在一樣，都是停止石油的流通，緊縮市場，提高油價(jià)。而具體措施則是：在伊拉克周圍畫上一條紅線，宣布伊拉克所有沙層下的石油保持現(xiàn)狀，不開發(fā)。他們的計(jì)劃是：減少石油供應(yīng)，使石油價(jià)格上漲，增加石油公司的利潤。這是1928年的計(jì)劃，同樣也是2003年和2008年的計(jì)劃。

　　一次又一次，一年又一年，通過嚴(yán)格限制伊拉克的石油生產(chǎn)，世界石油價(jià)格被人為拉高。

　　措施是多種多樣的。1928年的“紅線”協(xié)議，通過各種各樣的形式維持了三十多年。1959年該協(xié)議被艾森豪威爾總統(tǒng)提出的配額制所取代。那時(shí)候，沙特阿拉伯和石油輸出國家組織(OPEC)通過給日產(chǎn)石油超過600萬桶的伊拉克和產(chǎn)量更低得多的伊朗同樣的出口配額，使伊拉克的石油產(chǎn)量不得不限半。

　　1991年，石油產(chǎn)量再次受到限制，這次是由于一條新的“紅線”：而這條紅線則是由老布什的空軍用B-52轟炸機(jī)轟炸出來的。然后石油被禁運(yùn)，再然后就實(shí)行了“石油換食品”計(jì)劃。伊拉克人得不到太多的食品，而我們得不到太多的石油。

　　2002年，十大石油公司取得了310億美元的利潤。但隨后，美國襲擊伊拉克，伊拉克戰(zhàn)爭爆發(fā)了。戰(zhàn)爭嚴(yán)重影響了伊拉克這個(gè)世界上第二大石油輸出國的石油生產(chǎn)，原油價(jià)格在兩年內(nèi)翻了一番，達(dá)到了驚人的每桶40美元。而那些石油公司的利潤則翻了三倍飆升到870億美元。

　　石油暴利稅實(shí)質(zhì)是戰(zhàn)爭暴利稅

　　以現(xiàn)在的石油價(jià)格計(jì)算奧巴馬提出的暴利稅，盡管其稅率很低，仍然會(huì)給美國財(cái)政部帶來每天將近10億美元的稅收

　　在提出應(yīng)對高油價(jià)的措施中，參議員奧巴馬和希拉里都指出要對石油公司征收暴利稅(暴利這種說法并不對)。但石油巨頭的利潤并不是風(fēng)一吹就沒了的。讓他們的保險(xiǎn)箱滿滿當(dāng)當(dāng)?shù)氖菓?zhàn)爭而不是風(fēng)。石油價(jià)格的飆升只是大發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)，在戰(zhàn)爭中用子彈迫使油田關(guān)閉，導(dǎo)致價(jià)格大漲。

　　我非常想讓民主黨人把他們的應(yīng)對計(jì)劃命名為：戰(zhàn)爭暴利稅。如果你是一個(gè)石油人，那么戰(zhàn)爭對你來說就是有利可圖的。但是不知怎么的，為高油價(jià)埋單的的確是老百姓，而石油公司卻仍然能從中獲得巨額利潤。

　　事實(shí)上，最近油價(jià)和石油公司利潤上取得的暴利得益于布什-麥凱恩對伊拉克實(shí)施的“加油”(Surge)計(jì)劃。伊拉克政府派兵攻擊巴士拉民兵，只不過是巴格達(dá)想要奪取伊拉克南部油田和運(yùn)輸碼頭控制權(quán)。薩德爾派和政府資助的伊拉克伊斯蘭革命最高委員會(huì)(SCIRI)為之交戰(zhàn)的東西，就是包括石油裝運(yùn)回扣以及保護(hù)費(fèi)等預(yù)計(jì)每年高達(dá)50億美元的收入。《華爾街日報(bào)》報(bào)道，這場由美國支持的伊拉克內(nèi)戰(zhàn)使伊拉克每天的出口削減了100萬桶之多。

　　結(jié)果就是：石油價(jià)格以及石油公司利潤都持續(xù)猛增。2007年，埃克森公司創(chuàng)下了年利潤406億美元的記錄，超過了自有公司以來的任何一個(gè)公司的年利潤，而這還是在戰(zhàn)爭爆發(fā)前，以及原油價(jià)格超過每桶100美元之前就已經(jīng)出現(xiàn)了。

　　戰(zhàn)爭對埃克森公司和它的朋友來說是好事。自從小布什開始敲響進(jìn)攻伊拉克的戰(zhàn)鼓以來，埃克森公司的石油儲備價(jià)值上升了2萬億美元！

　　奧巴馬提出的戰(zhàn)爭暴利稅，或者如他自己所說的“石油暴利”稅，只相當(dāng)于當(dāng)每桶石油超過80美元后石油公司收入的20%。這個(gè)數(shù)字實(shí)在是小到令人尷尬，比其他任何國家收取的暴利稅都要小得多。舉例來說，在厄瓜多爾，這一數(shù)字就達(dá)到了99%。

　　不過，小布什和麥凱恩都反對征收暴利稅。麥凱恩參議員警告我們說，石油公司需要使用超過80%的暴利來勘探石油。參議員，這是不可能的事情。去年，埃克森把400億美元利潤中的360億美元用來分紅，以及以免稅返還形式向股東發(fā)放特殊支出。連《華爾街日報(bào)》都評價(jià)說埃克森公司的資本投資相當(dāng)“吝嗇”。

　　以現(xiàn)在的石油價(jià)格計(jì)算奧巴馬提出的暴利稅，盡管其稅率很低，仍然會(huì)給美國財(cái)政部帶來每天將近10億美元的稅收。希拉里的計(jì)劃也差不多。然而，美國關(guān)于天然氣價(jià)格的討論重點(diǎn)，卻轉(zhuǎn)移到政府是否應(yīng)該降低銷售稅上去了。

　　民主黨人認(rèn)為石油公司的利潤是不應(yīng)得的，但比這更為重要的是，他們暗示這些利潤其實(shí)就是戰(zhàn)爭的戰(zhàn)利品。這也從另外一個(gè)方面說明，為何要向石油產(chǎn)業(yè)的不義之財(cái)征稅。就像越南戰(zhàn)爭所顯示的那樣，對外戰(zhàn)爭不是因?yàn)榍致哉卟幌朐賾?zhàn)了而結(jié)束，而是因?yàn)閼?zhàn)爭已經(jīng)不再有利可圖了而結(jié)束。

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