必須遏制房地產(chǎn)泡沫——堅(jiān)決支持宏觀調(diào)控并希望深化
問(wèn)：楊帆教授，我們的對(duì)話以經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析為主線，在這個(gè)問(wèn)題上有不同的觀點(diǎn)，您一貫以講話直率著名，能不能開(kāi)門(mén)見(jiàn)山先表明看法？
答：我堅(jiān)決支持中央進(jìn)行宏觀調(diào)控，而且希望解決深層次問(wèn)題，不要停留在表面上。
問(wèn)：經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題究竟出在哪里？有人認(rèn)為是宏觀總體過(guò)熱，或者為了防止過(guò)熱預(yù)先調(diào)控；有人認(rèn)為沒(méi)有過(guò)熱；第三種認(rèn)為是局部地區(qū)局部產(chǎn)業(yè)過(guò)熱，因此需要有針對(duì)性的措施，行政措施是不可免的。
答：我看到劉吉在上海《社會(huì)科學(xué)報(bào)》上做了類似的分類，他似乎特別反對(duì)第三種，而我恰恰就贊成第三種。這次中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱來(lái)得十分突然：2003年年初中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)還在立足解決經(jīng)濟(jì)緊縮陰影，而到了年底卻變成了防止新一輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。對(duì)此許多人無(wú)法理解。但只要看一組數(shù)據(jù)就可以理解了：2003年1年之間，鋼鐵、水泥、電解鋁和房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)80%到1倍以上。2004年1-4月，這些行業(yè)的投資同比又增長(zhǎng)35%-93%。在如此短的時(shí)間內(nèi)，這些領(lǐng)域投資增長(zhǎng)如此之迅速，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱突然出現(xiàn)就毫不奇怪了。但我們認(rèn)為，這種過(guò)熱仍然是結(jié)構(gòu)性的：即局部地區(qū)局部產(chǎn)業(yè)過(guò)熱,以及局部地區(qū)的局部產(chǎn)業(yè)過(guò)熱。
問(wèn)：請(qǐng)您明確，局部地區(qū)是什么地區(qū)？局部產(chǎn)業(yè)是什么產(chǎn)業(yè)？目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是什么？是什么人在反對(duì)宏觀調(diào)控？如果不控制其惡果是什么？
答：局部地區(qū)是以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲，長(zhǎng)期的優(yōu)惠政策和加入WTO效應(yīng)，吸引臺(tái)灣資本和大量跨國(guó)公司資本流入，產(chǎn)生資本聚集效應(yīng)，進(jìn)一步吸引浙江等地民營(yíng)資本流入。股票市場(chǎng)設(shè)立和金融中心地位，也使國(guó)內(nèi)外投機(jī)資本集中于上海，造就商業(yè)和房地產(chǎn)繁榮。加上特殊國(guó)內(nèi)外因素的支持，使得這次上海為中心的長(zhǎng)江三角洲的房地產(chǎn)泡沫，遠(yuǎn)非當(dāng)年深圳，海南和北海的房地產(chǎn)泡沫所能比擬，其危害也將要大得多。
局部產(chǎn)業(yè)主要是鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)業(yè)；電力、煤炭、石油等產(chǎn)業(yè)仍然供給不足；而中央放在頭等大事看待的農(nóng)業(yè)則過(guò)冷，如今年第1季度，固定資產(chǎn)投資比去年同期增長(zhǎng)43％，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)75.8％，尤其是制造業(yè)中的鋼鐵、水泥行業(yè)分別增長(zhǎng)107.2％和101.4％，而農(nóng)業(yè)投資只增長(zhǎng)了0.4％。再進(jìn)一步深究，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱的更深層次動(dòng)因，則是由房地產(chǎn)業(yè)的畸形快速發(fā)展造成的。正是由房地產(chǎn)業(yè)的畸形快速發(fā)展，帶動(dòng)了作為其上游產(chǎn)業(yè)的鋼鐵、水泥、電解鋁的快速增長(zhǎng)。如不堅(jiān)決糾正，將吸引全國(guó)資源進(jìn)入，包括銀行資金，國(guó)家外匯，環(huán)境資源等，繼續(xù)養(yǎng)肥一批權(quán)力資本代理人，并為地方政府對(duì)抗中央，權(quán)力資本利益集團(tuán)干預(yù)政治開(kāi)創(chuàng)惡劣的先例。其惡果多則4---5年，少則兩三年就會(huì)顯現(xiàn)，從房地產(chǎn)泡沫崩潰開(kāi)始，造成更大的銀行呆帳，2006年外資銀行分流中國(guó)儲(chǔ)蓄呆帳無(wú)法掩蓋；腐敗極大升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨崩潰危險(xiǎn)。。
問(wèn)：您一直說(shuō)2008年是經(jīng)濟(jì)崩潰臨界點(diǎn)，真是不吉利，那年可是舉辦奧運(yùn)會(huì)啊。
答：舉辦奧運(yùn)會(huì)是中國(guó)30年以來(lái)改革開(kāi)放，和平發(fā)展，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式的頂峰。但許多城市在奧運(yùn)會(huì)以后都出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫的破裂，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷。十六大報(bào)告說(shuō)要"居安思危"。中國(guó)古話說(shuō)是"物極必反"，經(jīng)濟(jì)學(xué)稱為經(jīng)濟(jì)周期，都是有規(guī)律的。發(fā)出危機(jī)警告有利于提前防范。危機(jī)臨界點(diǎn)的標(biāo)志是：
-------臺(tái)灣再次大選，臺(tái)獨(dú)勢(shì)力有可能鋌而走險(xiǎn)；
------日本重新武裝，激發(fā)中國(guó)民族主義，中日兩國(guó)關(guān)系緊張；
-------每年1500億國(guó)債將全部用于歸還舊債，國(guó)家難有國(guó)債凈發(fā)行；
-------外商直接投資每年進(jìn)入500億美圓，但人民幣利潤(rùn)匯出也達(dá)到500億美圓；
--------2006年以后按照WTO要求，全面市場(chǎng)準(zhǔn)入，特別是金融業(yè)準(zhǔn)入。
問(wèn)；這就是說(shuō)，中國(guó)將結(jié)束30年以來(lái)借債時(shí)期，而進(jìn)入凈還債時(shí)期？
答：是的。凈還債的政府肯定比凈借債的政府日子難過(guò)。危險(xiǎn)的是，還有更大債務(wù)要還：銀行呆帳，社保基金，地方基層政府欠債。至于投機(jī)資本由于人民幣升值預(yù)期涌入數(shù)百億美圓，早晚也是要流出的。
問(wèn)：這樣的投機(jī)資本危害更大，只要是泡沫，從什么地方開(kāi)始，最后跌回到什么地方去。許多人在美國(guó)日本香港股市賺了錢(qián)，結(jié)果崩盤(pán)以后全部輸回到起點(diǎn)。
答："上帝總是公平的"，不可能總是把好運(yùn)氣給你一個(gè)人，只不過(guò)中國(guó)那些"精英"缺乏信仰，想撈盡天下好事，稍有成就就自我感覺(jué)良好，最后必然要受到懲罰，人不譴天譴。
問(wèn)：讓我們回到2003年形勢(shì)。第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到10%。但是被SARS所打斷。
答：當(dāng)時(shí)北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心說(shuō)北京經(jīng)濟(jì)零增長(zhǎng)。對(duì)SARS影響估計(jì)過(guò)于嚴(yán)重，可能是中央政府在2003年下半年放縱地方政府，大肆增加車房信貸的一個(gè)認(rèn)識(shí)誤差。結(jié)果是：以地方政府，房地產(chǎn)公司和商業(yè)銀行三結(jié)合的利益主體，發(fā)動(dòng)了新一輪高速增長(zhǎng)。2003年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9。1%，以一系列新興產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)的"重化工業(yè)"全面展開(kāi)，民營(yíng)資本亦成為主要投資力量。2003年第一產(chǎn)業(yè)數(shù)年徘徊只增加2。5%，第三產(chǎn)業(yè)受SRAS影響只增長(zhǎng)6。7%，增長(zhǎng)率全部壓在第二產(chǎn)業(yè)，增長(zhǎng)12。5%。
問(wèn)：我發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)26.7%，主要投資于東部，增長(zhǎng)33.6%；中部地區(qū)投資增長(zhǎng)33.1%；西部26.4%，一反常態(tài)。自從西部開(kāi)發(fā)以來(lái)，中西部投資增長(zhǎng)率一直快于東部。
答：這當(dāng)然是應(yīng)該的，中西部基數(shù)太低，如果投資增長(zhǎng)率不能長(zhǎng)期高于東部，東西部差距只能拉大，不能縮小。
問(wèn)：第二個(gè)特點(diǎn)就是：民營(yíng)資本終于代替國(guó)家資本成為投資主體。因此許多人說(shuō)，千萬(wàn)不能打擊民營(yíng)資本投資積極性。
答：不能把民營(yíng)資本神圣化，他們實(shí)際是和地方政府，商業(yè)銀行結(jié)合在一起的，純粹的民營(yíng)資本只能搞自己的小餐館，怎么能成國(guó)家投資主體？我們看這兩個(gè)特點(diǎn)之間的聯(lián)系：國(guó)家資本主導(dǎo)的投資是優(yōu)先投入中西部的，而民營(yíng)資本一主導(dǎo)，馬上就改變這個(gè)趨勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)機(jī)制和利潤(rùn)原則無(wú)法縮小中西部差距，也無(wú)法縮小其他差距如貧富差距，無(wú)法保證"長(zhǎng)期全面可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展"，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以解決發(fā)展動(dòng)力，但解決不了社會(huì)控制和協(xié)調(diào)發(fā)展，需要政府和社會(huì)有意識(shí)糾正偏差，不能片面鼓吹市場(chǎng)萬(wàn)能和無(wú)政府主義。
問(wèn)：2003年投資第三個(gè)特點(diǎn)是以主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為龍頭，如鋼鐵為中心的建材行業(yè)，電子通信，汽車。
答：房地產(chǎn)和汽車是第四次消費(fèi)升級(jí)的標(biāo)志，拉動(dòng)的上游產(chǎn)業(yè)是以鋼鐵為中心的原材料行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施和能源，帶動(dòng)的下游產(chǎn)業(yè)是電子通信，家用電器，服務(wù)業(yè)。
問(wèn)：有什么不正常嗎？第四個(gè)特點(diǎn)就是能源消耗系數(shù)大幅度上升到1．7，即加速損耗能源，并誘發(fā)大量進(jìn)口和貿(mào)易逆差，好象中國(guó)真的要吃掉全世界能源資源似的。
答：不正常首先表現(xiàn)在第四個(gè)特點(diǎn)。前幾年中國(guó)能源消耗大幅度降低，美國(guó)學(xué)者羅廝基說(shuō)中國(guó)增長(zhǎng)率只有2%，大家說(shuō)那時(shí)大量關(guān)閉沒(méi)有效率的國(guó)有企業(yè)，發(fā)展低消耗的服務(wù)業(yè)，而且動(dòng)用了煤的庫(kù)存，好容易把美國(guó)人的疑問(wèn)解釋過(guò)去了。
2003年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到9。7%，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是有升級(jí)的，如高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)20.6%。光通信設(shè)備、程控交換機(jī)、移動(dòng)電話機(jī)和微型電子計(jì)算機(jī)等信息通信產(chǎn)品分別增長(zhǎng)25----120%。但是，資源能源消耗卻極為驚人。基礎(chǔ)行業(yè)冶金，有色，化工，機(jī)械，紡織增長(zhǎng)了70%，鋼鐵從1億噸增加到2。5億噸。一次能源生產(chǎn)總量16.03億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，增11%。發(fā)電量19108億千瓦小時(shí)，增15.5%；原煤16.67億噸，增15%；原油生產(chǎn)1.7億噸，增1.8%。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增加值增22.6%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng)18%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)增長(zhǎng)14%，非金屬礦物制品業(yè)增長(zhǎng)16.6%，鋼2.22億噸增22%；鋼材2.41億噸增25.3%；10種有色金屬增長(zhǎng)19%；氧化鋁增長(zhǎng)11.2%；燒堿增長(zhǎng)7.7%；水泥增長(zhǎng)18.9%。2003年中國(guó)鋼鐵消費(fèi)占世界1/4，煤炭1/3，水泥1/5，GNP卻只占世界1/30。由于中國(guó)的拉動(dòng)，國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)上升50%，鎳上升125%，鋁鋼糧食上升30%。中國(guó)消費(fèi)了世界商品的20%，1985年只有4%。
能源消耗系數(shù)達(dá)到1.7，就是說(shuō)：每增加1%的GDP，能源消耗卻增長(zhǎng)1。7%。原材料消耗系數(shù)也有大幅度提高。
消耗彈性系數(shù) 2000年 2003年
o 鐵 0。563 2。224
o 銅 0。425 2。541
o 鋼材 0。85 2。859
o 10種有色金屬 1。193 2。235
o 水泥 0。538 1。182
問(wèn)：如何解釋這種現(xiàn)象？
答：第一個(gè)解釋就是：中國(guó)2003年增長(zhǎng)率是12%而不是9%，才可能消耗那么多能源和原材料；第二個(gè)解釋是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)有問(wèn)題，房地產(chǎn)拉動(dòng)的是低質(zhì)量高消耗的鋼鐵和水泥。這都證明宏觀調(diào)控是必要的。
問(wèn)：關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的爭(zhēng)論在2003年下半年開(kāi)始，請(qǐng)概括一下。
答：爭(zhēng)論分為三個(gè)層面。第一個(gè)層面是短期宏觀分析。"過(guò)熱論"認(rèn)為有通貨膨脹苗頭，應(yīng)提前進(jìn)行控制，一旦經(jīng)濟(jì)過(guò)熱得不到控制，投資價(jià)格不能順暢向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)，引發(fā)嚴(yán)重通縮；對(duì)立觀點(diǎn)認(rèn)為，不能輕言過(guò)熱，應(yīng)充分尊重市場(chǎng)力量，讓民間資本通過(guò)市場(chǎng)信號(hào)自主調(diào)節(jié)投資。最有影響的觀點(diǎn)是宋國(guó)青提出：中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪高速增長(zhǎng)期，增長(zhǎng)率可以保持10%，這是"多年不遇的高速增長(zhǎng)"，宋國(guó)青并且警告，過(guò)度緊縮會(huì)重新導(dǎo)致通貨緊縮。
第二層面是中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)升級(jí)分析。經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛論證重化工業(yè)時(shí)期。
問(wèn)：2004年1月20日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)："中國(guó)正在進(jìn)入重化工時(shí)期，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平臺(tái)"。
答：這種說(shuō)法作為中長(zhǎng)期判斷是正確的，但不能得出這樣的結(jié)論：目前高速度，高進(jìn)口，高消耗基本正常，是體現(xiàn)重化工業(yè)化時(shí)期特點(diǎn)的，至少延續(xù)15---20年，這種分析不能代替短期分析和特殊因素分析。
問(wèn)：第三層面大概是"局部地區(qū)局部行業(yè)"過(guò)熱問(wèn)題，集中于以上海為中
心的長(zhǎng)江三角洲，房地產(chǎn)業(yè)，"溫州炒房團(tuán)"評(píng)價(jià)問(wèn)題。
答：我引用盧周來(lái)的研究。房地產(chǎn)業(yè)過(guò)熱苗頭表現(xiàn)在：一是近三年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資規(guī)模平均以25.04%的高速增長(zhǎng)，為GDP平均增幅的3倍左右，且有進(jìn)一步增加之勢(shì)。二是炒房子、炒地皮等投機(jī)、炒作現(xiàn)象在大部分城市均可看到，且有愈演愈烈之勢(shì)。三是商品房開(kāi)發(fā)投資結(jié)構(gòu)過(guò)于向高中檔房?jī)A斜。四是國(guó)民經(jīng)濟(jì)許多行業(yè)的企業(yè)已開(kāi)始向房地產(chǎn)業(yè)涌入或受其連帶影響。五是房屋竣工面積和房屋施工面積中新開(kāi)工面積分別平均以每年20.57%和25.22%的高速遞增。
商品房供大于求，超過(guò)部分的供給增長(zhǎng)則為虛漲，構(gòu)成商品房供求泡沫。房地產(chǎn)投資持續(xù)高速增長(zhǎng)，空置商品房增加、大量資金沉淀等，使房地產(chǎn)企業(yè)還貸、還債困難，導(dǎo)致了房地產(chǎn)投資泡沫產(chǎn)生。
2003年8月12日，國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的通知 （18號(hào)文件）里明確提到："同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展還不平衡，一些地區(qū)住房供求的結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出，房地產(chǎn)價(jià)格和投資增長(zhǎng)過(guò)快；房地產(chǎn)市場(chǎng)服務(wù)體系尚不健全，住房消費(fèi)還需拓展；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和交易行為不夠規(guī)范，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管和調(diào)控有待完善。"由此可以判斷，局部的房地產(chǎn)泡沫確已出現(xiàn)。
2003年下半年，央行對(duì)部分城市商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款情況進(jìn)行了檢查，共抽查房地產(chǎn)貸款20901筆，金額1468億元，發(fā)現(xiàn)違規(guī)貸款和違規(guī)金額分別占總檢查筆數(shù)和金額的9.8%和24.9%。有些商業(yè)銀行對(duì)"四證"不齊全的項(xiàng)目發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款或逃避"四證"規(guī)定，以流動(dòng)資金貸款替代房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款；放松個(gè)人住房貸款的條件，降低首付比例；以個(gè)人住房貸款的名義發(fā)放個(gè)人商業(yè)用房貸款，違反期房貸款"多層住宅主體結(jié)構(gòu)封頂、高層住宅完成投資總額2／3"的政策規(guī)定；違反現(xiàn)房管理規(guī)定，對(duì)期房發(fā)放個(gè)人商業(yè)用房貸款，違反個(gè)人商業(yè)用房貸款的抵借比不得突破60%及貸款期限不得超過(guò)10年的規(guī)定。
