金融已經(jīng)成為當(dāng)代生活不可或缺的一部分。從助學(xué)貸款到購(gòu)房、經(jīng)商、規(guī)劃退休以至其他許多事情，金融時(shí)常影響我們?nèi)粘Ｉ钪械脑S多決定。這是怎么發(fā)生的以及它對(duì)社會(huì)的不平等有何影響？這是本書的核心問(wèn)題。在回答這個(gè)問(wèn)題的過(guò)程中，我們探討了一系列相關(guān)問(wèn)題，包括：金融如何成為高利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)？它如何改變企業(yè)運(yùn)作？從何時(shí)開始，我們的每項(xiàng)決定都像投資決定？而最重要的是，金融如何左右社會(huì)的資源分配？
金融的重要性似乎不證自明，我們因此很難想象一個(gè)沒(méi)有金融的世界。但直到1970年代，金融業(yè)利潤(rùn)僅占美國(guó)經(jīng)濟(jì)中所有行業(yè)利潤(rùn)的15%。當(dāng)時(shí)金融業(yè)所做的，主要是簡(jiǎn)單的信用中介和風(fēng)險(xiǎn)管控：銀行接受家庭和公司的存款，將這些資金借給購(gòu)房者和其他公司。銀行也收發(fā)支票，方便人們付款。此外，銀行也為重要或付費(fèi)客戶提供保險(xiǎn)箱，方便他們保存貴重物品。保險(xiǎn)公司則是向客戶收取保費(fèi)，并在發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)提供賠償。
到了2002年，金融業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)大幅增長(zhǎng)，占美國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)中所有行業(yè)利潤(rùn)的 37%。在利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，金融業(yè)務(wù)愈來(lái)愈復(fù)雜，證券化、衍生商品交易和基金管理的重要性不斷提升，而且這些交易多數(shù)發(fā)生在金融機(jī)構(gòu)之間，而不是個(gè)人或企業(yè)之間。在金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響日漸深刻的同時(shí)，一般民眾已經(jīng)無(wú)法理解金融業(yè)到底如何運(yùn)作。家庭、企業(yè)和政府所做的決定全都受金融市場(chǎng)左右，但許多金融業(yè)務(wù)對(duì)一般民眾卻是晦澀難懂。
而在金融業(yè)擴(kuò)張的過(guò)程中，美國(guó)的不平等程度也嚴(yán)重加劇。資本所得在國(guó)民所得中的占比，與企業(yè)管理層和華爾街人士的薪酬一起上升。同時(shí)，反映所得不平等程度的基尼系數(shù)在全職勞工之間上升了 26%，大規(guī)模裁員成為企業(yè)的慣常做法，而非迫不得已的最后手段。這些都擴(kuò)大了貧富差距，造成美國(guó)頂層1% 家庭擁有全國(guó)逾20%的財(cái)富——財(cái)富分配不平等的程度，堪比強(qiáng)盜大亨橫行的鍍金時(shí)代。2008年的金融危機(jī)一度縮小了貧富差距，然而，應(yīng)對(duì)危機(jī)的貨幣政策讓金融業(yè)迅速度過(guò)危機(jī)，同時(shí)保護(hù)了有錢人的資產(chǎn)，但就業(yè)卻持續(xù)疲軟，工資停滯不前。
因此，美國(guó)社會(huì)在過(guò)去40年經(jīng)歷了兩大相生相息的轉(zhuǎn)變：經(jīng)濟(jì)金融化以及嚴(yán)重加劇的社會(huì)不平等。本書將說(shuō)明為什么這兩大變化必須一同檢視。在當(dāng)代美國(guó)，金融崛起正是不平等加劇的根源。當(dāng)代金融體系對(duì)社會(huì)最大的威脅不是一再爆發(fā)的金融危機(jī)，而是貧富之間的社會(huì)鴻溝不斷擴(kuò)大。要了解當(dāng)代社會(huì)不平等，我們必須先了解當(dāng)代的金融體系。
金融之所以為惡，不是因?yàn)榻鹑趯I(yè)人士的自負(fù)或野心，而是當(dāng)代金融體系讓許多奉公守法的銀行業(yè)者和基金經(jīng)理不知不覺(jué)地把許多美國(guó)家庭推入險(xiǎn)境。雖然我們同意華爾街的高薪毫無(wú)道理，但金融與不平等的關(guān)系不是一句人性貪婪就能帶過(guò)，兩者之間的關(guān)系還有更深廣的面向。限制不合理高所得的政策（例如設(shè)定所得上限或加強(qiáng)累進(jìn)稅制）是必要的，但是單此不足以解決不平等程度加劇的問(wèn)題。此外，我們不認(rèn)為金融專業(yè)人士天生“邪惡”或有其他心理缺陷；就跟其他人一樣，金融業(yè)者努力追求成功，并且衷心相信因?yàn)樽约盒燎诘母冻觯I(lǐng)取高薪理所當(dāng)然。確實(shí)有人會(huì)為了贏過(guò)其他人或逃避失敗而作弊，但多數(shù)金融專業(yè)人士認(rèn)為自己遵循“規(guī)則”，表現(xiàn)優(yōu)于其他市場(chǎng)參與者，因?yàn)樽约旱募夹g(shù)勞動(dòng)而得到合理的報(bào)酬。
