在這里研究的資本化是馬克思在《資本論》中所說(shuō)的資本化。馬克思說(shuō)：“人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來(lái)計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的資本會(huì)提供的收入，這樣就把這個(gè)收入資本化了;例如，在年收入=100鎊，利息率=5%時(shí)，100鎊就是2000鎊的年利息，這2000鎊現(xiàn)在就看成是每年有權(quán)取得100鎊的法律證書的資本價(jià)值。”(見《資本論》第三卷，人民出版社，1975年版，第528—529頁(yè))在這里所研究的就是這種含義上的資本化，是指把有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得一定收入的權(quán)力，看作是按平均利息率計(jì)算出來(lái)的資本。這種資本化在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中也是存在的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究其在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用。
資本化是以生息資本和銀行信用為前提的。馬克思說(shuō)：“生息資本的形成造成這樣的結(jié)果：每一個(gè)確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為資本的利息，而不論這種收入是不是由資本生出。貨幣收入首先轉(zhuǎn)化為利息，有了利息，然后得出產(chǎn)生這個(gè)貨幣收入的資本。”(同上書，第526頁(yè))“銀行一方面代表貨幣資本的集中，貸出者的集中，另一方面代表借入者的集中。”(同上書第453頁(yè))銀行信用的這種作用能夠集中各方面的貨幣以滿足社會(huì)再生產(chǎn)對(duì)貨幣資本的需要;與此同時(shí)，一方面大大增加了生息資本的數(shù)額，另一方面又推進(jìn)了利息率的平均。這就為確立和擴(kuò)大資本化創(chuàng)造了條件。
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中生息資本和銀行信用的存在有其客觀必然性。因?yàn)樵谏鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，貨幣仍然是商品流通中必不可少的一般等價(jià)物，貨幣資本也仍然是社會(huì)再生產(chǎn)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需要貨幣資本，而貨幣所有者不可能無(wú)條件地讓渡其貨幣使用權(quán)，這就必然產(chǎn)生利息。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，銀行信用在把各類社會(huì)貨幣資金集中起來(lái)貸給需要貨幣資本的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者方面發(fā)揮著必不可少的作用，與此同時(shí)也就使各類貨幣資金更多更快地轉(zhuǎn)化為生息資本。因此，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中完全存在資本化的條件。事實(shí)也是如此，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中存在的各種股票、債券等有價(jià)證券就是資本化的產(chǎn)物。
結(jié)合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，馬克思所說(shuō)的資本化最值得注意的有兩點(diǎn)。一是資本化是把取得收入的權(quán)力看作資本，而沒(méi)有規(guī)定這種權(quán)力的性質(zhì)。這個(gè)權(quán)力可以是所有權(quán)，如股票;也可以是債權(quán)，如債券;等等。二是資本化以有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入為前提，而沒(méi)有限制這個(gè)收入的來(lái)源。這個(gè)收入可以來(lái)源于國(guó)家的財(cái)政收入，如購(gòu)買國(guó)債得到的國(guó)債利息;也可以來(lái)源于其他經(jīng)營(yíng)主體的收益，如購(gòu)買股票、企業(yè)債券而得到的股息、利息;等等。換句話說(shuō)，資本化意味著可以把各種有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得一定收入的權(quán)力轉(zhuǎn)化為一定量的資本，而不問(wèn)這些權(quán)力的性質(zhì)和收入的來(lái)源。當(dāng)然，這些取得收入的權(quán)力必須是符合法律法規(guī)的權(quán)力，這些收入也必須是合法取得的收入。如果這樣理解和認(rèn)識(shí)馬克思所說(shuō)的資本化，顯然，就可以為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中各行各業(yè)、各種所有制的貨幣資本的籌集提供更多的可能，而不受行業(yè)和所有制的限制。
社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以公有制為主體的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。因此不可能把全部或大部分公有制所有權(quán)(無(wú)論是國(guó)有的，還是集體的所有權(quán))轉(zhuǎn)讓給私人，以得到發(fā)展所需要的貨幣資本。所以，通過(guò)轉(zhuǎn)讓公有制所有權(quán)進(jìn)行的資本化會(huì)受到很大的限制。但是，能夠資本化的收入的權(quán)力并非一定是所有權(quán)，其他性質(zhì)的取得收入的權(quán)力也能夠資本化。只要這種收入是有規(guī)則的、會(huì)反復(fù)取得的。同時(shí)，這種收入的構(gòu)成也不排斥包括部分政府財(cái)政投入。按照這種觀點(diǎn)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，各種自然資源、各種社會(huì)財(cái)產(chǎn)、各種科技文化成果等等，只要能夠提供有規(guī)則的、會(huì)反復(fù)取得的收入，都有可能資本化，并不一定需要改變其所有制的性質(zhì)。它們由此也都可能得到開發(fā)、經(jīng)營(yíng)和發(fā)展所需要的貨幣資本。
