全球并購對我國經(jīng)濟(jì)安全的影響
全國工商聯(lián)并購公會 湯世生 等
2005年7月10日
在經(jīng)濟(jì)全球化時代，企業(yè)為了尋求和保持其競爭優(yōu)勢，必然實施全球戰(zhàn)略，以并購作為自己的核心經(jīng)營戰(zhàn)略，在國外建立生產(chǎn)設(shè)施，鞏固和增強(qiáng)其在全球范圍內(nèi)的競爭力。因此，跨國并購是經(jīng)濟(jì)全球化時代的重要特征，是企業(yè)和國家經(jīng)濟(jì)走向全球舞臺的必經(jīng)之路。但是，在各國跨國企業(yè)擴(kuò)大占有其他國家市場、資源和技術(shù)時，往往使被收購企業(yè)所在國受到很大沖擊，甚至?xí){一國的經(jīng)濟(jì)安全。有鑒于此，各國對于跨國并購行為均有相當(dāng)嚴(yán)格的反壟斷限制或以經(jīng)濟(jì)安全為名的其他限制。
在德國，公司法規(guī)定跨國收購中，當(dāng)一個人收購得國公司25%或50%以上股份或表決權(quán)時，必須通知聯(lián)邦卡特爾局；當(dāng)收購產(chǎn)生市或加強(qiáng)市場控制地位時，這種收購將被禁止。
在美國，2004年末，聯(lián)想集團(tuán)收購IBM的PC業(yè)務(wù)遭遇了美國外國投資委員會的審查：該交易是否形成對美國國家安全的威脅。他們擔(dān)心此交易可能會使中國政府獲得先進(jìn)技術(shù)，從而影響美國國家安全。據(jù)美國媒體報道，IBM后來對美政府做了相當(dāng)多的解釋、說明和承諾，并把個人電腦部中唯一算得上有技術(shù)含量的部門----位于北卡羅來納三角區(qū)的實驗室剝離。這樣，聯(lián)想得到的只是IBM的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
在加拿大，2004年9月，中國五礦集團(tuán)準(zhǔn)備以50億沒有收購諾蘭達(dá)礦業(yè)公司，加拿大政府也同樣表現(xiàn)出與美國政府相同的態(tài)度，對并購本國自然資源公司的前景感到憂慮，并且正在醞釀采取更嚴(yán)格的保障措施以及考慮是否修改法案，給議會對并購過程具有更大的控制權(quán)。目前，任何超過2億美元的并購協(xié)議都必須經(jīng)過加拿大政府批準(zhǔn)方可生效。
一、跨國公司對我國的壟斷趨勢已威脅我國經(jīng)濟(jì)安全
1，由于我國缺乏相應(yīng)的的法律制度制約，跨國公司對我國各行業(yè)壟斷情況已發(fā)展到了值得高度關(guān)注的程度。
據(jù)國家工商總局調(diào)查，美國微軟占有中國電腦操作系統(tǒng)市場的95%，瑞典利樂公司占有中國軟包裝產(chǎn)品市場的95%，美國柯達(dá)占有中國感光材料市場至少50%的份額，法國米其林占有中國子午線輪胎市場的70%，米其林以及旗下品牌在各自細(xì)分市場上處于主導(dǎo)地位，富士公司對中國市場的占有率超過25%。此外，在手機(jī)行業(yè)、電腦行業(yè)、IA服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)、計算機(jī)處理器等行業(yè)，跨國公司均在中國市場占有絕對壟斷地位。在我國輕工、化工、醫(yī)藥、機(jī)械、電子等行業(yè)，跨國公司子公司的產(chǎn)品已占據(jù)我國三分之一以上的市場份額。
2，跨國公司的壟斷趨勢直接威脅我國的經(jīng)濟(jì)安全。
跨國公司通過直接投資或并購中國企業(yè)的方式強(qiáng)力搶奪中國市場，對許多行業(yè)實現(xiàn)了壟斷或者處于壟斷的臨界點。其直接的結(jié)果不僅是獲得了巨額壟斷利潤，而且使中國企業(yè)的民族品牌難以確立。中國不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)與跨國公司相比，普遍缺乏強(qiáng)大的國際競爭力。
以零售業(yè)為例，沃爾瑪在中國市場實施“虧損戰(zhàn)略”，以其本土市場對海外市場補(bǔ)貼的方式，不惜虧損擴(kuò)張中國市場份額。家樂福超市在中國對供貨商收取種種不合理的進(jìn)場費、促銷費，惡意轉(zhuǎn)嫁本應(yīng)由自己承擔(dān)的費用，但由于中國缺乏對此類壟斷行為處罰的法律條款，家樂福的行為一直未被制止。而韓國家樂福的類似行為，在1999年至2001年三年間，已經(jīng)三次受到韓國政府的罰款。同樣的行為在中國和韓國遭遇到兩種完全不同的命運，值得我們深思。重要的是，這些零售業(yè)的跨國公司利用控制終端采購渠道的主導(dǎo)地位，通過全球采購方式間接或直接抑制了中國輕工業(yè)的發(fā)展。
跨國公司的壟斷有可能獲取關(guān)系國計民生的重要行業(yè)不宜對外披露的信息，增加了國家的潛在風(fēng)險。如IBM目前同時壟斷我國銀行業(yè)大型機(jī)市場和大型機(jī)服務(wù)市場。作為中國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域之一的銀行業(yè)僅由一家外國公司提供關(guān)鍵產(chǎn)品，又幾乎僅由一家外國公司提供關(guān)鍵產(chǎn)品的服務(wù)，在全世界恐怕也是十分罕見的。IBM對我國銀行業(yè)市場的壟斷，客觀上造成了我國金融運行存在較高的安全隱患。因為當(dāng)國家間戰(zhàn)略出現(xiàn)沖突時，IBM肯定要服從美國國家戰(zhàn)略。