本書認(rèn)為金融崛起代表的是美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源分配的徹底重組。在這個(gè)過(guò)程中，金融以三種主要方式重塑經(jīng)濟(jì)。
金融化創(chuàng)造了過(guò)多的中介機(jī)構(gòu)，它們?cè)谏鐣?huì)中為金融業(yè)榨取資源，但并未貢獻(xiàn)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益。金融業(yè)者發(fā)明新的金融產(chǎn)品來(lái)滿足“潛性”需求，但實(shí)際上多數(shù)產(chǎn)品僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)有用。市場(chǎng)影響力愈來(lái)愈集中，金融權(quán)貴的政治影響力與日俱增，以及公共政策仰賴私營(yíng)中介執(zhí)行，這三者促進(jìn)了此過(guò)程。金融企業(yè)及其精英員工因此掌握了規(guī)模空前的資源。
金融崛起削弱了資本與勞動(dòng)的互相依賴關(guān)系，進(jìn)而削弱企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的需求和勞工的議價(jià)能力。當(dāng)一般企業(yè)將資源和注意力從它們的核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到金融部門時(shí)，勞工開始被排除在獲利過(guò)程之外，逐漸失去他們?cè)谄髽I(yè)里的價(jià)值和影響力。此外，隨著愈來(lái)愈多資源被用于放貸、投機(jī)交易、支付股息或回購(gòu)股票，就業(yè)增長(zhǎng)也跟著放緩，對(duì)中低級(jí)勞工來(lái)說(shuō)尤其如此。這些變化的結(jié)果是勞動(dòng)所得在國(guó)民所得中的占比降低，而企業(yè)管理層的薪酬卻飆升。隨著所得差距擴(kuò)大，雇主與一般雇員的關(guān)系普遍惡化。
《金融化與不平等》內(nèi)頁(yè)圖片
金融崛起削弱了過(guò)去設(shè)計(jì)用來(lái)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)組織。工會(huì)與大型企業(yè)集團(tuán)過(guò)去提供就業(yè)保障、可靠的醫(yī)療和退休福利，有效地為勞工緩沖經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。隨著這些保障逐漸消失，風(fēng)險(xiǎn)開始從組織轉(zhuǎn)移到家庭身上，導(dǎo)致美國(guó)人需要更多金融服務(wù)。愈來(lái)愈多美國(guó)家庭舉債度日，并仰賴金融資產(chǎn)保障退休生活。這些金融產(chǎn)品不但將更多資源導(dǎo)向金融業(yè)，而且還總是累退的：貧困家庭通常支付最高的利息和費(fèi)用，富裕家庭則可以動(dòng)用豐富的資源利用金融市場(chǎng)的波動(dòng)獲利。
通過(guò)探討金融崛起以及其發(fā)展如何加劇經(jīng)濟(jì)不平等，本書指出高度社會(huì)不平等絕非資本主義的“自然產(chǎn)物”或不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。由始至終，我們的分析顯示經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軌跡和日益擴(kuò)大的貧富差距源自全球?qū)用妗?guó)家層面、產(chǎn)業(yè)層面和公司層面的一系列政治談判和制度變革。
有些人可能會(huì)說(shuō)，即使金融崛起導(dǎo)致不平等加劇，金融化仍可能提升了資本配置的效率，使經(jīng)濟(jì)得以加速增長(zhǎng)。但研究顯示，事實(shí)并非如此。隨著美國(guó)金融化，整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始減緩。企業(yè)對(duì)廠房、商店、機(jī)器、計(jì)算機(jī)以及最重要的勞工的投資減少，而企業(yè)總利潤(rùn)停滯不前。自然，企業(yè)對(duì)政府稅收的貢獻(xiàn)也開始減少。
本書討論過(guò)去40年的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?nèi)绾沃L(zhǎng)金融危機(jī)并放大其影響。我們著重于美國(guó)社會(huì)的發(fā)展，因?yàn)槊绹?guó)在全球金融版圖中具有獨(dú)特的地位。但必須指出的是，其他許多國(guó)家也出現(xiàn)了類似的相關(guān)變化。
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