2003年6月中央銀行121號(hào)文件控制對(duì)房地產(chǎn)貸款，標(biāo)志著此輪宏觀調(diào)控的開(kāi)始。9月21日將存款準(zhǔn)備金率從6%提高到7%，以后又連續(xù)提高；2004年1月18日，要求商業(yè)銀行嚴(yán)格控制對(duì)鋼鐵，電解鋁，水泥等過(guò)熱行業(yè)貸款。但是由于各方面認(rèn)識(shí)不一，國(guó)務(wù)院，建設(shè)部等機(jī)構(gòu)都發(fā)表不同意見(jiàn)，上海等許多地方政府則公開(kāi)說(shuō)沒(méi)有房地產(chǎn)泡沫。121號(hào)文件實(shí)施細(xì)則不能出臺(tái)，對(duì)于房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控的重點(diǎn)從控制需求（信貸）轉(zhuǎn)向控制土地供應(yīng)，說(shuō)明大房地產(chǎn)商已具備影響國(guó)家決策的能力，他們已有囤積的土地，因此這樣的政策是有利于大房地產(chǎn)商兼并小房地產(chǎn)商的。
決策層認(rèn)識(shí)有分歧，手段不堅(jiān)決，地方政府，房地產(chǎn)公司和商業(yè)銀行的強(qiáng)大利益驅(qū)動(dòng)就促使經(jīng)濟(jì)遵循慣性發(fā)展到失控程度，貨幣政策"提前適度微調(diào)"不起作用，到2004年第一季度越演越烈。第一個(gè)標(biāo)志就是房地產(chǎn)價(jià)格一路颮升。
問(wèn)：關(guān)于"溫州炒房團(tuán)"問(wèn)題，民間的說(shuō)法是有1500億元民間資本在炒房，而由于其隱匿性、多渠道的特點(diǎn)，這筆資金的統(tǒng)計(jì)是不完全的。"溫州炒房團(tuán)"原本頗受歡迎。然而，隨著全國(guó)房?jī)r(jià)尤其是長(zhǎng)三角房?jī)r(jià)的飆升，當(dāng)?shù)鼐用窈兔襟w遂將房?jī)r(jià)飆升歸罪于在全國(guó)各地攻城掠地的溫州人，于是原來(lái)在當(dāng)?shù)卣烷_(kāi)發(fā)商眼中的資本英雄頓時(shí)成了罪人。一夜之間，好似天使變成了魔鬼。
答：溫州民間資本為什么熱衷于炒房，顯而易見(jiàn)的因素在于炒房是短線投資，風(fēng)險(xiǎn)小，見(jiàn)效快，獲利高。炒房在眼下是高利潤(rùn)的行當(dāng)。以溫州人的敏銳眼光和市場(chǎng)反應(yīng)速度，不注意到這一市場(chǎng)是不可能的。
溫州人熱衷于炒房除了資本逐利本性外，其背后有其更深層次的誘因，其一即在于溫州本地產(chǎn)業(yè)體制的缺陷。
改革開(kāi)放20多年來(lái)，溫州造就了成千上萬(wàn)的百萬(wàn)富翁乃至億萬(wàn)富翁，但勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)總有發(fā)展瓶頸， 迫使溫州經(jīng)濟(jì)急需整體的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。但是投資重化工、機(jī)械等大型產(chǎn)業(yè)，溫州缺乏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)；投資高科技產(chǎn)業(yè)，缺少技術(shù)、人才支持；繼續(xù)眼下的輕工業(yè)產(chǎn)品加工生產(chǎn)和模仿制造，又面臨著新市場(chǎng)規(guī)則的制約和殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；一向以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的溫州民企，遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)。
溫州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)瓶頸，是因?yàn)樗漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變過(guò)程異常緩慢，這種現(xiàn)象可以稱之為"代際鎖定"。 產(chǎn)業(yè)升級(jí)緩慢，使得溫州富余的民間資本難以找到投資于本地產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域，使得溫州民間資本不得不將投資的目光投向外部和本地企業(yè)以外的領(lǐng)域。擁有雄厚資本的大企業(yè)則選擇了長(zhǎng)線戰(zhàn)略，到中西部進(jìn)行投資興業(yè)，以尋求低廉的土地和人力資源，如奧康在重慶鶴壁投巨資建立的中國(guó)最大的西部鞋城。
而中小資本和零散資金，自己創(chuàng)辦新企業(yè)或做大企業(yè)，則缺乏足夠的資本和技術(shù)支持，不得不尋找短線項(xiàng)目，撈些錢(qián)就走。溫州一個(gè)企業(yè)家說(shuō)出了溫州炒房團(tuán)的投資動(dòng)機(jī)："手中有錢(qián)之后在本地找不到好項(xiàng)目，而中小企業(yè)融資又非常困難，無(wú)論在本地和外地辦企業(yè)，都缺乏資本支持。只好到外地炒房子。"
其二除了現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局的限制，一些具有吸引力的投資領(lǐng)域如電力、礦產(chǎn)、公共事業(yè)等領(lǐng)域，由于市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制，又是民營(yíng)資本受限的領(lǐng)域，使得民間資本作為不大。
由于溫州的民企大都是從家庭小作坊發(fā)展而來(lái)的，是純家族的企業(yè)。股份制和股份合作制的企業(yè)很少。溫州民企大都不愿失去自己通過(guò)艱苦創(chuàng)業(yè)而發(fā)展起來(lái)的企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)。對(duì)外招股募集資金非常少，同時(shí)又非常謹(jǐn)慎，所以至今溫州沒(méi)有一家上市公司。
溫州股份制和股份合作制企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于臺(tái)州、紹興等地，使得溫州的散落于老百姓和小作坊的資本無(wú)法通過(guò)股份制進(jìn)入有實(shí)力的大中型企業(yè)。而紹興、寧波、臺(tái)州等地正是由于擁有眾多股份制企業(yè)，才使得富裕的中小資本能及時(shí)找到投資渠道和領(lǐng)域。
近幾年，由于國(guó)家對(duì)地下錢(qián)莊的嚴(yán)厲打擊，使得溫州資本原來(lái)通過(guò)地下錢(qián)莊獲得高利息的投資私貸方式也陷于低潮。由于股市幾年來(lái)的低迷，溫州人顯然不愿意在疲軟的股市中幫貧救困，因此對(duì)這個(gè)領(lǐng)域投資興趣不大。在目前國(guó)內(nèi)投資渠道還比較單調(diào)的背景下，"買房子"就成了最適合的資產(chǎn)保值增值的手段。
在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，溫州家族聯(lián)合作戰(zhàn)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)卻有了可施展的余地。那些轉(zhuǎn)戰(zhàn)南北的溫州炒房"集團(tuán)軍"，多是親朋好友聯(lián)合起來(lái)的，幾十個(gè)人、幾千萬(wàn)資金一起砸在某個(gè)樓盤(pán)上，可以迅速抬高樓價(jià)，獲得巨利。隨著南京、上海采取了對(duì)炒房的遏制政策以后，溫州人的投資節(jié)奏正在放慢，而放慢的原因是新的投資渠道不通暢，國(guó)家對(duì)于一些投資項(xiàng)目還未放開(kāi)，以及缺乏投資平臺(tái)所至。
問(wèn)：上海平均房?jī)r(jià)每平方米"5118"，超過(guò)北京，是一個(gè)標(biāo)志，實(shí)際上大多數(shù)高于5118，有人調(diào)查，15個(gè)主要區(qū)128個(gè)樓盤(pán)僅有15個(gè)在5118元，14個(gè)在偏遠(yuǎn)郊區(qū)。杭州最高房?jī)r(jià)突破萬(wàn)元，南昌這類城市的房地產(chǎn)上半年突然漲價(jià)30%，房地產(chǎn)商無(wú)不喜笑顏開(kāi)。
答：特別是大房地產(chǎn)商喜笑顏開(kāi)，政府只是控制土地信貸供給，沒(méi)有控制需求即消費(fèi)信貸，倒閉了小房地產(chǎn)商，對(duì)大房地產(chǎn)商有利，如果控制消費(fèi)信貸，清查囤積土地，他們就該哭了。北京市突擊批地被中央清查，讓我們看看中央政府的認(rèn)識(shí)能力和權(quán)威如何吧。
3月份，中央調(diào)控土地出讓制度，建立土地垂直管理體系。4月份起，提高銀行存款準(zhǔn)備金率，放寬貸款利率的浮動(dòng)范圍。4月底，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)出通知，對(duì)所有在建、擬建固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面清理，重點(diǎn)是鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機(jī)關(guān)辦公樓和培訓(xùn)中心、城市快速軌道交通、高爾夫球場(chǎng)、會(huì)展中心、物流園區(qū)、大型購(gòu)物中心、城市建設(shè)等重點(diǎn)項(xiàng)目。僅上海地區(qū)就砍掉了4000多億元的建設(shè)項(xiàng)目，如上海環(huán)球影城主題公園、環(huán)球金融中心、崇明島賽馬場(chǎng)、崇明越江隧道工程等。全國(guó)受影響的項(xiàng)目估計(jì)在上萬(wàn)億元。與建筑業(yè)關(guān)聯(lián)度最高的房地產(chǎn)行業(yè)受到影響。5月份，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速開(kāi)始回落，建筑業(yè)投資增幅比上月下降了28個(gè)百分點(diǎn)。7月份，宏觀調(diào)控初見(jiàn)成效。
第二個(gè)標(biāo)志就是外貿(mào)出現(xiàn)從順差到逆差的歷史性轉(zhuǎn)折，2003年的順差200億美圓，2004年第一季度則出現(xiàn)數(shù)十億美圓逆差。 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致進(jìn)口增長(zhǎng)快于出口增長(zhǎng)，這是造成今年1-4月貿(mào)易逆差的最重要因素。2003年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入快車道。2004年一季度，中國(guó)GDP增長(zhǎng)9.8％，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)幅度更是高達(dá)43.0％，比上年同期加快15.2個(gè)百分點(diǎn)之多。一季度施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資更高達(dá)7.2萬(wàn)億元，比2003年全年固定資產(chǎn)投資完成總額高1／3。投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱一方面急劇增加了對(duì)海外原料、能源和資本設(shè)備的需求，另一方面中國(guó)的巨大需求對(duì)世界市場(chǎng)上述商品的價(jià)格產(chǎn)生了推動(dòng)作用，加之這一過(guò)程恰與2003年以來(lái)國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格一路走高的趨勢(shì)同步，其結(jié)果是導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口的上述商品數(shù)量和價(jià)格均顯著上升，進(jìn)口支出急劇增長(zhǎng)。
第三個(gè)標(biāo)志是煤電油運(yùn)全面緊張，浙江省企業(yè)用地只能滿足1/5，許多企業(yè)自己發(fā)電，電價(jià)差額由地方財(cái)政補(bǔ)貼。夏季用電高峰未到，全國(guó)就有24個(gè)省級(jí)電網(wǎng)拉閘限電。鐵路運(yùn)輸只能滿足不到一半的需求。房地產(chǎn)業(yè)的畸形快速發(fā)展，帶動(dòng)了作為其上游產(chǎn)業(yè)的鋼鐵、水泥、電解鋁的快速增長(zhǎng)，這些產(chǎn)業(yè)卻都是耗能極高的產(chǎn)業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每生產(chǎn)1噸電解鋁要消耗1.5萬(wàn)度電。同時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)在中國(guó)同時(shí)又是能源利用率非常低的產(chǎn)業(yè)，其能耗率比世界先進(jìn)國(guó)家超出30%以上。因此，盡管這些年中國(guó)電力與煤炭生產(chǎn)增長(zhǎng)率也不低，但相對(duì)于這些快速增長(zhǎng)而又能耗極高的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，自然會(huì)出現(xiàn)十分短缺的局面。煤炭產(chǎn)量在去年達(dá)到１６．６７億噸歷史新高的基礎(chǔ)上，今年前兩個(gè)月同比增長(zhǎng)１３．９％，但仍供不應(yīng)求，許多電廠、鋼廠等米下鍋。發(fā)電量雖繼續(xù)保持１５％以上的高速增長(zhǎng)，但仍有不少省份拉閘限電，有的地方甚至出現(xiàn)了"停三開(kāi)四"的現(xiàn)象。交通運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足，鐵路貨運(yùn)請(qǐng)車滿足率只有４０％左右。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱就是如此出現(xiàn)的。
第四個(gè)標(biāo)志是物價(jià)難以控制，5年以來(lái)糧價(jià)持續(xù)下降造成的反彈，和進(jìn)口價(jià)格上升，屬于成本推動(dòng)，不可能通過(guò)控制總需求馬上見(jiàn)效。
2003年10月啟動(dòng)的本輪物價(jià)上漲呈現(xiàn)出非常明顯的特點(diǎn),一部分商品和服務(wù)價(jià)格快速升高,其中食品價(jià)格上升是拉動(dòng)這一輪消費(fèi)品物價(jià)指數(shù)上升的主要原因,2004年6月份消費(fèi)品物價(jià)指數(shù)上漲了5%,而食品價(jià)格當(dāng)月比去年同期上漲了14%,強(qiáng)勁地拉動(dòng)了消費(fèi)品物價(jià)指數(shù)的上行。
另一方面，我國(guó)已成為全球的制造業(yè)中心,而由于我國(guó)人均自然資源相對(duì)匱乏,對(duì)進(jìn)口原材料依賴較大。2003年全球鋼材價(jià)格比去年上漲66%,國(guó)際石油價(jià)格與去年同期相比上升了19個(gè)百分點(diǎn),國(guó)際市場(chǎng)上這些原材料價(jià)格的上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼鐵、水泥、能源的價(jià)格上漲。而工業(yè)原材料、能源價(jià)格上漲引起工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）的增高。國(guó)外廠商在我國(guó)投資設(shè)立的工廠大多都是加工出口模式,因此需要大量的原材料支持,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這些工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品越來(lái)越多,對(duì)工業(yè)原材料和能源的需求量也越來(lái)越大,導(dǎo)致工業(yè)原材料、能源供不應(yīng)求,價(jià)格上漲,從而帶動(dòng)了工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的上升。
第五個(gè)標(biāo)志是投資慣性決定，2004年投資增長(zhǎng)率仍舊難以下降。
2003年以來(lái)，我國(guó)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，全年全社會(huì)投資增長(zhǎng)26.7%，扣除投資品價(jià)格上漲因素，實(shí)際增速可達(dá)22.3%。2003年的投資增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1985年、1988年和1993年的投資過(guò)熱時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資增長(zhǎng)的依賴性顯著增大。2004年初，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)加快，1至4月份，城鎮(zhèn)50萬(wàn)元以上項(xiàng)目累計(jì)完成投資11047.4億元，同比增長(zhǎng)42.8%，增速比上年同期提高了14.4個(gè)百分點(diǎn)。如果投資延續(xù)2003年以來(lái)的慣性增長(zhǎng)，2004年全年投資增幅將可能超過(guò)30%。這一增長(zhǎng)趨勢(shì)必將不斷加劇基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和設(shè)施供給緊張局面，促使社會(huì)生產(chǎn)成本大幅增加。
我國(guó)投資增速加快引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)鋼鐵、有色金屬、水泥、煤炭、電力等中間產(chǎn)品需求的增加及價(jià)格上漲。2004年1季度，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲8.3%，其中，黑色金屬材料類、有色金屬材料類價(jià)格分別上漲23.5%和20.5%。但是上游生產(chǎn)資料價(jià)格上漲并沒(méi)有傳導(dǎo)到下游消費(fèi)品價(jià)格環(huán)節(jié)，1季度全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.8%，漲幅比上年同期上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，又以食品和少數(shù)服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲為主，這兩項(xiàng)共拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲2.88個(gè)百分點(diǎn)。
目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制是投資增長(zhǎng)→收入增加→儲(chǔ)蓄以更快速度增加→進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為投資增長(zhǎng)，體現(xiàn)為儲(chǔ)蓄與投資的"雙向循環(huán)"。需要注意的是，首先，投資形成的生產(chǎn)能力畢竟有較大部分要增加消費(fèi)品供給，消費(fèi)需求啟動(dòng)乏力會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)能力的更大過(guò)剩和產(chǎn)品的更多積壓。2003年以來(lái)，就連成為消費(fèi)熱點(diǎn)的汽車也出現(xiàn)了庫(kù)存增加的局面。因此，與相對(duì)薄弱的消費(fèi)需求基礎(chǔ)相比，許多行業(yè)的當(dāng)前投資擴(kuò)張是缺少市場(chǎng)支撐的。其次，由于消費(fèi)的體制約束的存在，投資并不需要引起眾多社會(huì)商品的供需緊張，而只要導(dǎo)致某幾種重要商品或服務(wù)的"瓶頸"出現(xiàn)，就可以認(rèn)定其冷熱程度了。2002年以來(lái)，我國(guó)電力供需矛盾有所加劇。2003年，全國(guó)大部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電情況，2004年預(yù)計(jì)仍將有超過(guò)一半的地區(qū)采取拉閘限電措施。電力、煤炭和交通緊張狀況在一定程度上佐證了當(dāng)前部分行業(yè)過(guò)度投資的勢(shì)頭。
問(wèn)：如果我們以上分析可以成立，那么，中央政府此時(shí)更應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控？
答：是的。首先，籍此次宏觀調(diào)控，改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀結(jié)構(gòu)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展避免泡沫化局面。對(duì)房地產(chǎn)業(yè)，早整頓帶來(lái)的后續(xù)損失越小，越往后可能帶來(lái)的損失越大。因此，中央應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持既定政策，哪怕這種調(diào)控政策可能影響到當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，也是值得的。
其次，籍此次宏觀調(diào)控，打壓強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)與中央政府對(duì)弈的氣焰。近幾年來(lái)，新一屆政府在協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展方面的諸多改革舉措都遭到某些強(qiáng)勢(shì)既得利益集團(tuán)的反對(duì)，如果此次宏觀調(diào)控繼續(xù)半途而廢，只會(huì)助長(zhǎng)這些利益集團(tuán)的威風(fēng)，使他們更肆無(wú)忌憚挑戰(zhàn)中央政府權(quán)威。在這方面已經(jīng)有教訓(xùn)。一個(gè)典型的例子是央行2002年為防止房地產(chǎn)過(guò)熱，出臺(tái)了"121號(hào)文件"。但在房地產(chǎn)利益集團(tuán)強(qiáng)大的壓力下成了廢紙一張。結(jié)果，2003年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比重不僅沒(méi)有下降，反而同比上升了21.1%。因此，中央政府此次應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控政策，以保證今后政令暢通。
