1月新增信貸或破萬億，存準(zhǔn)率再下調(diào)呼之欲出。這是2012年1月29日《華夏時報》一篇文章的標(biāo)題。牽一發(fā)動全身的是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期何時成真。原本市場紛紛認(rèn)為央行“節(jié)日前出政策”的習(xí)慣會再次上演，但央行卻選擇了更加靈活的市場化手段，在1月前三周時間內(nèi)，央行通過公開市場向市場凈投放4770億元流動性，銀行間回購市場的資金緊張狀況得到緩解，各期限資金品種的價格全面回調(diào)。
而在2011年12月5日，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。此次下調(diào)距離央行上次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不到半年時間，是央行近3年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。央行上次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是在2008年12月，之后從2010年1月起，央行連續(xù)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，共計600個基點，收回數(shù)萬億元人民幣的流動性。
我們完全可以看作這是中國政府為全球經(jīng)濟所作的努力，因為這是全球主要央行的聯(lián)合救市行為。我們可以看到的是，同一天，美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、瑞士央行、英國央行、加拿大央行等全球6大央行發(fā)布聲明，將采取聯(lián)合行動挽救全球經(jīng)濟，將一齊下調(diào)美元互換利率，以向各國家的國內(nèi)銀行提供充分的流動性。
對于貨幣緊縮為代表的市場正?；?，救一次可以，多次救援可能不太現(xiàn)實。但是此次“央行通過公開市場向市場凈投放4770億元流動性”的意義何在呢？是否在表明政策制定者正在放松政策呢？
在筆者看來，存款準(zhǔn)備金率不可隨意下調(diào)，尤其在2012年改革的關(guān)鍵是期，更不應(yīng)該隨便下調(diào)。
希望存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的借口是保衛(wèi)經(jīng)濟，銀行、投資者、地方政府企盼已久。每一個都有自己的理由，存準(zhǔn)率下調(diào)，銀行貸款相應(yīng)可以增加投放，可確保其利潤的增長；投資者則在寬松貨幣環(huán)境下融資，增加自己的產(chǎn)業(yè)投資；而地方政府就不再擔(dān)心GDP的增長，可謂皆大歡喜。
國家的貨幣政策應(yīng)該顧及的是主要目標(biāo)，要與宏觀政策相配套，當(dāng)前國家的宏觀經(jīng)濟政策是抑制貨幣泡沫與資產(chǎn)泡沫，使經(jīng)濟進(jìn)一步減速，讓普通民眾受益。
當(dāng)前中國急需市場正?；鋵嵄热魏螄叶计惹校?dāng)前房價依然高位運行，貧富兩極分化日趨嚴(yán)重，實體經(jīng)濟雖然沒有產(chǎn)能過剩，但是卻找不到新的經(jīng)濟增長點、新的盈利模式。如果此時放松貨幣政策，還沒有制服的居高不下通脹，立即就會報復(fù)性反彈，尤其會表現(xiàn)在房地產(chǎn)方面，到時勢必影響政治、經(jīng)濟穩(wěn)定。
據(jù)《法治晚報》報道，“近30年來，中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)每七年翻一倍”， 2011年內(nèi)地富豪財富總額已是2005年的70多倍，國家統(tǒng)計公告則顯示，2005年全年農(nóng)村居民人均純收入3255元，2011年為6977元，2011年是2005年的2.14倍；2005年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入10493元，2011年為21810元，2011年是2005年的2.07倍。
上述報道說明，普通百姓6年間收入增長只有2倍左右，同時進(jìn)一步表明，所謂高速發(fā)展的經(jīng)濟，并沒有給普通民眾帶來多高的收入增長。而通脹的最大受害者其實是普通民眾，讓經(jīng)濟回歸正常這是全中國民眾的呼吁，掌控經(jīng)濟的央行和監(jiān)管層們，在國家存款準(zhǔn)備金率不允許下調(diào)的情況下，請勿再玩什么凈投放以增加流動性的把戲了。
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