[995] (2006-02-16)
黃金由于稀缺、易于保存，自然而然的成為了商品交換的替代物-----即體現(xiàn)貨幣功能，也因此一直而成為財富的表征-----即體現(xiàn)貨幣的儲藏功能。自從十八世紀法國、荷蘭開始使用紙幣至今，黃金的流通貨幣功能逐漸消失。但由于黃金的稀缺性、美觀、易于保存，黃金還繼續(xù)保持著其強大的財富儲藏功能。
從十八世紀中期法國出現(xiàn)紙幣的通貨膨脹以來，世界各國陸續(xù)發(fā)生幾次大型的紙幣貶值風(fēng)波使得各國政府明白紙幣的發(fā)行必須與黃金掛鉤。但到了二十世紀七十年代初，由于虛擬資產(chǎn)的急劇膨脹使得紙幣與黃金的兌換出現(xiàn)難題，國際貨幣體系終于結(jié)結(jié)束了與黃金掛鉤的歷史。從1971年布雷頓解體時，一盎司35美元，到1973年一盎司42.22美元，以后一路發(fā)展到一盎司四百多美元。黃金的漲價也就是美元的貶值，在這個過程中美國吸收和享受著做為世界流通貨幣貶值的好處。
到了20世紀90年代的中期，美國出于打擊俄羅斯經(jīng)濟的目的，極力制造輿論，拋出了什么：“紙幣放銀行可以生利息，而黃金則不可以生利息”的黃金無用論，再結(jié)合美國和歐洲盟國聯(lián)合向市場投放黃金的行動，黃金價格出現(xiàn)了低于或接近開發(fā)價格的情況。1996年世界黃金的價格在美國的操控下，從418美元一盎司跌到257.6美元一盎司。
但是黃金的稀缺性和易于保存，使得人們在動蕩時期愿意留存黃金來保證自己財富的價值。現(xiàn)在黃金價格的高漲是人們對經(jīng)濟前景的憂慮所造成的。具體的憂慮是以下的幾個經(jīng)濟表征引起的：1.外匯美元強勁的表現(xiàn)與美元實際的購買力脫鉤，也就是說美元在外匯市場上升值，但在油價上、在黃金上沒有體現(xiàn)。2.美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不能使得美國股市上漲，反而有所下挫。對這樣異常的經(jīng)濟表現(xiàn)，經(jīng)濟界人士有所憂慮是理所當然的。3.美國巨大的債務(wù)和赤字使很多的人擔心美國經(jīng)濟突然發(fā)生問題。因為每一次的經(jīng)濟危機都是在形勢大好的情況下發(fā)生的。做為世界經(jīng)濟領(lǐng)頭羊的美國有經(jīng)濟問題，大家當然憂慮。4.日本活力門事件一天就讓股市損失三千億美元，也就是丟掉一萬噸黃金。日本政府也因為害怕產(chǎn)生連連鎖反應(yīng)而關(guān)閉股市。事件很容易引發(fā)人們的聯(lián)想。
在從生產(chǎn)和需求方面來看，世界上理論上的黃金儲量是64萬噸，而實際開采的探明儲量是14萬噸，年生產(chǎn)2900噸黃金，現(xiàn)有的世界黃金現(xiàn)貨儲量統(tǒng)計是近四萬三千噸。照一盎司700美元一盎司折算，一噸有35273.37盎司，一噸黃金的美元價格是2469.14萬/噸。世界上的黃金總價值也不超過10617.3億相比整個世界的數(shù)字財富，黃金價值也只是一個零頭。如果以黃金的數(shù)量和世界總體財富價值來衡量，黃金所代表的價值遠遠不夠，從這方面來講黃金存在大幅漲價的可能。
從宏觀層面來看，各國央行面對急劇貶值的美元會考慮怎么樣才能保證自己國家所創(chuàng)造出來的財富不損失，購買黃金轉(zhuǎn)而銷售給本國的人民，是一個很好的藏富于民的計劃。因此上現(xiàn)貨市場上就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。在加上各種投資基金的為了獲利的需要大量入市，也造成了大量需求表現(xiàn)的買盤。
另外遭受多次股災(zāi)，資產(chǎn)大幅縮水的經(jīng)驗后，人們普遍認為黃金還是保值的最好手段。因為股票、房地產(chǎn)在發(fā)生股災(zāi)時難以保留價值。想想富豪門賣掉一小部分股票，把它轉(zhuǎn)換為黃金，不失為保證自己生活品質(zhì)的好途徑。因此而形成了黃金購買熱潮。精明的日本人已經(jīng)開始行動，索尼2月初賣掉非核心業(yè)務(wù)的股份，東芝在剛買下西屋電器后馬上表示要賣掉。這些都是危險的信號。摩根、美林、高盛等大量的買進虛擬資產(chǎn)程度極小的中國資產(chǎn)也是一種避險的行為。種種的跡象表明，市場對黃金的需求會更加的強勁。因此在本年底如果黃金價格達到700美元一盎司你也不要驚奇。
現(xiàn)在的黃金價格表面上下跌，可是人們對經(jīng)濟前景的憂慮的逐漸加重會促使黃金的買盤增加，在大家都有購買意愿而生產(chǎn)數(shù)量有限的情況下，黃金價格繼續(xù)上漲是不可避免。因為美國也需要自己的黃金儲備，他們不會冒險拋售黃金來壓低市場黃金價格的，即使他們要拋售也沒有多少的影響能量，因為八九千噸的黃金對龐大的市場的購買力來說只是一個零頭。
總體的結(jié)論是：黃金價格還會繼續(xù)漲，到什么價位終止說不了。現(xiàn)在出現(xiàn)跌勢的情況說漲價才能顯示預(yù)見性。因為從宏觀的價值與財富數(shù)量來衡量，黃金還遠沒有到達自己所應(yīng)該體現(xiàn)的價格。按美元定價1000美元一盎司也不為過，除非發(fā)生劇變，就是美元不能作為世界流通貨幣。但即使不是用美元計價黃金一樣還是能保留自己的價值。今后黃金將部分的恢復(fù)貨幣功能。
《聯(lián)合早報網(wǎng)》
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