宏觀調(diào)控為什么要加大力度
問(wèn)：中央政府是不是只能加大宏觀調(diào)控力度，使用行政甚至法律手段？
答：這是必然邏輯。發(fā)展與改革委員會(huì)連續(xù)發(fā)出四個(gè)文件：《低水平盲目建設(shè)目錄》，《控制信貸風(fēng)險(xiǎn)》，《清理固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目》，重點(diǎn)清理鋼鐵，電解鋁，水泥，黨政機(jī)關(guān)辦公樓和培訓(xùn)中心，城市快速軌道交通，高爾夫球場(chǎng)，會(huì)展中心，物流圓區(qū)，大型購(gòu)物中心，和2004年以來(lái)開(kāi)工的全部項(xiàng)目。《暫停土地批轉(zhuǎn)》，凍結(jié)全國(guó)農(nóng)用地轉(zhuǎn)非建設(shè)用地半年，半年后必須逐省逐地進(jìn)行驗(yàn)收。中央銀行采取行政命令式的"窗口指導(dǎo)"， 銀監(jiān)會(huì)指示銀行在"五一"節(jié)前停止發(fā)放新貸款。"窗口指導(dǎo)"。 央行行長(zhǎng)周小川說(shuō)，30%的銀行不良資產(chǎn)是各地政府不良決策造成的，這已成為歷史，"我們決定把地方政府干預(yù)當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行經(jīng)營(yíng)告一段落"。
以上措施能夠見(jiàn)效的根本原因，是由于中央把加強(qiáng)宏觀調(diào)控上升到非常高的政治層面，并輔之以嚴(yán)厲的行政法律手段。4月份中共中央政治局會(huì)議決定進(jìn)行全面的經(jīng)濟(jì)調(diào)控，溫家寶總理指示控制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，控制貨幣發(fā)行量和貸款規(guī)模、嚴(yán)格土地管理，堅(jiān)決制止亂占耕地、認(rèn)真清理和整頓在建和新建的項(xiàng)目查處違規(guī)行為、在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展節(jié)約資源活動(dòng)，等等。
問(wèn)：然后就是"抓典型"了？處理民營(yíng)資本江蘇鐵本并懲治其領(lǐng)導(dǎo)人，成為強(qiáng)力推行經(jīng)濟(jì)整頓的標(biāo)志。2004年4月28日，針對(duì)常州6家金融機(jī)構(gòu)的查處風(fēng)暴降臨。中行常州分行行長(zhǎng)黨委書(shū)記王建國(guó)被撤職。這6家金融機(jī)構(gòu)合力幫助一個(gè)注冊(cè)資本3億元的小型鋼鐵企業(yè)，運(yùn)作總投資106億元的大項(xiàng)目，授信總額43億，其中中行25億，農(nóng)行10億，建行6億，廣發(fā)3000萬(wàn)，浦發(fā)5000萬(wàn)，常州武進(jìn)農(nóng)村信用聯(lián)社105萬(wàn)。鐵本公司新建項(xiàng)目被國(guó)務(wù)院叫停，常州市政府宣布?jí)嚎s用地規(guī)模，未占用的1647畝土地立即復(fù)墾。
答：鐵本事件暴露了民營(yíng)資本投資同樣存在"軟約束"，是成本軟約束。2003年下半年鋼鐵價(jià)格連連上漲，各家銀行爭(zhēng)搶項(xiàng)目。地方政府的支持給銀行造成假象，以為沒(méi)有問(wèn)題。批文是地地道道的越權(quán)審批，鐵本化整為零通過(guò)22個(gè)項(xiàng)目向銀行貸出數(shù)億資金。銀行貸款有集聚效應(yīng)，一個(gè)銀行貸款無(wú)形中會(huì)提高企業(yè)信用等級(jí)，成為優(yōu)質(zhì)客戶。
問(wèn)：我記得樊剛他們?cè)?jīng)揭露計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下國(guó)有企業(yè)是"預(yù)算軟約束"，按照道理民營(yíng)企業(yè)就應(yīng)該是硬約束了。怎么又有"成本軟約束"？
答；沒(méi)有這個(gè)道理。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)不好，它的對(duì)立面就一定好，這是小兒科的思維？深圳《開(kāi)放導(dǎo)報(bào)》一篇文章專門(mén)計(jì)算了鐵本的成本軟約束，
第一項(xiàng)， 違規(guī)用地6000畝，60%是耕地，沒(méi)有公開(kāi)競(jìng)價(jià)。計(jì)算土地成本：
江蘇土地每畝42萬(wàn)元，常州40萬(wàn)元，高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)優(yōu)惠為10萬(wàn)，按照優(yōu)惠價(jià)格企業(yè)節(jié)約18億。
第二項(xiàng)，給農(nóng)民支付耕地補(bǔ)償每畝是1。5萬(wàn)元，規(guī)定已經(jīng)非常之低，而且企業(yè)一般不能完全支付。
第三項(xiàng)， 規(guī)定2億元人民幣以上的鋼鐵工程由環(huán)保總局批準(zhǔn)。鐵本104億
概算，環(huán)境保護(hù)成本占總成本的20---30%，大約15億，沒(méi)有經(jīng)過(guò)環(huán)保審批。
第四項(xiàng)， 降低勞動(dòng)保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)。勞動(dòng)保護(hù)成本占總成本5%，
民營(yíng)和外資企業(yè)基本沒(méi)有。這一項(xiàng)節(jié)約5億。
第五項(xiàng)， 拖欠工資和原材料款。104億概算從銀行貸款34億，自有資金40%
是40億，至少有30億資金缺口，依靠拖欠工資和材料款可節(jié)約利息1。5億，3年4。5億。總計(jì)節(jié)約37億投資成本。
問(wèn)：簡(jiǎn)直驚人。這就是說(shuō)，任何所有制的企業(yè)都可以勾結(jié)政府部門(mén)，違規(guī)操作，節(jié)約不應(yīng)該節(jié)約的成本獲得30%以上的暴利，這才是投資過(guò)熱的真正原因。國(guó)有企業(yè)借債不還，民營(yíng)企業(yè)同樣可以不還。
答：這清楚地證明了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一部分是以環(huán)境資源和勞動(dòng)者的利益為代價(jià)的，而且主要不是所有制問(wèn)題，即使把國(guó)有企業(yè)全部送給私人，他們?nèi)耘f會(huì)與權(quán)力結(jié)合，關(guān)鍵是限制權(quán)力。
再看南方一家?guī)装偃f(wàn)噸的大鋼廠，是如何運(yùn)作的：取得政府支持，低價(jià)獲取土地使用證；錢(qián)還沒(méi)到位土地證就到手；以土地向銀行抵押得大筆貸款；以墊支方式建設(shè)，施工由建筑公司墊支；設(shè)備訂貨由制造廠墊支。民企老板是空手道，
國(guó)有企業(yè)如何能做到？貸款越多，相關(guān)單位與之結(jié)成命運(yùn)共同體，唯恐項(xiàng)目搞不上去。老板們以少量自有資金調(diào)動(dòng)大量社會(huì)資源，獲取最大利潤(rùn)。
問(wèn)：廣東南海巨額騙貸案也夠典型。民營(yíng)企業(yè)主馮某利用其控制的13家關(guān)聯(lián)企業(yè)，編造虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，與銀行內(nèi)部人員串通，從工行南海支行貸款74億，轉(zhuǎn)入個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶或直接提取現(xiàn)金，非法匯出境外。馮某第一次獲取大額貸款，市主要領(lǐng)導(dǎo)陪同前往；多年來(lái)獲巨額資金的抵押證明，絕大多數(shù)是偽造的，也有當(dāng)?shù)卣畤?guó)土局和房地產(chǎn)局開(kāi)出的。馮的公司與南海市財(cái)政局資金往來(lái)10億元，財(cái)政局干部是財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
答：因?yàn)槊駹I(yíng)資本背后有地方政府權(quán)力，所以中央政府也只能以權(quán)力治理權(quán)力。當(dāng)然可以在方法上可以做得更好一些。嚴(yán)厲的宏觀措施至8月，已宣布取得明顯成效。
首先是股市，4個(gè)月從1780點(diǎn)下跌到1366點(diǎn)。德隆系徹底崩盤(pán)，結(jié)束了目前最大的上市公司集團(tuán)大泡沫；北京國(guó)洪起案引發(fā)的對(duì)于國(guó)債回購(gòu)的清理，引起了國(guó)債市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的連續(xù)跳水。股市泡沫被擠得差不多了，但根本性的股權(quán)分置仍舊沒(méi)有解決，政府回避歷史責(zé)任使中小股民承擔(dān)改革和整頓的成本，這是不公平的，沒(méi)有公平就沒(méi)有信心。
------清查土地迫使許多項(xiàng)目停止下來(lái)。出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)劇烈波動(dòng)：唐山鋼鐵投資急劇增加，2004年又急劇收縮。2004年1---4月，關(guān)閉36座高爐，26座轉(zhuǎn)爐，63條軋機(jī)，減少700萬(wàn)噸能力。上海地區(qū)砍掉4000多億元建設(shè)項(xiàng)目，如環(huán)球影城主題公園、環(huán)球金融中心、崇明島賽馬場(chǎng)、崇明越江隧道工程。全國(guó)受影響的項(xiàng)目估計(jì)在上萬(wàn)億元。全國(guó)建176個(gè)高爾夫球場(chǎng)，經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)的只有10個(gè)。高爾夫球場(chǎng)太費(fèi)水，這次大部分應(yīng)該停建，建成的改為公園。
問(wèn)：浙江有的民營(yíng)企業(yè)為了結(jié)束某些接近完工的項(xiàng)目免成"爛尾樓"，不惜以18%的利率向典當(dāng)行貸款。占用的耕地已打入鋼筋無(wú)法退耕，就在地面鋪設(shè)莊稼以對(duì)付調(diào)查組。民營(yíng)企業(yè)家反映，這樣的調(diào)控方式和力度只能維持到年底，再下去他們就堅(jiān)持不住了。
-答：2004年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值58773億元，同比增長(zhǎng)9.7%，比去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資26082億元，增長(zhǎng)28.6%，增速比去年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，比一季度回落14.4個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資4924億元，增長(zhǎng)28.7%，比一季度回落12.4個(gè)百分點(diǎn)。商品房平均銷售價(jià)格每米2701元，同比上升11.6％，增幅比一季度提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。與此相反，6月份"國(guó)房景氣指數(shù)"為105．18，比5月份回落0．74點(diǎn)，比去年同月回落1．86點(diǎn)。土地開(kāi)發(fā)面積增幅大幅回落，上半年完成開(kāi)發(fā)土地面積同比增長(zhǎng)11.5％，增幅分別比一季度和去年同期回落17.3個(gè)和28.5個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明宏觀調(diào)控見(jiàn)效。
按照同比原則，2004年下半年投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)有明顯的下降，因?yàn)?003年上半年受SARS影響，經(jīng)濟(jì)不景氣，下半年增長(zhǎng)率崎高，2004年就相反：上半年非常高，下半年下降。
問(wèn)：關(guān)于宏觀調(diào)控的爭(zhēng)論重新升級(jí)。反對(duì)意見(jiàn)認(rèn)為既然已有成效就應(yīng)該結(jié)束，否則將引起通貨緊縮，把行政手段集中于長(zhǎng)江三角洲地區(qū)和房地產(chǎn)業(yè)，打擊民營(yíng)企業(yè)是錯(cuò)誤的。
答：為鐵本鳴不平的文章也出現(xiàn)了。現(xiàn)摘錄如下：
"戴國(guó)芳及妻子8人被正式逮捕，罪名是涉嫌偷逃稅款700萬(wàn)元。一個(gè)4月份以前還是白手起家英雄的民營(yíng)企業(yè)家，轉(zhuǎn)眼變成僅有初中文化程度罪犯。年初剛剛通過(guò)的憲法修正案卻明確記載著國(guó)家保護(hù)個(gè)體經(jīng)濟(jì)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)等非公有制的合法權(quán)利和利益，國(guó)家鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)依法實(shí)行監(jiān)督和管理。公民合法的私有財(cái)產(chǎn)不受侵犯"等條款。《行政許可法》，沒(méi)有人質(zhì)詢強(qiáng)制性行政行為的合法根據(jù)，也沒(méi)有人為戴國(guó)芳主張應(yīng)有的合法權(quán)利，反而普遍表現(xiàn)出幸災(zāi)樂(lè)禍?zhǔn)降睦淠筒荒懿涣钊藨n慮一個(gè)法治中國(guó)的可能性。初中輟學(xué)從收購(gòu)廢銅爛鐵起家，十多年年產(chǎn)鋼鐵80萬(wàn)噸、銷售額17億、上交稅費(fèi)3700萬(wàn)，難道不值得尊重嗎？頗帶歧視色彩的農(nóng)民企業(yè)家稱謂，與任何國(guó)際慣例格格不入的，英雄不問(wèn)出處。從最起碼的個(gè)人私德角度來(lái)講，在別人落難時(shí)幸災(zāi)樂(lè)禍的嘲諷與自作聰明的賣弄，說(shuō)輕了是有失厚道，說(shuō)重了就是小人行為。
"自由投資權(quán)是基本人權(quán)一部分，按照尚未廢除的投資項(xiàng)目審批制度規(guī)定，
鐵本查處集中在違規(guī)分拆立項(xiàng)和超標(biāo)占用耕地，低水平重復(fù)建設(shè)把一個(gè)重大項(xiàng)目分拆成22個(gè)小項(xiàng)目，如果沒(méi)有履行任何報(bào)批手續(xù)私自開(kāi)工，責(zé)任在公司；如果履行了報(bào)批程序?qū)徍送猓词钩瑯?biāo)占用耕地，違規(guī)建設(shè)的主要責(zé)任應(yīng)在地方政府，刻意規(guī)避中央行政規(guī)定和挑戰(zhàn)中央行政權(quán)威是地方政府。
"過(guò)分強(qiáng)調(diào)集權(quán)令行禁止，卻極少?gòu)膫€(gè)人民企基本權(quán)利方面，認(rèn)真考慮過(guò)上
有政策，下有對(duì)策的合理性。你可以不許別人上廁所，但你無(wú)法禁止別人尿褲子！嚴(yán)重違犯自然權(quán)利，新辦企業(yè)不準(zhǔn)出生、投資項(xiàng)目不準(zhǔn)開(kāi)工、破產(chǎn)企業(yè)不許死亡等魔幻現(xiàn)實(shí)主義現(xiàn)象，難道都符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自然法則嗎？
"媒體一方面奚落性地稱戴國(guó)芳為農(nóng)民企業(yè)家，又貶責(zé)他偏離科學(xué)發(fā)展觀，
甚至讓江蘇人民總結(jié)發(fā)展不能忘大局的教訓(xùn)。那些深知科學(xué)發(fā)展觀又通曉大局的人們，自己又干出了什么驚天動(dòng)地的事業(yè)呢？如果戴國(guó)芳既能遵循科學(xué)發(fā)展觀又能明辨大局，我們應(yīng)該請(qǐng)他當(dāng)聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)還是做國(guó)家主席呢？湖北省副省長(zhǎng)兼法學(xué)專家辜勝祖'不學(xué)戴國(guó)芳，要學(xué)郭廣昌'的說(shuō)法，《中華工商時(shí)報(bào)》記者呂平波'不打早不打晚，就打不長(zhǎng)眼'的評(píng)論，讓人對(duì)民權(quán)和法治的期望幾乎回到冰點(diǎn)：原來(lái)我們還是在一個(gè)充滿權(quán)謀和人治的社會(huì)！
"三年前主流媒體還在鼓吹以政府投資帶動(dòng)民間投資，今年保護(hù)民營(yíng)企業(yè)和
私有財(cái)產(chǎn)權(quán)利的憲法修正案還剛剛高票通過(guò)，突如其來(lái)的宏觀調(diào)控卻重重打在民營(yíng)企業(yè)身上，與時(shí)俱進(jìn)的主流媒體應(yīng)付裕如，轉(zhuǎn)眼就頭頭是道地總結(jié)起戴國(guó)芳失誤與教訓(xùn)。民營(yíng)的鐵本公司為什么不能投資自己認(rèn)定的項(xiàng)目？處罰依據(jù)卻說(shuō)是沒(méi)及時(shí)納貢上香，這又是哪家的王法呢？只許州官放火、不許百姓點(diǎn)燈就是國(guó)企和民企在目前的現(xiàn)實(shí)寫(xiě)照。"
問(wèn)：既然這樣，加大宏觀調(diào)控力度就很有必要了？
答：今年以來(lái)的宏觀調(diào)控雖然已經(jīng)取得了初步成效，但仍然沒(méi)有解決深層次的問(wèn)題，因此，我們?nèi)匀恍枰哟蠛暧^調(diào)控力度。當(dāng)前需要做的有四件事。
第一，在中央政府內(nèi)部統(tǒng)一思想。由于各方博弈的結(jié)果，連中央政府內(nèi)部都出現(xiàn)了不同的聲音。尤其是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)務(wù)院發(fā)展中心以及發(fā)改委研究中心一些官員與專家，前一階段也放出了與中央宏觀調(diào)控政策不和諧音，這對(duì)外造成了很壞的印象。因此，有討論必須局限于中央政府內(nèi)部，但一旦形成了決議或政策，就不允許他們對(duì)這些決議或政策說(shuō)三道四。
第二，不要急于宣布宏觀調(diào)控將結(jié)束。最近中央政府有官員頻頻放話，認(rèn)為宏觀調(diào)控已取得成效，認(rèn)為不需要再出臺(tái)新的調(diào)控政策，甚至認(rèn)為下一步宏觀調(diào)控有必要防止投資增速的過(guò)快回落，以保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。這也給外界形成了很壞的印象：如此快就宣布宏觀調(diào)控政策結(jié)束，要么此前中央政府宏觀調(diào)控政策是錯(cuò)誤的；要么中央政府已經(jīng)抗不過(guò)沿海勢(shì)力的反對(duì)。因此，當(dāng)前最好的作法仍然是要堅(jiān)持既有的宏觀調(diào)控政策，不要放軟，尤其在輿論上不能放軟。
第三，中央政府有必要澄清三種似是而非的說(shuō)法。其一，有人說(shuō)，"此次宏觀調(diào)控傷害了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最有活力的地區(qū)的元?dú)?。對(duì)此，中央政府應(yīng)該講清楚，即使沒(méi)有中央宏觀調(diào)控政策，用電、用煤與用水的緊張也將迫使這些地區(qū)放緩能耗極高的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展。《經(jīng)濟(jì)》雜志近期封面文章《浙江經(jīng)濟(jì)模式面臨全面危機(jī)》在這方面有很大的說(shuō)服力。其二，有人說(shuō)"鐵本事件"傷害了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的元?dú)狻?duì)此，一方面，中央政府要將"鐵本事件"的來(lái)龍去脈講清楚，尤其要強(qiáng)調(diào)，鐵本公司以三億元自有資金竟然帶動(dòng)四十多億銀行貸款，即使不搞宏觀調(diào)控，這種做法本身也違規(guī)；另一方面，中央政府可以列舉數(shù)據(jù)，證明宏觀調(diào)控的主體仍然是國(guó)有企業(yè)，而民營(yíng)以及外資受宏觀調(diào)控直接影響較少。其三，有人說(shuō)宏觀調(diào)控傷害了市場(chǎng)機(jī)制的元?dú)狻?duì)這種說(shuō)法要堅(jiān)決反駁。因?yàn)樵谌魏问袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家中，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷，熨平經(jīng)濟(jì)周期，都是政府主要功能之一。而且，還要揭露這樣一個(gè)事實(shí)：當(dāng)?shù)胤秸孕姓侄螐?qiáng)制拆遷，為房地產(chǎn)發(fā)展推波助瀾時(shí)，這些人從來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)這種做法才是真正損害市場(chǎng)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。