譬如，80年代末（由于“六、四”事件），IBM曾經(jīng)一度撤回其全部專家，中斷對我國銀行業(yè)IBM大型機(jī)的服務(wù)。又如，長期以來，國外的四大國際會計師事務(wù)所幾乎壟斷了我國海外上市企業(yè)的全部審計業(yè)務(wù)，而這些企業(yè)有的又往往是我國的關(guān)鍵行業(yè)，如能源、金融等。通過審計業(yè)務(wù)，外國機(jī)構(gòu)可以獲取到關(guān)鍵行業(yè)幾乎一切重要的信息。如我國能源規(guī)劃的戰(zhàn)略布置、國有銀行過去不宜披露的資金用途等等。現(xiàn)在，大量的國家重要經(jīng)濟(jì)信息已處于開放狀態(tài)，國家經(jīng)濟(jì)安全令人擔(dān)憂。
二、防范對策及建議
經(jīng)濟(jì)全球化體現(xiàn)了資本自由化、生產(chǎn)自由化、貿(mào)易自由化。經(jīng)濟(jì)全球化本身有可能帶來國家主權(quán)的削弱。跨國并購?fù)鶗a(chǎn)生與東道國國家經(jīng)濟(jì)安全的沖突。這種主權(quán)削弱不僅在中國，在美國等發(fā)達(dá)國家也是一樣，何況中國是弱勢國家。為此，我們建議：
1，加緊執(zhí)行以《反壟斷法》為主體的相關(guān)法律法規(guī)。
外資并購最大的直接的負(fù)面影響在于它可能導(dǎo)致壟斷。壟斷會壓制東道國的幼稚工業(yè)。而克服跨國并購負(fù)面效應(yīng)最主要的手段就是制定《反壟斷法》。通過反壟斷法規(guī)制跨國公司的活動，既能做到遵守WTO規(guī)則，又能維護(hù)國家利益，既能充分吸引外資，又能控制跨國公司的負(fù)面影響。
2，設(shè)立跨國并購審批機(jī)構(gòu)。
3，建立并購中的國家經(jīng)濟(jì)安全預(yù)警機(jī)制。
如發(fā)現(xiàn)問題，可令其減少投資，轉(zhuǎn)讓股份，排除壟斷的可能性。如果所以在華的子公司、分公司在外資投資性公司的統(tǒng)一指揮下濫用市場優(yōu)勢地位損害我國利益，可借鑒美國“單一體論”做法，即把它們當(dāng)作一個實體來看待。
4，建立中國海外投資保障法律體系。
社會敵意、法律沖突、政權(quán)變化和商業(yè)文化對立導(dǎo)致的資產(chǎn)剝奪、企業(yè)破壞、罷工、商業(yè)歧視、員工綁架乃至公司被驅(qū)逐等惡性事件，已經(jīng)成為中國對外投資企業(yè)的現(xiàn)實問題。國家風(fēng)險應(yīng)當(dāng)成為中國政府和企業(yè)在海外投資過程中的重要關(guān)注問題。美國和日本在50年代和70年代企業(yè)國際化過程中，都建立了海外投資的政府保障體系，有力地支持了本國企業(yè)的全球化。我國也要加強(qiáng)這方面的建設(shè)。
5，充分發(fā)揮國內(nèi)投資銀行和中介機(jī)構(gòu)的作用。
在跨國并購或上市中，投資銀行中介服務(wù)涉及證券公司、財務(wù)顧問、法律顧問、會計顧問等多方面。投資銀行中介機(jī)構(gòu)的作用甚為關(guān)鍵，比如為客戶提供專業(yè)意見，幫助避免跨國并購的法律陷阱、匯率風(fēng)險、規(guī)避價值評估帶來的麻煩等。
在近年中國發(fā)生的只能關(guān)于外資并購和海外并購案例中，大型并購項目的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)基本由海外投資銀行所壟斷。一些著名外資投行與我國在并購中的交易對手----海外跨國公司有著血脈相連的關(guān)系，難道他們會時刻真正站在中國企業(yè)的立場上公正地考慮問題嗎？難道他們會真心無私地幫助中國企業(yè)正確判斷和破解可能出現(xiàn)的風(fēng)險？難道他們會在并購定價中充分維護(hù)中國企業(yè)的利益？這些值得我國思索。
因此，從保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，保護(hù)國內(nèi)企業(yè)利益的角度出發(fā)，建議今后的并購業(yè)務(wù)至少必須同時聘請國內(nèi)中介機(jī)構(gòu)共同參與。
討論并執(zhí)筆人：
全國工商聯(lián)并購公會名譽(yù)會長、中歐國際工商學(xué)院名譽(yù)院長 劉吉
全國工商聯(lián)并購公會副會長、國務(wù)院經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心金融研究所長 夏斌
全國工商聯(lián)并購公會秘書長、中國銀河證券有限公司副總裁 湯世生
全球并購研究中心秘書長、萬盟投資管理有限公司董事長 王巍
中國注冊會計師協(xié)會副會長、信永中和會計事務(wù)所董事長 張克
上海市律師協(xié)會會長、國浩律師集團(tuán)事務(wù)所首席合伙人 呂紅兵
民建中央財經(jīng)委委員、中企華資產(chǎn)評估有限公司總裁 權(quán)忠光
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