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，發(fā)揮資本化的作用要從社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際出發(fā)，在實(shí)踐中不斷探索、創(chuàng)新、設(shè)計(jì)。
第一，資本化不能完全依賴所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，特別是公有制所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。因?yàn)樯鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可能不以公有制為主體，不可能沒(méi)有國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位。事實(shí)上，也如上所述，資本化與公有制所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓是兩回事。二者不應(yīng)混為一談。
第二，資本化要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和事業(yè)發(fā)展的需要。資本化的目的是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和事業(yè)的發(fā)展提供貨幣資本，以推動(dòng)和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和事業(yè)的發(fā)展。離開了這個(gè)目的，資本化就沒(méi)有實(shí)際意義。另一方面，資本化所賴以存在的收入也主要或者說(shuō)歸根結(jié)底依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，資本化形成的資本所投入的項(xiàng)目，除應(yīng)由財(cái)政資金支出的公益事業(yè)項(xiàng)目，都應(yīng)能產(chǎn)生大于資本化所需的收益。
第三，資本化要與經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)。資本化能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展提供數(shù)額巨大的貨幣資本，特別是由于其能夠把未來(lái)的、預(yù)期的收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的投入，這會(huì)對(duì)各種資源的開發(fā)、對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到加速器的作用。但這種加速必須與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展相適應(yīng)，與自然環(huán)境和人文環(huán)境的承載能力相適應(yīng)。否則，不僅難以持續(xù)，而且會(huì)造成危害。
第四，資本化要根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)采取不同的形式，在實(shí)踐中創(chuàng)造創(chuàng)新。如前所述，資本化把取得收入的權(quán)力看作資本而不問(wèn)權(quán)力的性質(zhì)和收入的來(lái)源。這就使資本化的具體形式存在多樣性或者說(shuō)多種可能。這有利于根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況和具體條件來(lái)確定資本化的具體形式，從而大大擴(kuò)展資本化的運(yùn)作領(lǐng)域和范圍。而要把這種可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，既要靠當(dāng)事人的研究探索，也要靠政府的支持鼓勵(lì)。
第五，資本化要防止投機(jī)炒作產(chǎn)生的負(fù)作用。資本化在為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展提供數(shù)額巨大的貨幣資本的同時(shí)也會(huì)形成虛擬資本。一方面貨幣資本已經(jīng)投入項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)，另一方面又會(huì)由此產(chǎn)生一些法律證書，作為取得一定收入的權(quán)力證明，如股票、債券等等。這種法律證書可以在市場(chǎng)上交易流通，并且其價(jià)格要受一些與現(xiàn)實(shí)資本運(yùn)用無(wú)關(guān)的因素的影響。虛擬資本像“雙刃劍”，一方面能夠在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用，另一方面又會(huì)增加市場(chǎng)上利用虛擬資本進(jìn)行的投機(jī)炒作。在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，這種投機(jī)炒作會(huì)加劇資本主義金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，造成災(zāi)難性后果。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，也必須防止利用虛擬資本進(jìn)行的投機(jī)炒作。防止這種投機(jī)炒作對(duì)市場(chǎng)的扭曲和對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的不利影響。這樣，才能使資本化在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮好積極作用。
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