最后，對(duì)于開(kāi)放經(jīng)濟(jì)環(huán)境中如何更好地進(jìn)行宏觀調(diào)控中央政府必須及時(shí)加以研究。這次宏觀調(diào)控不同于此前的宏觀調(diào)控的一個(gè)重要特點(diǎn)是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展更緊密地聯(lián)系在一起。因此，中央政府宏觀調(diào)控政策不僅受到國(guó)內(nèi)某些利益集團(tuán)的對(duì)抗，而且受到某些外國(guó)勢(shì)力的對(duì)抗，同時(shí)宏觀調(diào)控的客觀效果也大為降低。在此次宏觀調(diào)控中，外商對(duì)中國(guó)投資數(shù)量與領(lǐng)域，包括對(duì)中央宏觀政策嚴(yán)控的領(lǐng)域都沒(méi)有任何影響。據(jù)稱，全球排名前五的歐洲金融機(jī)構(gòu)--荷蘭國(guó)際集團(tuán)、總部在新加坡的東南亞最大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商凱德置地、著名投行摩根斯坦利等都在繼續(xù)以各種方式進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；全球最大的彩涂鋼板生產(chǎn)企業(yè)--澳大利亞博思格鋼鐵落戶蘇州工業(yè)園，總投資２.8億澳元建立一條生產(chǎn)線；而全球鐵礦石巨頭哈默斯利公司與上海寶鋼集團(tuán)公司簽訂一項(xiàng)為期10年的協(xié)議，將每年向?qū)氫摴?yīng)最多為700萬(wàn)噸的鐵礦石。外資成為中央宏觀調(diào)控政策的"法外區(qū)"，不僅僅削弱了宏觀調(diào)控政策的影響力，而且直接影響國(guó)企與民營(yíng)資本對(duì)中央宏觀調(diào)控政策的接受心理，對(duì)此，中央政府不能不加以研究。
歷史上兩次宏觀調(diào)控的成敗得失
問(wèn)：在這樣的形勢(shì)下，黨中央和中央政府暫不出臺(tái)新的措施，在9月份16屆4中全會(huì)上進(jìn)行討論。
答：地方政府與中央會(huì)有新的博奕。改革一項(xiàng)重大戰(zhàn)略是地方分權(quán)，通過(guò)20世紀(jì)的地方財(cái)政包干，地方政府成為利益主體，承擔(dān)發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，保障社會(huì)穩(wěn)定的任務(wù)。地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)積極性非常之高，GDP成為政績(jī)主要指標(biāo)，不把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率搞上去，不搞幾處樓堂館所，他們就無(wú)法交代。當(dāng)然這樣發(fā)展也包含他們個(gè)人的巨大經(jīng)濟(jì)政治利益。中央政府越來(lái)越成為宏觀調(diào)控的主體，承擔(dān)保障全局利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的職能。
第一次大的博奕在1985-----1986年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和城市價(jià)格改革，出現(xiàn)通貨膨脹和貿(mào)易逆差，經(jīng)濟(jì)緊縮遭到地方政府反對(duì)，理論界出現(xiàn)"通貨膨脹無(wú)害論"，結(jié)果宏觀調(diào)控沒(méi)有堅(jiān)持。1987年中共中央做出"價(jià)格闖關(guān)"的決定，國(guó)內(nèi)外自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家拼命鼓吹"長(zhǎng)痛不如短痛"，弗里德曼，張五常等都是價(jià)格闖關(guān)的積極鼓吹者，不適當(dāng)?shù)男麄髟斐赏ㄘ浥蛎涱A(yù)期。當(dāng)時(shí)3000億人民幣的居民存款，數(shù)量級(jí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1992年的10000萬(wàn)億，更低于目前的10萬(wàn)億，但竟然造成全國(guó)性的搶購(gòu)風(fēng)，在貴州這樣的窮地方，居民竟然搶購(gòu)毛線，每家滿滿一箱，這就是預(yù)期的作用。
問(wèn)：如果我們知道什么叫做通貨膨脹預(yù)期，就不會(huì)去特意宣揚(yáng)價(jià)格改革，自己煽動(dòng)漲價(jià)預(yù)期。也可以說(shuō)我們引進(jìn)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)太慢。
答：令人奇怪的是，難道弗里德曼和張五常這些國(guó)際著名的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家也不知道？難道他們沒(méi)有看過(guò)盧卡斯的"理性預(yù)期理論"？或者是盧卡斯當(dāng)時(shí)沒(méi)有提出這個(gè)理論？無(wú)論如何，1988年價(jià)格改革受到了國(guó)際新自由主義思潮的影響，在改革前未能堅(jiān)決控制通貨膨脹，改革中又沒(méi)有能夠控制通貨膨脹預(yù)期，結(jié)果失敗得很慘，導(dǎo)致1978年改革以來(lái)最大一次經(jīng)濟(jì)失控，社會(huì)動(dòng)蕩，政治風(fēng)波。價(jià)格改革當(dāng)然是正確的，但沒(méi)有造就宏觀經(jīng)濟(jì)平衡的外部環(huán)境，結(jié)果急轉(zhuǎn)直下。中國(guó)價(jià)格改革竟然是在1990---1992年實(shí)行嚴(yán)厲經(jīng)濟(jì)緊縮下自動(dòng)完成的。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降到4%，地方財(cái)政緊張不得不取消價(jià)格補(bǔ)貼放開(kāi)物價(jià)，結(jié)果到1992年底全國(guó)90%價(jià)格由市場(chǎng)決定，價(jià)格改革自動(dòng)成功了。
問(wèn)：你形容為"有意栽花花不開(kāi)，無(wú)心插柳柳成陰"。同樣的價(jià)格改革在著名的"改革開(kāi)放派"領(lǐng)導(dǎo)下失敗且導(dǎo)致政治動(dòng)亂，而在所謂"保守派"緊縮經(jīng)濟(jì)，甚至在理論上批判市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)自動(dòng)成功，不能說(shuō)不是歷史的諷刺。
答：改革順利進(jìn)行需要宏觀經(jīng)濟(jì)平衡的環(huán)境，和和諧穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境，不能把兩者對(duì)立起來(lái)，一搞宏觀調(diào)控就說(shuō)是反對(duì)改革，回歸計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，一關(guān)心老百姓就說(shuō)是民粹主義。
問(wèn)：第二次中央政府與地方政府的重大博奕大概就是1994年的分稅制和朱溶基主導(dǎo)的宏觀調(diào)控，幾位著名的改革開(kāi)放派經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)手反對(duì)。大家都知道左大培在《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報(bào)》上發(fā)表《經(jīng)濟(jì)學(xué)界也要反腐敗》，揭露經(jīng)濟(jì)學(xué)家與投機(jī)資本聯(lián)手干預(yù)國(guó)家決策，你們"非主流派"就是此時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)的。
答：我當(dāng)時(shí)和那些"著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家"關(guān)系很好，大家都是80年代改革開(kāi)放的同路人。關(guān)鍵不在于有不同意見(jiàn)，而是他們對(duì)不同觀點(diǎn)實(shí)行私人壟斷和封鎖，這有悖于他們一貫標(biāo)榜的自由主義原則，我也是為了維護(hù)自由主義的純潔性才支持左大培的。沒(méi)想到他們這些人心胸狹窄，連我也一起封殺。
問(wèn)：最近163網(wǎng)和上海《社會(huì)科學(xué)報(bào)》都報(bào)導(dǎo)了此事，但他們否認(rèn)有封殺。
答：當(dāng)時(shí)《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報(bào)》主編高小勇到我家求助，說(shuō)自己到北京辦報(bào)如何如何艱苦，中午經(jīng)常是揣一個(gè)涼饅頭到處跑，這次受封殺壓力很大，希望我能夠投稿并幫他組稿。我?guī)椭叶o仁，王建等約稿。老董比較忠厚，說(shuō)大家約好了都不給他投稿我也不好辦，最后由我寫(xiě)了一個(gè)董先生訪談。后來(lái)高小勇去追尋諾貝爾獎(jiǎng)，策劃張五常熱，《經(jīng)濟(jì)學(xué)消息報(bào)》再不報(bào)道非主流觀點(diǎn)，說(shuō)明他們不是真自由主義。
問(wèn)：當(dāng)時(shí)宏觀調(diào)控主要是北海房地產(chǎn)泡沫，全國(guó)銀行的資金流向北海。
答：大形勢(shì)是鄧小平南巡造成全國(guó)新的改革開(kāi)放熱潮，在徐州"破三鐵"失敗了，有些下崗工人殺了廠長(zhǎng)，于是地方政府就轉(zhuǎn)向開(kāi)放和發(fā)展，出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，外匯黑市1：11，再不控制就是1：15。物價(jià)指數(shù)高達(dá)20%。那些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家出來(lái)扣政治帽子，說(shuō)宏觀調(diào)控是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)復(fù)辟，反對(duì)小平的"發(fā)展是硬任務(wù)"。但還是堅(jiān)持下來(lái)取得成功，標(biāo)志就是1998年亞洲金融危機(jī)，中國(guó)沒(méi)有卷入。
北海的房地產(chǎn)泡沫帶動(dòng)全國(guó)，留下嚴(yán)重后遺癥，大量"爛尾樓"矗立在各個(gè)城市。2001年底，廣州有200多個(gè)閑置地塊和60多座爛尾樓，重慶有63座，海南三亞到2003年還有110座，天津有37座。至于日本，房地產(chǎn)崩盤(pán)導(dǎo)致10年經(jīng)濟(jì)低迷，已成世界性的歷史教訓(xùn)。
問(wèn)：這兩次一勝一敗，的確值得認(rèn)真總結(jié)。不知道這次結(jié)局如何？
答：這次宏觀調(diào)控難度顯然大于前兩次，認(rèn)識(shí)從來(lái)都不可能一致，問(wèn)題是相關(guān)利益集團(tuán)的實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于以前，已經(jīng)有能力和中央政府進(jìn)行對(duì)抗，從輿論到政策，都有這個(gè)跡象。2004年上海房?jī)r(jià)不降反升，他們?cè)跇O力維持泡沫。
房地產(chǎn)泡沫的標(biāo)志與機(jī)制
問(wèn)：我們從投資主體性質(zhì)談起，我有一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在說(shuō)投資體制改革，只要是自己的錢(qián)，政府不再進(jìn)行審批是怎么回事？
答：?jiǎn)栴}在于能夠成為國(guó)家投資主體的民營(yíng)資本，自有資本不足，要運(yùn)用大量公共資源，如貸款，土地，環(huán)境，特殊經(jīng)營(yíng)許可等等，當(dāng)然需要政府審批，完全否定審批是不對(duì)的。當(dāng)然政府管制的方式應(yīng)該改善，把必不可少的額度指標(biāo)進(jìn)行公開(kāi)拍賣，政策與操作公開(kāi)透明，防止腐敗和尋租，關(guān)鍵是限制權(quán)力濫用，但不是取消必要的管理。
這次民營(yíng)企業(yè)剛成為投資主體，就出現(xiàn)嚴(yán)重失控，特點(diǎn)是：1。投資方面的成本軟約束，成為暴利的來(lái)源。2。以房地產(chǎn)業(yè)為核心，制造經(jīng)濟(jì)泡沫。3。政府的利益是賣地收入。4。房地產(chǎn)企業(yè)的利益是大規(guī)模運(yùn)用銀行存款和回扣成為經(jīng)營(yíng)者，風(fēng)險(xiǎn)則由銀行承擔(dān)。5。權(quán)力，資本與黑社會(huì)聯(lián)手系統(tǒng)掠奪城鄉(xiāng)居民，危害人民利益和社會(huì)穩(wěn)定。6。拉動(dòng)高消耗產(chǎn)業(yè)，浪費(fèi)資源和能源，制造環(huán)境污染，增加社會(huì)成本。7。拉動(dòng)進(jìn)口，增加對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴，影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。8。進(jìn)一步形成利益集團(tuán)，尋找政治和理論代表，控制輿論，破壞學(xué)術(shù)的嚴(yán)肅性。9。泡沫的破裂將增加銀行呆帳，在外資銀行分流存款的背景下，最終導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。
問(wèn)：你這9條環(huán)環(huán)相扣，很合邏輯，如果成為現(xiàn)實(shí)那就太可怕了。房地產(chǎn)泡沫確實(shí)存在嗎？許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不承認(rèn)有房地產(chǎn)泡沫，理由是：中國(guó)人口這么多，土地這么少，對(duì)住宅的需求這么大，地價(jià)當(dāng)然會(huì)持續(xù)上升，怎么會(huì)暴跌呢？
答：日本土地比中國(guó)更緊張，為什么也有房地產(chǎn)泡沫破裂？十幾年了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期一蹶不振。有沒(méi)有經(jīng)濟(jì)泡沫，要看供應(yīng)是否超過(guò)有購(gòu)買力的需求而不是絕對(duì)需求。否則怎么會(huì)有生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)？為什么要把牛奶倒入大海而不是低價(jià)銷售？因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的最高原則是利潤(rùn)而不是滿足人民需要。為了保持壟斷高價(jià)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要經(jīng)常毀滅一部分過(guò)剩生產(chǎn)力。這種過(guò)剩當(dāng)然是相對(duì)過(guò)剩而不是絕對(duì)過(guò)剩。
按照絕對(duì)需要，中國(guó)再過(guò)50年也沒(méi)有泡沫。我國(guó)城市住宅建筑面積60億平方米，4億居民人均住宅面積20平方米，需增20億平方米，一般不到人均50平方米就不會(huì)停下來(lái)，城市人口還要增加。每年新增建筑面積4億平方米，可不是要蓋50年？直到城鎮(zhèn)住宅面積達(dá)到150億平方米為止。
問(wèn)題在于相對(duì)購(gòu)買力。中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高，質(zhì)量過(guò)剩，一是由于房地產(chǎn)商追求高額利潤(rùn)大蓋豪華住宅寫(xiě)字樓，二是政府追求豪華辦公樓，其購(gòu)買者都不是真正的居民；三是供應(yīng)方面的問(wèn)題，中間環(huán)節(jié)炒高地皮，層層回扣，腐敗嚴(yán)重，成本自然高昂。
問(wèn)：3年以來(lái)消費(fèi)信貸所支持的居民住宅大量發(fā)展，能說(shuō)也有泡沫嗎？
答：根本指標(biāo)是收入與房?jī)r(jià)之比，住宅價(jià)格中位數(shù)與居民家庭收入中位之比合理水平應(yīng)為3∶1到6∶1。東京房?jī)r(jià)收入比4.8∶1。我國(guó)大部分城市8∶1到15∶1。上海、廣州8∶1，北京房?jī)r(jià)11∶1。今后5--10年城鎮(zhèn)房?jī)r(jià)與家庭收入合理是5∶1至8∶1。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2004年上半年，北京市城市居民人均可支配收入為7836.4元，人均消費(fèi)支出5748.7元；上海城市居民人均可支配收入達(dá)到8513元，人均消費(fèi)支出為6329元。北京市目前有關(guān)部門(mén)公布的平均房?jī)r(jià)為每平方米4900元，上海為每平方米5100元，實(shí)際可能分別為5500元和6000元左右。一年的人均可支配收入才1.5萬(wàn)元，還包括通訊、交通、飲食、服裝、醫(yī)療等開(kāi)支在內(nèi)，而一套100平方米的住房就要50多萬(wàn)元，大多還是毛坯房，簡(jiǎn)單一算就知道買房對(duì)普通百姓的負(fù)擔(dān)有多重，還要裝修，還有子女、父母、教育、交際及日常開(kāi)支等等。 2003年，長(zhǎng)三角15城市居民可支配收入中的平均工薪收入為8312元。
消費(fèi)信貸幾乎占3年以來(lái)購(gòu)房款的一半，利率高達(dá)5%，比美國(guó)還高。利率太高，貸款買房子的就只能是不想還款的人，想還的就不貸款了，因?yàn)楦旧鲜沁€不起的。目前大部分中國(guó)人是盲目貸款，超額貸款。25歲結(jié)婚，都是一次到位要100平米房，至于能否償還，并沒(méi)有認(rèn)真考慮，這就是追求享受，不負(fù)責(zé)任的新生一代。他們的預(yù)期收入，是根據(jù)新自由主義鼓吹盲目樂(lè)觀的"高增長(zhǎng)高收入高消費(fèi)"模式的一種夢(mèng)想。一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能維持，大部分人就難以償還貸款。房子給了銀行，銀行就變成房地產(chǎn)公司的銷售部，同樣賣不出去。消費(fèi)信貸最怕系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而中國(guó)的確有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)責(zé)任的政府在此階段就不宜大量放貸，尤其是首付款太低，引導(dǎo)居民特別是年輕人超前高檔消費(fèi)，使他們的負(fù)債長(zhǎng)期超過(guò)收入水平。到時(shí)候大家都還不起，只好延期，危機(jī)就集中到銀行。
問(wèn)：泡沫因素還有什么？
答：造成房地產(chǎn)泡沫的因素主要有：一是地價(jià)泡沫。土地由于其稀缺性和市場(chǎng)需求的無(wú)限性拉動(dòng)及炒作，土地價(jià)格出現(xiàn)虛漲，虛漲的部分就是泡沫。二是房?jī)r(jià)泡沫。房?jī)r(jià)中的地價(jià)泡沫、房地產(chǎn)投機(jī)和炒作所哄抬的價(jià)格部分、開(kāi)發(fā)商正常期望值以上的期望值等，組成了房?jī)r(jià)泡沫。三是商品房供求泡沫。商品房供大于求，超過(guò)部分的供給增長(zhǎng)則為虛漲，構(gòu)成商品房供求泡沫。五是房地產(chǎn)投資泡沫。因我國(guó)房地產(chǎn)投資持續(xù)高速增長(zhǎng)，空置商品房增加、大量資金沉淀等，使房地產(chǎn)企業(yè)還貸、還債困難，導(dǎo)致了房地產(chǎn)投資泡沫產(chǎn)生。這里面有一個(gè)很重要的指標(biāo)：空置率（注：空置率=空置面積/近三年竣工面積之和*100%）從空置率看：國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)是10%。考慮到我國(guó)國(guó)情及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)正處于大發(fā)展階段，可以認(rèn)為20%以內(nèi)尚屬正常。而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，2002年1至7月份，全國(guó)商品房空置面積總量已達(dá)1.2億平方米，約合1000萬(wàn)套住房，其中半數(shù)空置了一年，占?jí)嘿Y金超過(guò)2500億元。2003年前4個(gè)月，全國(guó)商品房空置面積同比又增長(zhǎng)9.6%，累計(jì)空置面積超過(guò)1.25億平方米、占?jí)嘿Y金超過(guò)3000億元，居各行業(yè)不良資產(chǎn)之首，已引起中央銀行的警惕。其中，空置期一年以上的商品房面積同比增長(zhǎng)4.5%。而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資卻仍繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，空置住宅的壓力在進(jìn)一步加大。2003年全年商品房空置面積為1.28億平方米，增長(zhǎng)2.2%，比上年回落8.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，空置一年以上的面積為5425萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)14.4%，占全部空置面積的比重與上年相比增加4.5個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，東、中部地區(qū)商品房空置面積保持負(fù)增長(zhǎng)，而西部地區(qū)增幅超過(guò)16%。
