據中國青年報報道，華爾街上周瘋狂上演了一場史上罕見的股市災難。
2010年5月6日下午2時40分，道瓊斯股指盤中突然出現創紀錄的急挫近千點，10分鐘內跌穿9900點，跌幅最高時達到9．2％，創1987年股災以來最大單日跌幅。“閃電崩盤”中，美股市值當即蒸發上萬億美元。
波士頓啤酒公司當天開盤報59.44美元，“閃電崩盤”中股價自由落體式直跌至“0”，后又回升收于55.82美元。美國科技顧問公司Accenture股價由40美元一度暴跌至1美分，后又回到40美元?！ ?/p>
關于造成此次股災的原因，最初的說法是：一名交易員“操作失誤”。
據稱，花旗銀行一名交易員在賣出股票時，本應輸入字母M開頭的“百萬”，卻錯按成了B開頭的“十億”，從而瞬間引發全面的恐慌性拋售，釀成股指的非正常急劇下跌。
但目前沒有有關輸入錯誤的記錄證據。花旗銀行也否認這一說法?！ ?/p>
隨著調查的深入，不少美國專家認為華爾街證券交易系統的“系統性缺陷”，即股票在短時間內由“電子控制”代替人腦，是造成這場股災的罪魁禍首，稱大規模“電子交易平臺”的發明與推廣，在大大提高交易效率的同時也埋下了大規模、系統性瘋狂炒作的禍根。
紐約證券交易所內傳統的人工交易方式早已被電子交易系統所取代。根據系統設定，投資者可以利用這些程序進行“止損”，當股票跌幅達到某個特定點時，電腦程序將自動拋出股票。而當這種自動拋售突然積聚，大量電子賣單瘋狂跟進，“止損”行為就可能會產生“多米諾骨牌效應”，引發更大幅度的非理性狂跌?！ ?/p>
具體來說，業界普遍采用算法交易的弊端6日已暴露無遺。
算法交易中，無須交易者參與，由計算機根據不同算法程序下單，可自動決定交易時機、價格、下單數量，并在百萬分之一秒完成操作，廣泛應用于對沖基金、養老基金和共同基金等機構投資者，具有即時反應的特點。美國資本市場過半交易由算法交易完成。而6日的大跳水行情，正是觸發了算法交易的連鎖反應，計算機直接大量發出賣單，瘋狂尋求止損，最終導致包括藍籌股在內的多只股票短時間內失去幾乎100％市值，以1美分價格換手。
資本市場研究機構塔布集團分析師羅伯特·亞蒂說：“人的交易速度不可能那么快。如果不是算法交易，根本辦不到。它不是（引發暴跌的）原因，卻在助推。”
為了方便交易，人們將全世界的市場聯接起來，股市、債市、外匯、黃金、期貨的價格隨時都在跳動，瞬息萬變，交易員雕塑般地緊繃神經，布滿血絲的眼球盯著閃爍的價格，全世界的人們都屏住呼吸，在上下跳躍中，交割著自己的利害得失?！ ?/p>
日復一日，交易員的神經高度緊張，乃至衰弱；頸椎腰椎變形，嚴重到下肢癱瘓；成群結隊的中國散戶時而歇斯底里地興奮呼喊，時而苦痛哀號?！ ?/p>
有人說，股市是經濟的晴雨表，但這個晴雨表對經濟的影響一點也不弱于對方，它倆相互影響，互為因果，好像一對小情侶，時遠時近，時好時壞，小道消息，八卦新聞，自然災害，政治事件，如同瘟疫般能頃刻傳遍世界，盲目的恐慌，極度的樂觀，在捕風捉影中癲癇搖晃?！ ?/p>
羊群效應、馬太效應、蝴蝶效應、人性的弱點在此展露無遺，莊家在這里呼風喚雨，各個擊破，四兩撥千斤，操控其走勢，牟取暴利。
四個人打一夜的麻將，籌碼總共100元，不管多少把，結果都是一樣的，還是那么多，不過是有的人賺了，有的虧了，這和只打一把的結果沒什么不同，但麻將除了獲得這一結果外，還有另外的功能，消磨時間。
而金融市場的設立不是為了消磨時間，而是每天給出金融商品一個明確的定價，多了無益，更不需要瞬息萬變。試想，去菜市場買菜，一人一價，時刻變動，誰受得了？
尤其是現代計算機系統的運用，普遍的止損程序設定，理論上有可能讓交易系統趨向死寂、癱瘓、毀滅。
因此，與其投入那么多的人力物力從事一項沒有意義的無效行動，何不改變現行交易規則，取消現行實時的一對一撮合交易，賣空交易，新規定為每天二十四小時不間斷集合競價，中午十二點一次成交，該價格作為當天的最終價格?！ ?/p>
這好比選舉，全國所有選民共同投票，有且只有一次機會，在規定時刻全部開箱驗票，統一的評估標準，公平合理，選民有充分的時間交流信息，慎重抉擇；而分區淘汰，則難免操縱結果。
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