問(wèn)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)顯示，2004年4月末，全國(guó)商品房空置面積為9602萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.6%，增幅回落6個(gè)百分點(diǎn)。其中，空置商品住宅5925萬(wàn)平方米，同比下降2.8%。從空置時(shí)間來(lái)看，空置一年以上商品房面積為5529萬(wàn)平方米，所占比重為57.6%。5月末，全國(guó)商品房空置面積為9706萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.4%，增幅比去年同期回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，空置一年以上的商品房面積為5610萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)30.7%。分地區(qū)看，東部地區(qū)商品房空置面積6012萬(wàn)平方米，同比下降3.2%；中、西部地區(qū)的商品房空置面積增加較快，增速均超過(guò)10%.。另外，根據(jù)上海最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，至6月末，申城商品房空置面積下降了58.2%。6月末，全國(guó)商品房空置面積為9697萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)0.2%，增幅比一季度回落5.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，空置一年以上的商品房面積為5672萬(wàn)平方米，所占比重為58.5%。按用途分，商品住宅和辦公樓空置面積，分別下降了7.4%和3.9%；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房空置面積依然保持快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)21.3%。
答：更加不穩(wěn)定的因素，一部分住宅不是最終消費(fèi)而是投資品。許多有錢(qián)人購(gòu)買多處豪華住宅，只是為了等待增殖以后出售。上海《解放日?qǐng)?bào)》披露一個(gè)抽樣調(diào)查，25個(gè)小區(qū)23694戶，其中3885戶，即26。5% 的購(gòu)買者是投資或者投機(jī)的。更大數(shù)量的居民購(gòu)買新房以后把舊房出租，以房租支付新房貸款，也是投資行為。一旦房地產(chǎn)泡沫破裂開(kāi)始降價(jià)，就會(huì)一發(fā)不可收拾。如果五星級(jí)飯店降價(jià)到四星級(jí)的水平，那么四星級(jí)將被迫降到三星級(jí)的水平，三星級(jí)降到二星級(jí)，在邊際水平上降價(jià)將導(dǎo)致總體性降價(jià)。
問(wèn)：如此道理，是不是汽車貸款也有泡沫？
答：從總量看，我國(guó)汽車的家庭普及率不到1%，發(fā)達(dá)國(guó)家達(dá)到40---60%，當(dāng)然遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和。但相對(duì)過(guò)剩很快會(huì)出現(xiàn)，標(biāo)志就是大幅度降價(jià)，而降價(jià)預(yù)期一旦形成居民就會(huì)推遲購(gòu)買，加劇過(guò)剩。加上石油漲價(jià)，交通阻塞，環(huán)境污染等因素，汽車的發(fā)展速度也會(huì)降下來(lái)，許多汽車廠會(huì)倒閉和被兼并。如果房地產(chǎn)和汽車的增長(zhǎng)率下降，就會(huì)影響上下游產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然可以啟動(dòng)國(guó)防，環(huán)保，水利和農(nóng)村城市化來(lái)彌補(bǔ)，中國(guó)現(xiàn)在資本嚴(yán)重過(guò)剩并且凈外流，但這些領(lǐng)域單純依靠市場(chǎng)機(jī)制不能解決，需要國(guó)家的開(kāi)放和鼓勵(lì)政策，也需要國(guó)家為主導(dǎo)才行。
問(wèn)：既然有這么大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至必然破滅，為什么還要制造房地產(chǎn)泡沫，難道房地產(chǎn)商自己不怕虧損倒閉嗎？
答：房地產(chǎn)公司會(huì)倒閉，但經(jīng)營(yíng)者的私利卻可以保證，他們的利益并不似人們所想與企業(yè)發(fā)展一致。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則極不完善的條件下，經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)都有非法回扣，這是經(jīng)營(yíng)者收入的主要來(lái)源。至于房子賣不出去，最終風(fēng)險(xiǎn)銀行承擔(dān)，受損失的是存款居民。國(guó)際慣例是如果無(wú)限責(zé)任公司到閉了，投資者要以自己個(gè)人財(cái)產(chǎn)全部賠償，政府要監(jiān)控你的生活水平，不得擁有高檔消費(fèi)品如汽車。如果是有限責(zé)任公司，投資者要損失自己的投資。中國(guó)也是這么規(guī)定的，而且有限公司特別多。問(wèn)題在于自有注冊(cè)資本太少，企業(yè)主要用貸款或上市圈錢(qián)，經(jīng)營(yíng)者實(shí)際上不負(fù)責(zé)任，這是亂投資的重要原因。中國(guó)必須健全關(guān)于投資，貸款和破產(chǎn)的法律，使那些亂投資亂貸款的人，真正對(duì)自己所運(yùn)作的項(xiàng)目負(fù)責(zé)任。
問(wèn)：商業(yè)銀行為什么要貸款給他們？
答：當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)泡沫處于上升時(shí)期，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信貸的確是一種"優(yōu)良資產(chǎn)"。不良貸款比例本來(lái)就過(guò)高的商業(yè)銀行，正好利用房地產(chǎn)信貸降低此比例。因此，拼命地向房地產(chǎn)業(yè)放貸。這樣的結(jié)果使得商業(yè)銀行其實(shí)與房地產(chǎn)商成了真正意義上的"利益共同體"，處在"同一條船上"。1993年以來(lái)中國(guó)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄大于投資，銀行存款大于貸款數(shù)千億，急于放款，特別愿意對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行車房信貸，似乎消費(fèi)者比較老實(shí)，有實(shí)物資產(chǎn)抵押，比較保險(xiǎn)。深層次的原因是銀行經(jīng)營(yíng)者也有自己特殊非法收入來(lái)源，如違規(guī)貸款炒股票炒地皮，吃回扣。銀行絕大部分的錢(qián)并不是銀行自己的錢(qián)，而是居民存款。銀行最怕呆帳。如果一個(gè)銀行運(yùn)用100億資金，它依靠吃利率差而盈利，假設(shè)1年一個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)是1億。出現(xiàn)一個(gè)百分點(diǎn)呆帳，就消耗1年利潤(rùn)。我國(guó)商業(yè)銀行大約有25%呆帳，經(jīng)過(guò)這次房地產(chǎn)泡沫洗劫，可能到40%，就是說(shuō)將吃掉正常經(jīng)營(yíng)40年的利潤(rùn)。現(xiàn)在之所以沒(méi)有發(fā)生居民擠兌存款，是因?yàn)橹袊?guó)儲(chǔ)蓄率非常高掩蓋了呆帳。更大一次危機(jī)在2006年以后外資銀行分流國(guó)內(nèi)銀行儲(chǔ)蓄。如果再有什么風(fēng)吹草動(dòng)，影響居民信心造成擠兌，外商撤資，就不僅是商業(yè)銀行危機(jī)，而是全國(guó)總危機(jī)。
問(wèn)：商業(yè)銀行非常愿意進(jìn)行住宅貸款，他們認(rèn)為有房產(chǎn)做抵押，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
答：這是指非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。少數(shù)人不還帳，銀行收回住宅進(jìn)行拍賣。如果是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大多數(shù)人都還不了帳，銀行收回一大批房子如何拍賣，以什么價(jià)格拍賣？
到時(shí)候價(jià)格跌得一塌糊涂了。銀行經(jīng)營(yíng)者也可能吃回扣。不考慮這些因素，只用國(guó)際貨幣銀行學(xué)那一套是不行的，自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)有假設(shè)前提，就是國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定，法制民主健全，沒(méi)有國(guó)內(nèi)動(dòng)亂和外部戰(zhàn)爭(zhēng)，這些假定在中國(guó)社會(huì)的轉(zhuǎn)型期未必都能夠存在，許多政策包括房地產(chǎn)消費(fèi)信貸必須慎重，而前幾年是過(guò)松了。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金過(guò)多依賴于銀行貸款，使其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和融資信用風(fēng)險(xiǎn)集中于商業(yè)銀行。據(jù)估算，80％左右的土地購(gòu)置和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金都直接或間接來(lái)自商業(yè)銀行信貸。房地產(chǎn)貸款額則從1998年末的人民幣3106億元，急速放大至2003年9月的人民幣2萬(wàn)1327億元！在房地產(chǎn)市場(chǎng)資金鏈中，商業(yè)銀行基本參與了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的全過(guò)程。通過(guò)住房消費(fèi)貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、建筑企業(yè)流動(dòng)性貸款和土地儲(chǔ)備貸款等，商業(yè)銀行實(shí)際上直接或間接承 受了房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中各個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。張曙光老師指出，中國(guó)銀行不良貸款有60％與房地產(chǎn)有關(guān)。這一點(diǎn)在江浙與上海更為突出。從1995--2002年，官方統(tǒng)計(jì)的上海房地產(chǎn)業(yè)自有資金占本年度資金來(lái)源從16.4%，一直降低到10.5%左右。如此低的自有資金，使上海房地產(chǎn)商沒(méi)有任何后顧之憂：贏了就是自己的，虧了就是銀行的。這也是江浙與上海房地產(chǎn)如此迅速發(fā)展的秘密所在。但卻將最大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。
問(wèn)：那么，地方政府利益又在哪里？
答：基本利益是賣地。所謂"經(jīng)營(yíng)城市"，是把居民拆遷到郊區(qū)，政府和房地產(chǎn)公司獲得級(jí)差地租暴利。一方面，高檔樓宇是地方政府官員最大的形象工程；另一方面，在其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展困難時(shí)，快速發(fā)展的房地產(chǎn)業(yè)正好可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但這兩個(gè)原因都不是主要的。更主要的原因在于，一些地方政府已經(jīng)將"征地"作為地方財(cái)政最大的錢(qián)袋子。政府廉價(jià)從百姓手中買到土地，然后轉(zhuǎn)手以高價(jià)賣給開(kāi)發(fā)商，這是一本萬(wàn)利的生意。通過(guò)低價(jià)征地，高價(jià)出讓，拿土地來(lái)招商，已成為不少地方創(chuàng)造政績(jī)、增加財(cái)政收入、改善部門(mén)福利的捷徑。在這方面，土地資源最為寶貴的江浙、上海搶了先機(jī)，嘗了甜頭。官方公布的數(shù)據(jù)，僅浦東征地就為市府帶來(lái)高達(dá)100億元的收入。這引來(lái)其他地方政府迅速跟進(jìn)，最典型的是天津。戴相龍上任后，提出所謂"經(jīng)營(yíng)城市"的口號(hào)，讓政府壟斷土地市場(chǎng)，讓百姓搬出黃金地段，低價(jià)征地，高價(jià)出售。2003年一年間，天津累計(jì)拆遷量接近500萬(wàn)平方米，涉及兩三百萬(wàn)人動(dòng)遷。政府從征地中所得收入讓窮慣了的部門(mén)一下子不知所措。一位官員甚至對(duì)記者說(shuō)："過(guò)慣了苦日子，一下子富了，還真不知道錢(qián)怎么花。"所以，地方政府也是房地產(chǎn)發(fā)展的又一最大受益者。此次中央宏觀調(diào)控，提出要從源頭上控制房地產(chǎn)發(fā)展過(guò)熱，嚴(yán)格地方政府批地政策，半年內(nèi)暫停審批全國(guó)農(nóng)用地轉(zhuǎn)非農(nóng)建設(shè)用地，這無(wú)疑一下子收緊了地方政府的錢(qián)袋子，所以地方政府肯定會(huì)反對(duì)中央宏觀調(diào)控政策。
問(wèn)：難道工業(yè)和城市的發(fā)展不是需要占用土地嗎？
答：?jiǎn)栴}在于土地有限，賣完了如何維持可持續(xù)增長(zhǎng)？只能有計(jì)劃有控制地逐步開(kāi)發(fā)，不可任憑地方政府短期利益過(guò)快處置；第二，政府收入增加過(guò)快會(huì)加劇腐敗，亂蓋樓堂館所；第三對(duì)居民補(bǔ)償不足，產(chǎn)生嚴(yán)重社會(huì)問(wèn)題。
僅僅把房地產(chǎn)泡沫歸為腐敗和有法不依是錯(cuò)誤的，更深層次是法律和制度模糊，沒(méi)有明確承認(rèn)城鄉(xiāng)居民的土地使用權(quán)。我國(guó)憲法規(guī)定，農(nóng)村耕地的所有權(quán)屬于集體，使用權(quán)長(zhǎng)期承包給農(nóng)民，地方政府沒(méi)有權(quán)力強(qiáng)行征收；出于公共目的征收應(yīng)予補(bǔ)償，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)按照農(nóng)產(chǎn)品6年收入定，未免低得離譜。幾萬(wàn)元就把農(nóng)民的耕地給征了，經(jīng)過(guò)整理賣給外資，價(jià)格可翻數(shù)十倍。上海開(kāi)發(fā)浦東政府賺了上百億，暴利所在，各地紛紛仿效，開(kāi)發(fā)過(guò)度是必然的，沒(méi)有項(xiàng)目地就賣不出去。我國(guó)耕地很少，高產(chǎn)田集中于沿海地區(qū)，如果以暫時(shí)經(jīng)濟(jì)效益為原則，把耕地占用過(guò)多，糧食生產(chǎn)要出問(wèn)題，失地農(nóng)民增加太快，有說(shuō)上千萬(wàn)，有說(shuō)上億，他們沒(méi)有能力進(jìn)城安居，就成為流民，流民是最大社會(huì)動(dòng)亂因素，大家看看歷史就可以明白。因此中央政府堅(jiān)決控制耕地的占用，是符合長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的。
問(wèn)：?jiǎn)栴}在于暴利所在，有法不能執(zhí)行。
答：嚴(yán)重性不僅是有法不行，而是法律不明確，有的地方政府私自公布違背憲法的地方性法規(guī)，不承認(rèn)居民土地使用權(quán)。農(nóng)民的承包土地是有使用權(quán)的，農(nóng)民有說(shuō)話的權(quán)利嗎？
問(wèn)：城市拆遷也是一塊大肥肉，居民上訪者甚多，究竟是什么問(wèn)題？
答：我國(guó)憲法規(guī)定城市土地所有權(quán)屬于國(guó)家，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的慣例是"居者有其屋"，只要住上了，無(wú)論是單位還是政府，都不能強(qiáng)行搬遷，房屋不許出租買賣。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)限制土地使用權(quán)流動(dòng)，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益，但保障老百姓對(duì)土地使用權(quán)的實(shí)際占有。
問(wèn)：80年代修改憲法說(shuō)，城市土地屬于國(guó)家所有，使用權(quán)可以有償轉(zhuǎn)讓。
答：憲法少了一句注解："不動(dòng)產(chǎn)，意味著土地所有權(quán)和使用權(quán)不可分離"。我在天津開(kāi)發(fā)區(qū)參加了中國(guó)第一塊土地使用權(quán)對(duì)外商的出讓，為制定法規(guī)學(xué)了3個(gè)月，看到外國(guó)，香港，臺(tái)灣的土地法，都有這條，我是一條條反復(fù)琢磨的，少一句就可能造成巨大問(wèn)題。城市土地所有權(quán)屬于國(guó)家，土地使用權(quán)屬于誰(shuí)？按照常識(shí)當(dāng)然屬于住房子的人，無(wú)論房子是買的，租的，或者是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下分配的，他占有住房所有權(quán)或者所有權(quán)，同時(shí)就擁有下面的土地使用權(quán)，因?yàn)榉课菔遣粍?dòng)產(chǎn)，不能象桌子隨便可以搬開(kāi)，這就是法律上的：房屋所有權(quán)與地皮使用權(quán)不可分離。否則房屋為什么要比桌子貴，而且越來(lái)越增殖？增殖是土地增殖，房子只有折舊是越來(lái)越不值錢(qián)的。所以在售房時(shí)，政府有權(quán)利征收增殖稅，專項(xiàng)投入城市建設(shè)使地皮再增殖。
一些地方政府法規(guī)說(shuō)城市土地所有權(quán)和所有權(quán)全是國(guó)家的，令人啼笑皆非。北京有許多四合院是私人產(chǎn)權(quán)，已有上百年歷史，現(xiàn)在增殖不知道多少倍了。結(jié)果在拆遷時(shí)候說(shuō)，你們只有四壁和房頂，地皮是政府的。那還有什么可補(bǔ)償?shù)模?0年折舊已分文不值，搬家者還要付拆遷費(fèi)。這是通過(guò)違憲的地方法規(guī)，系統(tǒng)剝奪居民私有財(cái)產(chǎn)呢。
問(wèn)：奇怪，許多人談修改憲法，都沒(méi)有談到這類實(shí)際問(wèn)題。只是說(shuō)"私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯"，要求赦免暴富階層"原罪"。
答：強(qiáng)調(diào)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)是必要的，但不能說(shuō)"神圣"，神圣意味著不能追究來(lái)源，這是為暴富階層服務(wù)的說(shuō)法，根本沒(méi)考慮老百姓的財(cái)產(chǎn)保護(hù)。法學(xué)家只是從條文上看問(wèn)題，他們不了解在中國(guó)，最主要的財(cái)產(chǎn)-----土地使用權(quán)是公是私?jīng)]有分清楚，結(jié)果在拆遷中，居民的土地使用權(quán)被人剝奪，轉(zhuǎn)變成為暴富階層的私人財(cái)產(chǎn)。你說(shuō)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)，原則上永遠(yuǎn)沒(méi)錯(cuò)，但在實(shí)際上是保護(hù)誰(shuí)的私有財(cái)產(chǎn)？是保護(hù)老百姓的實(shí)際財(cái)產(chǎn)，還是保護(hù)剝奪者的財(cái)產(chǎn)？這是典型的教條主義。
問(wèn)：恐怕沒(méi)有這么單純吧。
答：如果說(shuō)法學(xué)家不了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻是投靠暴富階層為他們做代理人的，這就是所謂"精英聯(lián)盟"，一部分知識(shí)分子特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)家法學(xué)家，與權(quán)力和資本相結(jié)合，替剝奪者辯護(hù)，他們所謂保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)，實(shí)際上是保護(hù)剝奪者而不是被剝奪者。對(duì)立雙方的財(cái)產(chǎn)不可能都保護(hù)，好比我昨天搶了你的錢(qián)包，今天已經(jīng)是我的了，法律應(yīng)該保護(hù)誰(shuí)呢？
正因?yàn)榈胤秸ㄒ?guī)有這樣違憲規(guī)定，根本不承認(rèn)城市居民實(shí)際上的土地使用權(quán)，所以才有拆遷中種種欺騙，威脅，甚至對(duì)居民使用暴力。政府把屬于居民的土地使用權(quán)，不經(jīng)居民同意甚至不打招呼，直接劃撥給房地產(chǎn)公司；房地產(chǎn)公司把拆遷任務(wù)承包給社會(huì)上的"房蟲(chóng)子"；這些人掌握房源，專門(mén)幫助居民換房子，獎(jiǎng)金來(lái)自承包收入，越能欺詐居民獎(jiǎng)金越多；拆遷本來(lái)是政府行為，這樣的"市場(chǎng)化承包"實(shí)際是權(quán)力承包，是權(quán)力資本化最惡劣的形式。地下黑社會(huì)本來(lái)是填補(bǔ)政府職能真空的，現(xiàn)在變成為政府行使一部分職能，這可不是一般的"腐敗"可以概括的。
問(wèn)：拆遷中出現(xiàn)毆打居民，派出所只作民事糾紛了事，最多賠禮道歉。如按違反社會(huì)治安條例拘留，按非法侵入住宅罪判刑，他們就不敢了。政府部門(mén)得到什么，可以查查他們的房子。
問(wèn)：法律自身有問(wèn)題，腐敗就特別嚴(yán)重。
答：房地產(chǎn)業(yè)最大違法行為是炒賣地皮。法律明文禁止炒賣地皮，土地要經(jīng)過(guò)招標(biāo)拍賣，兩年之內(nèi)不開(kāi)工即收回。但各地就是不聽(tīng)，連天子角下的北京市也不聽(tīng)。現(xiàn)在的權(quán)力資本通過(guò)制造房地產(chǎn)泡沫系統(tǒng)掠奪居民，掠奪資源和貸款，如果不能徹底整頓，全國(guó)腐敗會(huì)升級(jí)，中央權(quán)威會(huì)削弱，既得利益集團(tuán)干預(yù)公共決策將獲得成功。
問(wèn)：絕對(duì)不能讓他們得逞。我們堅(jiān)決支持中央政府把宏觀調(diào)控進(jìn)行到底，并且深入下去。
反對(duì)權(quán)力資本化要依法動(dòng)員人民群眾
答：深化整頓的根本是依法動(dòng)員人民群眾反對(duì)權(quán)力資本剝奪，維護(hù)自己合法權(quán)益。法律要明確和支持作為弱勢(shì)群體的居民一方。2003年政府頒布了居民小區(qū)成立業(yè)主委員會(huì)，有權(quán)利選擇物業(yè)管理公司的法規(guī)，是很好的先例。還應(yīng)該制定"住宅合作社"法，讓購(gòu)買者參與住宅建設(shè)的全過(guò)程。
反對(duì)腐敗，健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則靠政府，更要依靠人民群眾，只依靠中央政府的大權(quán)力和條文法律，無(wú)法制止越來(lái)越多的小權(quán)力資本，只有依法發(fā)展民權(quán)，制約資本權(quán)力和權(quán)力資本，才是根本的出路。
問(wèn)；記得您在1998年發(fā)表文章揭露權(quán)力資本化，影響很大。到今天大家都批判"權(quán)貴和裙帶資本主義，壞資本主義"，證明了您的預(yù)見(jiàn)。
答：我在1998年指出，中國(guó)漸進(jìn)改革的起點(diǎn)是權(quán)力，而不是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)假定的"理性人"。市場(chǎng)化的過(guò)程實(shí)際是權(quán)力資本化的過(guò)程。權(quán)力之所以變成資本是因?yàn)樵谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)下它無(wú)所不包，在改革中沒(méi)有受到限制。在大家都沒(méi)有財(cái)產(chǎn)的改革初期，連向銀行貸款的抵押物也沒(méi)有，只能通過(guò)行政系統(tǒng)擔(dān)保，各種優(yōu)惠政策也是行政性的。行政權(quán)力在改革初期起到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)助產(chǎn)婆作用。
國(guó)家財(cái)政分解成80000 個(gè)政權(quán)主體：利改稅形成了部門(mén)利益，撥改貸形成了單位利益，財(cái)政分灶吃飯形成了地方政府利益，72000 個(gè)鎮(zhèn)，2780 個(gè)縣，460 個(gè)地級(jí)市，28 個(gè)省市自治區(qū)，有了獨(dú)立利益和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力。
問(wèn)：您還計(jì)算了權(quán)力變資本的方式和數(shù)量？
答：我是按照馬克思《資本論》的方法，研究資本發(fā)展的必然階段。
第一個(gè)階段，即農(nóng)村承包土地時(shí)，有２０億人民幣的集體財(cái)產(chǎn)落入集體干部手中。第二個(gè)階段是商業(yè)資本，商業(yè)，旅游的回扣和外匯炒賣，20年大約3萬(wàn)億人民幣。外貿(mào)總額折合20年18萬(wàn)億人民幣，有2萬(wàn)億回扣，商業(yè)資本形成中，貿(mào)易渠道為私人掌握，約有5萬(wàn)億財(cái)富轉(zhuǎn)移。
第三個(gè)階段是以生產(chǎn)資料雙軌制為標(biāo)志的生產(chǎn)資本，直接依靠審批權(quán)獲得個(gè)人好處；九十年代初期中央一級(jí)正式雙軌價(jià)差每年700億；五年3500億，按10％ 回扣350億。
第四個(gè)階段是90年代的金融資本，原始股票流失，上市額度分配，股票證券市場(chǎng)操縱，產(chǎn)權(quán)交易與界定，計(jì)劃利率與黑市利率長(zhǎng)期并存，貸款權(quán)力的使用，地方以司法權(quán)利保護(hù)本地債權(quán)人，借款不還．估計(jì)財(cái)富轉(zhuǎn)移不下于10萬(wàn)億人民幣。據(jù)說(shuō)上市公司審批過(guò)程的費(fèi)用是1億，得到一塊好地皮的關(guān)系費(fèi)是500萬(wàn)，這已經(jīng)被稱為行業(yè)的"潛規(guī)則"，誰(shuí)也不許說(shuō)的。
加上其他種種以權(quán)謀私，亂罰款亂收費(fèi)，估計(jì)20年中權(quán)力資本給少數(shù)人帶來(lái)非法好處不下于30萬(wàn)億人民幣。
問(wèn)：中國(guó)2003年的GDP才11萬(wàn)億。房地產(chǎn)泡沫是否為第五個(gè)階段？
答：房地產(chǎn)泡沫本質(zhì)上屬于金融資本，也可以劃歸第五階段，因?yàn)槠湟?guī)模和危害都遠(yuǎn)非90年代可比。大貪污案件大多與房地產(chǎn)有關(guān)。我在1998年預(yù)言房地產(chǎn)泡沫將成為權(quán)力資本的新階段。因?yàn)閲?guó)家財(cái)富能夠繼續(xù)向市場(chǎng)轉(zhuǎn)換只剩下國(guó)有土地，經(jīng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)向市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但也是權(quán)力資本最后一次瓜分機(jī)會(huì)。
基本的制度尋租的以各種名目的優(yōu)惠協(xié)議出讓土地，出讓金遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)8倍。1999年，全國(guó)招標(biāo)拍賣土地只有1000萬(wàn)平方米，收到土地價(jià)款114億，平均1057元/平方米；1992---1999年，出讓土地30億平方米，土地收入僅有1000億，單價(jià)只有130多元/平方米。只有通過(guò)權(quán)力關(guān)系才能得到最優(yōu)惠，最好的土地。
問(wèn)：你沒(méi)有估計(jì)瓜分的數(shù)量，但從這則報(bào)道可以看出，房地產(chǎn)和建設(shè)項(xiàng)目中的腐敗是多么嚴(yán)重。
"北京五環(huán)路工程暴露巨貪畢玉璽 10年受賄6000萬(wàn) "
"2004年08月10日02:50 華夏時(shí)報(bào)
"原北京市交通局副局長(zhǎng)及首都公路發(fā)展有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)畢玉璽因涉嫌收受巨額賄賂，被開(kāi)除黨籍，并移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。畢玉璽于1994年至2003年間，利用職務(wù)之便，通過(guò)介紹、推薦和打招呼等方式幫助多人在五環(huán)路等公路建設(shè)工程上謀取利益，涉嫌收受巨額賄賂6000萬(wàn)元人民幣。僅從畢玉璽家中就搜出現(xiàn)金1000多萬(wàn)元。而在審訊過(guò)程中，畢玉璽起初咬定只收了些
"如今，首發(fā)公司員工隊(duì)伍7300人，資產(chǎn)總額306億元。負(fù)責(zé)北京8條高速公路運(yùn)營(yíng)管理，包括京石路、八達(dá)嶺路、京哈路、京沈路、京開(kāi)路、京承路（一期）、六環(huán)路、五環(huán)路（已停止收費(fèi)）。2001年五環(huán)路工程招標(biāo)，全國(guó)77家施工承包商和18家監(jiān)理單位購(gòu)買資格預(yù)審標(biāo)書(shū)。五環(huán)路2003年11月通車，畢玉璽卻黯然身退--2003年5月26日免去畢玉璽公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)職務(wù)。
"1997年以來(lái)，交通廳長(zhǎng)落馬名單有新疆、貴州、四川、廣東、廣西、湖南、河南、江蘇、安徽九個(gè)省份，成為引人注目的"廳長(zhǎng)現(xiàn)象"。今年全國(guó)"兩會(huì)"召開(kāi)的前半個(gè)月，正在查處中的河南省高速公路發(fā)展有限公司董事長(zhǎng)童言白外逃；江蘇省交通廳長(zhǎng)章俊元被宣布免職；安徽省交通廳廳長(zhǎng)王興堯因"有重大經(jīng)濟(jì)違紀(jì)等問(wèn)題"被立案審查，并免去其廳長(zhǎng)職務(wù)。河南更是創(chuàng)下了三任交通廳長(zhǎng)"前腐后繼"的犯罪紀(jì)錄。高速公路投資太大，動(dòng)輒幾十億上百億元，從中撈幾千萬(wàn)元甚至上億元不顯山不露水。沒(méi)有科學(xué)的制衡機(jī)制和制度，必然害死干部。"
中國(guó)漸進(jìn)改革的基本矛盾，是權(quán)力資本與社會(huì)主義意識(shí)形態(tài)的矛盾。它不可能通過(guò)什么"赦免原罪"解決，而只能通過(guò)社會(huì)主義民主與法制解決。這次宏觀調(diào)控就是一次限制權(quán)力資本與反對(duì)限制的斗爭(zhēng)，如果失敗，一場(chǎng)大瓜分就會(huì)蔓延，不僅是瓜分國(guó)有土地和財(cái)產(chǎn)，而且瓜分大多數(shù)人民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。金融危機(jī)就是總剝奪的實(shí)現(xiàn)。為防止危險(xiǎn)前景需要一系列措施打擊權(quán)力資本，緩和社會(huì)矛盾。
問(wèn)：你還提出了反危機(jī)的8條措施，其中有"降低價(jià)格以啟動(dòng)居民對(duì)于住宅和汽車的需求"。
答：我是這樣說(shuō)的：住宅和汽車應(yīng)該成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是房改將帶動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)值。 按 1997 年全國(guó)新建住宅 3 億平方米估算，住宅投資 3000 億，可帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè) 10000 億產(chǎn)值。
要從供給體制改革著手，有效降低住宅造價(jià)，本身可以擴(kuò)大需求。政府從價(jià)格中免除市政大配套費(fèi)用，減免其他稅費(fèi)，可降低房?jī)r(jià) 30% ；鼓勵(lì)住宅合作社，讓購(gòu)買者參與住宅設(shè)計(jì)，施工監(jiān)督和售后管理，再降低 20%。再輔之以消費(fèi)信貸，才能逐步啟動(dòng)居民家庭住宅需求。關(guān)鍵在于有效清理中間環(huán)節(jié)。在官商壟斷的房地產(chǎn)供應(yīng)體制下，充滿中間環(huán)節(jié)利益，難免再來(lái)一次泡沫經(jīng)濟(jì)，豪華住宅積壓，被迫降價(jià)出售，資產(chǎn)縮水。房地產(chǎn)商利益已打入成本，將呆帳轉(zhuǎn)嫁給銀行。必須以經(jīng)濟(jì)民主化法制化的方法，改造官商結(jié)合的房地產(chǎn)供應(yīng)體制。
問(wèn)：我明白了，你的基本思想是消費(fèi)者主權(quán)，依法建立住宅合作社，來(lái)控制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中間環(huán)節(jié)的腐敗，降低腐敗成本和價(jià)格。
答：這也是國(guó)際慣例，但6年過(guò)去了，不但沒(méi)有實(shí)行，甚至連說(shuō)也沒(méi)人說(shuō)了，4年以來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)年25%的超高速增長(zhǎng)，沒(méi)有改造供應(yīng)體制，而是單純依靠消費(fèi)信貸擴(kuò)大需求，這也是一種總需求膨脹，必定要有苦果子吃。
問(wèn)：第六個(gè)階段應(yīng)該是國(guó)際資本階段。
答：是的，應(yīng)該說(shuō)是買辦資本階段，以2006年加入WTO中國(guó)全面開(kāi)放市場(chǎng)準(zhǔn)入為標(biāo)志。
不能僅以物價(jià)水平判斷宏觀調(diào)控的成效
問(wèn)：您把問(wèn)題歸結(jié)為結(jié)構(gòu)和腐敗，是不是總量方面沒(méi)有問(wèn)題？
答：宏觀經(jīng)濟(jì)存在長(zhǎng)期不平衡，一部分是我剛才所說(shuō)的結(jié)構(gòu)和腐敗問(wèn)題所造成的。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)不是一般性的宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，提前調(diào)整是可取的，但不能輕易得出宏觀經(jīng)濟(jì)全面過(guò)熱的結(jié)論，我們估計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率在9%左右。不能依據(jù)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)表示的通貨膨脹率來(lái)判斷宏觀調(diào)控是否取得成效，消費(fèi)物價(jià)變化滯后于經(jīng)濟(jì)周期1年，又遇糧食水電漲價(jià)時(shí)期，不可能明顯下降。如果以消費(fèi)物價(jià)而不是以生產(chǎn)資料價(jià)格作為宏觀調(diào)控的依據(jù)，就會(huì)進(jìn)一步控制投資和信貸，造成大起大落，而消費(fèi)長(zhǎng)期低迷，我國(guó)經(jīng)濟(jì)再度陷入通貨緊縮的可能性是有的。
問(wèn)：請(qǐng)解釋一下成本推動(dòng)。
答：通貨膨脹分為需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)。投資，消費(fèi)和出口拉動(dòng)的物價(jià)上升屬于需求拉動(dòng)，貨幣發(fā)行量超過(guò)流通的需要，是典型的通貨膨脹。而成本推動(dòng)型通貨膨脹首先是壟斷因素，如政府壟斷部門(mén)的漲價(jià)，工會(huì)提高工資等。其次是農(nóng)業(yè)因素，再次是進(jìn)口因素。中央政府宏觀調(diào)控有效控制總需求，生產(chǎn)資料價(jià)格迅速下降，可以說(shuō)在總量方面的調(diào)控確實(shí)取得階段性成果。
是否繼續(xù)總量控制如提高利率，有一種說(shuō)法，要看物價(jià)狀況，這是不準(zhǔn)確的。
消費(fèi)物價(jià)指數(shù)很難下降，就是因?yàn)槲覈?guó)的物價(jià)上升壓力中很大一部分是成本推動(dòng)，收縮總需求和貨幣發(fā)行不起作用。
第一部分是以食品和水電價(jià)格為中心的消費(fèi)品物價(jià)。2004年5月，物價(jià)上升的壓力已經(jīng)完全來(lái)自于食品價(jià)格。我國(guó)連續(xù)5年糧食減產(chǎn)，庫(kù)存接近1974年水平，糧食缺口大約10%，因此糧食已進(jìn)入漲價(jià)期，必定推動(dòng)食品，肉類，酒類價(jià)格上升。
第二部分是進(jìn)口價(jià)格。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)口依存度已經(jīng)達(dá)到40%，大量進(jìn)口能源原材料。近年國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上升，特別是石油，竟然突破每桶40美圓。
如果說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)真有不平衡，就是人民幣匯率長(zhǎng)期低估導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不平衡，貿(mào)易條件惡化，國(guó)際通貨膨脹向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。可考慮在3年左右以浮動(dòng)形式，把人民幣匯率升值20---30%，降低進(jìn)口價(jià)格。
進(jìn)口價(jià)格降低可有效降低國(guó)內(nèi)通貨膨脹率，是因?yàn)橹袊?guó)大量進(jìn)口資源和技術(shù)。2003年中國(guó)出口4250億美圓，增長(zhǎng)30%，進(jìn)口增長(zhǎng)37%，4050億美圓，順差200億美圓。進(jìn)口增長(zhǎng)率將長(zhǎng)期超過(guò)出口增長(zhǎng)率，造成貿(mào)易逆差，但不會(huì)很大，因?yàn)槌隹诋a(chǎn)品大量采用進(jìn)口原材料，進(jìn)出口變動(dòng)是正相關(guān)的，相關(guān)程度在
0。8以上，可把貿(mào)易逆差控制在每年300億美圓左右。人民幣升值30%，進(jìn)口價(jià)格降低30%，每年節(jié)約1200億美圓，如能夠控制奢侈品進(jìn)口，集中外匯進(jìn)口短缺資源，擴(kuò)大石油儲(chǔ)備，就對(duì)國(guó)家大為有利。
20世紀(jì)90年代初期我在國(guó)家物價(jià)局涉外司工作4年，專門(mén)計(jì)算匯率與物價(jià)的關(guān)系，當(dāng)時(shí)正值人民幣連續(xù)貶值，調(diào)查結(jié)果，進(jìn)口原材料對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的推動(dòng)系數(shù)是1：1。55，即人民幣每貶值一個(gè)百分點(diǎn)，以成本推動(dòng)形式使產(chǎn)品成本上升1。55個(gè)百分點(diǎn)，加工程度越高，推動(dòng)系數(shù)越大，在通貨膨脹背景下推動(dòng)更大。現(xiàn)在情況相反，是人民幣升值促使國(guó)內(nèi)物價(jià)下降，只要能夠集中進(jìn)口能源原材料，在國(guó)內(nèi)加工程度大幅度提高，進(jìn)口數(shù)量大幅度增加的情況下，必然能夠促進(jìn)國(guó)內(nèi)物價(jià)明顯下降。
人民幣升值不會(huì)打擊出口，是因?yàn)榭梢源龠M(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的引進(jìn)，從而提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。根據(jù)我們的模型和計(jì)算，加工貿(mào)易會(huì)隨著人民幣升值而減少中間產(chǎn)品的進(jìn)口，提高在國(guó)內(nèi)的加工程度；一般貿(mào)易則會(huì)增加原材料和設(shè)備進(jìn)口，提高生產(chǎn)效率。處于大量引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的中國(guó)，是可以在貨幣升值中間獲得利益的。國(guó)家應(yīng)該采取配套措施，包括以出口退稅，設(shè)備折舊等財(cái)政措施促進(jìn)出口，
控制房地產(chǎn)和股市泡沫，改善收入分配等。如此可保持9%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹。
多年以來(lái)鼓吹人民幣貶值，反對(duì)人民幣升值的利益集團(tuán)，是出口貿(mào)易集團(tuán)和沿海開(kāi)放地區(qū)。由于外貿(mào)體制改革，出口利益集團(tuán)已經(jīng)瓦解，出口和進(jìn)口，外貿(mào)和內(nèi)貿(mào)已經(jīng)融為一體，鼓吹貶值的只不過(guò)是其殘余影響而已，不足為憑。我所主持的國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目已經(jīng)完成，全面論述了人民幣升值壓力的根源，升值的方式與配套政策。建議中央政府不要隨美圓而升息，減小投機(jī)資本進(jìn)入的壓力，然后選擇時(shí)機(jī)擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)范圍，在浮動(dòng)升值時(shí)期嚴(yán)格管制投機(jī)資本。借人民幣升值改善貿(mào)易條件，減輕國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力。這可以說(shuō)是保持國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡的中期政策。
問(wèn)：貨幣升值期間因政策失誤導(dǎo)致股票和房地產(chǎn)泡沫，泡沫破裂之后經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，已有日本和臺(tái)灣的教訓(xùn)。人民幣即使堅(jiān)持不升值，升值預(yù)期同樣吸引投機(jī)資本進(jìn)入，近年來(lái)大約進(jìn)入數(shù)百億美圓之巨，低價(jià)購(gòu)買人民幣資產(chǎn)，成為泡沫經(jīng)濟(jì)的一個(gè)來(lái)源。看來(lái)，應(yīng)該重視關(guān)于人民幣匯率的討論。
答：人民幣升值最直接的后果就是相對(duì)增加了中國(guó)人均GDP，提高居民消費(fèi)水平，帶動(dòng)城市化進(jìn)程，對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。如果任由市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)，就會(huì)重蹈日本和臺(tái)灣房地產(chǎn)泡沫覆轍。
從1980年至2000年的20年時(shí)間里，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。與此同時(shí)，臺(tái)灣的地價(jià)和住房?jī)r(jià)格也快速上漲。據(jù)臺(tái)北、高雄、臺(tái)中等城市的資料顯示，這20年里，住房?jī)r(jià)格（含地價(jià)）上漲了十二三倍，同期這幾個(gè)城市國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)了十倍多。也就是說(shuō)，臺(tái)灣的國(guó)民生產(chǎn)總值、人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與房?jī)r(jià)的漲幅相差不大。并且，在這20年中，臺(tái)灣先后采取了兩次調(diào)控措施。第一次，在20世紀(jì)80年代初，由政府組織建設(shè)國(guó)民住宅，其售價(jià)比市價(jià)低一半多；第二次，在20世紀(jì)90年代，政府收購(gòu)臺(tái)灣糖業(yè)公司空出的種甘蔗用地，用以建住宅，其售價(jià)也比市價(jià)低一半多。這兩次用經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行的調(diào)控措施，較好地產(chǎn)生了阻止房?jī)r(jià)快速上升的作用。
因此，在人民幣升值后，必須對(duì)地價(jià)和房?jī)r(jià)進(jìn)行適度調(diào)控，控制房?jī)r(jià)的漲幅。
另外，人民幣升值后，會(huì)有大量的國(guó)際投機(jī)資本涌入，一方面他們是為了賺取人民幣升值的差價(jià)，推動(dòng)人民幣的進(jìn)一步升值；另一方面，他們進(jìn)入股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，持有人民幣資產(chǎn)，制造泡沫，最后抽逃，把泡沫留給國(guó)內(nèi)的投資者。國(guó)際資本的進(jìn)入說(shuō)明了他們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充滿了信心，但同時(shí)也給國(guó)內(nèi)的金融、房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，人民幣升值后如果不能較好的控制國(guó)際國(guó)內(nèi)投機(jī)資本的沖擊，不僅對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)，甚至對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)都是一場(chǎng)災(zāi)難。
如果政府調(diào)控適當(dāng)?shù)脑挘蠓康禺a(chǎn)市場(chǎng)還是有很大的發(fā)展前景的。
首先，從投資和消費(fèi)增長(zhǎng)速度來(lái)看，人民幣的升值帶來(lái)進(jìn)口的增加，促進(jìn)消費(fèi)和投資的結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，從而提高了居住水平的提高速度。我國(guó)的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在9%左右，而投資和消費(fèi)的增長(zhǎng)速度肯定高于這一水平，因此，如果控制房地產(chǎn)投資和國(guó)民經(jīng)濟(jì)大體保持同步增長(zhǎng)的話，未來(lái)５年內(nèi)我國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展速度可穩(wěn)定在１０％-１５％之間。５-１０年內(nèi)可能會(huì)加快，可提高到１５％－２０％。
其次，從收入房?jī)r(jià)比這個(gè)角度來(lái)看，收入房?jī)r(jià)比是居民年收入和在當(dāng)?shù)刭?gòu)買一套住宅所需支出的費(fèi)用比，根據(jù)我國(guó)目前的情況，普遍認(rèn)為收入房?jī)r(jià)比在1：6至1：8較為合理，國(guó)際上公認(rèn)的警戒線為1：10，而有數(shù)據(jù)表明我國(guó)目前大多數(shù)城市收入房?jī)r(jià)比已經(jīng)超過(guò)了這個(gè)警戒線。但是由于從總體上講，我國(guó)目前對(duì)住房有三種需求：居民改善住房的需求、拆遷房屋形成的需求和城市化加速農(nóng)民進(jìn)城的需求，這些都使我國(guó)目前的住房需求缺乏彈性。這三種需求的力度都不會(huì)減弱，而居民收入則在不斷增長(zhǎng)，只要居民的收入增長(zhǎng)速度大于房?jī)r(jià)的上升速度，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)就不會(huì)出現(xiàn)太大的問(wèn)題。關(guān)鍵是要調(diào)整房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給結(jié)構(gòu)，增加經(jīng)濟(jì)實(shí)用房的供給量，并啟動(dòng)二手房市場(chǎng)和房屋租賃市場(chǎng)，以平抑房?jī)r(jià)。另外政府也要發(fā)揮"有形的手"的優(yōu)勢(shì)，保證房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。
長(zhǎng)期戰(zhàn)略應(yīng)以國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全為核心
問(wèn)：2003年經(jīng)濟(jì)暴露出的中長(zhǎng)期弱點(diǎn)，就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到資源的制約，國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題不能回避。
答：中國(guó)資本與勞動(dòng)雙過(guò)剩，但基本資源不足，而且使用效率低下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式巨大浪費(fèi)，進(jìn)口不穩(wěn)定不安全，構(gòu)成資源危機(jī)的四大內(nèi)容。人均石油為世界平均水平的8%，鋁為9.7%，水25%，銅26%，耕地40%，鐵45%，煤炭86%。但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)并且進(jìn)入重化工業(yè)時(shí)期，消耗資源驚人。
2015年中國(guó)人口14。5億，經(jīng)濟(jì)總量26000萬(wàn)人民幣，4000億美圓，為美國(guó)的1/4。人均GDP從1500美圓增加到3500美圓。上海北京達(dá)到5000美元，按城鄉(xiāng)收入1：6，城市富裕人口2000美元，為13億的40%，60%農(nóng)村人口是300美元。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)按照霍夫曼系數(shù)：重工業(yè)比輕工業(yè)，進(jìn)入工業(yè)化中期為1：1，完成工業(yè)化，為2：1。20世紀(jì)70年代日本是3：1，80年代亞洲四小龍是2：1；中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期達(dá)到3：1。現(xiàn)在是1。25：1，重化工業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展；工業(yè)化與城市化并行發(fā)展。城市化每年提高一個(gè)百分點(diǎn)，12000萬(wàn)農(nóng)民進(jìn)城，每戶4口，5000萬(wàn)套住宅。每套20萬(wàn)需求，10000億，相當(dāng)于GDP的6%--7%。私人轎車400萬(wàn)，家庭擁有率0。35，發(fā)達(dá)國(guó)家是70%。假設(shè)全體人民進(jìn)入小康，經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)然大有潛力，但需要多少資源呢？王建有一個(gè)計(jì)算：
-------土地：人均城市化占地1。23畝，2015年城市化綠達(dá)到45%，增加3億城市人口，占耕地2。5億畝。中國(guó)19億畝耕地，平原只有12%，優(yōu)質(zhì)耕地只有9億畝。糧食依靠化肥增產(chǎn)潛力已挖盡，改造中低產(chǎn)田的集體力量已經(jīng)瓦解。全國(guó)現(xiàn)建設(shè)用地2500萬(wàn)公頃，有開(kāi)發(fā)區(qū)6015個(gè)，總面積3.54萬(wàn)平方公里，超過(guò)現(xiàn)有城鎮(zhèn)建設(shè)用地總量。僅2003年就設(shè)立3500個(gè)開(kāi)發(fā)區(qū)，用地36000平方公里，涉及4000萬(wàn)農(nóng)民失地。
---------中國(guó)的水土流失和荒漠化及其嚴(yán)重，嚴(yán)重水土流失的國(guó)土面積367萬(wàn)平方公里（占國(guó)土38.2%）；徹底荒漠化國(guó)土（沙漠、戈壁）和不能維持人類生存（冰川、石山、高寒荒漠等）300萬(wàn)平方公里（約占33%），剩下300萬(wàn)平方公里（占28.8%）。與五十年代相比：人口翻一番，水土流失和荒漠化土地各翻一番半，50年內(nèi)人均生存空間被壓縮到原來(lái)1/5。
--------糧食生產(chǎn)：發(fā)達(dá)國(guó)家人均糧食消費(fèi)年1000公斤，亞洲只有500公斤。2015年中國(guó)人口14億，按照人均500公斤計(jì)算，需糧7億噸，進(jìn)口1。5億噸，全世界糧食貿(mào)易量現(xiàn)在是2億噸。自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)沒(méi)關(guān)系，只要有市場(chǎng)，價(jià)格猛漲，全世界就會(huì)為中國(guó)種糧食，
這是不是天方夜談？
------鋼鐵：2015年人均1噸鋼，共14。5億噸。鐵礦砂全世界3500億噸，中國(guó)2003年鋼鐵產(chǎn)量2。5億噸，進(jìn)口鐵礦砂1。5億噸，2015年鋼鐵14。5億噸，進(jìn)口鐵礦砂10億噸。目前世界產(chǎn)量是7億噸。刺激全世界產(chǎn)量提高1倍。
------石油：全世界石油可貿(mào)易量16億噸，發(fā)達(dá)國(guó)家人均消費(fèi)石油1噸，美國(guó)4噸，日本2噸。10年以來(lái)中國(guó)石油消費(fèi)量年增6。7%，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量年均增長(zhǎng)1。75%，1993年開(kāi)始凈進(jìn)口，2003年產(chǎn)量16980萬(wàn)噸，消費(fèi)量24570萬(wàn)噸，凈進(jìn)口7680萬(wàn)噸。來(lái)自中東3439萬(wàn)噸，占50%；西非1580萬(wàn)噸，占23%；東南亞1049萬(wàn)噸，占15%。未來(lái)10年，年進(jìn)口需求增長(zhǎng)10%，2010年進(jìn)口15000萬(wàn)噸。2015年人均1噸要14。5億噸。進(jìn)口12億噸，相當(dāng)于世界3/4貿(mào)易量。
------水：農(nóng)民進(jìn)城生活用水要25倍。生產(chǎn)1噸糧食要1000噸水。服務(wù)業(yè)也需要大量的水。
問(wèn)：北京市水價(jià)從每噸2。8元漲到3。7元，許多浴池就虧損了。開(kāi)始使用中水沖廁所，澆草地。看來(lái)還真是養(yǎng)不起那么多的高爾夫球場(chǎng)。
答：到2010年北京市使用漢江的水，成本是每噸10元，許多沿海城市可能要試用淡化海水。大家對(duì)資源短缺就有切膚之痛了。我國(guó)資源還在大量浪費(fèi)，環(huán)境污染難以控制。1997年中國(guó)人口密度是世界平均值3倍；人均資源是1/2；單位產(chǎn)值資源能源消耗量為3倍；單位產(chǎn)值廢物排放量為數(shù)倍，污染總量增長(zhǎng)率為總產(chǎn)值增長(zhǎng)率之?dāng)?shù)倍，每年利用資源環(huán)境價(jià)值應(yīng)在國(guó)民生產(chǎn)總值數(shù)倍以上。 未計(jì)入成本的對(duì)資源與環(huán)境的浪費(fèi)破壞，幾乎等于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。
問(wèn)：胡鞍剛計(jì)算過(guò)中國(guó)土地資源潛在自然生產(chǎn)力：年生物生產(chǎn)量72.6億噸乾物質(zhì)，2030年人口達(dá)到資源承載極限，除非大規(guī)模地輸入農(nóng)副產(chǎn)品，別無(wú)他途。7億人口是生態(tài)平衡點(diǎn)，9.5億是不計(jì)生態(tài)代價(jià)的糧食安全點(diǎn)，16億是生態(tài)容量耗盡引發(fā)總崩潰的臨界點(diǎn)。中華民族已越過(guò)國(guó)土正常承載力，向生命支持系統(tǒng)的總崩潰逼進(jìn)；距離中國(guó)生死界線還有20年；生態(tài)環(huán)境各子系統(tǒng)全面告急，可能因一環(huán)斷裂引發(fā)總體崩潰。
答：國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全包括三個(gè)方面：一是進(jìn)口安全需要強(qiáng)大的國(guó)防力量，二是國(guó)內(nèi)人民生活的基本保障，三是環(huán)境資源的節(jié)約和保護(hù)。我們剛才計(jì)算的數(shù)字是人均數(shù)字，看起來(lái)十分驚人，實(shí)際情況是：所謂"中產(chǎn)階級(jí)"即以沿海地區(qū)4億人口，1億家庭，汽車擁有率達(dá)到100%，就是1億輛轎車；人均50平方米住房，就足以消耗全部國(guó)內(nèi)和進(jìn)口資源。再提高是不可能的。
因此只有兩種前途，一是少數(shù)人占有絕大部分資源，大多數(shù)人陷于困境甚至難以生存，另外一種是重新選擇發(fā)展道路。這在本質(zhì)上是為什么人的問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)萬(wàn)能并沒(méi)有能夠正確回答這個(gè)問(wèn)題，反而得出為少數(shù)人剝奪大多數(shù)人辯解的理論。
問(wèn)：按照馬斯洛需要層次，先要生存，后是安全，以后才是發(fā)展，但是我們似乎忘記了安全問(wèn)題。
答：因?yàn)槲鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)里沒(méi)有安全問(wèn)題，他們只講利益最大化，總需求拉動(dòng)，前提是資源無(wú)限，自由貿(mào)易，沒(méi)有戰(zhàn)爭(zhēng)。這樣的前提是假設(shè)的，它可能符合一定時(shí)期中國(guó)的現(xiàn)實(shí)，所以改革開(kāi)放可以取得成就，但它未必符合未來(lái)時(shí)期中國(guó)的現(xiàn)實(shí)。比如，臺(tái)灣和日本問(wèn)題，就可能破壞30年以來(lái)中國(guó)和平的外部環(huán)境。如果發(fā)生經(jīng)濟(jì)封鎖，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)什么狀況？除去能源資源不說(shuō)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快，造成技術(shù)和關(guān)鍵零部件受制于人，就足以使經(jīng)濟(jì)遭受重大打擊。電子行業(yè)年增長(zhǎng)率是40%，但芯片受制于人；造船突飛猛進(jìn)，但曲軸需要進(jìn)口，即使和平時(shí)期也有供應(yīng)緊張的問(wèn)題， 何況出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)封鎖？
屆時(shí)我們經(jīng)濟(jì)不能獨(dú)立支撐，能不能維護(hù)國(guó)家主權(quán)和統(tǒng)一？
問(wèn)：有人甚至說(shuō)，國(guó)家統(tǒng)一和主權(quán)算什么，只要有洋房汽車就行。
答：這種人為什么不移民美國(guó)，要留在中國(guó)搗亂？如果我們不能遏制臺(tái)獨(dú)，那么國(guó)內(nèi)還能不能保持一致？還有什么條件去發(fā)展洋房汽車？中國(guó)現(xiàn)在內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生重大變化，應(yīng)該在理論上批判新自由主義，進(jìn)行利益格局調(diào)整。我提出的戰(zhàn)略要點(diǎn)有：
---人民幣升值集中進(jìn)口世界資源。
------海外投資帶移民。
------以大國(guó)防理論發(fā)展國(guó)防，保障發(fā)展權(quán)利。
------以動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)理論，發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。
------以低成本的反腐敗措施迅速清除腐敗。
------全面進(jìn)行國(guó)土整治，加速水循環(huán)，進(jìn)行勞動(dòng)積累，改善農(nóng)村和就業(yè)。
以上戰(zhàn)略的實(shí)行，既需要市場(chǎng)也需要中央的權(quán)威，這次宏觀調(diào)控就是一個(gè)檢驗(yàn)，讓我們共同努力。
我們分析認(rèn)為：中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱，的確是由房地產(chǎn)畸形發(fā)展所引起的連鎖反應(yīng)。
我們的結(jié)論是：為防止房地產(chǎn)商、商業(yè)銀行與地方政府官員組成的龐大利益集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)與政治上對(duì)中央政府進(jìn)行要挾，中央政府必須更加理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控。
中央政府應(yīng)更加理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控
自改革開(kāi)放以來(lái)，中央政府因應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的需要，
中央政府應(yīng)更加理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控中央政府應(yīng)更加理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控
一、房地產(chǎn)業(yè)畸形快速發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱的真正起因
這次中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱來(lái)得十分突然：2003年年初中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)還在立足解決經(jīng)濟(jì)緊縮陰影，而到了年底卻變成了防止新一輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。對(duì)此許多人無(wú)法理解。但只要看一組數(shù)據(jù)就可以理解了：2003年1年之間，鋼鐵、水泥、電解鋁和房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)80%到1倍以上。2004年1-4月，這些行業(yè)的投資同比又增長(zhǎng)35%-93%。在如此短的時(shí)間內(nèi)，這些領(lǐng)域投資增長(zhǎng)如此之迅速，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱突然出現(xiàn)就毫不奇怪了。
但我們認(rèn)為，這種過(guò)熱仍然是結(jié)構(gòu)性的：即有些行業(yè)過(guò)熱，而有些行業(yè)與產(chǎn)業(yè)仍然很冷。過(guò)熱是行業(yè)主要是鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)業(yè)；電力、煤炭、石油等產(chǎn)業(yè)仍然供給不足；而中央放在頭等大事看待的農(nóng)業(yè)則過(guò)冷，如今年第1季度，固定資產(chǎn)投資比去年同期增長(zhǎng)43％，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)75.8％，尤其是制造業(yè)中的鋼鐵、水泥行業(yè)分別增長(zhǎng)107.2％和101.4％，而農(nóng)業(yè)投資只增長(zhǎng)了0.4％。
再進(jìn)一步深究，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱的更深層次動(dòng)因，則是由房地產(chǎn)業(yè)的畸形快速發(fā)展造成的。過(guò)去5年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資年均增長(zhǎng)19.5%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比重由12.7%提高到17.9%。2003年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資更是達(dá)10106億元，比上年增長(zhǎng)29.7%。還有統(tǒng)計(jì)表明，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)去年間消耗了世界55%的水泥，使中國(guó)大陸耕地面積減少了253.7萬(wàn)公頃。與此同時(shí)，全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格也一路飆升。其中，房地產(chǎn)投資與價(jià)格上揚(yáng)都以江浙、上海一帶為甚。據(jù)上海市統(tǒng)計(jì)局有關(guān)資料，從2002年起，上海民間投資對(duì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)90%以上，在建筑業(yè)增加值中占24.5%、房地產(chǎn)業(yè)增加值中占59%。2003年上海的房?jī)r(jià)以24.2%的增長(zhǎng)速度，平均房?jī)r(jià)達(dá)到每平方米售價(jià)人民幣5118元，超過(guò)北京成為全國(guó)房?jī)r(jià)最高的城市，也成為全國(guó)房?jī)r(jià)增長(zhǎng)最快的地區(qū)。
正是由房地產(chǎn)業(yè)的畸形快速發(fā)展，帶動(dòng)了作為其上游產(chǎn)業(yè)的鋼鐵、水泥、電解鋁的快速增長(zhǎng)，這些產(chǎn)業(yè)卻都是
二、 房地產(chǎn)業(yè)已發(fā)展到足以要挾整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地步
房地產(chǎn)的畸形快速發(fā)展不僅耗能極高的產(chǎn)業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每生產(chǎn)1噸電解鋁要消耗1.5萬(wàn)度電。同時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)在中國(guó)同時(shí)又是能源利用率非常低的產(chǎn)業(yè)，其能耗率比世界先進(jìn)國(guó)家超出30%以上。因此，盡管這些年中國(guó)電力與煤炭生產(chǎn)增長(zhǎng)率也不低，但相對(duì)于這些快速增長(zhǎng)而又能耗極高的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，自然會(huì)出現(xiàn)十分短缺的局面。煤炭產(chǎn)量在去年達(dá)到１６．６７億噸歷史新高的基礎(chǔ)上，今年前兩個(gè)月同比增長(zhǎng)１３．９％，但仍供不應(yīng)求，許多電廠、鋼廠等米下鍋。發(fā)電量雖繼續(xù)保持１５％以上的高速增長(zhǎng)，但仍有不少省份拉閘限電，有的地方甚至出現(xiàn)了"停三開(kāi)四"的現(xiàn)象。交通運(yùn)輸能力嚴(yán)重不足，鐵路貨運(yùn)請(qǐng)車滿足率只有４０％左右。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過(guò)熱就是如此出現(xiàn)的。
二．已經(jīng)威脅到整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
首先從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，由房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)泡沫化危機(jī)。今年3月18日英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》一篇評(píng)論文章就認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)超過(guò)75％來(lái)自固定投資之累積，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)ＧＤＰ最終貢獻(xiàn)度竟然高達(dá)47％。文章同時(shí)提醒，日本在泡沫經(jīng)濟(jì)形成之前，也曾經(jīng)有8年左右的時(shí)間出現(xiàn)房地產(chǎn)對(duì)ＧＤＰ貢獻(xiàn)度增高達(dá)50％到60％。
其次，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使得原本就存在諸多危機(jī)的金融系統(tǒng)更加脆弱。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金過(guò)多依賴于銀行貸款，使其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和融資信用風(fēng)險(xiǎn)集中于商業(yè)銀行。據(jù)估算，80％左右的土地購(gòu)置和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金都直接或間接來(lái)自商業(yè)銀行信貸。房地產(chǎn)貸款額則從1998年末的人民幣3106億元，急速放大至2003年9月的人民幣2萬(wàn)1327億元！在房地產(chǎn)市場(chǎng)資金鏈中，商業(yè)銀行基本參與了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的全過(guò)程。通過(guò)住房消費(fèi)貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、建筑企業(yè)流動(dòng)性貸款和土地儲(chǔ)備貸款等，商業(yè)銀行實(shí)際上直接或間接承 受了房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中各個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張曙光在5月31日的《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》發(fā)表文章指出，中國(guó)銀行不良貸款有60％與房地產(chǎn)有關(guān)。這一點(diǎn)在江浙與上海更為突出。從1995--2002年，官方統(tǒng)計(jì)的上海房地產(chǎn)業(yè)自有資金占本年度資金來(lái)源從16.4%，一直降低到10.5%左右。如此低的自有資金，使上海房地產(chǎn)商沒(méi)有任何后顧之憂：贏了就是自己的，虧了就是銀行的。這也是江浙與上海房地產(chǎn)如此迅速發(fā)展的秘密所在。但卻將最大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行。
本文且先不論房地產(chǎn)業(yè)在引發(fā)中國(guó)"圈地運(yùn)動(dòng)"中的角色，也不論其在中國(guó)利益格局調(diào)整中如何惡化貧富差距（對(duì)此我們將有另文闡述），僅以上兩點(diǎn)，就足以使得房地產(chǎn)業(yè)可以要挾整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。一方面，如果國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)崩盤(pán)，整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)就可能發(fā)生危機(jī)。如２０世紀(jì)９０年代的日本與香港，房地產(chǎn)一出現(xiàn)問(wèn)題，使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)很快進(jìn)入衰退期，而且10多年都無(wú)法振興。而且，即使沒(méi)有宏觀調(diào)控，任其發(fā)展，房地產(chǎn)泡沫總有破滅的一天。當(dāng)房?jī)r(jià)高得不能再高，任何人都無(wú)法接盤(pán)；空置房的供給達(dá)到最大，根本無(wú)法消化；人們對(duì)房產(chǎn)的投入也達(dá)到最高，無(wú)法繼續(xù)投入。到了如此"三高"境地，就是房地產(chǎn)業(yè)崩潰的時(shí)候了。而房地產(chǎn)泡沫一旦破滅，最后承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的是國(guó)有商業(yè)銀行，那個(gè)時(shí)候，金融危機(jī)完全有可能全面爆發(fā)。
所以，宏觀調(diào)控完全有必要。不然，整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)總有一天將會(huì)全盤(pán)裝進(jìn)一個(gè)十分脆弱的叫"房地產(chǎn)"的籃子里。
三、 房地產(chǎn)利益集團(tuán)在政治上討價(jià)還價(jià)已威脅到中央政府權(quán)威
這次宏觀調(diào)控，誰(shuí)在公然對(duì)抗中央政府？連《經(jīng)濟(jì)》雜志這樣公開(kāi)發(fā)行的大眾媒體都忍不住捅破"窗戶紙"。該雜志在一篇《誰(shuí)在抵制宏觀調(diào)控？》的署名文章中矛頭直指三地："地方政府出于地方利益的考慮，對(duì)中央抑制投資增長(zhǎng)的政策往往采取規(guī)避甚至抵制的態(tài)度。今年首季上海GDP增長(zhǎng)18.1%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)37.3%；南京GDP大增21.6%，固定資產(chǎn)投資更達(dá)72.8%；杭州市GDP增長(zhǎng)15.5%，固資產(chǎn)投資增加48.9%。"
而明眼人一看就知：這正是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)瘋狂增長(zhǎng)的地區(qū)。說(shuō)得更白，反對(duì)中央宏觀調(diào)控的就是由房地產(chǎn)商、商業(yè)銀行以及地方政府官員組成的房地產(chǎn)利益集團(tuán)。
房地產(chǎn)商反對(duì)中央宏觀調(diào)政策情有可原，因?yàn)橹苯由婕暗剿麄兊睦妗６y行與地方官員反對(duì)中央政府宏觀調(diào)控就值得思量。
首先看看商業(yè)銀行。當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)泡沫處于上升時(shí)期，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信貸的確是一種"優(yōu)良資產(chǎn)"。不良貸款比例本來(lái)就過(guò)高的商業(yè)銀行，正好利用房地產(chǎn)信貸降低此比例。因此，拼命地向房地產(chǎn)業(yè)放貸。這樣的結(jié)果使得商業(yè)銀行其實(shí)與房地產(chǎn)商成了真正意義上的"利益共同體"，處在"同一條船上"。但誰(shuí)都清楚，房地產(chǎn)泡沫從產(chǎn)生到破滅就是一個(gè)"擊鼓傳花"的游戲，對(duì)任何一個(gè)局中人來(lái)說(shuō)，當(dāng)花傳到自己手中時(shí)，都希望鼓點(diǎn)千萬(wàn)不要停止下來(lái)。可以說(shuō)，只要"鼓點(diǎn)"沒(méi)有停下來(lái)，手中的花能傳出去，就只會(huì)賺不會(huì)賠。而中央政府此次出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策，指示將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目資本金提高至35%及以上；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)要清查房地產(chǎn)信貸等。就像是鼓點(diǎn)即將停止下來(lái)的前奏，自然使得尚未收回貸款的商業(yè)銀行比房地產(chǎn)商還要著急，心里還要慌。他們反對(duì)中央宏觀調(diào)控政策一點(diǎn)不奇怪。
再看地方政府。一方面，高檔樓宇是地方政府官員最大的形象工程；另一方面，在其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展困難時(shí)，快速發(fā)展的房地產(chǎn)業(yè)正好可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但這兩個(gè)原因都不是主要的。更主要的原因在于，一些地方政府已經(jīng)將"征地"作為地方財(cái)政最大的錢(qián)袋子。政府廉價(jià)從百姓手中買到土地，然后轉(zhuǎn)手以高價(jià)賣給開(kāi)發(fā)商，這是一本萬(wàn)利的生意。通過(guò)低價(jià)征地，高價(jià)出讓，拿土地來(lái)招商，已成為不少地方創(chuàng)造政績(jī)、增加財(cái)政收入、改善部門(mén)福利的捷徑。在這方面，土地資源最為寶貴的江浙、上海搶了先機(jī)，嘗了甜頭。官方公布的數(shù)據(jù)，僅浦東征地就為市府帶來(lái)高達(dá)100億元的收入。這引來(lái)其他地方政府迅速跟進(jìn)，最典型的是天津。戴相龍上任后，提出所謂"經(jīng)營(yíng)城市"的口號(hào)，讓政府壟斷土地市場(chǎng)，讓百姓搬出黃金地段，低價(jià)征地，高價(jià)出售。20031年間，天津累計(jì)拆遷量接近500萬(wàn)平方米，涉及兩三百萬(wàn)人動(dòng)遷。政府從征地中所得收入讓窮慣了的部門(mén)一下子不知所措。一位官員甚至對(duì)記者說(shuō)："過(guò)慣了苦日子，一下子富了，還真不知道錢(qián)怎么花。"所以，地方政府也是房地產(chǎn)發(fā)展的又一最大受益者。此次中央宏觀調(diào)控，提出要從源頭上控制房地產(chǎn)發(fā)展過(guò)熱，嚴(yán)格地方政府批地政策，半年內(nèi)暫停審批全國(guó)農(nóng)用地轉(zhuǎn)非農(nóng)建設(shè)用地，這無(wú)疑一下子收緊了地方政府的錢(qián)袋子，所以地方政府肯定會(huì)反對(duì)中央宏觀調(diào)控政策。
這其中還涉及到個(gè)人的因素。商業(yè)銀行有權(quán)或負(fù)責(zé)放貸的官員、地方政府有權(quán)負(fù)責(zé)批地的官員，過(guò)去幾年一直是房地產(chǎn)商重點(diǎn)尋租的對(duì)象。不知有多少官員已經(jīng)卷入了黑洞之中。中央宏觀政策一收緊，原來(lái)被掩蓋的就可能被暴露出來(lái)。一個(gè)房地產(chǎn)商倒下，必然有一大批銀行與政府的官員跟著倒下。周正毅案已有先例。在這種情況下，使得那些屁股不干凈的高官十分害怕，于是他們更緊地與房地產(chǎn)商結(jié)合在一起，組成一個(gè)龐大的利益集團(tuán)，以表面上堂而皇之的理由反對(duì)中央宏觀調(diào)控。
更可怕的是，從前幾個(gè)月?lián)渌访噪x的政治經(jīng)濟(jì)格局看，這個(gè)由房地產(chǎn)商、商行銀行與地方政府高官組成的龐大的利益集團(tuán)，的確已經(jīng)具備了與中央政府討價(jià)還價(jià)的能力。
四、 中央政府應(yīng)該更加理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控
如果我們以上分析可以成立，那么，中央政府此時(shí)更應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控。
首先，籍此次宏觀調(diào)控，改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀結(jié)構(gòu)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展避免泡沫化局面。對(duì)房地產(chǎn)業(yè)，早整頓帶來(lái)的后續(xù)損失越小，越往后可能帶來(lái)的損失越大。因此，中央應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持既定政策，哪怕這種調(diào)控政策可能影響到當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，也是值得的。
其次，籍此次宏觀調(diào)控，打壓強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)與中央政府對(duì)弈的氣焰。近幾年來(lái)，新一屆政府在協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展方面的諸多改革舉措都遭到某些強(qiáng)勢(shì)既得利益集團(tuán)的反對(duì)，如果此次宏觀調(diào)控繼續(xù)半途而廢，只會(huì)助長(zhǎng)這些利益集團(tuán)的威風(fēng)，使他們更肆無(wú)忌憚挑戰(zhàn)中央政府權(quán)威。在這方面已經(jīng)有教訓(xùn)。一個(gè)典型的例子是央行2002年為防止房地產(chǎn)過(guò)熱，出臺(tái)了"121號(hào)文件"。但在房地產(chǎn)利益集團(tuán)強(qiáng)大的壓力下成了廢紙一張。結(jié)果，2003年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比重不僅沒(méi)有下降，反而同比上升了21.1%。因此，中央政府此次應(yīng)該理直氣壯地堅(jiān)持宏觀調(diào)控政策，以保證今后政令暢通。
當(dāng)前需要做的有四件事。
第一，在中央政府內(nèi)部統(tǒng)一思想。由于各方博弈的結(jié)果，連中央政府內(nèi)部都出現(xiàn)了不同的聲音。尤其是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)務(wù)院發(fā)展中心以及發(fā)改委研究中心一些官員與專家，前一階段也放出了與中央宏觀調(diào)控政策不和諧音，這對(duì)外造成了很壞的印象。因此，有討論必須局限于中央政府內(nèi)部，但一旦形成了決議或政策，就不允許他們對(duì)這些決議或政策說(shuō)三道四。
第二，不要急于宣布宏觀調(diào)控將結(jié)束。最近中央政府有官員頻頻放話，認(rèn)為宏觀調(diào)控已取得成效，認(rèn)為不需要再出臺(tái)新的調(diào)控政策，甚至認(rèn)為下一步宏觀調(diào)控有必要防止投資增速的過(guò)快回落，以保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。這也給外界形成了很壞的印象：如此快就宣布宏觀調(diào)控政策結(jié)束，要么此前中央政府宏觀調(diào)控政策是錯(cuò)誤的；要么中央政府已經(jīng)抗不過(guò)沿海勢(shì)力的反對(duì)。因此，當(dāng)前最好的作法仍然是要堅(jiān)持既有的宏觀調(diào)控政策，不要放軟，尤其在輿論上不能放軟。
第三，中央政府有必要澄清三種似是而非的說(shuō)法。其一，有人說(shuō)，"此次宏觀調(diào)控傷害了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最有活力的地區(qū)的元?dú)?。對(duì)此，中央政府應(yīng)該講清楚，即使沒(méi)有中央宏觀調(diào)控政策，用電、用煤與用水的緊張也將迫使這些地區(qū)放緩能耗極高的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展。《經(jīng)濟(jì)》雜志近期封面文章《浙江經(jīng)濟(jì)模式面臨全面危機(jī)》在這方面有很大的說(shuō)服力。其二，有人說(shuō)"鐵本事件"傷害了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的元?dú)狻?duì)此，一方面，中央政府要將"鐵本事件"的來(lái)龍去脈講清楚，尤其要強(qiáng)調(diào)，鐵本公司以三億元自有資金竟然帶動(dòng)四十多億銀行貸款，即使不搞宏觀調(diào)控，這種做法本身也違規(guī)；另一方面，中央政府可以列舉數(shù)據(jù)，證明宏觀調(diào)控的主體仍然是國(guó)有企業(yè)，而民營(yíng)以及外資受宏觀調(diào)控直接影響較少。其三，有人說(shuō)宏觀調(diào)控傷害了市場(chǎng)機(jī)制的元?dú)狻?duì)這種說(shuō)法要堅(jiān)決反駁。因?yàn)樵谌魏问袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家中，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷，熨平經(jīng)濟(jì)周期，都是政府主要功能之一。而且，還要揭露這樣一個(gè)事實(shí)：當(dāng)?shù)胤秸孕姓侄螐?qiáng)制拆遷，為房地產(chǎn)發(fā)展推波助瀾時(shí)，這些人從來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)這種做法才是真正損害市場(chǎng)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。
最后，對(duì)于開(kāi)放經(jīng)濟(jì)環(huán)境中如何更好地進(jìn)行宏觀調(diào)控中央政府必須及時(shí)加以研究。這次宏觀調(diào)控不同于此前的宏觀調(diào)控的一個(gè)重要特點(diǎn)是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展更緊密地聯(lián)系在一起。因此，中央政府宏觀調(diào)控政策不僅受到國(guó)內(nèi)某些利益集團(tuán)的對(duì)抗，而且受到某些外國(guó)勢(shì)力的對(duì)抗，同時(shí)宏觀調(diào)控的客觀效果也大為降低。在此次宏觀調(diào)控中，外商對(duì)中國(guó)投資數(shù)量與領(lǐng)域，包括對(duì)中央宏觀政策嚴(yán)控的領(lǐng)域都沒(méi)有任何影響。據(jù)稱，全球排名前五的歐洲金融機(jī)構(gòu)--荷蘭國(guó)際集團(tuán)、總部在新加坡的東南亞最大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商凱德置地、著名投行摩根斯坦利等都在繼續(xù)以各種方式進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；全球最大的彩涂鋼板生產(chǎn)企業(yè)--澳大利亞博思格鋼鐵落戶蘇州工業(yè)園，總投資２.8億澳元建立一條生產(chǎn)線；而全球鐵礦石巨頭哈默斯利公司與上海寶鋼集團(tuán)公司簽訂一項(xiàng)為期10年的協(xié)議，將每年向?qū)氫摴?yīng)最多為700萬(wàn)噸的鐵礦石。外資成為中央宏觀調(diào)控政策的"法外區(qū)"，不僅僅削弱了宏觀調(diào)控政策的影響力，而且直接影響國(guó)企與民營(yíng)資本對(duì)中央宏觀調(diào)控政策的接受心理，對(duì)此，中央政府不能不加以研究。
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